Setiap kelas aset telah naik rollercoaster karena investor mengamati bankir sentral di seluruh dunia memperketat kebijakan moneter untuk melawan inflasi. Kondisi keuangan mulai mengetat dan risiko pertumbuhan yang lebih lambat semakin cepat.

Fokus untuk minggu mendatang secara alami akan menjadi kemarahan Fed berbicara dan data IHK AS terbaru yang diharapkan menunjukkan inflasi melambat tajam bulan lalu. Penurunan yang lebih tajam dengan harga dapat membenarkan keputusan Ketua Fed Powell untuk menghapus kenaikan suku bunga 75 basis poin pada beberapa pertemuan kebijakan berikutnya.

Perhatian juga akan tetap pada pasar energi yang telah menunjukkan para pedagang tetap yakin bahwa pasar akan tetap ketat mengingat OPEC+ akan tetap berpegang pada strategi peningkatan produksi bertahap mereka dan karena produksi AS berjuang untuk meningkat meskipun jumlah rig meningkat. Pedagang energi akan terus mengawasi perkembangan dengan Uni Eropa mendekati larangan energi Rusia.

Inflasi AS diperkirakan akan turun

Minyak reli saat UE mendekati larangan energi Rusia

Emas tetap rentan jika aksi jual pasar obligasi meningkat

US
Volatilitas pasar setelah keputusan FOMC tidak akan mereda dalam waktu dekat karena para pedagang akan melihat ke laporan inflasi berikutnya untuk melihat apakah pembuat kebijakan membuat kesalahan dalam menghapus kenaikan suku bunga yang lebih agresif dari meja selama beberapa pertemuan berikutnya. Laporan IHK April diperkirakan akan menunjukkan tanda-tanda lebih lanjut bahwa inflasi puncak sudah terjadi. Pembacaan bulan-ke-bulan diperkirakan turun dari 1.2% menjadi 0.2%, sedangkan data tahun-ke-tahun diperkirakan turun dari 8.5% menjadi 8.1%.

Laporan harga produsen keluar pada hari berikutnya dan juga diperkirakan menunjukkan tekanan harga sedang. Pada hari Jumat, laporan Sentimen Konsumen Universitas Michigan untuk bulan Mei akan menunjukkan pelemahan yang berkelanjutan.

Minggu mendatang diisi dengan pidato Fed yang dapat menunjukkan perpecahan dari posisi Ketua Fed Powell dengan pengetatan pada pertemuan Juni dan Juli. Pada hari Selasa, Fed Williams, Barkin, Waller, Kashkari, Mester, dan Bostic berbicara. Rabu akan memiliki penampilan lain oleh Bostic. Kamis berisi pidato dari Fed's Daly. Pada hari Jumat, Kashkari dan Mester dari Fed berbicara.

UK

Bank of England menyampaikan kenaikan suku bunga 0.25% pada pertemuan minggu ini. Ini membawa suku bunga acuan menjadi 1.00%, tertinggi sejak 2009. Pada saat yang sama, BoE melukiskan gambaran ekonomi suram pada pertemuan tersebut, karena merevisi perkiraan inflasi di atas 10% dan memperingatkan resesi.

Inggris merilis PDB untuk Q1 pada hari Kamis. Perkiraan konsensus berdiri di 1.0% setelah kenaikan 1.3% di Q4 tahun 2021. Hilangnya momentum dalam ekonomi bisa berarti kontraksi pada kuartal kedua, meningkatkan kemungkinan stagflasi. Satu-satunya data baru dalam laporan PDB adalah angka Maret, karena Januari dan Februari sudah dipublikasikan. Perkiraan untuk Maret adalah untuk pembacaan yang datar, setelah kenaikan 0.1% pada Februari dan 0.8% pada Januari.

EU

Perang Rusia/Ukraina dan sanksi terhadap Rusia telah mengurangi aktivitas ekonomi di zona euro. Jerman, ekonomi terbesar di blok tersebut telah mencatat angka yang lemah saat perang berlangsung. Dengan UE mengumumkan akan mengakhiri impor energi Rusia pada akhir tahun, ada kekhawatiran bahwa ekonomi Jerman dapat mengarah ke resesi.

Pada hari Selasa Jerman merilis Ekspektasi Survei ZEW, yang mensurvei profesional keuangan.

Sentimen Ekonomi diperkirakan turun ke -42.5 di bulan Mei, turun dari -41.0 di bulan April.

Pada hari Jumat, Zona Euro merilis Produksi Industri untuk bulan Maret. Konflik Ukraina telah memperburuk gangguan jalur pasokan, yang membebani produksi industri. Penurunan tajam dalam Produksi Industri Jerman (-3.9%), menunjukkan bahwa rilis zona euro juga akan menunjukkan kontraksi. Perkiraan Maret adalah -1.8%, menyusul kenaikan 0.7% pada Februari. 

Rusia

Inflasi Rusia telah meningkat tajam sejak invasi ke Ukraina. Pada bulan Maret, CPI naik menjadi

16.7% (YoY) dan diperkirakan akan naik menjadi 18.1% di bulan April. Penggerak di balik kenaikan tajam adalah sanksi Barat, yang telah mengurangi ketersediaan impor konsumen dan komponen utama untuk produk dalam negeri. CPI diperkirakan akan terus meningkat dalam beberapa bulan mendatang.

Tiongkok

China merilis Neraca Perdagangan pada hari Senin dan Inflasi pada hari Selasa. Keduanya memiliki risiko penurunan mengingat gangguan pada bisnis dan jatuhnya penjualan properti dan sentimen akibat kebijakan nol-covid. Pembatasan terus diperketat di Beijing dan kebijakan nol-covid telah menjadi angin sakal terbesar bagi pemulihan China. Pemerintah menegaskan kembali komitmennya terhadap kebijakan Jumat, mengirim saham China lebih rendah.

Selain itu, saham China yang terdaftar di AS menghadapi risiko delisting baru dari regulator AS yang membebani pasar Hong Kong khususnya, di mana sebagian besar dual listing tinggal. Berita utama negatif seputar Covid 19 atau delisting AS selama akhir pekan dapat mengirim ekuitas China turun tajam ke awal minggu.

USD/CNY dan USD/CNH kini telah meningkat dari 6.4000 menjadi 6.7000 hanya dalam dua minggu. PBOC tetap nyaman pada tahap ini, menjadi stimulus pintu belakang bagi produsen. Penetapan PBOC USD/CNY akan menjadi indikator utama apakah pihak berwenang mengatakan depresiasi Yuan sudah cukup jauh.

India

Reserve Bank of India meluncurkan kenaikan suku bunga kejutan di pasar minggu lalu, mengirim Sensex lebih rendah sementara memberikan beberapa dukungan untuk INR untuk sementara. Rilis inflasi CPI India pada hari Kamis akan menjadi peristiwa risiko utama minggu ini. Jika data berada di atas ekspektasi di 7.30%, ekspektasi akan naik dari siklus kenaikan yang lebih cepat dan lebih agresif dari RBI yang cukup hawkish dalam panduannya setelah kenaikan. Itu akan mengirim ekuitas India turun tajam sekali lagi, sementara mungkin mengurangi dampak pada INR dari Dolar AS yang merajalela.

Australia

Australia bisa menjadi perdagangan korelasi untuk rilis PMI tingkat-1 dari China selama akhir pekan. Data China yang buruk dapat membuat AUD dan ekuitas lokal tertekan dengan sebagian besar Asia, selain Jepang ditutup. Demikian pula, kinerja yang baik dari PMI China akan berdampak positif.

Pasar, terutama pasar mata uang, dapat menghadapi masalah likuiditas dan melihat pergerakan tajam jika berita akhir pekan berat karena Australia dan Jepang akan menjadi satu-satunya dua pusat utama yang dibuka.

Sebagian besar perhatian akan difokuskan pada keputusan suku bunga RBA hari Selasa. Kenaikan 0.15% sepenuhnya ditentukan oleh pasar dan awan dari Ukraina dan China sangat membebani AUD/USD. Jika RBA tidak menaikkan AUD/USD bisa jatuh tajam dalam jangka pendek. Jika RBA naik dan menyesuaikan panduannya menjadi lebih hawkish, AUD/USD berpotensi melihat pergerakan besar lebih tinggi.

Selandia Baru

Pengeluaran Kartu Ritel NZ memiliki risiko penurunan dan Indeks Harga Makanan, risiko naik minggu ini. Biaya hidup telah menjadi isu sentral di Selandia Baru saat ini dan FPI yang tinggi akan memberikan tekanan pada RBNZ untuk mempercepat kenaikan suku bunga karena ekonomi mulai menunjukkan tanda-tanda tekanan di tempat lain.

NZD/USD telah diperdagangkan sangat berat dalam dua minggu terakhir karena harga investor dalam pendaratan yang sulit dan RBNZ di belakang kurva, dan karena sentimen risiko memburuk secara internasional. NZD/USD ditutup pada posisi terendah minggu dan dapat menguji 0.6200 minggu ini.

Jepang

Jepang merilis sejumlah data tingkat kedua minggu ini. Lelang JGB 10 dan 30 tahun akan diawasi dengan ketat, jika hanya untuk tanda-tanda rasio penutup yang buruk mengingat intervensi BOJ JGB dan melemahnya Yen.

Pusat perhatian akan tetap pada USD/JPY karena perbedaan suku bunga AS/Jepang melebar. USD/JPY bisa menguji 135.00 di minggu depan jika sentimen negatif menyapu pasar pada hari Jumat tumpah ke minggu depan. Harga minyak yang lebih tinggi juga akan membebani Yen. Kami memperkirakan kebisingan meningkat dari Tokyo tetapi sedikit peluang intervensi USD/JPY di level ini.

Singapura

Tidak ada data yang signifikan. Mata uang tetap di bawah tekanan sebagai proxy untuk China dan juga karena MAS bertemu enam bulanan untuk menentukan kebijakan moneter. Pertemuan berikutnya tidak akan sampai Oktober untuk menentukan apakah kebijakan moneter akan diperketat sekali lagi. 

pasar

Minyak
Harga minyak mentah terus meningkat karena UE membuat kemajuan menuju larangan sanksi minyak Rusia. Pasar minyak akan tetap ketat ke depan karena OPEC+ akan memberikan sedikit peningkatan produksi dan karena produksi AS berjuang meskipun jumlah rig meningkat. Ketidakpastian terbesar untuk prospek permintaan minyak mentah tetap menjadi prospek ekonomi China. China tidak akan meninggalkan kebijakan nol-COVID mereka dalam waktu dekat dan itu akan membuat prospek permintaan minyak mentah jangka pendek tetap rentan. Situasi COVID China mungkin tidak akan membaik dalam waktu dekat dan sekarang data menunjukkan dampak pembatasan bisnis lebih luas daripada hanya ke Shanghai dan Beijing.

Minyak akan tetap menjadi perdagangan yang bergejolak ke depan dengan sebagian besar fundamental masih mengarah ke harga yang lebih tinggi.

Gold
Tepat ketika emas tampaknya menunjukkan tanda-tanda bahwa ia mendapatkan kembali kilaunya, pasar obligasi mengatakan 'tidak begitu cepat'. Emas terus berjuang dalam lingkungan saat ini dengan imbal hasil obligasi global yang melonjak dan itu mungkin berlangsung sedikit lebih lama karena beberapa bank sentral dengan tujuan mengalahkan inflasi mungkin bersedia mengirim ekonomi masing-masing ke dalam resesi.

Beberapa minggu perdagangan emas yang mengerikan telah melihat keruntuhan level $ 1900 dan itu akan terbukti menjadi resistensi utama sekarang. Jika aksi jual pasar obligasi berakselerasi dan dolar melonjak, emas bisa rentan terhadap penurunan menuju $1835 dan jika itu tidak bertahan, $1800 mungkin menjadi sasaran.

Bitcoin

Keyakinan di pasar crypto memudar setelah Bitcoin jatuh di bawah level $37,000 menyusul lonjakan imbal hasil obligasi global. Jika selera risiko tidak kembali, Bitcoin bisa rentan terhadap penurunan signifikan menuju level $30,000. Perdagangan berombak antara $ 35,000 dan $ 40,000 bisa menjadi tempat Bitcoin menetap jika Wall Street tidak menghargai kebijakan moneter yang jauh lebih ketat oleh Fed.

---

Kalender Ekonomi

Sabtu, Mei 7

Data / Peristiwa Ekonomi:

• Cadangan devisa China

Minggu, Mei 8

Data / Peristiwa Ekonomi:

• Mantan sekretaris keamanan dan kepala sekretaris John Lee diperkirakan akan ditunjuk sebagai pengganti Kepala Eksekutif Hong Kong Carrie Lam.
• Konferensi pasar keuangan Fed Atlanta dimulai

Senin, Mei 9

Data / Peristiwa Ekonomi:

• Persediaan Grosir AS Wholesale
• Presiden Putin diharapkan untuk berbicara
• BOJ merilis Risalah untuk keputusan kebijakan terakhir
• CPI Meksiko
• Perdagangan China, pembiayaan agregat, jumlah uang beredar, pinjaman yuan baru
• Perdagangan Prancis
• Cadangan devisa Singapura
• PDB Indonesia, IHK, kepercayaan konsumen
• Pendapatan tunai Jepang, layanan PMI, komposit

Selasa, Mei 10

Data / Peristiwa Ekonomi:

• Mester dan Bostic Fed berbicara di konferensi Fed Atlanta
• Williams dari Fed berbicara pada simposium NABE/Bundesbank
• Waller dan Kashkari dari Fed berbicara di Economic Club of Minnesota
• Ekspektasi survei ZEW Jerman
• Produksi industri Italia
• PM Italia Draghi mengunjungi Gedung Putih
• Pengeluaran rumah tangga Jepang
• Cadangan internasional Meksiko
• Penjualan rumah Selandia Baru, pengeluaran kartu
• Pengeluaran rumah tangga Australia, kepercayaan bisnis, penjualan ritel
• kepercayaan konsumen Thailand

ACARA:

Rabu, Mei 11

Data / Peristiwa Ekonomi:

• IHK AS
• Bostic Fed berbicara
• IHK Cina, FDI
• CPI Jerman
• Knot ECB berbicara di Madrid
• kepercayaan konsumen Australia
• Indeks terdepan Jepang
• Laporan Persediaan Minyak Mentah EIA

Kamis, Mei 12

Data / Peristiwa Ekonomi:

• PPI AS, klaim pengangguran awal
• Fed's Daly berbicara di Alaska
• Presiden Biden menjadi tuan rumah KTT khusus para pemimpin ASEAN
• Laporan Pasokan/Permintaan Pertanian Dunia USDA
• PDB Inggris Raya
• Pertemuan para menteri luar negeri G-7 dan NATO dimulai di Jerman
• CPI India
• Produksi Industri Inggris
• Keputusan suku bunga bank sentral Meksiko (Banxico): Diperkirakan akan menaikkan Suku Bunga Semalam sebesar 50bps menjadi 7.00%
• Produksi industri Meksiko
• perdagangan Rusia
• BoP Jepang, pinjaman bank, kebangkrutan
• Harga pangan Selandia Baru, migrasi bersih, ekspektasi inflasi
• Ekspektasi inflasi konsumen Australia
• Produksi manufaktur Afrika Selatan

Jumat, Mei 13

Data / Peristiwa Ekonomi:

• Sentimen konsumen US University of Michigan
• Federal Reserve Bank of New York menyelenggarakan simposium “Perubahan Iklim: Implikasi untuk Makroekonomi”
• CPI Prancis
• CPI Polandia
• IHK dan PDB Rusia
• PDB Norwegia
• Produksi Industri Zona Euro
• Produksi industri Turki
• Penjualan rumah yang ada di Kanada
• Perdagangan India
• saham uang jepang
• Indeks manufaktur Selandia Baru
• Cadangan devisa Thailand, kontrak berjangka
• Pinjaman jangka menengah China
• RBA Bullock berbicara

Pembaruan Peringkat Sovereign:

• Swiss (Fitch)
• Islandia (S&P)

• Coinsmart. Pertukaran Bitcoin dan Crypto Terbaik Eropa.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. AKSES GRATIS.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Uji Coba Gratis.
• Sumber: https://www.marketpulse.com/20220506/week-ahead-volatile-markets/