Raja Segala Pasar: Likuiditas – Crypto-News.net

Pengantar

Jika pasar keuangan adalah sebuah lautan, maka likuiditas adalah airnya. Meskipun definisi likuiditas berbeda-beda antara ketersediaan uang tunai dan uang tunai itu sendiri, satu hal yang pasti, seperti halnya lautan tidak bisa ada tanpa air, demikian pula pasar tidak bisa berfungsi tanpa likuiditas. Sementara itu, aliran likuiditas antar pasar dapat menentukan keberhasilan atau kehancurannya. Selain itu, likuiditas suatu aset tertentu, misalnya mata uang kripto, merupakan indikator penting dari kelangsungan aset tersebut serta merupakan elemen penting dari kemampuan perdagangannya. Oleh karena itu, di pasar keuangan, likuiditas adalah rajanya!

Memahami Pasar: Mengapa Likuiditas adalah Raja

Sebelum membahas pentingnya, mari kita definisikan konsepnya. Likuiditas, dalam pengertiannya yang paling mendasar, mengacu pada kemudahan suatu aset dapat dibeli atau dijual di pasar. Kemampuan untuk diperdagangkan ini sering kali berkorelasi dengan ketersediaan aset dan oleh karena itu digabungkan dengan kuantitas relatif dari aset itu sendiri. Oleh karena itu, likuiditas dibahas dalam kaitannya dengan individu atau kelompok yang mengalokasikan dananya pada suatu peluang selain likuiditas suatu aset atau pasar itu sendiri. Namun demikian, likuiditas dalam kedua bentuk tersebut sangatlah penting, dan pentingnya hal ini telah diakui oleh banyak ekonom dan ahli teori keuangan sepanjang sejarah. Misalnya, peraih Nobel Eugene Fama menyoroti peran likuiditas dalam memastikan bahwa harga aset sepenuhnya mencerminkan semua informasi yang tersedia, sebagaimana dinyatakan dalam bukunya Hipotesis pasar efisien. 

Konsep likuiditas memiliki banyak segi, mencakup aspek-aspek seperti kedalaman pasar, kedekatan, dan ketatnya pasar. Kedalaman pasar mengacu pada kemampuan bursa untuk menangani pesanan dalam jumlah besar tanpa perubahan harga signifikan yang terjadi setelah perdagangan, yang dikenal sebagai slippage. Kedekatan adalah kecepatan di mana pesanan dapat dieksekusi. Terakhir, keketatan mengacu pada selisih antara harga bid (pembelian) dan harga permintaan (jual). Suatu pasar dianggap sangat likuid jika memiliki kedalaman, kedekatan, dan spread yang ketat dalam buku pesanan, sehingga memungkinkan penemuan harga yang efisien dan biaya transaksi yang minimal.

Di dunia keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang sedang berkembang, likuiditas menjadi semakin penting. Likuiditas di pasar ini sering kali disediakan oleh penyedia likuiditas (LP) yang menggabungkan aset mereka dalam kontrak pintar. Kumpulan likuiditas ini digunakan untuk memfasilitasi aktivitas perdagangan di bursa terdesentralisasi (DEX), dan LP mendapatkan biaya sebagai imbalannya. Konsep Automated Market Makers (AMMs), yang dipelopori oleh platform seperti Uniswap, bergantung pada prinsip penyediaan likuiditas ini. Pentingnya likuiditas di pasar-pasar ini tidak dapat dilebih-lebihkan. Ini adalah landasan di mana janji DeFi – sistem keuangan yang benar-benar terbuka, inklusif, dan efisien – dibangun. 

Peran Likuiditas dalam Mendorong Inovasi DeFi

Pengelolaan likuiditas dan maksimalisasi efisiensi modal sangat penting dalam mendorong kelanjutan inovasi DEX di lanskap DeFi. Sebagai tulang punggung DeFi, DEX harus terus berkembang dan beradaptasi dengan tantangan yang ditimbulkan oleh karakteristik unik pasar kripto, khususnya volatilitas dan fragmentasi likuiditas. Upaya untuk mengelola likuiditas dan pemanfaatan modal secara efisien telah mengarah pada pengembangan mekanisme dan protokol baru.

Uniswap, salah satu pionir model AMM, menjadi contoh utama dari inovasi berbasis likuiditas ini. Dalam iterasi awalnya, Uniswap V1, platform ini memperkenalkan konsep kumpulan likuiditas, di mana pengguna dapat menyetor ETH dan Ethereum dengan nilai yang sama. Permintaan token standar Komentar 20 (ERC-20) untuk menciptakan pasar. Meskipun model ini revolusioner, model ini mempunyai keterbatasan, khususnya dalam hal efisiensi modal. Persyaratan penyediaan likuiditas 50/50 berarti bahwa modal sering kali kurang dimanfaatkan, terutama untuk pasangan mata uang dengan disparitas harga yang signifikan.

Menanggapi hal ini, Uniswap V2 memperkenalkan beberapa perbaikan, termasuk kemampuan untuk membuat pasangan langsung antara dua token ERC-20, sehingga meningkatkan efisiensi modal. Namun, lompatan paling signifikan terjadi pada Uniswap V3, yang memperkenalkan likuiditas terkonsentrasi. Fitur ini memungkinkan penyedia likuiditas menentukan kisaran harga likuiditasnya, sehingga memaksimalkan efisiensi modal. Dengan menggunakan model ini, LP dapat menyediakan likuiditas hanya pada tingkat harga dimana mereka mengantisipasi aktivitas perdagangan, memastikan mereka terus-menerus memanfaatkan likuiditas dalam pool. Inovasi ini tidak hanya meningkatkan efisiensi modal tetapi juga mengurangi slippage, sehingga menguntungkan para pedagang.

Evolusi Uniswap dan lanskap DeFi yang lebih luas menggarisbawahi peran penting manajemen likuiditas dan efisiensi modal dalam mendorong inovasi. Seiring dengan semakin matangnya ruang DeFi, upaya untuk meningkatkan likuiditas dan pemanfaatan modal tidak diragukan lagi akan terus mempengaruhi perkembangannya. Mulai dari pengembangan model AMM yang lebih canggih hingga integrasi solusi lintas rantai dan lapisan 2, upaya mencapai likuiditas dan efisiensi modal akan tetap menjadi yang terdepan dalam inovasi DeFi. Peran likuiditas dalam mendorong inovasi DeFi tidak hanya signifikan namun juga transformatif, membentuk masa depan keuangan dengan cara yang mendalam dan baru.

Mengambil Langkah Selanjutnya dengan Elektrik

Terlepas dari kemajuan yang dicapai oleh protokol seperti Uniswap V3, likuiditas di web3 masih kurang dimanfaatkan. Meskipun DeFi memiliki sejumlah protokol yang menawarkan tingkat efisiensi modal yang tinggi, jumlah likuiditas yang relatif kecil di pasar sering kali menimbulkan masalah, terutama yang berkaitan dengan masalah cold start. Pada intinya, masalah cold start mengacu pada tantangan peluncuran produk atau layanan baru di pasar dimana efek jaringan lazim terjadi. Di pasar seperti itu, nilai produk atau layanan meningkat seiring dengan jumlah pengguna, sehingga menciptakan siklus pertumbuhan yang baik. Namun, ini juga berarti bahwa ketika suatu produk atau layanan pertama kali diluncurkan, nilai produk atau layanan tersebut tidak ada artinya karena belum ada penggunanya. Selanjutnya, pada tingkat mendasar, masalah cold-start dapat dipahami melalui sebuah pertanyaan – dalam lingkungan di mana pengguna mengambil manfaat dari keberadaan pengguna lain, mengapa gelombang awal pengguna tetap berada di lingkungan tersebut?

Masalah ini dihadapi tidak hanya oleh protokol baru yang bertujuan untuk memfasilitasi likuiditas token mereka sendiri, tetapi juga DEX yang baru dibuat yang ingin membangun basis penyedia likuiditas untuk perdagangan. Tanpa basis ini, token tidak akan dapat diperdagangkan dan DEX selanjutnya akan menjadi tidak efektif. Oleh karena itu, pentingnya menerapkan langkah-langkah efektif untuk mendorong tingkat efisiensi modal setinggi mungkin menjadi jelas, DEX berupaya mengatasi masalah cold-start dengan likuiditas sesedikit mungkin sehingga para pedagang selalu mendapatkan pengalaman positif.

Elektrik adalah salah satu DEX yang ingin memecahkan masalah ini, menerapkan langkah-langkah efisiensi modal yang efektif untuk memfasilitasi perdagangan volume tinggi sejak awal. Secara kebetulan, hal ini memerlukan penerapan mekanisme baru dan kreatif untuk menarik LP dan memanipulasi likuiditas sehingga selalu tersedia jika diperlukan. Sementara DEX tradisional, seperti Uniswap, telah mengambil langkah dalam hal ini, Elektrik mewakili gelombang baru protokol DeFi yang dapat mencapai lebih banyak hal dengan lebih sedikit likuiditas.

Bagaimana Cara Kerja Elektrik?

Elektrik adalah protokol DEX yang dibangun di atas Jaringan Lightlink. Dalam iterasi pertamanya, Elektrik V1, DEX berencana untuk mengimplementasikan dirinya sebagai cabang dari arsitektur Uniswap V3 yang revolusioner. Sebagai cabang dari Uniswap V3, Elektrik meneruskan model AMM yang telah terbukti, menyempurnakannya dengan kemampuan dan fitur unik dari jaringan Lightlink. Model AMM ini memungkinkan pengguna untuk berdagang secara langsung dengan kontrak pintar di platform. Pengguna juga dapat menjadi LP dengan menyetorkan aset ke dalam kumpulan likuiditas dan mendapatkan biaya dari aktivitas perdagangan. Desain ini dimaksudkan untuk memberikan peluang perdagangan yang efisien dan fleksibel bagi semua pengguna. 

Protokol ini dibangun di atas Lightlink, blockchain lapisan 2 yang diamankan oleh Ethereum, yang sengaja dibuat untuk aplikasi Metaverse, NFT, dan Gaming. Dengan memanfaatkan kekuatan jaringan Lightlink, Elektrik mampu menawarkan pengalaman perdagangan yang efisien dan lancar bagi penggunanya. Yang paling penting, Lightlink menawarkan fitur unik yang disebut sebagai 'mode perusahaan' yang memungkinkan organisasi membayar biaya bulanan, menutupi biaya bahan bakar penggunanya, untuk menyederhanakan pengalaman pengguna saat bertransaksi dengan kontrak pintar ERC20 dan ERC721, secara efektif melewati biaya bahan bakar asli. . Fitur ini, dikombinasikan dengan biaya transaksi Lightlink yang rendah dan kecepatan tinggi, memberi Elektrik keunggulan signifikan dibandingkan DEX lain yang dibangun di atas blockchain yang lebih tradisional.

Desain Elektrik sebagai fork Uniswap V3 juga membawa sejumlah keunggulan. Misalnya, Elektrik, seperti Uniswap V3, memberikan efisiensi modal yang lebih tinggi dibandingkan pendahulunya dengan memungkinkan penyedia likuiditas menyediakan likuiditas dalam kisaran harga yang terkonsentrasi, yang, untuk LP yang canggih dan aktif, berpotensi menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi. Selain itu, Elektrik mendukung penyediaan likuiditas satu sisi, memungkinkan LP untuk menyetor hanya satu jenis aset dalam satu pasangan perdagangan, sehingga mengurangi risiko yang terkait dengan fluktuasi harga. 

Dari segi struktur biaya, Elektrik menerapkan struktur biaya adaptif yang secara dinamis menyesuaikan biaya berdasarkan kondisi pasar dan pemanfaatan likuiditas. Hal ini dicapai melalui penerapan beberapa tingkatan biaya untuk setiap pasangan: 0.05%, 0.30%, dan 1.00%. Opsi ini memungkinkan LP untuk menyesuaikan margin mereka berdasarkan ekspektasi volatilitas pasangan mata uang tersebut. Misalnya, LP dapat memilih untuk mengambil lebih banyak risiko dengan pasangan yang tidak berkorelasi seperti ETH/DAI, atau risiko minimal dengan pasangan yang berkorelasi seperti USDC/DAI, dan memilih tingkat biaya yang paling memberikan kompensasi kepada mereka atas risiko ini. 

Hal ini memastikan biaya yang kompetitif bagi pengguna sekaligus menjaga insentif bagi penyedia likuiditas. Dengan menyesuaikan biaya dengan kondisi pasar, Elektrik bertujuan untuk mendorong partisipasi pasar yang efisien dan menarik likuiditas. Selain itu, Elektrik memperkenalkan peningkatan efisiensi modal dengan memanfaatkan berbagai tingkatan biaya dalam kumpulan likuiditas. Penyedia likuiditas dapat mengalokasikan dana mereka ke tingkatan biaya yang berbeda, mengoptimalkan alokasi modal dan potensi pendapatan mereka. Fitur ini mendorong penyebaran modal yang efisien dan memungkinkan penyedia likuiditas memaksimalkan keuntungan mereka.

Memahami Model Likuiditas Elektrik V2

Meskipun Elektrik awalnya dirilis melalui model Uniswap V3 yang disebutkan di atas, Elektrik V2 berencana untuk mengimplementasikan AMM yang inovatif. Platform Elektrik V2 mewakili kemajuan signifikan dalam bidang pertukaran terdesentralisasi, yang dibedakan dengan penggabungan AMM abstrak, Artificial Intelligence (AI), Reinforced Learning (RL), dan kontrak pintar dinamis. Inti dari proposisi Elektrik adalah komitmennya terhadap efisiensi modal, memastikan bahwa likuiditas tidak hanya tersedia tetapi juga digunakan secara bijaksana untuk hasil perdagangan yang optimal. Mekanisme Penyediaan Likuiditas Dinamis (DLP) sangat penting dalam hal ini, dengan cermat menyesuaikan likuiditas pada setiap blok di jaringan LightLink untuk memenuhi kebutuhan penyedia likuiditas yang tepat.

Meskipun Elektrik V1 memungkinkan LP untuk menambah likuiditas pada kisaran harga tertentu, Elektrik V2 memanfaatkan kekuatan AI untuk mengantisipasi dan memodulasi likuiditas di pasar mata uang kripto yang pada dasarnya tidak dapat diprediksi. Meskipun model AI konvensional mungkin tidak berfungsi dalam lingkungan yang mudah berubah, model Elektrik dicirikan oleh kemampuan beradaptasi yang dinamis. Perusahaan ini menjalani pelatihan berkelanjutan pada beragam data, baik internal Elektrik maupun dari sumber eksternal, untuk memastikan modelnya tetap relevan dan relevan. Penyempurnaan berkelanjutan ini sangat penting untuk memastikan bahwa likuiditas dialokasikan secara bijaksana, merespons fluktuasi pasar dengan baik, dan menjaga kondisi perdagangan yang optimal.

Kecakapan pengambilan keputusan AI ini semakin ditingkatkan dengan prinsip Reinforcement Learning (RL). Untuk menguraikannya, RL beroperasi pada paradigma di mana sistem menentukan tindakan optimal melalui proses coba-coba yang berulang. Dalam kerangka operasional Elektrik, RL membantu dalam menentukan penerapan likuiditas yang paling efektif, menyelaraskan dua tujuan yaitu maksimalisasi keuntungan dan minimalisasi risiko. Dengan mensinergikan AI dinamis dengan RL, Elektrik menggarisbawahi komitmennya terhadap pengelolaan likuiditas yang bijaksana, sehingga menjanjikan pengalaman perdagangan tak tertandingi yang didorong oleh presisi dan efisiensi.

Membandingkan Elektrik dengan Kompetisi

Sejak tahun 2021, lanskap DEX telah didominasi oleh DEX gaya Uniswap V2, dengan banyak yang menerapkan algoritma x * y = k yang telah dicoba dan diuji dan menyebarkan likuiditas secara merata di semua rentang harga. Hal ini dapat menyebabkan inefisiensi, terutama yang terkait dengan penggunaan modal. Jika likuiditas tersebar di semua rentang harga, masing-masing kumpulan akan memerlukan jumlah likuiditas yang lebih besar untuk memfasilitasi jumlah volume yang sama. Akibatnya, lebih banyak biaya perdagangan yang disebarkan ke lebih banyak pihak dan pedagang harus dikenakan biaya yang lebih tinggi untuk memberikan LP dengan tingkat hasil yang sama. 

Dengan hadirnya Uniswap V3 pada tahun 2022, lanskap DEX juga mengalami evolusi selanjutnya, dengan model likuiditas terkonsentrasi menjadi semakin lazim di DeFi. Namun demikian, model seperti ini seringkali memerlukan penyeimbangan ulang likuiditas secara manual atau strategi otomatis yang dibuat oleh LP, yang mana hal ini relatif tidak efisien. Oleh karena itu, bahkan model AMM yang relatif baru pun memiliki kelemahan dalam pengelolaan likuiditas menganggur yang menjadikannya solusi yang tidak efektif jika dibandingkan dengan AMM generasi berikutnya seperti yang diterapkan oleh Elektrik V2.

Elektrik V2 dan DEX serupa akan menawarkan fleksibilitas yang jauh lebih besar daripada produk sezamannya. Efisiensi modal yang lebih besar yang difasilitasi oleh penyeimbangan kembali dan konsentrasi likuiditas yang berkelanjutan akan memungkinkan protokol menangani perdagangan volume tinggi dengan likuiditas yang relatif tidak signifikan. Dengan demikian biaya perdagangan untuk pengguna dapat dikurangi dan pendapatan yang diperoleh dapat disebarkan ke lebih sedikit LP, sehingga memberikan insentif bagi partisipasi pengguna dan LP.

Keuntungan utama lainnya dari model penyeimbangan kembali likuiditas otomatis adalah potensi pengurangan kerugian tidak permanen. Kerugian tidak permanen adalah risiko yang dihadapi oleh LP di AMM tradisional ketika harga aset dalam suatu kumpulan berbeda. Dengan secara otomatis menyesuaikan likuiditas untuk mengikuti pergerakan harga, DEX yang menerapkan model ini dapat memastikan bahwa likuiditas LP tidak pernah terkonsentrasi di satu sisi pool, sehingga mengurangi dampak kerugian tidak permanen. Hal ini berarti LP cenderung tidak memegang aset yang salah ketika harga berubah, yang dapat menghasilkan imbal hasil yang lebih stabil dan dapat diprediksi.

Khususnya, model ini memiliki beberapa tantangan yang melekat, terutama terkait dengan potensi penggabungan pembelajaran mesin untuk penyeimbangan kembali likuiditas. Lagi pula, jika AI membuat penilaian yang salah, kisaran harga sebenarnya akan memiliki likuiditas yang lebih sedikit dibandingkan jika prediksinya benar. Namun penting untuk dicatat bahwa kisaran harga tertentu tidak akan pernah sepenuhnya tanpa likuiditas karena penggunaan model pembobotan harga oleh AI, yang mengalokasikan likuiditas ke kisaran harga tertentu tergantung pada kemungkinan harga tersebut akan tercapai. Selain itu, kurva pembelajaran bagi LP dalam memahami dan memahami sistem ini mungkin menimbulkan beberapa tantangan untuk diadopsi. Namun demikian, tantangan ini dapat diatasi melalui penyeimbangan ulang dan abstraksi antarmuka pengguna untuk pengalaman pengguna yang lebih lancar. 

Kesimpulan

Definisi likuiditas sebagai kemampuan untuk membeli atau menjual aset dengan cepat dan mudah adalah inti dari pasar fungsional, baik itu pasar keuangan secara luas atau ruang DeFi yang rumit. Pengaruhnya meluas sepanjang sejarah, di mana likuiditas telah menguasai lanskap pasar yang dinamis dan terus berkembang dan seperti yang kami temukan, likuiditas terus memengaruhi sistem keuangan modern – bahkan dalam konteks DeFi. Oleh karena itu, jelas bahwa pasar DeFi, seperti Elektrik, yang mendorong likuiditas dan mengalokasikannya secara efisien, kemungkinan besar akan tetap menjadi yang terdepan di industrinya masing-masing. Oleh karena itu, jelas bahwa pasar DeFi, seperti Elektrik, yang mendorong likuiditas dan mengalokasikannya secara efisien, kemungkinan besar akan tetap menjadi yang terdepan di industrinya masing-masing. Oleh karena itu, sebagai salah satu faktor utama yang menentukan kesuksesan pasar dan aset, likuiditas, seperti yang didukung oleh platform seperti Elektrik, akan terus mendorong inovasi, mendorong adopsi, dan tetap menjadi hal terpenting di pasar keuangan.

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• PlatoData.Jaringan Vertikal Generatif Ai. Berdayakan Diri Anda. Akses Di Sini.
• PlatoAiStream. Intelijen Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• PlatoESG. Otomotif / EV, Karbon, teknologi bersih, energi, Lingkungan Hidup, Tenaga surya, Penanganan limbah. Akses Di Sini.
• PlatoHealth. Kecerdasan Uji Coba Biotek dan Klinis. Akses Di Sini.
• ChartPrime. Tingkatkan Game Trading Anda dengan ChartPrime. Akses Di Sini.
• BlockOffset. Modernisasi Kepemilikan Offset Lingkungan. Akses Di Sini.
• Sumber: https://www.crypto-news.net/the-king-of-all-markets-liquidity/