Melacak RFR CAD dan SGD

ISDA dan Clarus sekarang telah menambahkan RFR CAD dan SGD ke mata uang yang kami lacak di Indikator Adopsi RFR. Ini membawa jumlah mata uang hingga 8:

• AUD
• CAD
• CHF
• EUR
• GBP
• JPY
• SGD
• USD

Saat kita mendekati akhir USD LIBOR, akan menarik untuk melihat bagaimana tarif tarif IBOR lainnya. CAD berada di tengah-tengah “CORRA Pertama” dorong, sementara SGD telah melakukan hampir semua angkat berat sudah.

Ini merupakan latihan yang bermanfaat untuk menambahkan mata uang baru, baik untuk menempatkan konteks di mana mata uang yang berbeda dalam hal reformasi RFR, dan untuk melihat bagaimana hal itu menggerakkan indikator keseluruhan.

Kami telah memasukkan semua riwayat untuk CAD dan SGD, kembali ke awal Indikator Adopsi RFR pada Juli 2018. Ini menyoroti kekuatan dan luasnya Data Klarus dan akan terbukti bermanfaat bagi pelaku pasar melalui latihan transisi RFR yang berkelanjutan.

CAD

Bagi mereka yang baru mengenal transisi RFR di pasar Kanada:

• CDOR akan berhenti terbit pada Juni 2024.
• Ini mengharuskan pasar Tarif Kanada untuk beralih ke CORRA OIS.
• Inisiatif “CORRA First” pertama dimulai pada 9 Januari 2023.

Saya membahas transisi sebagai berikut:

Untuk menambahkan CAD "ke dalam campuran", kami mengidentifikasi volume berikut:

• LCH SwapClear – hampir semua CAD IRS dibersihkan di sini.
• CME - volumenya agak periodik, tetapi ada:

• LCH dan CME adalah dua CCP yang menawarkan kliring CAD OIS. Misalnya, Eurex belum memperluas dukungan produk untuk menyertakan CAD:

• CAD CORRA dan CDOR (“BAX”) berjangka keduanya diperdagangkan di “TMX”, grup bursa yang berbasis di Kanada. Sepertinya STIR sebenarnya perdagangan dari Montreal (Saya tidak tahu hal itu!):

• CORRA futures masih dalam masa pertumbuhan. Masih harus dilihat seberapa cepat inisiatif "CORRA First" dapat mentransisikan apa yang secara tradisional merupakan likuiditas yang tidak merata di BAX menjadi CORRA berjangka "baru" ini.

SGD

Bagi mereka yang baru mengenal transisi RFR di pasar Singapura:

• SOR akan berhenti terbit pada Juni 2023 bersama dengan USD LIBOR.
• Hal ini mengharuskan pasar Tarif Singapura untuk bertransisi ke SORA, RFR baru.
• LCH pertama kali menawarkan SORA OIS untuk dibersihkan pada Mei 2020.
• Sebagian besar perdagangan sudah melawan SORA. Sebuah "pekerjaan yang dilakukan dengan baik" oleh industri untuk sekali ini!

Saya membahas transisi sebagai berikut:

Untuk menambahkan SGD “ke dalam campuran”, kami mengidentifikasi volume berikut:

• LCH SwapClear – hampir semua SGD IRS dibersihkan di sini.
• CME – volumenya sangat jarang tetapi kami memastikan cakupannya:

• SGX tentu saja menutup kliring OTC beberapa waktu lalu, jadi ini hanya menyisakan kita dengan pasar Berjangka untuk menyelidiki…
• …yang merupakan bagian singkat lainnya di blog ini karena tidak ada pasar uang berjangka untuk kurs SGD juga! Ada celah di pasar jika saya pernah melihatnya…..

Februari 2023 Indikator Adopsi RFR

Semua ini membawa kita ke publikasi terbaru dari Indikator Adopsi ISDA-Clarus RFR:

Menunjukkan;

• Indeks telah meningkat dari 51.0% menjadi 52.9% – ini termasuk penambahan tarif CAD dan SGD.
• Adopsi SOFR meningkat menjadi 59.1%.
• 49% dari total aktivitas menurut nosional adalah vs RFR, masih berada di sekitar angka 50%.
• Total aktivitas perdagangan sedikit lebih tinggi dibanding bulan lalu pada $42.8 miliar dari DV01. Apa yang akan terjadi dengan semua volatilitas bulan ini?!

Dan tentu saja, kita perlu memperkenalkan yang baru Data CAD dan SGD. Dimulai dengan CAD, yang merupakan cerita yang lebih bernuansa:

• Jumlah risiko diperdagangkan vs CORRA dalam setiap bulan di pasar CAD sangat fluktuatif.
• Seperti AUD, ini jauh lebih mungkin dipengaruhi oleh perubahan ekspektasi di pasar atas tindakan bank sentral daripada perubahan struktural.
• Pada tahun 2023 kami sekarang memiliki kedua faktor ini yang mendorong adopsi CORRA.
• CORRA pertama di pasar IRS (segera diikuti oleh XCCY), ditambah dengan reli global besar-besaran di Pendapatan Tetap.
• Harapan untuk mana adopsi CORRA akan mendarat pada Maret 2023 pasti cukup tinggi!

Di SGD, ini bukan "cerita" adopsi sebagai fait-accompli:

• Sejak Juli 2021, SORA memulai jalur agresif untuk menjadi indeks dominan dalam perdagangan SGD Rates.
• Sejak Desember 2021, hampir 100% dari perdagangan Tarif telah melawan SORA.
• Saya kira manfaat memiliki indeks tunggal, konsentrasi pemain pasar dan tidak ada pasar berjangka telah membuat transisi dalam kurs SGD menjadi sangat cepat.
• Kisah sukses yang mengesankan untuk industri yang saya sarankan.
• Volume residu (vs “Tarif Warisan“) terus dibandingkan SGD IRS – tarif “SOR” lama.
• Kepentingan Terbuka di IRS lama ini cenderung berkurang di LCH dan CME setiap bulan, menunjukkan bahwa setiap volume baru akan mengurangi risiko utama (bersamaan dengan jatuh tempo & penghentian stok lama):

Kesimpulan

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• Sumber: https://www.clarusft.com/tracking-cad-and-sgd-rfrs/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=tracking-cad-and-sgd-rfrs