The FTX Saga: Pelajaran yang Kami Ketahui Tapi Tidak Dipelajari

Pengambilan Kunci

• Runtuhnya kerajaan Sam Bankman-Fried telah mengejutkan industri crypto — dan membuatnya mundur beberapa tahun.
• Industri mengabaikan terlalu banyak bendera merah, yang memungkinkan Bankman-Fried menjadi terkenal.
• Bencana FTX bisa dihindari jika crypto tetap berpegang pada prinsip intinya: jangan percaya, verifikasi; dan selalu menjaga aset Anda sendiri.

Bagikan artikel ini

URL Disalin

Setelah Do Kwon, Three Arrows Capital, dan Alex Mashinsky menetapkan standar untuk perilaku buruk yang keterlaluan di ruang crypto tahun ini, kejatuhan spektakuler Sam Bankman-Fried dari anugerah telah mengingat salah satu meme paling populer di Internet: "Pegang bir saya."

Minggu ini, terungkap bahwa SBF, sebagai dia's dikenal di kalangan crypto, meniup lubang $ 10 miliar di neraca salah satu pertukaran cryptocurrency terpusat terbesar dan paling tepercaya, FTX. Ini akan memakan waktu berbulan-bulan sampai debu telah mengendap dan seluruh kerusakan menjadi jelas.

Pelajaran yang harus dipelajari (kembali) oleh industri ini untuk menggali dirinya sendiri dari krisis ini, bagaimanapun, akan menjadi pelajaran yang sama yang selalu diberitakannya. Aturan 1: bukan kunci Anda, bukan koin Anda; dan Aturan 2: jangan percaya, verifikasi.

Pihak Ketiga Tepercaya adalah Lubang Keamanan

Hampir 14 tahun setelah Satoshi Nakamoto menerbitkan Whitepaper Bitcoin, di mana mereka menguraikan cetak biru untuk “versi uang elektronik murni peer-to-peer akan memungkinkan pembayaran online dikirim langsung dari satu pihak ke pihak lain tanpa melalui lembaga keuangan,” crypto menarik lingkaran penuh dan sebagian besar perdagangannya volume terjadi di bursa terpusat, yaitu lembaga keuangan.

Satoshi menyatakan motivasi mereka untuk menciptakan Bitcoin dengan jelas, mengatakan bahwa mereka ingin menghilangkan ketergantungan sistem keuangan pada pihak ketiga. Dan sementara siapa pun yang berdiri di belakang nama samaran Satoshi adalah seorang jenius, ide ini bukan milik mereka. Pada tahun 2001, polymath dan godfather kontrak pintar, Nick Szabo, menerbitkan sebuah posting blog berjudul “Pihak Ketiga Tepercaya adalah Lubang Keamanan.Di dalamnya, dia menguraikan bahaya membangun sistem yang mengandalkan pihak ketiga yang tepercaya dan kebutuhan penting untuk membangun yang tidak. 

Kemudian Satoshi tiba dan menciptakan alternatif; Bitcoiner—terutama para pengikut crypto “maksimal beracun yang menyebalkan” yang suka dibenci—secara intuitif memahami ide yang mendasarinya, mengaitkannya, dan menubuatkannya kepada massa. “Bukan kunci Anda, bukan koin Anda” menjadi mantra untuk ruang tersebut, yang bertujuan untuk menyoroti perlunya penyimpanan kripto mandiri alih-alih mengandalkan perantara terpusat. Namun, banyak yang mengabaikan saran ini. Meskipun banyak peringatan, termasuk Mt.Gox dan QuadrigaCX ledakan pada tahun 2014 dan 2019, tahun ini ribuan penggemar crypto, termasuk beberapa veteran industri, telah kehilangan kekayaan mereka karena mereka menggunakan pertukaran crypto terpusat atau platform pinjaman. 

Orang-orang tidak hanya memilih untuk tidak “memverifikasi”, tetapi mereka juga secara membabi buta memercayai bisnis yang sepenuhnya tidak transparan dan secara inheren berisiko. Miliaran dolar dimasukkan ke dalam kotak hitam dan disimpan oleh egomaniak yang mementingkan diri sendiri, sementara industri itu mundur dan tidak melakukan apa-apa. Kemudian kami bertindak kaget ketika risikonya muncul—seolah-olah Satoshi tidak menjelaskannya dengan jelas di whitepaper.

Bagian terburuk tentang krisis FTX adalah bendera merah yang jelas selama ini.

Bendera Merah Di Sekitar FTX 

Sam Bankman-Fried membuat namanya di crypto setelah mendirikan FTX pada tahun 2019. Dia dengan cepat menjadi tokoh industri terkemuka dan kesayangan media arus utama tanpa menunjukkan bukti kerja yang menunjukkan kompetensi sebelumnya, menjadi orang terkaya di dunia berusia di bawah 30 tahun saat FTX mencapai $32 miliar pada tahun 2022. Bankman-Fried menjadi terkenal karena kepribadiannya yang culun. dan berencana untuk memberikan kekayaannya yang luar biasa melalui altruisme yang efektif — kekayaan yang diperolehnya mencari sewa dan menjual hopium grosir kepada pemodal ventura yang menjualnya kembali kepada turis kripto yang ingin menghasilkan uang dengan cepat dengan membalik koin buzzy terbaru di pasar.

Praktek predator dari Penelitian Alameda, perusahaan perdagangan Bankman-Fried yang didirikan pada tahun 2017, bukan rahasia lagi bagi industri ini. Perusahaan mengolah token tata kelola dari lusinan proyek DeFi yang menjanjikan kemudian membuangnya hingga terlupakan, dalam banyak kasus merugikan investor ritel dan proyek itu sendiri. Bankman-Fried juga menjadi pendukung setia Solana—jaringan Layer 1 yang nilai totalnya terkunci sebagian besar meningkat oleh dua bersaudara yang menyamar sebagai tim pengembang DeFi. Solana punya turun pada beberapa kesempatan sejak meledak pada tahun 2021 dan ekosistemnya telah terpukul besar karena runtuhnya FTX. 

Bankman-Fried menghabiskan tahun ini dengan menempelkan wajahnya di papan iklan FTX, berbaur dengan politisi dan regulator, dan lobi untuk Undang-Undang Perlindungan Konsumen Komoditas Digital (DCCPA) RUU yang, jika diundangkan, akan secara efektif mematikan keuangan yang terdesentralisasi. Dengan kata lain, dia berjalan ke puncak dan kemudian mencoba menarik tangga di bawahnya untuk menyabot orang lain.

Bankman-Fried mengawasi FTX, sementara Alameda Research dipimpin oleh Caroline Ellison, 28 tahun dengan hanya 19 bulan pengalaman sebelumnya sebagai pedagang junior di Jane Street. Pada tahun 2021, dia memicu kontroversi ketika dia mengungkapkan di Twitter bahwa dia menggunakan amfetamin. "Tidak ada yang seperti penggunaan amfetamin biasa untuk membuat Anda menghargai betapa bodohnya banyak pengalaman manusia yang normal dan tidak menggunakan obat," tulisnya. Maju cepat setahun, Ellison telah menemukan dirinya di pusat skandal FTX setelah terungkap bahwa Bankman-Fried memindahkan sekitar $ 10 miliar uang pelanggan FTX untuk membantu perusahaan memerangi krisis kebangkrutan. 

Sementara lebih banyak kejahatan mungkin terjadi di balik pintu tertutup, beberapa di antaranya mungkin muncul dan beberapa mungkin tidak pernah kita ketahui, bendera merah dengan Bankman-Fried dan Ellison ada di sana untuk dilihat semua orang. Namun sangat sedikit yang melakukannya—dan tidak ada yang memprediksi kejenakaan pasangan yang curang. Kami jatuh cinta pada omongan mereka meskipun menonton beberapa episode serupa dari sinetron yang sama tahun ini. 

Sayangnya, masih banyak bendera merah di industri ini. 

Kami Tidak Pernah Belajar

Kejadian minggu lalu di crypto bukanlah hal baru. Sejarah penuh dengan penyalahgunaan kepercayaan, uang, dan kekuasaan. Inilah mengapa Satoshi menemukan Bitcoin—untuk menciptakan sistem uang yang baik yang menghilangkan kebutuhan akan kepercayaan dan tidak dapat disalahgunakan. Tapi sepertinya kita tidak bisa menahan diri. Akhir dari Jeremy Irons bicara sendiri di dalam film Margin Call merangkumnya dengan sempurna:

“Ini hanya uang; itu dibuat. Potongan kertas dengan gambar di atasnya, jadi kita tidak perlu saling membunuh hanya untuk mendapatkan sesuatu untuk dimakan. Ini tidak salah. Dan tentu saja tidak berbeda hari ini daripada sebelumnya. 1,637, 1,797, 1,819, 37, 57, 84, 1,901, 07, 29, 1,937, 1,974, 1,987—Yesus, bukankah itu membuatku gila—92, 97, 2,000, dan apa pun yang kita ingin sebut ini. Semuanya hanya hal yang sama berulang-ulang; kita tidak bisa menahan diri.”

Ubah tahun-tahun krisis keuangan dengan ledakan crypto, yaitu, Mt. Gox, QuadrigaCX, Voyager Digital, Celsius, FTX, BlockFi, dan persamaannya menjadi jelas. Itu semua hanya siklus yang sama yang berulang. Sepertinya kita tidak pernah belajar. 

Dalam beberapa ironi kosmik yang aneh, industri crypto telah melakukan lingkaran penuh, memetik ceri dan mereproduksi aspek terburuk dari dunia keuangan tradisional yang awalnya berusaha untuk digulingkan. Ketergantungan pada pihak ketiga yang tepercaya, transaksi off-chain yang teduh, pinjaman berlebihan tanpa jaminan untuk pengambilan risiko tanpa henti—kami melakukan semuanya dan melakukannya tanpa penyesalan, dengan gaya cypherpunk yang khas. Hanya saja kali ini, neraca pemerintah dan bank sentral yang tak terbatas tidak akan ada di sana untuk meredam pukulan, memprivatisasi keuntungan, dan mensosialisasikan kerugian, seperti yang telah menjadi tradisi di dunia nyata selama beberapa waktu.

Dan untuk para nocoiners yang terkokang dan siap berteriak, "kami sudah bilang begitu”—santai. Ini tidak terjadi karena "kripto adalah penipuan," atau karena "kripto tidak diatur." FTX adalah bisnis yang diatur di bawah undang-undang dan peraturan penuh yurisdiksi lepas pantai yang sama dengan politisi Anda yang mempromosikan mantra omong kosong ini untuk menyembunyikan kekayaan mereka. Dengan kata lain, bisnis yang diatur melakukan sesuatu yang ilegal tanpa regulator menangkap mereka dalam tindakan. Apa yang mengejutkan, kan?

Kami mengacaukannya kali ini, bukan karena tujuan kami tercela, tetapi karena kami gagal mempelajari pelajaran yang sudah kami ketahui: jangan abaikan bendera merah; tidak percaya, verifikasi; dan selalu menjaga aset Anda sendiri. 

Pengungkapan: Pada saat penulisan, penulis fitur ini memegang ETH dan beberapa cryptocurrency lainnya.

Bagikan artikel ini

URL Disalin

Informasi pada atau diakses melalui situs web ini diperoleh dari sumber independen yang kami yakini akurat dan dapat diandalkan, tetapi Decentral Media, Inc. tidak membuat pernyataan atau jaminan mengenai ketepatan waktu, kelengkapan, atau keakuratan informasi apa pun pada atau diakses melalui situs web ini. . Decentral Media, Inc. bukan penasihat investasi. Kami tidak memberikan saran investasi khusus atau nasihat keuangan lainnya. Informasi di situs web ini dapat berubah tanpa pemberitahuan. Beberapa atau semua informasi di situs web ini mungkin telah kedaluwarsa, atau mungkin atau menjadi tidak lengkap atau tidak akurat. Kami dapat, tetapi tidak berkewajiban untuk, memperbarui informasi yang usang, tidak lengkap, atau tidak akurat.

Anda tidak boleh membuat keputusan investasi pada ICO, IEO, atau investasi lain berdasarkan informasi di situs web ini, dan Anda tidak boleh menafsirkan atau mengandalkan informasi apa pun di situs web ini sebagai saran investasi. Kami sangat menyarankan agar Anda berkonsultasi dengan penasihat investasi berlisensi atau profesional keuangan berkualifikasi lainnya jika Anda mencari nasihat investasi tentang ICO, IEO, atau investasi lainnya. Kami tidak menerima kompensasi dalam bentuk apa pun untuk menganalisis atau melaporkan ICO, IEO, mata uang digital, mata uang apa pun, penjualan tokenized, sekuritas, atau komoditas.

Lihat syarat dan ketentuan lengkap.