Oleh Nicole Goodkind, Bisnis CNN
Investor semakin ketakutan bahwa kenaikan suku bunga Federal Reserve yang agresif dapat merusak ekonomi AS (lihat saja menjual).
Salah satu bidang yang menjadi perhatian: perumahan. Kenaikan suku bunga dapat menyebabkan tingkat hipotek yang lebih tinggi, yang bisa membuat orang berpikir dua kali tentang membeli rumah.
Sejauh ini, penjualan tergelincir, sementara harga tetap stabil. Tetapi beberapa ekonom memperingatkan kenaikan suku bunga bersejarah yang berkelanjutan oleh The Fed dapat berisiko menabrak pasar perumahan, menggarisbawahi tugas yang sulit ke depan bagi bank sentral.
Apa yang terjadi: Menurut laporan Indeks Harga Konsumen hari Selasa, biaya perumahan naik 0.7% pada bulan Agustus dan naik 6.2% dari tahun ke tahun, peningkatan terbesar sejak 1991.
Peningkatan itu sebagian besar bertanggung jawab atas laju inflasi Agustus yang lebih tinggi dari perkiraan. Dikombinasikan dengan pasar tenaga kerja yang ketat, harga tinggi itu memberi alasan The Fed untuk terus bekerja keras pada pertemuan kebijakannya minggu depan dan seterusnya, Marvin Loh, ahli strategi senior di State Street, mengatakan kepada saya.
Peran Federal Reserve
The Fed perlu melihat penurunan biaya perumahan sekitar setengah persentase poin untuk mencapai tujuan inflasi akhir, tambah Loh.
Pekerjaan itu tidak akan mudah. Harga perumahan bisa tetap sangat tinggi, bahkan saat The Fed berupaya untuk melawannya.
Harga perumahan adalah "jenis inflasi yang lengket yang tidak akan mereda dalam waktu dekat," Joseph Brusuelas, kepala ekonom di RSM US, mengatakan kepada saya. "Itulah mengapa The Fed perlu menunjukkan tekad dengan menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 75 basis poin pada pertemuan September meskipun ada penurunan yang menggembirakan dalam transportasi dan energi."
Risikonya: Beberapa ekonom mencatat kelemahan di pasar perumahan mulai mengintip. Penjualan rumah menurun pada bulan Juli untuk bulan keenam berturut-turut. Perumahan dimulai, ukuran pembangunan rumah baru, juga jatuh pada bulan itu karena biaya perlengkapan bangunan tetap tinggi dan calon pembeli disingkirkan dari pasar.
Jadi haruskah The Fed mempertahankan kenaikan bersejarahnya?
Bank sentral harus berjalan dengan hati-hati – perlambatan perumahan telah mendahului sembilan dari 12 resesi terakhir, dan investor belum melupakan krisis perumahan bencana Amerika pada tahun 2008.
Perlu diingat: Meskipun ada beberapa alasan untuk menyarankan laporan CPI tentang ketertinggalan perumahan dari apa yang sebenarnya terjadi di pasar, dan bahwa harga rumah mungkin sudah turun, kami sedang tidak jauh dari keruntuhan pasar.
Namun, pejabat Federal Reserve akan menghadapi keputusan sulit dalam beberapa bulan mendatang. Apakah mereka menggunakan ketahanan pasar perumahan sebagai mandat untuk maju dengan kenaikan suku bunga yang agresif dan berisiko jatuh?
