Keputusan Uniswap Menciptakan 'Anomali' Peraturan untuk DeFi: Sarjana Hukum – Dekripsi

Ketika industri kripto menghadapi apa yang disebut oleh para pendukung sebagai lautan ketidakpastian peraturan di Amerika Serikat, keputusan hakim distrik awal pekan ini terjun ke dalam keuangan yang terdesentralisasi (Defi), dan mungkin telah menenangkan situasi untuk protokol seperti Uniswap.

Mengabaikan gugatan class action pada hari Rabu, Hakim Distrik Selatan New York Katherine Polk Failla ditemukan bahwa investor dan pengembang Uniswap tidak bertanggung jawab berdasarkan undang-undang sekuritas federal atas apa yang disebut token penipuan yang membakar pedagang.

Dalam keputusannya, dia menguraikan bagaimana sifat proyek tanpa izin yang didukung oleh otomatisasi kontrak pintar menciptakan situasi di mana bursa terdesentralisasi harus dipandang berbeda dari bursa terpusat, seperti Kraken atau Coinbase.

Dalam kasus Uniswap, masing-masing penerbit token tersebutlah yang menulis kode untuk membuatnya dan membuatnya dapat diperdagangkan melalui kumpulan likuiditas. Karena itu, sekelompok pengembang dengan nama samaranlah yang sebenarnya bersalah, kata Failla—bukan Uniswap Labs. 

Menurut Jack Graves, seorang Profesor di Fakultas Hukum Universitas Syracuse, keputusan tersebut menunjukkan bahwa perusahaan yang melakukan penilaian terhadap token mana yang terdaftar di platform mereka dapat terkena dampak kesalahan penerbit token. Tapi itu berarti DeFi, karena sifatnya yang tanpa izin berarti siapa pun dapat mendaftarkan token apa pun, bebas berlayar.

“Jika Anda Coinbase, dan Anda benar-benar berusaha melindungi orang-orang yang berdagang, Anda tunduk pada undang-undang sekuritas,” katanya Dekripsi. “Tetapi jika Anda adalah Uniswap Labs, dan Anda merancang sesuatu yang benar-benar terdesentralisasi, itulah Wild West.”

Komisi Bursa Sekuritas (SEC) mengklaim awal tahun ini bahwa beberapa cryptocurrency yang diperdagangkan di platform Coinbase adalah sekuritas yang tidak terdaftar. Ini secara khusus menyebutkan koin-koin terkemuka seperti itu beranda (SOL) dan Poligon (MATIC) sebagai contoh penawaran yang menjadikan Coinbase sebagai perusahaan yang tidak patuh.

Di pengadilan, Coinbase memilikinya berdebat bahwa “tidak ada token” yang ditandai oleh SEC memenuhi syarat sebagai sekuritas, dan bahwa perusahaan tetap menjalankan proses peninjauannya.

Lebih dari 90% aset yang ditinjau oleh perusahaan tidak terdaftar, menurut Chief Legal Officer Coinbase Paul Grewal. “Coinbase telah menolak ratusan aset,” tulisnya di a posting blog.

Sementara itu, siapa pun dapat membuat token yang terdaftar di bursa terdesentralisasi—bagian dari etos tanpa izin yang mendasari DeFi secara keseluruhan.

Graves menggambarkan kesenjangan peraturan yang baru ditemukan antara Coinbase dan Uniswap sebagai “anomali yang aneh.” Hal ini sejalan dengan semangat code-is-law DeFi, namun dia mengatakan orang juga dapat berargumen bahwa ini adalah “hasil yang terbelakang” dalam hal melindungi investor.

Terlepas dari itu, keputusan Failla akan mempersulit SEC untuk melakukan tindakan penegakan hukum terhadap bursa yang benar-benar terdesentralisasi, sebuah kualitas yang dikemukakan oleh Failla dalam beberapa fakta dalam kasus Uniswap, tambah Graves. 

Namun, dalam keputusannya, hakim distrik mencatat bahwa titik temu antara undang-undang sekuritas federal dan transaksi DeFi masih jauh dari pasti.

“Apa pun yang ditimbulkan oleh transaksi DeFi, undang-undang saat ini sedang berkembang seputar bursa ini,” tulisnya. “Regulator suatu hari nanti mungkin akan mengatasi area abu-abu ini.”

Meskipun roda pemerintahan berjalan lambat, ada pergerakan terkait DeFi akhir-akhir ini. Sebuah RUU di Kongres adalah diusulkan pada bulan Juli yang akan memberikan otoritas Departemen Keuangan AS atas DeFi, dan SEC tersebut pada bulan April mereka akan mengubah definisi pertukaran untuk mencakup DeFi. 

“Jangan salah: Banyak platform perdagangan kripto sudah termasuk dalam definisi bursa saat ini dan karenanya memiliki kewajiban untuk mematuhi undang-undang sekuritas,” kata Gensler tentang DeFi pada saat itu. “Investor di pasar kripto harus menerima perlindungan yang telah teruji seperti yang diberikan undang-undang sekuritas di semua pasar lainnya.”

Ketika kumpulan kasus hukum berkembang seputar DeFi dan potensi tindakan dari Kongres akan segera terjadi, gelombang peraturan dapat berubah. Namun, untuk saat ini, keputusan Failla membatasi DeFi dari pertukaran kripto terpusat dan mengakui nuansa teknis yang ada.

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• PlatoData.Jaringan Vertikal Generatif Ai. Berdayakan Diri Anda. Akses Di Sini.
• PlatoAiStream. Intelijen Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• PlatoESG. Otomotif / EV, Karbon, teknologi bersih, energi, Lingkungan Hidup, Tenaga surya, Penanganan limbah. Akses Di Sini.
• PlatoHealth. Kecerdasan Uji Coba Biotek dan Klinis. Akses Di Sini.
• ChartPrime. Tingkatkan Game Trading Anda dengan ChartPrime. Akses Di Sini.
• BlockOffset. Modernisasi Kepemilikan Offset Lingkungan. Akses Di Sini.
• Sumber: https://decrypt.co/154651/uniswap-ruling-creates-regulatory-anomaly-defi-legal-scholar