BUKU KAPEL – Jumat laporan pekerjaan AS akan memberikan tekanan pada Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut, bahkan setelah kenaikan 75 basis poin keempat berturut-turut yang diumumkan pada hari Rabu.
Hal ini diungkapkan oleh Christian Lundblad, dekan senior bidang fakultas dan penelitian, serta profesor keuangan terkemuka Richard “Dick” Levin di University of North Carolina di Kenan-Flagler Business School di Chapel Hill. Lundblad dan Levin berbicara pada hari Jumat di briefing virtual.
“Ada banyak alasan untuk membayangkan bahwa The Fed akan terus mengambil tindakan,” kata Lundblad. “Kami tidak hanya terkejut dengan jumlah lapangan kerja yang diciptakan, kami juga menerima revisi yang meningkat.”
Data terbaru dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS menunjukkan hal tersebut perekonomian AS menambah 261,000 lapangan kerja pada bulan Oktober, jauh lebih tinggi dari ekspektasi. Selanjutnya, angka pada bulan September 2022 direvisi naik, dari 263,000 lapangan kerja bertambah menjadi 315,000 lapangan kerja tambahan dalam perekonomian.
Jika digabungkan, terdapat 123,000 pekerjaan lebih banyak dari yang diperkirakan.
“Kami terus melihat pertumbuhan lapangan kerja yang cukup sehat,” kata Lundblad. “Terisolasi pada beberapa sektor dibandingkan sektor lainnya.”
Meskipun berita utama datang dari Twitter dan perusahaan teknologi lainnya yang mengumumkan PHK pada minggu ini, Lundblad mencatat bahwa “ini tampak seperti laporan pekerjaan yang cukup sehat.”
Namun, meskipun laporan tersebut lebih kuat dari perkiraan, laporan tersebut “belum menggerakkan pasar secara signifikan pagi ini,” kata Lundblad.
Apa yang akan dilakukan The Fed sekarang?
Pada akhirnya, pertanyaan yang kita hadapi adalah apakah Federal Reserve harus “merancang resesi,” kata Lundblad.
Hal ini karena meskipun tingkat pengangguran meningkat pada bulan lalu, perekonomian AS berada pada tingkat pengangguran yang rendah secara historis, karena partisipasi angkatan kerja masih tertinggal dibandingkan tingkat sebelum pandemi.
“Tingkat partisipasi angkatan kerja turun sedikit pada bulan ini,” kata Lundblad. “Itu ke arah yang salah.”
Namun, tingkat partisipasi angkatan kerja pada usia prima mungkin masih menunjukkan lapangan kerja yang kuat. Sebaliknya, tingkat partisipasi mereka yang berusia di atas 55 tahun mungkin tidak akan pernah pulih, kata Lundblad, menyusul adanya pandemi COVID-19 dan pergeseran pasar tenaga kerja yang diakibatkannya.
Meskipun tingkat pengangguran sebesar 3.7% masih “sangat, sangat, sangat rendah, dan pasar tenaga kerja masih sangat kuat,” kata Lundblad, Federal Reserve mungkin perlu “menghentikan pasar tenaga kerja” untuk melihat tekanan inflasi. surut.
“Apakah upah dan tekanan inflasi yang kita lihat sebagai konsekuensinya membuat The Fed tidak mempunyai pilihan lain, sehingga mereka harus merancang resesi?” Lundblad bertanya.
“Pasar tenaga kerja yang menarik dalam beberapa hal, dan sangat bagus bahwa orang Amerika mendapatkan pekerjaan,” kata Lundblad. “Tetapi The Fed mungkin terpaksa mengambil tindakan, dan hal ini memberikan tekanan di masa depan terhadap arah perekonomian.”
Fed membuat sejarah dengan kenaikan suku bunga tiga perempat poin berturut-turut
Apa yang terjadi sekarang?
Grafik Alat FedWatch CME menunjukkan bahwa para pedagang dan analis telah sedikit mengubah ekspektasi mereka sebagai akibat dari laporan pekerjaan hari ini.
Menyusul pengumuman hari Rabu bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga sebesar tiga perempat persen, atau 75 basis poin, terdapat perkiraan kemungkinan sebesar 47% bahwa pada pertemuan bulan Desember, Federal Reserve akan menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin lagi. poin, dan probabilitas peningkatan 50 basis poin yang hampir sama.
Namun kini, kedua probabilitas tersebut telah meningkat, menyusul laporan pekerjaan pada hari Jumat. Saat ini, ada peluang 52% kenaikan 50 basis poin dan peluang 48% kenaikan 75 basis poin, menurut CME FedWatch Tool.
Tapi hanya karena Federal Reserve telah melakukannya empat kenaikan 75 basis poin berturut-turut pada tahun 2022, dan kenaikan lainnya diperkirakan terjadi pada bulan Desember, tidak berarti bahwa Federal Reserve akan selesai menaikkan suku bunga dana federal, kata Lundblad.
“Puncaknya harus jauh di atas 5%,” katanya.
