Apa Masalah Utama Ekosistem Pembiayaan Terdesentralisasi (DeFi)?

Keuangan terdesentralisasi merupakan sektor yang masih dalam tahap perkembangan awal. Jika ingin menggulingkan keseimbangan dan mengambil alih pengawasan dari sistem keuangan tradisional, ia perlu mengatasi beberapa masalah yang terkait dengan ekosistem. Tapi, laporan telah muncul bahwa teknologi baru sedang dalam proses untuk membantu pengembang dan ahli di sektor ini untuk menawarkan solusi untuk tantangan yang ada.

DeFi adalah istilah luas yang menggambarkan beragam produk dan teknologi baru yang bertujuan untuk menawarkan strategi inovatif bagi orang-orang untuk mengelola semua data keuangan mereka secara mandiri. Pengguna dapat mengelola dan mengontrol keuangan mereka tanpa keterlibatan bank sentral atau lembaga pemerintah terpusat lainnya.

Umumnya, aplikasi terdesentralisasi (dApps) berjalan di blockchain yang sudah ada seperti Bitcoin, EOS, dan Ethereum. Teknologi kontrak pintar leverage memungkinkan pengguna memiliki kendali penuh atas semua keuangan mereka. Mereka mencakup investasi, tabungan, pasar prediksi, pinjaman, asuransi, pembayaran, dan perdagangan margin. Ini juga mencakup hampir semua yang ditawarkan oleh sistem keuangan tradisional.

Alat keuangan terdesentralisasi menghubungkan klien dan pengguna dengan layanan yang tidak terdiri dari otoritas terpusat. Sistem tunas ini dirancang dengan sempurna untuk memastikan bahwa seluruh proses lebih efisien, lebih aman, dan transparan sepenuhnya. Ini adalah kualitas dan etika kerja yang sulit diterapkan oleh solusi fintech tradisional.

Namun, berbagai tantangan masih ada yang menghalangi terwujudnya visi tersebut.

Apa yang Membuat Pasar Keuangan Terdesentralisasi?

Pasar keuangan terdesentralisasi menampilkan berbagai pelaku dan subsektor dengan beberapa peserta tidak tersedia di ruang keuangan tradisional. Sebagian besar peserta adalah pemberi pinjaman yang meminjamkan asetnya kepada peminjam yang mencari akses cepat ke aset yang tersedia. Selain itu, bursa dapat berfungsi sebagai media bagi pemberi pinjaman dan peminjam untuk beroperasi.

Sektor DeFi juga memiliki berbagai aspek dan solusi penting lainnya. Mereka termasuk tokenisasi aset dunia nyata seperti asuransi, seni dan real estat, pasar prediksi, pasar peer-to-peer, taruhan dan jaminan, dan tabungan alternatif yang memiliki mekanisme perolehan bunga.

Pinjam meminjam saat ini adalah kasus penggunaan paling populer di Industri DeFi. Pemberi pinjaman memiliki banyak aset dan mereka mencari metode untuk menghasilkan bunga dalam kepemilikan mereka yang terutama melampaui apresiasi pasar normal. Dengan memperkenalkan likuiditas untuk aset apa pun, pemberi pinjaman jangka panjang biasanya mendapatkan imbalan ketika mereka menggunakan platform pinjaman tertentu.

Analisis menunjukkan bahwa strategi pasar ini hadir dengan hubungan simbiosis dalam menyediakan likuiditas dalam pasar aset sekaligus memberikan pendapatan pasif kepada mereka yang menawarkannya. Di sisi lain, peminjam mencari manfaat yang datang dari pengendalian sementara sumber daya pemberi pinjaman, bahkan jika itu ada harganya.

Dengan meminjam aset, pengguna dapat menjual komoditas untuk mendapatkan keuntungan di bursa kripto yang tidak memiliki perdagangan margin. Selain itu, platform yang berpartisipasi memberikan akses cepat ke token utilitas yang tidak ingin dimiliki oleh peminjam tetapi ingin digunakan untuk tugas tertentu seperti memberikan suara di jaringan apa pun.

Pinjaman flash memungkinkan pengguna meminjam dana, menggunakan uang tersebut, dan kemudian membayar kembali uang tersebut secara otomatis menggunakan satu transaksi. Pertukaran terdesentralisasi (DEX) juga menjadi terkenal karena kemampuan pertukaran otomatisnya. Kontrak pintar adalah satu-satunya 'perantara' yang terlibat dalam proses ini. Mereka tidak mengambil potongan atau bahkan memperlambat seluruh proses pertukaran.

Semua dana yang tersedia disimpan dalam pengawasan penuh pengguna, yang mengurangi tantangan keamanan yang telah memengaruhi pertukaran terpusat selama beberapa tahun. Masalah keamanan ini telah merugikan pertukaran terpusat jutaan dolar dalam cryptocurrency sebagai akibat dari peretasan dan salah urus.

Kolam likuiditas juga merupakan sektor yang berkembang dari keuangan terdesentralisasi dan sebagian besar terkait dengan pertukaran desentralisasi. Beberapa platform DEX suka Jaringan Bancor dan Uniswap mendorong penggunanya untuk mengembangkan dan mendanai kumpulan likuiditas yang diperlukan untuk mendukung dan memfasilitasi pasangan pertukaran yang berbeda.

Siapa pun yang memiliki token dan ingin menukarnya dengan yang lain dapat menggunakan likuiditas untuk token mereka agar peserta lain dapat menukar dan bahkan menukarnya. Proses terbuka ini dinilai merongrong konsep listing di bursa efek tradisional. Baik DEX maupun kumpulan likuiditas telah mengalami pertumbuhan besar-besaran sejak dimulainya pada Q1 2020.

Risiko Intrinsik Yang Ada Di Pasar Terdesentralisasi

Di pasar pemula ini, risiko paling umum berasal dari masalah yang memengaruhi kontrak pintar, kesalahan pengguna, volatilitas pasar, kurangnya asuransi pinjaman yang cukup, dan kemungkinan ledakan mekanisme harga. Menariknya, pasar DeFi relatif dalam tahap awal meskipun potensi keuntungannya sangat besar. Karenanya, beberapa manfaat utama yang datang dengan menggunakan platform ini juga menarik risiko besar.

Kerentanan kontrak pintar adalah sumber tantangan utama yang berdampak pada ruang keuangan yang terdesentralisasi. Meskipun memiliki niat terprogram, kehilangan dana dapat terjadi ketika kontrak dilepaskan ke ekosistem dengan cacat yang ada dalam kodenya.

Kerugian telah terjadi di masa lalu dan sebagian besar episode penting pukul Ethereum. Ruang ini telah berkembang pesat dengan audit dan tinjauan sejawat menjadi norma, tetapi tidak ada jaminan bahwa serangan DeFi tidak akan terjadi lagi.

Salah satu yang paling terkenal serangan adalah salah satu yang menargetkan protokol bZx. Dalam kejadian itu, seorang hacker memanfaatkan seluk-beluk dalam cara 'pinjaman kilat'. Mereka mencuri Ether senilai ribuan dolar. Meskipun insiden semacam itu menghasilkan solusi terbaru untuk tantangan yang ditimbulkannya, penjahat dunia maya berusaha untuk menemukan celah lain dan mencoba mengeksploitasinya sebelum sistem beroperasi secara optimal.

Tantangan kontrak pintar ini dapat dikaitkan dengan kekurangan signifikan lainnya yang memengaruhi seluruh ruang DeFi: kesalahan pengguna. Pengembang mengatakan bahwa kode mereka kedap udara dan tidak dapat ditembus. Namun, mereka tidak pernah dapat menentukan bagaimana pengguna yang berbeda berinteraksi dengan aplikasi mereka.

Jutaan dolar telah hilang setelah pengguna mengirim dana ke alamat yang salah termasuk alamat blockchain kontrak pintar dApps. Tantangan ini dapat diselesaikan menggunakan ERC-777 dan standar token lainnya yang dapat mendeteksi dan kemudian memblokir transaksi yang salah. Namun demikian, strategi ini meningkatkan biaya transaksi.

Fitur utama lainnya yang tidak pernah dilihat banyak pengguna adalah tata kelola internal aset tertentu dan peraturan eksternal. Menariknya, selalu ada kemungkinan bahwa proyek tertentu dapat mengubah cara sebuah platform dioperasikan dan siapa yang menjalankannya. Ada kalanya perubahan terjadi tanpa peringatan apapun.

Selanjutnya pemerintah daerah dapat mengusulkan dan memberlakukan baru hukum dan perundang-undangan yang dapat membuat mata uang menjadi ilegal atau bertambah ketika mata uang tersebut dapat digunakan. Masalah lain seperti pasar yang tidak dapat diprediksi yang mempengaruhi berbagai layanan terdesentralisasi dan tidak adanya asuransi berarti masih ada beberapa risiko besar. Dengan demikian, investor dapat kehilangan investasinya meskipun baik mereka maupun pengembang tidak melakukan kesalahan.

Masalah Apa yang Memperlambat Laju Adopsi DeFi?

Beberapa masalah yang terus-menerus memengaruhi pengalaman pengguna melebihi risiko yang ada dalam keuangan yang didesentralisasi. Beberapa masalah penting termasuk over-collateralization, sentralisasi, likuiditas rendah, dan interoperabilitas yang tidak ada antara blockchain.

DeFi juga tidak terdesentralisasi sebagaimana mestinya. Namun, ini normal untuk memastikan bahwa pengembang meninjau dan bekerja di jaringan secara efisien dapat dengan cepat menyelesaikan masalah yang mungkin muncul pada waktu tertentu. Meskipun semua itu masuk akal, ini dapat mengakibatkan situasi yang tidak terduga di mana dApp yang dirancang untuk penggunaan publik masih terpusat sampai taraf tertentu.

Kejadian ini berisiko bahkan ketika pengembangnya dapat dipercaya karena hal itu menciptakan cara untuk penyalahgunaan dana konsumen yang dialokasikan ke berbagai aspek proyek. Sebagian besar proyek mengadopsi pendekatan “desentralisasi progresif” untuk menyelesaikan masalah. Dalam konteks ini, proyek DeFi awalnya di bawah kendali tim pengembangan pusat.

Tapi, tata kelola tim dibuat untuk 'dirilis' ke komunitas secara perlahan dari waktu ke waktu. Dengan menggunakan strategi ini, jaringan menjadi diatur sendiri pada akhirnya setelah semuanya aktif dan berjalan.

Dalam kasus pinjam meminjam, tantangan terbesar yang ada adalah over-collateralization. Pemberi pinjaman meminta jaminan yang lebih tinggi untuk diberikan pada pinjaman mereka karena tidak ada jaminan dengan pasar crypto yang sangat fluktuatif. Hal ini menjelaskan mengapa banyak pemberi pinjaman tidak setuju dengan peminjam kecuali jika keamanan yang memadai disediakan untuk pinjaman tersebut dan hal itu merusak fungsi penting dari peminjaman.

Ketika pemberi pinjaman dan peminjam gagal untuk menyepakati, filosofi keuangan terdesentralisasi yaitu kepada bank yang tidak memiliki rekening bank tetap tidak terpenuhi. Ini juga menggerogoti keuntungan yang dihasilkan dari perdagangan leverage, dan dengan demikian menghalangi penerapan kasus penggunaan ini.

Likuiditas yang rendah dan tantangan dalam beralih di antara blockchain adalah kekurangan lain yang terkait dengan keuangan yang terdesentralisasi. Banyak token dan mata uang dipertukarkan setiap hari di platform DeFi ini. Dalam beberapa insiden, jumlah pedagang yang tersedia tidak cukup untuk memindahkan aset dengan mudah.

Mengumpulkan kekurangan ini dengan sarana transfer terbatas antara komoditas berbeda yang biasanya berfokus pada pertukaran mata uang kripto memperlambat laju Adopsi DeFi. Masalah ini juga dapat memperlambat pergerakan nilai di jaringan yang kompeten ini. Semua ini bekerja dengan asumsi bahwa jaringan yang mendasarinya tidak terlalu terbebani, yang juga tidak dijamin.

Apakah Interoperabilitas Tautan yang Hilang?

Analis dan ahli mengatakan bahwa katalis utama untuk adopsi keuangan desentralisasi adalah interoperabilitas. Fenomena ini digambarkan sebagai kemampuan setiap dApp, alat, dan kontrak pintar untuk berinteraksi satu sama lain secara mulus. Ada berbagai blockchain yang masing-masing memiliki kumpulan komunitas dan ekosistem DeFi yang unik.

Memastikan bahwa cryptos dan aset digital mengalir melalui semua blockchain dengan mulus dan dApps mereka idealnya 'melepaskan' nilai untuk seluruh sektor cryptocurrency trill-dollar. Jika itu tercapai, itu akan meningkatkan likuiditas, utilitas, dan kegunaan pasar keuangan yang terdesentralisasi.

Salah satu proyek yang mengembangkan solusi interoperabilitas untuk ruang DeFi adalah pToken. Proyek ini membuat keuangan terdesentralisasi dapat diakses secara universal dengan memastikan bahwa dApps dapat digunakan untuk pengguna kripto tanpa perlu melepas atau memperdagangkan Bitcoin, Litecoin, EOS, dan aset blockchain lain yang mereka miliki.

pBTC adalah yang pertama dari yang baru Seri pToken. Ini memungkinkan siapa pun dengan bitcoin mencetak token yang kompatibel dengan EOS atau Ethereum. Mereka dapat menggunakan pBTC untuk mulai berinteraksi dengan semua dApps. Mereka termasuk platform pinjaman terdesentralisasi di mana mereka dapat memperoleh bunga atas aset pinjaman mereka. Token pBTC ini kemudian dapat diubah kembali ke BTC pada nilai saat ini pada waktu tertentu.

Sumber: https://e-cryptonews.com/decentralized-finance-ecosystem-problems/