Narasi Mata Uang Digital Bank Sentral AS Adalah Fantasi

Ini adalah editorial opini oleh Shinobi, seorang pendidik otodidak di bidang Bitcoin dan pembawa acara podcast Bitcoin yang berorientasi pada teknologi.

Sejak baru-baru ini Laporan Gedung Putih tentang Bitcoin dan cryptocurrency, diskusi seputar mata uang digital bank sentral Amerika Serikat (CBDC) kembali berkecamuk. Apakah mereka akan membuat satu? Itu akan makan waktu berapa lama? Tentu saja pemerintah akan mengambil keuntungan dari peningkatan luas dalam kemampuan dan kekuatan pengawasan yang akan dibawa oleh CBDC. Benar?

Laporan mereka sendiri secara khusus menyebutkan lebih banyak efisiensi sebagai platform pembayaran, pembayaran lintas batas yang lebih cepat, pertumbuhan dan stabilitas ekonomi (kontrol kebijakan moneter yang lebih mudah), perlindungan terhadap risiko siber dan operasional (pelanggaran keamanan lembaga keuangan), menjaga privasi data sensitif dan meminimalkan risiko transaksi keuangan ilegal. Jadi dengan kata lain mereka ingin memiliki wawasan total tentang seluruh aktivitas keuangan Anda, memiliki kemampuan untuk langsung menyetor uang ke rekening orang untuk tujuan stimulus dan kebijakan moneter dan dapat secara sewenang-wenang memblokir “aktivitas terlarang”, yang seperti yang kita ketahui saat ini. target yang berubah dengan cepat yang berarti siapa yang tahu apa tahun depan.

In 2017 rata-rata orang dewasa Anda melakukan 41 transaksi ekonomi sebulan, dengan sekitar 12.4 di antaranya dilakukan dengan uang tunai. Itu berarti melihat angka-angka ini bahwa sekitar 3,192,200,000 transaksi tunai terjadi di Amerika Serikat setiap bulan. Untuk membandingkan dengan Bitcoin dengan beberapa matematika serbet yang mengabaikan efisiensi yang diperoleh melalui kumpulan transaksi dan pengoptimalan lainnya, blockchain Bitcoin memproses rata-rata sekitar 3000 transaksi per blok, mencapai angka 13 juta transaksi per bulan. Jadi hanya untuk mengganti volume rata-rata transaksi tunai saja, CBDC perlu memproses 246 kali lebih banyak transaksi setiap bulannya daripada Bitcoin. Dan itu hanya mengganti uang tunai, tidak memakan pembayaran kartu debit atau kredit, atau menyerap sebagian volume pembayaran aplikasi fintech seperti PayPal dan Cashapp.

Sistem seperti itu akan membutuhkan jenis waktu aktif yang saat ini kita lihat dengan sistem pembayaran seperti Visa dan Mastercard. Pikirkan tentang seberapa sering layanan pemerintah digital dasar gagal dan offline. Pernahkah Anda mengalami tahun pajak di mana portal pembayaran IRS tidak kelebihan beban dan macet? Ada yang ingat bencana besar-besaran dari situs web Obamacare dan terus-menerus mogok dan gagal? Apakah Anda benar-benar berpikir bahwa pemerintah federal dapat menangani pembangunan dan pemeliharaan sistem secara mandiri untuk memfasilitasi jenis volume pembayaran yang diperlukan untuk menawarkan alternatif digital untuk uang tunai tanpa kegagalan besar? Apa yang terjadi jika pengguna mengalami kerugian dana? Kehilangan ponsel mereka? Hal-hal rusak? Perusahaan besar seperti PayPal dan lembaga perbankan besar yang telah bertahun-tahun, berpuluh-puluh tahun dalam beberapa kasus, membangun sistem dukungan pelanggan untuk menangani kegagalan dan masalah seperti itu secara teratur menjatuhkan bola, membutuhkan waktu lama untuk menanggapi orang dan menyeret seluruh proses menjadi panjang dan cobaan yang membuat frustrasi sebelum benar-benar memecahkan masalah. Apakah menurut Anda pemerintah federal dapat menangani tugas seperti itu? Tidak. Bahkan mempertimbangkan bahwa kemungkinan yang realistis terus terang menggelikan dalam pikiran saya.

Sekarang mari kita lihat efek keuangan dari sistem CBDC seperti itu yang memakan sistem keuangan saat ini. Idenya seolah-olah adalah untuk memiliki sistem yang dioperasikan oleh Federal Reserve (atau mungkin Departemen Keuangan?) yang menyediakan layanan dan kemampuan keuangan secara langsung kepada konsumen. Itulah peran yang diisi oleh bank swasta dan penyedia jasa keuangan dalam perekonomian saat ini. Federal Reserve tidak menawarkan alat atau layanan yang langsung menghadap konsumen, mereka memberikan rekening kepada lembaga keuangan yang melakukannya agar mereka dapat menyimpan uang cadangan dengan Federal Reserve dan untuk menyelesaikan transaksi di antara mereka sendiri menggunakan sistem Fedwire. Untuk memperkenalkan CBDC yang langsung dihadapi konsumen akan memulai disintermediasi yang tak terhindarkan dari entitas swasta ini di pasar jasa keuangan, dan mengingat bahwa jasa keuangan membentuk ~7.4% dari PDB AS, proses itu akan memiliki implikasi besar bagi ekonomi AS tergantung pada seberapa dalam CBDC menggigit pasar itu. Berapa banyak orang yang akan memilih untuk menggunakan CBDC daripada Cashapp atau PayPal? Di bank mereka di JP Morgan? Jika itu adalah jumlah orang yang signifikan, ini akan memiliki efek negatif yang sangat besar pada sektor keuangan. Setiap orang yang memilih untuk menarik uang mereka dari lembaga-lembaga tersebut dan sebagai gantinya menahan di CBDC akan menjadi seseorang yang menarik simpanan mereka dari bank dan meninggalkan mereka dengan cadangan yang lebih sedikit untuk berbisnis.

Bagaimana dengan pembayaran lintas batas? Bagaimana cara kerjanya secara mekanis? Koneksi ke sistem lama seperti SWIFT? Cukup mengirim token CBDC langsung ke seseorang di yurisdiksi asing? Jika Anda hanya akan menggunakan SWIFT atau sistem transfer internasional lainnya, bagaimana cara CBDC meningkatkan kecepatan pembayaran lintas batas? Jika Anda akan langsung memfasilitasi transfer CBDC itu sendiri secara internasional, bagaimana Anda menegakkan KYC dan AML? Apakah itu tidak memerlukan identifikasi langsung warga negara asing yang menggunakan sistem? Hal ini akan mengakibatkan perluasan pengumpulan data dan kontrol keuangan langsung dari pemerintah AS ke wilayah asing.

Jadi mari kita rekap: upaya teknis untuk menerapkan sistem seperti ini sangat besar, dan jauh di luar kemampuan pemerintah untuk menanganinya sendiri. Menerapkan sistem seperti itu secara langsung akan memakan keuntungan perusahaan keuangan swasta, dan menyebabkan pukulan besar bagi ekonomi AS jika berhasil. Mencoba menerapkan ini sebagai alat pembayaran lintas batas tidak akan membuat perbedaan apa pun, atau membawa implikasi politik besar-besaran dalam melakukannya. Jadi apa kenyataannya? CBDC Amerika seperti yang dibayangkan tidak akan pernah terjadi. Ini benar-benar tidak praktis pada tingkat teknologi dan akan mengantarkan restrukturisasi yang sangat merusak dari sektor jasa keuangan AS jika diadopsi pada tingkat yang serius.

Apa yang sebenarnya bisa terjadi? Lebih sama. Tidak mungkin pemerintah AS benar-benar dapat menangani pembangunan sistem CBDC yang menghadap konsumen, tetapi perusahaan seperti PayPal, JP Morgan, Amazon, dll., dapat menangani sistem seperti itu dengan sangat baik. Mereka memiliki pengalaman puluhan tahun dalam membangun infrastruktur backend untuk sistem digital dengan basis pengguna yang sangat besar pada urutan populasi AS, pengalaman dalam menangani desain antarmuka konsumen untuk sistem tersebut dan di bawah standar seperti biasanya, memiliki pengalaman dalam mengelola jenis infrastruktur pendukung yang diperlukan untuk membantu konsumen mengatasi masalah ketika sistem gagal berfungsi sebagaimana mestinya.

Tidak akan ada aplikasi CBDC Federal Reserve yang langsung berinteraksi dengan database backend mereka. Mungkin akan ada perombakan atau perpanjangan Fedwire untuk memfasilitasi perusahaan seperti PayPal atau Chase membangun aplikasi pribadi dan database tertutup yang terhubung ke akun Fedwire untuk mentransfer "token" CBDC dengan mudah. Pada kenyataannya bahkan mungkin tidak, akun di Fedwire seperti yang ada sekarang akan cukup baik untuk perusahaan swasta. Mengapa bahkan melangkah lebih jauh dengan menerapkan semua jenis kriptografi atau token? Jika Anda hanya berbicara tentang entri basis data dalam sistem PayPal, apa gunanya tanda tangan yang mengotorisasi transaksi, menyimpan kunci Anda sendiri, dll. Apa manfaatnya? Sama sekali tidak ada. Anda tidak menyimpan apa pun, itu hanya entri yang dapat dibekukan, dihapus, atau ditolak oleh PayPal, persis seperti sekarang. Apa perubahan mendasar yang besar? Kode QR. Hanya pembungkus UI/UX baru di sekitar lebih banyak aplikasi pembayaran fintech yang sama yang telah ada selama hampir 20 tahun sekarang.

Secara harfiah tidak ada manfaat dalam sistem seperti itu untuk menerapkan salah satu kunci primitif dari sistem seperti Bitcoin atau cryptocurrency lainnya. Basis data terdesentralisasi tidak berskala, itu adalah sesuatu yang harus dipahami oleh setiap Bitcoiner secara mendasar ketika menyadari tantangan penskalaan Bitcoin. Mengapa memperkenalkan primitif seperti itu ke "CBDC?" Jadi orang bisa kehilangan akses ke dana mereka lebih mudah? Untuk memiliki narasi yang menarik, Anda dapat mendorong publik yang tidak curiga? Itu tidak relevan, cukup menambahkan kode QR yang dapat Anda pindai untuk mengirim uang adalah hal yang mewah dan baru dan segar untuk orang normal, itu saja yang Anda butuhkan untuk "narasi menarik" Anda.

Seluruh narasi CBDC tidak lain adalah salah satu misnomer raksasa yang perlahan-lahan didorong ke kesadaran publik untuk menormalkan mekanisme pembayaran digital yang ada sebagai norma baru menggantikan uang tunai. Tidak ada yang akan berubah, tidak akan ada aplikasi atau kemungkinan baru yang menakjubkan yang diaktifkan oleh “blockchain,” hanya akan ada antarmuka pengguna yang lebih mencolok dan sederhana serta API aplikasi bank/pembayaran yang lebih fleksibel. Tidak ada terobosan teknologi mendasar yang mungkin atau datang dengan "CBDC," itu murni kampanye pemasaran dan tidak ada yang lain.

Pada kenyataannya pertanyaannya adalah uang tunai itu sendiri — dapatkah mereka mendorong narasi bahwa kita tidak membutuhkannya lagi? Dapatkah mereka menemukan cara untuk menempatkan aplikasi pembayaran seperti itu di tangan orang-orang yang saat ini tidak memiliki akses ke aplikasi tersebut, terutama orang tua. Bisakah mereka meyakinkan orang bahwa uang tunai tidak diperlukan dengan sistem seperti itu yang tersedia sebagai opsi di dunia modern?

Mata uang digital bank sentral tidak lain adalah meme di jantung salah satu kampanye penerangan gas terbesar yang pernah coba dilakukan oleh pemerintah dan lembaga keuangan kepada masyarakat luas. Bitcoiner tidak boleh mempermalukan kampanye ini sedikit pun dengan bertindak seperti CBDC memiliki kesamaan dengan Bitcoin, atau cryptocurrency apa pun, dengan terlibat dengan dorongan dan narasi ini menggunakan bahasa mereka. Itu memberi makan ke dalam manipulasi, pencahayaan gas, dan peralihan yang tak terhindarkan yang akan datang di akhir semua ini.

Tidak ada yang namanya CBDC, hanya ada pembungkus baru yang mengkilap untuk aplikasi fintech seperti PayPal dan integrasi yang lebih erat antara mereka dan sistem seperti Fedwire.

Ini adalah posting tamu oleh Shinobi. Pendapat yang diungkapkan sepenuhnya milik mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat BTC Inc atau Majalah Bitcoin.