Minggu Depan – Sangat terlambat

Saatnya Fed untuk melangkah

Minggu blockbuster di toko di pasar keuangan dan satu yang dimulai dengan hari libur bank di berbagai negara. Masukkan data PMI China selama akhir pekan dan itu bisa menjadi awal yang hidup untuk perdagangan pada hari Senin.

Peristiwa menonjol minggu depan secara alami adalah keputusan kebijakan moneter Federal Reserve pada hari Rabu ketika kita kemungkinan akan melihat kenaikan suku bunga 50 basis poin pertama dalam lebih dari 20 tahun. Tetapi apakah bank sentral memiliki kejutan setelah terlambat ke pesta?

Pasar energi Eropa akan menjadi fokus utama lainnya minggu depan dengan Uni Eropa dilaporkan hampir menyetujui embargo minyak Rusia. Pada saat yang sama, Kremlin membidik “negara-negara yang tidak bersahabat” yang menolak membayar gas mereka dalam rubel. Negara mana yang selanjutnya akan dipotong?

makan untuk mengintensifkan upaya pengetatannya

BoE diperkirakan akan terus menaikkan suku bunga

RBA akhirnya bergabung dengan klub pengetatan?

US

The Fed secara luas diharapkan untuk menindaklanjuti dengan memberikan kecepatan atau kenaikan suku bunga yang lebih cepat dan mengumumkan dimulainya pengurangan portofolio aset $9 triliun mereka. Ini seharusnya tidak menjadi pertemuan yang sulit bagi pejabat Fed karena Fed telah berkomitmen untuk memberikan serangkaian kenaikan suku bunga untuk akhirnya melawan inflasi. The Fed tahu kredibilitasnya dipertaruhkan dan mereka perlu berkomitmen pada pasangan, mungkin beberapa kenaikan suku bunga setengah poin sebelum mengurangi pengetatan hingga kenaikan 25 basis poin. 

Ini akan menjadi minggu yang sibuk yang diisi dengan banyak rilis data ekonomi utama, laporan pendapatan triwulanan, dan Ohio mengadakan perlombaan senat utama AS untuk menggantikan Senator Rob Portman yang akan pensiun. Pada hari Senin, laporan Manufaktur ISM diperkirakan menunjukkan aktivitas pabrik membukukan rebound kecil di bulan April dan laporan nonfarm payroll Jumat menunjukkan pertumbuhan pekerjaan yang lebih lambat. Angka utama penggajian non-pertanian April diperkirakan turun dari 431,000 di bulan Maret menjadi 390,000 dan tingkat pengangguran diperkirakan akan tetap stabil di 3.6%.   

EU 

Ada fokus besar pada pasar energi UE saat ini sebagai akibat dari kebuntuan antara Brussel dan Moskow atas gas alam. Polandia dan Bulgaria telah terputus karena penolakan mereka untuk mematuhi tuntutan rubel. Negara-negara lain kurang tertarik yang merusak persatuan yang dengannya blok itu telah menghukum Rusia sampai sekarang. Yang mengatakan, mereka tampaknya hampir menyetujui embargo minyak yang akan memotong sumber utama pendanaan untuk Kremlin. Bagaimana itu diterapkan akan menjadi kunci. Tapi semua ini berarti harga energi yang lebih tinggi, ekonomi yang lebih lemah dan lebih banyak tekanan pada ECB untuk menaikkan suku bunga.

Minggu depan menawarkan banyak data ekonomi, yang sebagian besar adalah tingkat dua dan tiga termasuk PMI akhir, pengangguran, dan penjualan ritel. Presiden ECB Christine Lagarde akan berbicara pada hari Selasa yang akan diikuti dengan cermat untuk petunjuk suku bunga. Pasar menilai dalam beberapa kenaikan tahun ini sekarang, jauh dari apa yang diisyaratkan ECB pada pertemuan terakhir. Juni sekarang besar.

UK

Bank of England diperkirakan akan melanjutkan tren kenaikan suku bunga di setiap pertemuan dengan kenaikan 25 basis poin lagi minggu depan. Tampaknya mendinginkan retorika hawkish terakhir kali tetapi mengingat indikator inflasi sejak itu, saya berharap untuk mempertahankan sikap hawkish pada hari Kamis. Pasar memperkirakan enam kenaikan suku bunga tahun ini, mulai minggu depan. Laporan kebijakan moneter akan menyertai keputusan tersebut dengan proyeksi baru dan konferensi pers.

Rusia

CBR memangkas suku bunga menjadi 14% pada hari Jumat (17% sebelumnya) dan mengisyaratkan pelonggaran yang lebih sederhana di masa depan (Suku Bunga Kunci dalam kisaran 12.5-14%). Ini terjadi karena perkiraan pertumbuhan menurun 8-10% tahun ini dan inflasi mencapai 18-23% pada 2022. 

Minggu depan menawarkan layanan dan PMI manufaktur yang dapat memberikan wawasan lebih lanjut tentang dampak sanksi terhadap ekonomi domestik. Dengan embargo minyak yang berpotensi di depan mata dan Kremlin memblokir ekspor gas ke negara-negara yang tidak mau membayar dalam rubel, kesulitan lebih lanjut kemungkinan ada di depan.

Afrika Selatan

Tekanan inflasi terus meningkat, sebagaimana dibuktikan dalam data PPI minggu lalu. Itu akan menjaga tekanan pada SARB untuk terus menaikkan suku bunga. Minggu depan terlihat tenang, dengan seluruh PMI ekonomi satu-satunya rilis penting. 

Turki

Menganalisis data inflasi Turki telah menjadi latihan akademis murni mengingat keputusan CBRT untuk mengabaikannya ketika membuat keputusan kebijakannya. Diperkirakan akan mencapai 68% ketika data April dirilis (CBRT memperkirakan akan mencapai puncaknya pada 70%) pada hari Kamis dan data PPI mungkin bahkan lebih buruk, setelah turun hampir 115% pada bulan Maret. Gubernur CBRT mengklaim perkembangan menunjukkan penurunan suku bunga adalah keputusan yang tepat. Saya tidak yakin mereka yang terkena dampak akan setuju. 

Tiongkok

Pasar sangat terdistorsi di Asia minggu ini karena banyaknya hari libur. China tutup dari Senin hingga Rabu yang berarti setiap perkembangan negatif seputar covid zero atau geopolitik lainnya akan tercermin melalui USD/CNH lepas pantai dan pasar saham regional lainnya seperti Australia.

Kami memiliki risiko yang signifikan akhir pekan ini karena China merilis PMI manufaktur dan non-manufaktur resmi dan PMI manufaktur Caixin. Semua memiliki risiko penurunan dan dengan sebagian besar Asia, termasuk China dan Hong Kong ditutup pada hari Senin, USD/CNH memiliki risiko kenaikan yang signifikan, menyusul pembongkaran Yuan darat dan lepas pantai versus Dolar AS minggu ini. 

China merilis IMP non-manufaktur Caixin pada hari Kamis, satu-satunya rilis data penting lainnya selama seminggu. Jika ada banyak risiko peristiwa yang melewati pasar dalam beberapa hari pertama dalam seminggu, pasar saham China bisa gap cukup jauh, naik atau turun saat dibuka kembali Kamis, terutama jika FOMC mengejutkan dalam beberapa jam. sebelum.

India

INR dan Sensex telah bertahan dalam seminggu terakhir; mungkin diuntungkan dari arus masuk investor yang meninggalkan China. India sedang libur pada hari Selasa.

India merilis PMI manufaktur dan neraca perdagangan pada hari Senin, dengan PMI non-manufaktur pada hari Kamis. Pasar akan mencari dampak negatif dari kekurangan listrik nasional India yang dapat memberikan tekanan jangka pendek pada Sensex dan INR.

Australia 

Australia bisa menjadi perdagangan korelasi untuk rilis PMI tingkat-1 dari China selama akhir pekan. Data China yang buruk dapat membuat AUD dan ekuitas lokal tertekan dengan sebagian besar Asia, selain Jepang ditutup. Demikian pula, penampilan yang layak dari PMI China akan berdampak positif. 

Pasar, terutama pasar mata uang, dapat menghadapi masalah likuiditas dan melihat pergerakan tajam jika berita akhir pekan berat karena Australia dan Jepang akan menjadi satu-satunya dua pusat utama yang dibuka.

Sebagian besar perhatian akan difokuskan pada keputusan suku bunga RBA hari Selasa. Kenaikan 0.15% sepenuhnya ditentukan oleh pasar dan awan dari Ukraina dan China sangat membebani AUD/USD. Jika RBA tidak menaikkan AUD/USD bisa jatuh tajam dalam jangka pendek. Jika RBA naik dan menyesuaikan panduannya menjadi lebih hawkish, AUD/USD berpotensi melihat pergerakan besar lebih tinggi.

Selandia Baru

Perdagangan NZD menghadapi masalah likuiditas di minggu mendatang dengan sebagian besar Asia pada hari libur untuk sebagian besar minggu ini. Ini mungkin bergerak tajam pada hari Senin sebagai perdagangan korelasi China jika data PMI akhir pekan China mengandung kejutan. Jika tidak, NZD/USD terus berkinerja buruk pada AUD/USD karena pasar terus memperhitungkan perlambatan ekonomi dan RBNZ jauh di belakang kurva inflasi, memaksanya untuk menaikkan Selandia Baru ke dalam resesi.

Selandia Baru merilis pekerjaan, partisipasi, biaya tenaga kerja dan Laporan Stabilitas Keuangan RBNZ pada hari Rabu. Semua risiko volatilitas saat ini. Konferensi pers RBNZ tengah hari akan dipantau untuk prospek yang lebih hawkish, terutama jika indeks biaya tenaga kerja berakselerasi lebih tinggi. 

Jepang

Jepang memulai Golden Week dan akan ditutup Selasa sampai Kamis. USD/JPY telah naik lebih dari 200 poin minggu ini dan mungkin ditutup di atas 130.00 malam ini. Dengan sebagian besar Asia pada hari libur Senin kecuali Jepang, itu akan menjadi hari yang sempurna bagi Kementerian Keuangan untuk melakukan beberapa penjualan halus (atau tidak) USD/JPY ke dalam kondisi likuiditas rendah.

BOJ yang tidak berubah telah meninggalkan Yen pada belas kasihan dari perbedaan suku bunga AS/Jepang dan jika imbal hasil AS naik minggu depan dengan penutupan Jepang, USD/JPY memiliki risiko kenaikan yang signifikan.

Singapura

Singapura tutup pada hari Senin dan Selasa. Ini merilis PMI manufaktur pada hari Rabu dan penjualan ritel pada hari Kamis. Keduanya memiliki risiko penurunan mengingat perlambatan China dan inflasi mengikis kepercayaan konsumen. Itu mungkin memaksa ekuitas lokal lebih rendah, terutama karena ketiga bank lokal kelas berat melaporkan penurunan 10% dalam laba Q1 minggu ini.

Seperti negara-negara Asia lainnya, SGD tetap di bawah tekanan karena dolar AS yang merajalela. Itu mungkin memaksa MAS melakukan pembelian SGD untuk mempertahankan koridor $NEER dengan bank sentral yang tidak akan menyesuaikan kebijakan hingga Oktober.

---

Kalender Ekonomi

Sabtu, April 30

Data/Peristiwa Ekonomi

IMP Manufaktur China April: 47.3 diharapkan vs 49.5 sebelumnya; Non-Manufaktur (Layanan): 46.0 diharapkan v 48.4 sebelumnya; Data PMI Caixin

Berkshire Hathaway melaporkan pendapatan Q1 dan Warren Buffett berbicara di pertemuan tahunan Berkshire Hathaway

Minggu, Mei 1

Data/Peristiwa Ekonomi

Konferensi Global Institut Milken dimulai

Senin, Mei 2

Data/Peristiwa Ekonomi

Pengeluaran konstruksi AS, manufaktur ISM

IMP Manufaktur Markit Zona Euro

PMI manufaktur Markit Prancis

PMI manufaktur Markit Jerman

Harga rumah CoreLogic Selandia Baru

Harga rumah Australia CoreLogic, pengukur inflasi, indeks komoditas, PMI

PMI Manufaktur India 

PMI Manufaktur Australia

PMI Jepang, penjualan kendaraan, indeks kepercayaan konsumen

pengangguran Italia

CEO Coinbase Armstrong berbicara di konferensi Milken

Selasa, Mei 3

Data/Peristiwa Ekonomi

Keputusan suku bunga Reserve Bank of Australia (RBA): Diperkirakan akan menaikkan Target Suku Bunga Tunai 15bps menjadi 0.25%

kepercayaan konsumen Australia

PPI zona euro, pengangguran

Pengangguran Jerman

PDB Hong Kong

penjualan kendaraan Jepang

Indeks sentimen bisnis Thailand, PMI

Cadangan internasional Meksiko

Izin bangunan Selandia Baru

CPI Korea Selatan

PMI manufaktur Markit Inggris

Pesanan pabrik AS, barang tahan lama, penjualan kendaraan ringan

Rabu, Mei 4

Data/Peristiwa Ekonomi

Keputusan FOMC: Diharapkan untuk menaikkan suku bunga setengah poin dan mengumumkan kapan mereka akan mengurangi neraca mereka

data perdagangan AS

PMI Australia, penjualan ritel, pinjaman rumah

Penjualan ritel zona euro, PMI layanan Markit

Perdagangan Jerman

RBNZ merilis laporan stabilitas keuangan

Pengangguran Selandia Baru, harga komoditas

Indeks sektor elektronik Singapura

Pengangguran Spanyol

Laporan persediaan minyak mentah EIA

Kamis, Mei 5

Data/Peristiwa Ekonomi

Klaim pengangguran awal AS

Keputusan suku bunga BOE: diperkirakan akan menaikkan suku bunga bank 25bps menjadi 1.00%

Komposit PMI Caixin China, layanan

produksi industri Perancis

Pesanan pabrik Jerman

Perdagangan Australia, persetujuan bangunan

CPI Thailand

Komposit PMI India, layanan

Keputusan suku bunga Norwegia: Suku bunga deposito diperkirakan akan tetap stabil di 0.75%

Keputusan suku bunga Polandia: Diperkirakan akan menaikkan suku bunga 75 atau 100bps.

Penjualan ritel Singapura

Pertemuan rutin OPEC+

Jumat, Mei 6

Data / Peristiwa Ekonomi:

Perubahan April AS dalam nonfarm payrolls: 390 ribu diharapkan vs 431 ribu sebelumnya: tingkat pengangguran: 3.6% diharapkan vs 3.6% sebelumnya

Waller dan Bullard Fed membahas kebijakan moneter pada panel yang diselenggarakan oleh Hoover Institution

Riksbank Swedia merilis risalah dari pertemuan 27 April

Kepala ekonom BOE Pill berbicara pada briefing laporan kebijakan moneter

Pengangguran Kanada

Produksi industri Jerman

Jepang Tokyo CPI, basis moneter

Pernyataan RBA tentang kebijakan moneter

Cadangan devisa Australia 

PMI Singapura

Kontrak forward Thailand

produksi industri Spanyol

Pembaruan Peringkat Sovereign

Republik Ceko (Fitch)

Portugal (Fitch)

Norwegia (Moody)

• Coinsmart. Pertukaran Bitcoin dan Crypto Terbaik Eropa.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. AKSES GRATIS.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Uji Coba Gratis.
• Sumber: https://www.marketpulse.com/20220429/week-ahead-unfashionably-late/