Minggu Depan – RBA, BOE, ECB, OPEC+, dan NFP menjadi fokus

Setelah rollercoaster Januari, Wall Street sekarang mengharapkan Fed untuk secara agresif menaikkan suku bunga selama tahun ini karena mereka berjuang untuk mengendalikan inflasi. Dolar AS sekali lagi menjadi raja karena sebagian besar ekonom sekarang memperkirakan The Fed akan memberikan kenaikan suku bunga antara 3-7 tahun ini.

Minggu mendatang diisi dengan beberapa keputusan suku bunga besar dari RBA, BOE, dan ECB. RBA dapat mengakhiri program pembelian obligasi dan dapat memajukan ekspektasi kenaikan suku bunga, mengingat percepatan inflasi yang lebih kuat dari perkiraan. BOE diharapkan untuk memberikan kenaikan suku bunga tindak lanjut dan mungkin menandakan beberapa lagi yang akan datang. ECB akan mencoba untuk tetap berpegang pada skrip bahwa tidak mungkin mereka akan menaikkan pada tahun 2022, yang secara mengejutkan belum diuji meskipun inflasi zona euro meningkat pada kecepatan rekor. Pasar keuangan tidak mengharapkan ECB untuk bergerak hingga September 2023, tetapi itu bisa berubah karena semua bank sentral utama memasuki mode pengetatan.

Setelah kenaikan mingguan keenam berturut-turut, pedagang minyak akan memperhatikan pertemuan OPEC+ mendatang yang seharusnya tidak mengganggu seberapa ketat pasar energi ini. Permintaan minyak mentah melampaui pasokan apa pun yang berasal dari OPEC+ karena mereka telah gagal memenuhi komitmen mereka. Harapannya adalah kartel akan mencap kenaikan 400,000 barel per hari pada bulan Maret, tetapi tidak ada yang mengharapkan mereka benar-benar mencapai level tersebut.

Pada hari Jumat, laporan nonfarm payroll AS bulan Januari akan menunjukkan bahwa pemulihan pasar tenaga kerja mendapat pukulan dari omicron, sementara pendapatan rata-rata per jam terus meningkat. Tekanan upah tidak akan hilang dan itu akan mendukung optimisme untuk prospek konsumen AS.

 

Perekrutan AS diperkirakan akan moderat karena Omicron

BOE akan naik 50bps

Bisakah minyak mentah reli selama 7 minggu berturut-turut?

US

Inflasi panas mungkin menjadi musuh publik No.1 untuk memicu giliran hawkish Fed, tetapi investor masih mengawasi apakah pertumbuhan pekerjaan yang lebih lambat dapat memperumit strategi pengetatan agresif Fed. Laporan penggajian nonpertanian Januari akan menunjukkan pemulihan pasar tenaga kerja terus moderat karena varian Omicron mengganggu perekrutan. Perkiraan konsensus untuk pekerjaan yang diciptakan pada bulan Januari adalah 178,000, yang akan menjadi penurunan dari kenaikan 199,000 pada bulan Desember. Pasokan tenaga kerja masih sangat terbatas dan itu mungkin terus menjadi pendorong di balik peningkatan pendapatan rata-rata per jam.

Pada hari Senin, Emir Qatar akan bertemu dengan Presiden Biden untuk membahas beberapa masalah, terutama yang berfokus pada krisis energi dan keamanan global. Kamis adalah hari besar bagi calon Fed Biden sebagai Raskin, Cook, dan Jefferson karena mereka akan muncul di hadapan Senat. Jika dikonfirmasi, ini akan mewakili perombakan demografis penting dari The Fed.

Wall Street juga akan memperhatikan musim pendapatan yang sibuk minggu ini karena beberapa bank Eropa, teknologi, produsen mobil dan industri akan melaporkan hasil.
 

EU

Banyak data ekonomi yang akan datang dari Eropa minggu depan, dengan setiap hari menawarkan pilihan bacaan penting yang dapat mempengaruhi pasar mata uang.

Tapi tidak ada keraguan apa yang akan menjadi berita utama, dengan pembacaan IHK kilat datang sehari sebelum pertemuan ECB. Bank sentral adalah salah satu dari sedikit yang tersisa di kamp sementara dan mereka diharapkan untuk bertahan, sesuatu yang akan dibantu oleh angka inflasi yang lebih lemah sehari sebelumnya.

Pasar berada di depan kurva sekali lagi dengan setidaknya satu kenaikan 10 basis poin yang diperkirakan pada bulan Oktober dan mungkin yang lain pada akhir tahun. Christine Lagarde mendorong kembali tidak berhasil terakhir kali, hasil yang sama bisa terjadi jika data CPI tidak baik untuk mereka.

Perkembangan di Ukraina tampaknya memukul pasar Eropa lebih keras daripada AS pada hari Senin sehingga kita dapat melihat sensitivitas yang sama jika situasi terus memburuk.

UK

Minggu depan adalah semua tentang pertemuan BoE, dengan pasar memperkirakan peluang lebih dari 90% dari kenaikan suku bunga kedua berturut-turut, menjadikan suku bunga dasar menjadi 0.5%. Dengan hingga tiga harga lagi di tahun ini, ada ruang bagi bank sentral untuk mengikuti The Fed dalam memimpin investor lebih jauh ke jalur hawkish.

Catatan tambahan yang tidak biasa, pekerjaan Perdana Menteri terlihat jauh dari aman karena investigasi Sue Gray telah berubah menjadi penyelidikan polisi penuh terhadap banyak pihak yang diduga selama penguncian. Boris bisa selamat dari rasa malu, tetapi apakah dia akan selamat dari penyelidikan? Waktu laporan Sue Gray masih belum diketahui tetapi bisa membuat hidup sangat sulit bagi PM. Mungkin hal yang paling aneh adalah betapa sedikit pasar yang tampaknya peduli (untuk saat ini).

Rusia

 

Rubel mengalami masa sulit dalam beberapa minggu terakhir karena ketegangan antara Rusia dan Barat meningkat. Itu turun sekitar 5% sejak awal tahun setelah pemulihan pada hari Kamis, dengan tanggapan diplomatik masih dicari, meskipun kesenjangan lebar tampaknya masih ada. Masih ada risiko invasi yang dapat menghukum rubel karena negara tersebut terkena sanksi.

Afrika Selatan

SARB menaikkan suku bunga untuk pertemuan kedua berturut-turut, mengambil tingkat repo menjadi 4%. Ini terjadi karena inflasi berjalan di atas kisaran target 3-6% dan meskipun pertumbuhannya jauh dari ekspektasi sebelumnya tahun lalu. Pertumbuhan diperkirakan masih 1.7% tahun ini, dengan inflasi sebesar 4.9%, naik dari 4.3% sebelumnya.

Tidak ada acara besar minggu depan.

Turki

Laporan inflasi triwulanan menunjukkan sedikit tanda perubahan arah CBRT, dengan bank sentral tetap bullish pada arah ekonomi meskipun secara dramatis meningkatkan perkiraan inflasi untuk 2022 menjadi 23.2%; didorong oleh lira, harga pangan, biaya tenaga kerja, dan harga yang diatur.

Minggu depan kita akan mendapatkan data PPI dan CPI pada hari Kamis yang akan menawarkan lebih banyak wawasan tentang tekanan harga. Bukan berarti akan berdampak pada arah perjalanan musuh suku bunga. Lira tetap stabil, seperti yang terjadi hampir sepanjang tahun sejauh ini, tetapi jika menyangkut mata uang, Anda tidak akan pernah bisa mengharapkannya bertahan lama.

Tiongkok

Minggu perdagangan dimulai di awal akhir pekan dengan IMP Manufaktur dan Jasa China untuk Januari. PMI diharapkan menunjukkan bahwa ekonomi China sedikit melambat pada awal tahun dan manufaktur serta jasa tidak menunjukkan pertumbuhan pada Januari.

Manufaktur harus berurusan dengan faktor musiman dan sektor jasa terseret karena kebijakan nol-Covid pemerintah, yang berarti penguncian ketat. China kemungkinan akan terus meningkatkan pengeluaran untuk mendukung perekonomian.

Pasar China akan ditutup hampir sepanjang minggu karena liburan Tahun Baru Imlek.

Titik fokus besar akan dimulainya Olimpiade Musim Dingin di Beijing pada 4 Februari. Presiden Xi diperkirakan akan bertemu dengan Presiden Putin pada upacara pembukaan.

India

India akan terus mencoba untuk mendorong pemulihan dengan konsolidasi fiskal sederhana dalam anggaran tahunan untuk TA 2022-2023 pada hari Selasa. Negara ini telah terpukul keras oleh Covid-19 dan pemulihannya tetap rapuh. Penerimaan pajak pada TA 2021-2022 lebih tinggi dari yang diharapkan dan pemerintah diharapkan dapat menggunakan rejeki nomplok untuk mendanai program Covid-19 serta mengurangi defisit yang membengkak sehingga dapat memangkas biaya pinjaman.

Australia

Pertemuan kebijakan RBA pada hari Selasa bisa menjadi signifikan, karena bank sentral diperkirakan akan mengumumkan penutupan program pembelian asetnya. Gubernur Philip Lowe telah berulang kali menyatakan bahwa dia tidak akan menaikkan suku bunga sebelum upah naik menjadi 3%, sehingga kenaikan suku bunga tidak akan terjadi sampai jauh di akhir tahun. Namun, jika RBA mengumumkan bahwa mereka akan memajukan waktu kenaikan pada akhirnya, dolar Australia dapat menerima dorongan.

Selandia Baru

Selandia Baru merilis data ketenagakerjaan Q4 2021 pada hari Rabu. Perekonomian terus membaik meskipun ada gelombang Omicron, dan ada harapan untuk sedikit peningkatan lapangan kerja. Tingkat pengangguran turun ke level terendah 14 tahun di Q3 menjadi 3.4%, dan diperkirakan tidak akan berubah. Pasar tenaga kerja tetap ketat, yang dapat menyebabkan percepatan pertumbuhan upah.
 

Jepang

Jumlah rilis ekonomi yang layak akan mencakup data produksi industri, tenaga kerja, dan perumahan, tetapi tidak ada yang harus menggerakkan jarum untuk Bank of Japan.

pasar

Energi

Harga gas alam telah naik rollercoaster setelah tekanan singkat pada hari Kamis, dan sekarang badai salju besar untuk Pantai Timur dapat memompa harga lagi. Situasi Ukraina mungkin mengalami masa tenang yang singkat karena diplomasi dilakukan.

Harga minyak mentah telah terbakar, naik untuk minggu keenam berturut-turut karena prospek permintaan membaik dan kekhawatiran geopolitik dapat menyebabkan gangguan parah. Sisi pasokan terus mendukung pasar yang ketat karena OPEC+ diperkirakan akan tetap pada rencana mereka untuk meningkatkan produksi sebesar 400,000 barel per hari pada bulan Maret, meskipun kepatuhan mereka bulan lalu hanya mencapai 60% dari rencana.

Gold

Rasa sakit emas dapat berlangsung sedikit lebih lama sampai poros agresif Fed dengan mengatasi inflasi sepenuhnya dihargai. Level $ 1,800 adalah level dukungan utama untuk emas, jadi momentum penjualan berpotensi membuat ini menjadi perdagangan yang menarik. Jika menjadi jelek dengan cepat dan $1760 tembus, emas mungkin tidak melihat banyak dukungan sampai $1720.

Bitcoin

Bitcoin sepertinya stabil tetapi banyak investor masih khawatir tentang musim dingin kripto yang bisa berarti rebound saat ini mungkin tidak bertahan lama. Risiko terbesar saat ini adalah jika penambangan Bitcoin terus kehilangan hub utama karena lebih banyak negara berjuang melawan lonjakan biaya energi.

Cryptoverse dengan penuh semangat menunggu tindakan eksekutif Presiden Biden yang akan memulai regulasi cryptocurrency sebagai masalah keamanan nasional. Ini dapat dilakukan dalam beberapa minggu mendatang dan dapat berdampak pada stablecoin, NFT, dan kripto.

Peristiwa Ekonomi Utama

Minggu, 30 Januari

• Portugal mengadakan pemilihan umum lebih awal setelah masa jabatan 4 tahun PM Costa berakhir lebih awal

Data / Peristiwa Ekonomi:

• IMP Manufaktur China Jan: 50.0ev 50.3 sebelumnya; PMI non-manufaktur: 51.0ev 52.7 sebelumnya, PMI manufaktur Caixin: 50.0ev 50.9 sebelumnya

Senin, 31 Januari

Data / Peristiwa Ekonomi:

• Emir Qatar Sheikh Tamim bin Hamad Al Thani bertemu dengan Presiden AS Biden untuk membahas krisis energi global.
• Pertemuan informal para menteri Uni Eropa untuk industri dan pasar Internet di Lens, Prancis.
• CPI Jerman
• PDB zona euro
• PDB Italia
• PDB Meksiko
• PDB Polandia
• PDB India
• Data Perdagangan Afrika Selatan
• Data Perdagangan Turki
• Tingkat Pengangguran Jepang
• Pengukur inflasi Australia, kredit sektor swasta
• pasokan uang Singapura
• Pemanfaatan kapasitas Thailand, BoP
• Defisit fiskal India, delapan industri infrastruktur
• Produksi industri Jepang, penjualan ritel, perumahan baru, indeks kepercayaan konsumen
• Indikator kredit Norwegia, pembelian valuta asing

Selasa, 1 Februari

Data / Peristiwa Ekonomi:

• Pengeluaran konstruksi AS, Manufaktur ISM, penjualan kendaraan ringan
• Harga rumah nasional Inggris, persetujuan hipotek
• Keputusan Suku Bunga RBA: Diharapkan untuk mempertahankan Suku Bunga Tunai tidak berubah pada 0.10%
• Penjualan eceran Australia, harga rumah, pinjaman rumah, kepercayaan konsumen
• PM Hungaria Orban bertemu dengan Presiden Rusia Putin di Moskow saat pemerintahannya menekankan pentingnya menjaga hubungan ekonomi yang erat, bahkan di tengah ketegangan krisis Ukraina.
• Swedia Sidang stabilitas keuangan dengan Riksbank, FSA di Parlemen.
• Presentasi anggaran India
• IMP Manufaktur Zona Euro, Pengangguran
• PMI Manufaktur Jerman, Pengangguran
• PMI Manufaktur India
• UK Manufacturing PMI
• PMI Manufaktur Australia
• PMI Manufaktur Thailand
• PMI Manufaktur Swiss
• Perdagangan Selandia Baru, Pengangguran, harga rumah
• PDB Republik Ceko
• Pengangguran Jepang, PMI, penjualan kendaraan
• Indeks sentimen bisnis Thailand
• Cadangan internasional Meksiko
• Kepercayaan konsumen Swiss, penjualan ritel
• PMI Afrika Selatan

Rabu, 2 Februari

Data / Peristiwa Ekonomi:

• Pertemuan OPEC+ tentang output
• IHK Zona Euro
• Gubernur RBA Lowe berbicara kepada Klub Pers Nasional.
• Pengangguran Selandia Baru
• Basis moneter Jepang
• Produksi industri Rusia
• Cadangan devisa Denmark
• Laporan Persediaan Minyak Mentah EIA

Kamis, 3 Februari

Data / Peristiwa Ekonomi:

• Pesanan pabrik AS, klaim pengangguran awal, barang tahan lama
• Sidang konfirmasi Dewan Gubernur Fed
• Keputusan Suku Bunga ECB: Tidak ada perubahan yang diharapkan pada suku bunga, tetapi Lagarde dapat memberikan panduan kapan kenaikan suku bunga bisa terjadi
• Keputusan BOE Rate: Diperkirakan akan Menaikkan Suku Bunga Bank sebesar 25bps menjadi 0.50%
• IMP Jasa Zona Euro, PPI
• PMI Layanan Jerman
• Layanan Inggris PMI
• PMI Layanan Australia
• PMI Layanan India
• PPI Turki
• CPI Turki
• PMI Singapura, indeks sektor elektronik
• Neraca perdagangan Australia, persetujuan bangunan, rumah sektor swasta, kepercayaan bisnis
• Total deposit penglihatan Swiss, indeks gelembung real estat UBS
• Amazon melaporkan laporan pendapatan setelah penutupan

Jumat, 4 Februari

Data / Peristiwa Ekonomi:

• Perubahan Jan AS dalam Nonfarm payrolls: 178Ke v 199K sebelumnya; Tingkat Pengangguran: 3.9% ev 3.9% sebelumnya
• Presiden Putin bertemu Presiden Xi pada upacara pembukaan Olimpiade Musim Dingin Beijing
• Laporan Ketenagakerjaan Kanada
• Produksi industri Prancis, produksi manufaktur, upah
• Pesanan pabrik Jerman
• IHK Swiss
• Pendaftaran mobil baru Inggris
• Survei ECB zona euro dari peramal profesional, Penjualan Ritel
• Penjualan Ritel Singapura
• Izin bangunan Selandia Baru
• IHK Thailand, kontrak forward, cadangan devisa, kepercayaan konsumen
• Nilai tukar efektif Turki

Pembaruan Peringkat Sovereign:

• Norwegia (Fitch)
• EFSF (S&P)
• ESM (S&P)
• Swedia (S&P)
• Rusia (Moody)
• Republik Ceko (Moody's)
• Swedia (DBRS)

 

Sumber: https://www.marketpulse.com/20220128/week-ahead-rba-boe-ecb-opec-nfp-focus/