(Ini tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan, cryptocurrency bisa sangat berisiko. Konsultasikan dengan penasihat keuangan sebelum membuat keputusan investasi apa pun.)
Cryptocurrency, sebagai kelas aset baru dalam ruang keuangan, bisa sangat sulit untuk dijelaskan kepada mereka yang memiliki latar belakang keuangan tradisional atau bagi mereka yang hanya berinvestasi secara pasif di pasar saham. Ini bisa sangat sulit ketika menyelam ke token yang sangat spesifik dengan proposisi nilai dan tokenomik yang unik, karena ada banyak pemahaman mendasar tentang pasar dan teknologi yang diperlukan untuk membuat keputusan investasi yang tepat.
Bagaimana puner, ada banyak cara di mana seseorang dapat mengisi kesenjangan antara mereka yang hanya memahami pasar ekuitas tradisional dan tesis investasi cryptocurrency. Ketika berbicara tentang aset asli Terra, LUNA, saya yakin ada persamaan yang sangat mudah yang dapat membuatnya lebih mudah untuk dipahami oleh orang-orang itu. Di sini saya memaparkan proposisi nilai LUNA dengan perspektif seseorang dengan latar belakang yang lebih tradisional. Saya fokus pada empat topik utama
- Terra sebagai Lapisan Aplikasi FinTech
- Dividen dan Penghasilan Pendapatan
- Punggung Saham Komunitas
- Rasio Harga terhadap Pendapatan
Lapisan Aplikasi FinTech
Hal pertama yang sering dilakukan investor saat mengevaluasi perusahaan adalah memahami apa yang sebenarnya mereka lakukan dan bagaimana mereka cocok dengan pasar secara keseluruhan. Cara terbaik untuk menyederhanakan apa yang dilakukan Terra adalah dengan menyediakan lapisan aplikasi untuk aplikasi FinTech yang sangat unik dan inovatif. Jadi, Anda dapat berpikir untuk berinvestasi di Terra seperti berinvestasi dalam sekeranjang aplikasi FinTech, masing-masing dengan kasus penggunaan khusus dan calon pelanggannya. Jadi, alih-alih memiliki satu aplikasi, katakanlah Chime misalnya, Anda memiliki kesempatan untuk memiliki lapisan aplikasi yang menjalankan Chime, Robinhood, Mint, dan Spaces. Dan jumlah aplikasi itu bisa bertambah sebanyak pengembang bersedia membangun di lapisan dasar Terra. Mari kita lihat sekilas beberapa aplikasi yang saat ini dibuat, atau sedang dibangun, di atas Terra:
Anchor Protocol — Rekening tabungan kripto yang membayar bunga 19.5%, 39x lebih tinggi dari bank-bank terkemuka
Mirror Protocol — Protokol aset sintetis yang memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan ekuitas AS 24/7, dari mana saja di dunia.
Chai — Aplikasi pembayaran di Korea Selatan dengan lebih dari 300,000 pengguna harian dan ingin berkembang secara internasional
Protokol Nebula — ETF Algoritma, di mana setiap pengguna dapat memprogram informasi apa yang akan menyebabkan penyeimbangan kembali posisi. (Salah satu contoh: memiliki aset yang melacak akun pengikut dari berbagai perusahaan dan mengubah basis aset berdasarkan perubahan)
Alice — Aplikasi mirip Venmo yang memungkinkan pengguna untuk saling mengirim uang, mendapatkan keuntungan dari hasil tinggi Anchor pada deposito, dan membayar menggunakan kartu debit asli
Spar — Platform manajemen aset yang memungkinkan siapa pun membuat atau berinvestasi secara pasif dalam dana terkelola.
Suberra — Produk layanan berlangganan yang menggunakan hasil tinggi Anchor untuk memungkinkan pengguna menyetor sekaligus dan secara efektif tidak membayar apa pun untuk langganan yang mendasarinya.
Ini hanyalah beberapa dari lebih dari 70 proyek yang dikonfirmasi yang akan dibangun di Terra. Untuk daftar lengkapnya, buka ini link.
Sekarang mari kita lihat industri yang dibuat oleh LUNA: FinTech dan Cryptocurrency. FinTech global pasar bernilai sekitar $127.66 miliar pada 2018, dan diperkirakan akan tumbuh menjadi $309.98 miliar pada tingkat pertumbuhan tahunan 24.8% hingga 2022. Seluruh pasar cryptocurrency pada September 2020 adalah sekitar $320 miliar. Sampai hari ini, pasar lebih dari $2 Triliun, meningkat 525% hanya dalam setahun. Sejak 2014, pasar telah tumbuh rata-rata 350% per tahun. Keduanya adalah industri dengan pertumbuhan yang sangat tinggi dan pada awal adopsi mereka secara keseluruhan.
Sekarang setelah ada pemahaman mendasar tentang apa itu Terra, dan pasar yang dicakupnya, sekarang kita dapat melihat bagaimana Terra memberi penghargaan kepada pemegang LUNA.
Dividen dan Penghasilan Pendapatan
Salah satu cara perusahaan publik menghargai investor mereka adalah melalui dividen, proses di mana perusahaan memberikan pemegang sahamnya kelebihan pendapatan perusahaan. Setara dengan dividen untuk LUNA adalah proses mengintai. Ini pada dasarnya setuju untuk mengunci token sebagai janji terhadap validator yang memverifikasi transaksi di jaringan, dan sebagai imbalannya pengguna diberi imbalan dengan biaya transaksi. Karena tidak ada perantara yang terlibat, semua pendapatan protokol dapat ditransfer langsung ke pemegang saham, yang pada dasarnya menciptakan rasio pembayaran dividen yang mendekati 100%. Ini jauh lebih hemat modal, dan oleh karena itu dapat memungkinkan pengguna aplikasi untuk mengkonsumsi biaya yang jauh lebih rendah daripada outlet keuangan tradisional, dan memberikan imbalan yang besar kepada para pemangku kepentingan.
Hingga artikel ini ditulis, APY yang dipertaruhkan saat ini adalah sekitar 6.5%, yang akan menempatkan LUNA setara dengan beberapa saham dengan pembayaran dividen tertinggi di pasar. Dengan pemutakhiran jaringan Columbus-5 yang akan datang pada awal September, jumlah ini diharapkan lebih dari 10% karena penambahan biaya swap sebagai imbalan bagi para pemangku kepentingan. Jumlah ini akan lebih besar daripada dividen dari setiap ekuitas AS tunggal.
Pembelian Kembali Saham
Cara lain yang disukai perusahaan untuk meningkatkan nilai pemegang saham mereka adalah melalui pembelian kembali saham. Ini adalah proses di mana perusahaan menggunakan kelebihan uang tunai untuk membeli saham mereka sendiri untuk mengurangi jumlah saham yang beredar di pasar dan karena itu meningkatkan nilai masing-masing saham. Namun, ada banyak masalah seputar metode peningkatan nilai pemegang saham ini. Yang pertama berkaitan dengan insentif, karena manajemen yang memutuskan untuk membeli kembali saham adalah penerima manfaat langsung karena mereka sering memiliki opsi saham. Ini juga dapat meningkatkan harga dan metrik secara artifisial untuk membuat situasi keuangan perusahaan terlihat jauh lebih baik daripada yang sebenarnya. Orang-orang juga berpendapat bahwa uang itu dapat digunakan dengan baik di tempat lain, apakah itu untuk penelitian dan pengembangan baru, pertumbuhan perusahaan, atau hanya dividen langsung kepada pemegang saham.
LUNA memiliki mekanisme yang dapat dilihat mirip dengan proses ini, tetapi dengan perbedaan yang sangat penting. Agar ada stablecoin baru yang dibuat dalam aplikasi Terra, seseorang harus membeli sejumlah LUNA di pasar dan membakarnya agar tidak ada lagi. Ini dapat dilihat sebagai pembelian kembali “komunitas”, di mana setiap uang baru yang masuk ke sistem harus “membeli kembali” dan jumlah LUNA yang setara dan menghapusnya dari suplai yang beredar. Untuk membuat perbandingan serupa, bayangkan jika setiap kali seseorang menyetor uang ke Robinhood, uang itu langsung digunakan untuk membeli kembali saham HOOD di pasar terbuka. Tetapi sekali lagi, terapkan ini tidak hanya pada satu aplikasi FinTech tetapi banyak. Akrual nilai ini tidak seperti apa pun yang bisa dilihat di pasar tradisional.
Mekanisme pembelian dan pembakaran ini juga memecahkan banyak masalah seputar pembelian kembali tradisional. Tidak ada manajemen yang membuat keputusan, jadi tidak ada misalignment insentif atau kepentingan egois yang ada. Seharusnya tidak dilihat sebagai kenaikan harga buatan karena itu hanya terjadi ketika ada peningkatan nilai yang sama dalam sistem. Untuk masalah alokasi modal, 100% pendapatan sudah diatribusikan ke dividen, pembelian kembali ini hanya menggunakan kelebihan modal di dalam sistem. Dan sehubungan dengan R&D, setiap aplikasi dapat mengetahui bentuk pendanaannya sendiri, baik melalui VC, komunitas, atau dompet TFL sendiri. Dalam segala hal, ini memberikan alternatif yang jauh lebih baik daripada pembelian kembali saham tradisional.
Rasio Harga terhadap Pendapatan
Mari kita lihat LUNA melalui pinjaman metrik nilai tradisional dan lihat bagaimana perbandingannya dengan aset serupa di pasar cryptocurrency. Kami telah mengukur rasio pembayaran dividen mendekati 100% dengan potensi APY tahunan dua digit, yang akan menempatkan LUNA di atas semua ekuitas tradisional lainnya. Sekarang mari kita lihat rasio Price to Earnings.
Terminal Token saat ini menempatkan rasio P/E LUNA pada 1500x. Ini mungkin tampak sangat tinggi, tetapi ini karena Terra mampu memberikan biaya transaksi yang sangat rendah. Kami dapat membandingkan ini dengan blockchain lain dengan biaya rendah juga: Solana 4650x, Tezos 2150x, Cosmos 9000x, Stellar 280000x, dll. Dengan median semua blockchain yang mencapai sekitar 4500x, LUNA jelas mengarah ke ujung bawah pasar. Ini juga tidak memperhitungkan bahwa pendapatan terbesar dapat dilihat berasal dari pembelian dan pembakaran token LUNA, jika Anda berpendapat bahwa stablecoin Terra adalah bagian dari produk. Legomakers (@tlagomi di Twitter) mengeluarkan utas fantastis yang menjelaskan rasio P/E LUNA sebagai hasil dari pendapatan protokol dan “penghasilan” yang diperoleh dari pencetakan stablecoin Terra, dan dapat membandingkannya dengan Ethereum seperti yang telah mekanisme pembakaran yang serupa. Jika Anda ingin akses ke utas lengkap, itu benar di sini, tapi inilah kesimpulannya:
Jika dibandingkan dengan Ethereum, pemimpin platform kontrak pintar di pasar dengan mekanisme pembakaran serupa, LUNA memiliki rasio P/E 14x lebih sedikit. Ini berarti di pasar relatifnya sangat undervalued.
Kesimpulan
Jika seseorang membandingkan LUNA dengan saham di pasar tradisional, ini akan menjadi aset dengan rasio pembayaran dividen 100%, pembelian kembali saham dengan semua uang masuk ke dalam sistem, rasio P/E jauh di bawah pemimpin industri, dan mendapatkan pangsa pasar dalam industri yang tumbuh lebih dari 300% per tahun. Oleh karena itu, jika Anda membandingkan LUNA dengan investasi ekuitas tradisional seperti itu, LUNA jauh melampaui apa pun dalam hal nilai pemegang saham dan potensi pertumbuhan yang tinggi dengan skala besar. Untuk pembaca yang berasal dari latar belakang keuangan yang lebih tradisional, saya harap Anda dapat memperoleh pemahaman yang lebih baik tentang bagaimana seseorang dapat menilai LUNA dan proyek mata uang kripto lainnya menggunakan kerangka kerja investasi nilai yang telah lama ada.
Jika Anda menikmati kontennya, pertimbangkan untuk mengikuti Twitter saya @WestieCapital, dan jika Anda memiliki pertanyaan, DM saya selalu terbuka. Bersulang.
Referensi
- 000
- 2020
- 98
- mengakses
- Akun
- Adopsi
- nasihat
- penasihat
- Semua
- Membiarkan
- aplikasi
- Aplikasi
- aplikasi
- aplikasi
- sekitar
- artikel
- aset
- manajemen aset
- Aktiva
- TERBAIK
- Milyar
- membangun
- membeli
- Pembelian
- modal
- Uang tunai
- Menyebabkan
- kedatangan
- masyarakat
- Perusahaan
- perusahaan
- memakan
- Konten
- kontrak
- kosmos
- membuat
- kripto
- cryptocurrencies
- cryptocurrency
- pasar kriptocurrency
- terbaru
- pengembang
- Pengembangan
- dividen
- Awal
- Pendapatan
- keadilan
- ethereum
- Lihat lebih lanjut
- Biaya
- Angka
- keuangan
- fintech
- Pertama
- cocok
- Fokus
- mengikuti
- bentuk
- Kerangka
- penuh
- pendanaan
- dana-dana
- celah
- Aksi
- Tumbuh
- Pertumbuhan
- Pertumbuhan
- GV
- di sini
- High
- Seterpercayaapakah Olymp Trade? Kesimpulan
- hr
- HTTPS
- ia
- Meningkatkan
- industri
- industri
- informasi
- bunga
- investasi
- investasi
- Investasi
- Investor
- terlibat
- IP
- masalah
- IT
- Korea
- besar
- terkemuka
- Daftar
- Membuat
- pengelolaan
- Pasar
- pasar
- medium
- Pria
- Metrik
- uang
- Dekat
- jaringan
- Buka
- Opsi
- urutan
- perintah
- Lainnya
- Membayar
- pembayaran
- Konsultan Ahli
- perspektif
- Platform
- harga pompa cor beton mini
- Produk
- program
- memprojeksikan
- R & D
- pembaca
- menurunkan
- penelitian
- penelitian dan pengembangan
- pendapatan
- Hadiah
- Robin Hood
- set
- Share
- pemegang saham
- saham
- pintar
- kontrak pintar
- So
- beranda
- Selatan
- Korea Selatan
- Space
- Stablecoin
- Taruhan
- terkenal
- saham
- pasar saham
- Saham
- berlangganan
- menyediakan
- sistem
- Teknologi
- Bumi
- Tezos
- waktu
- token
- tokennomics
- Token
- puncak
- perdagangan
- .
- Transaksi
- kami
- Pengguna
- nilai
- dihargai
- VC
- W
- dompet
- SIAPA
- dalam
- dunia
- penulisan
- tahun
- Menghasilkan