Awal dari sebuah akhir

Rangkuman: Saya berbicara tentang permainan mental dalam berinvestasi, terutama yang berlaku untuk pasar crypto. Berlangganan di sini dan ikuti aku untuk mendapatkan update mingguan.

Warren Buffett dengan terkenal berkata, "Ketika air pasang surut, Anda dapat melihat siapa yang berenang telanjang."

Kami mulai melihat gayung kurus.

Bom "Triple-S" dari Silvergate, Signature, dan Silicon Valley Bank kini bergabung Credit Suisse.

Saya menduga akan ada lebih banyak untuk mengikuti.

Lihat: krisis keuangan tidak terjadi dalam semalam. Itu Resesi besar, misalnya, dimulai pada 2007 dan berakhir pada 2009 (atau bahkan 2014, tergantung bagaimana Anda mengukurnya). Butuh waktu sembilan bulan dari keruntuhan Bear Stearns hingga keruntuhan General Motors.

Saya baru-baru ini mengingatkan Anda: jangan panik. Namun perlu diketahui juga bahwa krisis keuangan ini belum berakhir: saya perkirakan ini baru permulaan.

Nyatanya, saya memperkirakan ini adalah Awal dari Akhir.

Akhir dari Dominasi Dolar

AS menempati tempat khusus dalam ekonomi global: kami memegang mata uang cadangan dunia.

Dolar mendominasi, karena dolar berdenominasi.

Semua orang menerima dolar AS. Semua orang menginginkan dolar AS. Ini memberi AS banyak keuntungan, seperti risiko nilai tukar yang lebih rendah dan daya beli yang meningkat.

Tapi ini tidak akan berlangsung selamanya.

Secara historis, satu negara telah memegang mata uang cadangan yang dominan selama sekitar 100 tahun (memberi atau menerima 20 tahun). Meskipun AS secara resmi dinyatakan sebagai mata uang cadangan setelah Perang Dunia II, namun secara informal digunakan sebagai mata uang cadangan sejak tahun 1920-an.

Itu 100 tahun.

Sekali lagi, hal-hal ini tidak terjadi dalam semalam. Ini adalah transisi yang bergerak lambat yang baru terlihat setelah beberapa dekade berlalu. Tapi saya pikir hari-hari dolar AS sebagai mata uang cadangan dunia akan segera berakhir.

Ini seharusnya tidak menimbulkan rasa takut atau khawatir, karena kita ulet. Kita akan berjingkat-jingkat melewati masa-masa sulit ini, dan sebagai hasilnya kita akan menjadi lebih kuat.

Terlebih lagi, saya pikir kami bisa berbuat lebih baik.

Aspek positif memegang mata uang cadangan dunia adalah bahwa AS telah mampu membantu memberikan stabilitas dan kepercayaan pada sistem keuangan.

Aspek negatifnya adalah memusatkan kekuatan dan pengaruh di AS, terkadang dengan mengorbankan negara yang lebih kecil dan lebih lemah.

Terlebih lagi, ketika sistem keuangan AS terlihat goyah — seperti yang terjadi beberapa hari terakhir — hal itu menyebabkan gaung di seluruh dunia.

Saya percaya kita akan melihat kembali hari-hari mata uang cadangan sebagai semacam "kolonialisme finansial", di mana satu negara memiliki kekuatan yang sangat besar untuk melaksanakan kehendaknya pada negara yang lebih kecil dan lebih lemah. Saya menduga kita akan malu dengan periode sejarah AS ini; kita bahkan mungkin mencoba melakukan perbaikan.

Tapi hari itu mungkin jauh di masa depan.

Satu hal yang bisa kita yakini: hari-hari dominasi dolar AS pada akhirnya akan berakhir. Sejarah menunjukkan kepada kita bahwa ini bukanlah pertanyaan tentang jika, tetapi kapan.

Ketika dolar AS dicopot, lalu, apa yang akan menggantikannya?

Mata Uang Digital Global

Ekonom besar John Maynard Keynes sangat terlibat dalam Konferensi Bretton Woods, yang menyelesaikan kekacauan keuangan setelah Perang Dunia II. Salah satu usulannya adalah mata uang supranasional baru yang disebut Bancor.

Proposalnya akhirnya ditolak demi sistem nilai tukar yang dipatok pada emas, tetapi karena AS memegang sebagian besar emas, dolar menjadi mata uang cadangan de facto.

(Ini hiburannya Episode Planet Uang pada cerita ini, yang melibatkan penari perut bayaran dan "alkohol dalam jumlah berlebihan".)

Meskipun gagal di Bretton Woods, rencana Keynes tentang "mata uang global" dihidupkan kembali setelah krisis keuangan 2008. Ini menimbulkan perasaan yang kuat, terutama di negara yang akan kehilangan status mata uang cadangannya.

Sudah waktunya untuk meninjau kembali ide ini sekali lagi. Karena sekarang kami memiliki sesuatu yang baru untuk dihadirkan: teknologi blockchain.

Selama beberapa tahun, saya telah melukis visi mata uang digital global, yang dibangun di atas rel blockchain. Anggap saja sebagai Blockchain Bancor.

Sejak peluncuran bitcoin, kami telah mempersiapkan momen ini, menguji teknologi, membangun rel pembayaran baru. Kami masih belum siap untuk prime time, tetapi saya memperkirakan periode baru ketidakpastian keuangan yang kami masuki ini akan mempercepat perkembangan dan pertumbuhan industri.

Untuk lebih jelasnya, bitcoin tidak akan menjadi mata uang cadangan dunia. Meskipun kami menyebutnya cryptocurrency, itu bukan mata uang. Itu tidak memegang nilainya. Anda tidak dapat membeli banyak dengan itu. Ini lebih seperti stok teknologi daripada yang lainnya.

Mereka semua saham teknologi. Seluruh ruang cryptocurrency seperti berinvestasi dalam usaha teknologi tahap awal.

Konon, mereka adalah saham teknologi yang sangat spesial. Ini adalah perusahaan yang membangun masa depan sistem keuangan global kita.

Itulah mengapa gerakan ini bersifat global, tidak hanya berbasis di AS. Kita semua berinvestasi dalam sistem uang masa depan kita — dan jika kita melakukannya dengan benar, kita semua akan mendapatkan keuntungan.

Bersiaplah untuk Perjalanan Liar

Federal Reserve AS sekarang sedang mencoba untuk menyeimbangkan pembelian aset (yakni, menyediakan likuiditas bagi bank-bank yang gagal) sekaligus menaikkan suku bunga secara bersamaan (yakni, memerangi inflasi).

Hal ini pada akhirnya dapat menyebabkan devaluasi dolar AS, yang dapat berdampak negatif pada ekonomi global, karena investor kehilangan kepercayaan terhadap dolar dan mengalihkan investasi mereka ke tempat lain.

Sudah, ini tampaknya terjadi dengan penerbangan ke bitcoin.

Pada tahun 1970-an, misalnya, The Fed menjalankan kebijakan untuk meningkatkan jumlah uang beredar dan menaikkan suku bunga, yang mengakibatkan stagflasi, dimana ekonomi stagnan sementara inflasi terus meningkat.

Sekali lagi, ini bisa mengarah pada pelarian menuju bitcoin dan aset digital.

Bayangkan kita berada di tahap awal krisis keuangan yang berkepanjangan, seperti periode 2007-2009. Semakin banyak bank yang bangkrut, dan semakin banyak orang mulai menyadari bahwa dolar AS yang mahakuasa tidak mahakuasa.

Kemana orang akan berpaling?

Di sini kami memiliki bukti bagus dari negara-negara lain yang mengalami ketidakstabilan keuangan selama dekade terakhir: warga beralih ke bitcoin.

Karena semakin banyak orang yang menggunakan bitcoin, ini akan menaikkan harganya. Namun, orang-orang akan segera menyadari bahwa bitcoin bukanlah tempat yang aman: faktanya, saat harga naik, mereka akan berpikir betapa jauh lebih baik daripada menyimpan uang mereka dalam dolar AS.

(Mimpi-mimpi ini akan hancur ketika harga bitcoin akhirnya jatuh, oleh karena itu penting untuk mengedukasi orang-orang bahwa bitcoin bukanlah tempat yang aman. Pertahankan bitcoin sebagai persentase kecil dari portofolio investasi yang terdiversifikasi dengan baik.)

Namun, saat harga bitcoin naik, harga banyak token lainnya juga akan naik. Ini akan menarik lebih banyak warga biasa ke dalam sistem keuangan digital. Ekosistem akan tumbuh. Stablecoin akan meningkat. Lebih banyak barang bagus akan dibuat.

(Pada saat yang sama, kita akan melihat lebih banyak penjudi, spekulan, dan degen—dan mudah-mudahan industri crypto dapat menemukan cara untuk membatasi perilaku mereka. Paling tidak, kita dapat memberikan contoh yang lebih baik dengan mempertahankan standar yang lebih tinggi. )

Gambaran yang saya lukis – di mana orang meninggalkan dolar AS untuk menaiki roller coaster crypto – hanya dapat dimungkinkan jika ketidakpastian dolar melebihi ketidakpastian crypto.

Itulah yang saya katakan. Cepat atau lambat, kita akan melepaskan dolar dan beralih ke mata uang global baru.

Yang saya tidak tahu adalah waktunya.

Kapan Semua Ini Akan Terjadi?

Sekali lagi, krisis keuangan membutuhkan waktu untuk bersantai. Cadangan mata uang lebih lama lagi.

Saya tidak tahu apakah AS akan kehilangan dominasinya bulan depan, atau lama setelah kita semua pergi. Mungkin selama beberapa dekade mendatang.

Saya juga tidak tahu bahwa kami akan beralih ke mata uang digital global dalam putaran ini. Negara lain mungkin masuk untuk menjadi mata uang cadangan baru (saya akan membiarkan Anda menebak yang mana), sementara kami terus berupaya membangun teknologi

Yang saya tahu adalah bahwa masa depan ini tidak bisa dihindari.

Semua kerajaan jatuh.

Semua mata uang cadangan memudar.

Pertanyaannya adalah, apa yang akan menggantikan dolar?

Saya percaya bahwa kita yang berada di industri ini memiliki kesempatan – dan, tentu saja, tanggung jawab – untuk membangun sistem keuangan baru ini dengan cara yang lebih adil dan inklusif.

Itu bukan hanya kata kunci.

Saya percaya bahwa kita yang memahami hal ini — pengembang, investor, penggemar, kita semua — harus memikirkan tentang bagaimana mata uang digital global dapat memberikan manfaat maksimal bagi umat manusia.

Bukan hanya sebuah negara.

Salah satu hal yang membuat saya bangga bekerja di industri ini adalah industri ini benar-benar global. Saya telah bertemu begitu banyak orang yang menarik dari begitu banyak negara, karena kita semua secara intuitif memahami bahwa sistem keuangan baru ini adalah demi kepentingan terbaik semua orang.

Ini menguntungkan semua orang, bukan hanya Amerika Serikat.

Saat kita membangun mata uang global baru ini, membuat keputusan desain yang tak terhitung jumlahnya yang akan berdampak pada generasi mendatang, mari kita pegang ide ini dengan teguh: kita sedang membangun sistem keuangan yang bermanfaat bagi semua orang.

Kemakmuran membawa kedamaian. Semakin banyak kita berbagi kekayaan, semakin banyak kita berbagi kesehatan.

Uang tidak bisa membeli kebahagiaan. Tapi uang yang dirancang dengan baik pasti bisa menciptakan kondisi untuk membantu kebahagiaan berkembang.

Dalam beberapa hari dan bulan mendatang, jangan panik. Tidak ada yang berubah di kami pendekatan investasi. Namun tetap fokuskan pikiran Anda pada tujuan yang lebih tinggi: mata uang digital global, yang kita semua bantu bangun bersama.

(PS Tonton TED Talk saya Satu Dunia, Satu Uang untuk lebih lanjut tentang ide ini.)

50,000 investor crypto mendapatkan kolom ini dikirimkan setiap hari Jumat. Klik di sini untuk berlangganan dan bergabung dengan suku.

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• Sumber: https://www.bitcoinmarketjournal.com/the-beginning-of-the-end/