Apa yang Bisa Terjadi pada Harga Eter Setelah Penggabungan?

Sekarang transisi jaringan Ethereum ke proof-of-stake (PoS) sudah dekat, para pedagang menempatkan taruhan di pasar derivatif dan spot crypto untuk mengantisipasi pergerakan harga eter di masa depan di sisi lain dari Penggabungan.

Grafik Penggabungan Ethereum dianggap sebagai peristiwa peningkatan paling signifikan dalam sejarah industri kripto. Banyak yang memanfaatkan peralihan sukses dari proof-of-work ke proof-of-stake, dan kemungkinan akan mempengaruhi harga bitcoin (BTC) dan ether (ETH) secara signifikan.

Mengingat pentingnya acara — diharapkan terjadi tentang kami tentang 15 September — pakar bullish berharap hype dan hiruk-pikuk media selanjutnya akan menopang harga dalam jangka pendek. 

Namun ada kemungkinan bahwa, alih-alih transisi yang mulus, penggabungan tidak akan berjalan seperti yang diharapkan atau bahwa hard fork yang kontroversial dapat berdampak negatif pada penilaian crypto di seluruh papan. 

Garpu keras sudah diantisipasi, dan mereka dapat membuat kebingungan, terutama di antara investor ritel. Investor crypto lama dan banteng Ethereum Chandler Guo mengatakan kepada Blockworks awal bulan ini kira-kira ada 10% kemungkinan jaringan bisa bercabang dan dia akan mendukung stablecoin yang dibangun di sekitar garpu bukti kerja jika itu terjadi. Penerbit stablecoin utama semuanya berkata mereka akan menghormati penebusan hanya dari rantai Ethereum proof-of-stake kanonik.

Beli rumornya?

Penggabungan juga bisa menjadi acara “beli rumor dan jual berita” — skenario umum di pasar spekulatif yang melihat harga naik di depan katalis berita yang diantisipasi, sebelum jatuh lagi setelah berita dikonfirmasi secara resmi, memicu penjualan hiruk pikuk .

Ether telah mengungguli bitcoin dalam beberapa minggu terakhir karena hype seputar peningkatan. Crypto nomor dua naik sekitar 17% selama periode 30 hari menjadi sekitar $ 1,700 di pasar spot, sementara bitcoin tetap relatif datar di 1.7%, diperdagangkan mendekati $ 21,700.

Pedagang di pasar opsi untuk eter sudah bertaruh besar pada Penggabungan. Opsi panggilan secara signifikan lebih besar jika dibandingkan dengan penempatan, dengan mayoritas pedagang di seluruh bursa derivatif utama memilih harga kesepakatan antara $1,850 dan $2,200.

Opsi panggilan untuk eter memberi pemegang kontrak hak untuk membeli kripto dengan harga stik, sementara sebaliknya, opsi put memberi pemegang hak untuk menjualnya pada harga yang telah ditentukan. Kontrak akan berakhir pada 30 September, 15 hari setelah tanggal penggabungan yang diantisipasi.

Sementara itu, minat terbuka untuk kontrak opsi ether di seluruh Deribit, OKEx, Bit.com dan CME juga naik jauh dari level terendah Juli sebesar $2.6 miliar menjadi sekitar $7.8 miliar pada level saat ini. Rasio 1.64 dari puts to call berarti pedagang mengantisipasi kenaikan harga di masa depan menjelang 15 September.

Apa yang bisa salah dengan Penggabungan?

Tidak ada yang tahu apa yang akan terjadi segera setelah ether bergabung antara Beacon Chain dan Mainnet. Beberapa pelaku industri tetap skeptis, percaya bahwa banyak aksi harga telah terjadi. 

Harga kemungkinan akan turun jika Penggabungan ditunda dalam beberapa cara, yang akan mengingatkan kembali ke contoh serupa dalam sejarah Ethereum setidaknya sejak 2016. 

“Di sekitar Penggabungan, kami dapat mengharapkan peningkatan volatilitas,” Max Kordek, salah satu pendiri platform aplikasi blockchain Lisk, mengatakan kepada Blockworks.

“Mengingat iklim ekonomi saat ini, harga lebih terkait dengan suku bunga dan inflasi daripada kemajuan teknologi Ethereum itu sendiri,” kata Kyle Klemmer, COO mesin game Web3 Mech.com.

Sementara Penggabungan mengubah mekanisme konsensus menjadi PoS, itu tidak akan memperluas kapasitas jaringan atau biaya gas lebih rendah. Biaya transaksi sebagian besar terkait dengan permintaan ruang blok Ethereum.

PoS sendiri tidak melakukan apa pun untuk transaksi per detik (TPS) atau kecepatan, kata mitra Race Capital, Chris McCann. 

"Para TPS Ethereum saat ini 10-20, dengan median sekitar ~13 TPS,” katanya. “Pindah ke proof-of-stake tidak akan mengubah ini.”

Peningkatan penskalaan akan mulai tiba setelah peningkatan yang direncanakan berikutnya — EIP-4844, juga dikenal sebagai danksharding setelah peneliti Ethereum Dankrad Feist dan teknik penskalaan sharding.

Pasar sudah cukup lama mengetahui bahwa transisi bukti kepemilikan akan terjadi, kata McCann. Sekarang menunggu dan melihat pendekatan apakah tes akhir untuk transisi Ethereum selesai tanpa hambatan.

Harga eter vs bitcoin

Salah satu cara untuk melihat bagaimana pasar menilai Penggabungan yang akan datang adalah melalui rasio ether/bitcoin, menurut Nicholas Cawley, ahli strategi di DailyFX. 

“Spread ini telah bergerak lebih tinggi sejak Juni tahun ini, karena ether mengungguli bitcoin, dan dari sudut pandang teknis, masih banyak yang harus dilakukan jika ingin menguji level tertinggi sebelumnya yang dibuat pada Juni 2017 dan Januari 2018,” katanya. .

Pada hari Kamis pukul 9:00 ET, 1 ETH akan menghasilkan sekitar 0.079 BTC. Itu sekitar 10% lebih rendah dari puncaknya di akhir tahun 2021.

Bagi Martin Hiesboeck, kepala penelitian blockchain dan crypto di Uphold, Penggabungan akan menjadi acara “jual berita”.

“Sementara Ethereum mengubah dunia dan kontrak pintar menunjukkan kepada kita cara untuk proses bisnis yang lebih efisien dan banyak lagi, saya pikir kita telah mencapai kemacetan,” kata Hiesboeck.

"Tidak ada dasar rasional untuk percaya bahwa harga eter akan sangat dipengaruhi oleh non-event yang berlebihan ini," katanya.

Dapatkan berita dan wawasan crypto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.