Hal-hal asing menempatkan

Reli pasar beruang terlihat baik dan benar-benar kembali ke jalurnya minggu ini, berkat salah satu hal aneh yang saya lihat pada tahun 2022, Netflix hanya kehilangan satu juta pelanggan di Q2, bukan 2 juta dan memperkirakan tambahan satu juta pelanggan di Q3. Minus satu tambah satu sama dengan um, nol, terakhir kali aku melihat. Tapi bagi saya bukan tebakan kedua mentalitas kawanan bullish dari pasar ekuitas, terutama karena mereka terus bergulat dengan kenyataan bahwa 20 tahun penempatan moneter bank sentral telah berakhir.

Hasil Netflix rupanya ditopang oleh Stranger Things 3 yang dirilis. Saya tidak akan membantahnya karena saya menyukai Stranger Things dan mengingat tahun 80-an dan semua musik dengan sangat baik. Nyonya Halley kurang terpikat dengan musim 3, mengeluh tentang kecepatan yang lambat dan alur cerita yang berbelit-belit. Itulah yang membuat pasar saya kira. Saya merasa bahwa amukan ommicrons di seluruh dunia telah membuat banyak pelanggan bekerja atau mengisolasi diri dari rumah, menunda menekan tombol batal berlangganan.

Either way, dengan jalan haus akan kabar baik untuk memberi makan selera beli, Wall Street memiliki hari besar, yang melihat investor menumpuk kembali ke teknologi besar juga, mengangkat Nasdaq lebih dari 3.0%. Saya mendengar lebih banyak suara inflasi puncak yang beredar, dengan Reuters melaporkan bahwa aliran gas alam Nord Stream 1 dari Rusia ke Jerman akan dilanjutkan minggu ini sesuai jadwal. Selain itu, harapan muncul seputar negosiasi untuk memudahkan blokade laut Rusia atas ekspor makanan Ukraina.

Inflasi puncak adalah alasan yang baik untuk menumpuk ke dalam ekuitas dan kelas aset sentimen risiko lainnya seperti yang saya kira. Saya pribadi percaya kita bisa mendekati inflasi puncak, tetapi harapan apa pun yang tiba-tiba akan turun dengan cepat adalah naif, jauh lebih mungkin adalah bahwa itu tetap tinggi untuk beberapa waktu mendatang. Masalah lain yang saya dapatkan dari paragraf di atas adalah harus menggunakan kata "harapan" dan "Rusia." Saya tidak yakin berapa kali investor harus ditampar wajah dalam hal ini.

Akankah Rusia mengaktifkan Nord Stream 1?

Untuk menekankan hal ini, mari kita kembali ke kisah gas alam Reuters. Disebutkan bahwa sumbernya mengatakan aliran, ketika mereka melanjutkan minggu ini, tidak akan kembali ke tingkat sebelumnya, dan dengan ini, maksud saya kapasitas 160 juta meter kubik per hari. Vladimir Putin, sekembalinya dari sesama pembangkit tenaga ekonomi, Iran, sudah menyiapkan adegan untuk aliran yang berkurang, menyalahkan unit pompa yang rusak lagi menurut Reuters. Mereka juga melaporkan bahwa Putin mengatakan di Iran bahwa “belum semua masalah telah diselesaikan” vis-à-vis ekspor biji-bijian Laut Hitam.

Jadi, Joe Biden meninggalkan Arab Saudi dengan tangan kosong atas komitmen Saudi untuk memompa lebih banyak minyak, dan Vladimir Putin mengatakan aliran gas Nord Stream 1 akan tetap rendah dan bahwa pengiriman biji-bijian Laut Hitam memiliki “masalah” untuk diatasi. Dan pasar memperkirakan inflasi puncak dengan penurunan tajam pada semester kedua 2. Saya mengagumi optimisme tersebut. Dalam pergerakan makro terarah besar dari jenis yang telah kita lihat di pasar ekuitas dan mata uang beberapa bulan terakhir, bukanlah hal yang aneh untuk melihat pembalikan jangka pendek yang cukup agresif dari tren tersebut. Saya belum yakin bahwa kita melihat sesuatu yang lebih dari reli pasar beruang saat ini. Hari perhitungan Eropa mungkin datang lebih awal ketika Nord Stream 2022 dijadwalkan akan diaktifkan besok. Untuk seluruh dunia, itu mungkin terjadi pada pertemuan kebijakan FOMC minggu depan.

Di Cina, pemogokan pembayaran hipotek oleh pembeli apartemen yang tidak puas menjadi berita utama. Pemerintah tampaknya bergerak untuk mendorong kesenjangan pendanaan bagi pengembang yang terkepung ke pemerintah daerah dan bank kebijakan negara bagian, yang berarti dampaknya sejauh ini terbatas pada pasar ekuitas. Mungkin yang lebih memprihatinkan adalah kasus baru Covid-19 mencapai 1,012 di China kemarin, menurut data resmi. Luka daging di tempat lain, tetapi di dunia tanpa covid di China, menjadi penyebab kekhawatiran seputar potensi penguncian baru. Pembaca harus memantau perkembangan di sini dengan cermat. Covid-zero artinya covid-zero di China, bukan lockdown Shanghai dan Beijing sekali dan selesai. Ekuitas daratan hanya sedikit menguat hari ini, dan jawaban Anda mungkin ada di sana. Dalam berita lain, China membiarkan Suku Bunga Pinjaman satu dan lima tahun tidak berubah, tetapi ini benar-benar diharapkan.

Tidak ada data catatan lain yang akan keluar di Asia hari ini, Gubernur Reserve Bank of Australia Lowe berbicara sebelumnya hari ini. Mr Lowe mengatakan dia mengharapkan CPI untuk terus menuju lebih tinggi, bahwa pekerjaan telah melewati maksimum teoritis, dan bahwa suku bunga harus terus naik. Sebagian besar, itu tidak mengejutkan pasar sekarang, dan dolar Australia dan ekuitas lokal mengabaikannya untuk mengendalikan inflasi puncak AS, kita dapat mempercayai Rusia, pendapatan yang lebih buruk, reli sentimen semalam, seperti orang lain.

Sore ini, PPI Jerman diperkirakan akan naik ke 33.90% YoY untuk bulan Juni, karena petunjuk kenaikan suku bunga 0.50% oleh ECB besok memberi euro dorongan semalam. Inggris merilis inflasi untuk bulan Juni, diperkirakan akan naik ke 9.30% YoY, dengan Inflasi Inti di 5.80%, PPI naik ke 23.20% dan Harga Ritel naik 11.80%. Dengan data ketenagakerjaan Inggris kemarin secara mengejutkan kuat, beberapa tekanan serius akan jatuh pada Bank of England sekarang untuk mempercepat kenaikan suku bunga agar kelemahan material sterling tidak kembali.

Perumahan Baru AS untuk bulan Juni sedikit lebih rendah semalam, dan malam ini kami menerima Penjualan Rumah yang Ada, yang diperkirakan akan turun sedikit menjadi 5.38 juta. Dalam lingkungan ini, penurunan yang lebih besar karena gigitan kenaikan suku bunga kemungkinan akan ditafsirkan sebagai inflasi puncak/dikurangi kenaikan suku bunga Fed sama dengan membeli ekuitas dan menjual dolar AS. Kontraintuitif Saya tahu, tapi saya tidak mengarang cerita, saya hanya melaporkannya dan mencoba memahaminya.

Artikel ini hanya untuk tujuan informasi umum. Ini bukanlah nasihat investasi atau solusi untuk membeli atau menjual sekuritas. Pendapat adalah penulis; tidak harus OANDA Corporation atau afiliasi, anak perusahaan, pejabat atau direkturnya. Perdagangan dengan leverage berisiko tinggi dan tidak cocok untuk semua. Anda bisa kehilangan semua dana yang Anda setorkan.

Dengan pengalaman FX lebih dari 30 tahun – mulai dari perdagangan spot/margin dan NDF hingga opsi mata uang dan berjangka – Jeffrey Halley adalah analis pasar senior OANDA untuk Asia Pasifik, yang bertanggung jawab untuk menyediakan analisis makro yang relevan dan tepat waktu yang mencakup berbagai kelas aset.

Dia sebelumnya telah bekerja dengan institusi terkemuka seperti Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC dan Barclays.

Seorang analis yang sangat dicari, Jeffrey telah muncul di berbagai saluran berita global termasuk Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia serta di publikasi cetak terkemuka termasuk New York Times dan The Wall Jurnal Jalanan, antara lain.

Ia lahir di Selandia Baru dan meraih gelar MBA dari Cass Business School.

Tulisan terbaru oleh Jeffrey Halley (melihat semua)