Apa Arti Pound Digital Bagi Inggris?

Ditulis oleh: Konstantin Anissimov, direktur eksekutif pertukaran mata uang kripto internasional CEX.IO. Lulus program Executive MBA di University of Cambridge. Area tanggung jawabnya di CEX.IO termasuk hubungan pelanggan dengan institusi dan klien VIP, mengawasi pembuatan strategi pengembangan perusahaan, produk baru, pasar dan kemitraan. Sebagai anggota direksi, Konstantin juga bertanggung jawab atas tata kelola perusahaan.

Bank of England baru-baru ini mengumumkan pembentukan a satuan tugas khusus dimaksudkan untuk melihat gagasan memperkenalkan mata uang digital bank sentral (CBDC). Sementara keputusan untuk menerapkan pound digital belum dibuat, opsi tersebut jelas sedang dipertimbangkan. Jadi, perubahan apa yang diperlukan untuk mewujudkannya? Dan bagaimana keputusan ini mempengaruhi negara dalam jangka panjang?

CBDC Dalam Sistem Perbankan - Bagaimana Apakah Ini Bekerja?

Secara umum, ada dua model yang memungkinkan untuk membuat mata uang digital berfungsi. Yang pertama adalah ketika bank sentral mengeluarkan mata uang digital langsung ke penduduk negara tersebut. Yang lainnya adalah ketika mata uang digital dibuat, dan bank sentral kemudian mendistribusikannya di antara bank komersial yang terhubung. Dan bank-bank itu, pada gilirannya, menyebarkannya di antara pelanggan ritel dan korporat mereka dalam bentuk uang tunai tradisional.

Dalam hal efisiensi, model pertama lebih baik, karena pemerintah akan dapat melakukan intervensi moneter langsung (mis. Airdrops, kredit, dll.). Misalnya, dengan situasi COVID, ada kebutuhan untuk melepaskan likuiditas dalam jumlah besar ke publik atau bisnis. Ini akan dilakukan jauh lebih efisien dengan CBDC daripada dengan cek pos di AS.

Saat ini, pemerintah perlu menerbitkan alokasi tersebut kepada bank komersial, yang meneruskannya ke bank-bank jalanan dengan harapan bank akan memberikan pinjaman untuk alokasi ini, yang akan memungkinkan bisnis untuk berkembang. Tetapi pemerintah tidak dapat mengontrol setiap bank, dan bank dapat membuat keputusan sendiri tentang risiko yang masuk akal bagi mereka saat memberikan pinjaman.

Dan ada beberapa kasus ketika sebuah negara mengeluarkan paket dukungan kuantitatif yang besar. Mayoritas paket moneter ini akan menetap dalam dana besar, yang akan menginvestasikan dana tersebut ke dalam instrumen jangka panjang alih-alih menciptakan stimulus ekonomi. Oleh karena itu, model seperti itu mungkin tidak selalu efektif.

Perubahan Apa yang Akan Hadir dari Memperkenalkan CBDC?

Dalam kasus mata uang digital, jika pemerintah memiliki token digital, pemerintah dapat langsung mengalokasikan token tersebut ke kelas bisnis tertentu dalam kasus mata uang digital. Uang digital berbasis kriptografi juga dapat digunakan untuk membangun distribusi dan alat keuangan pintar lainnya. Hal ini, pada gilirannya, memungkinkan terciptanya model makroekonomi yang lebih efisien.

Komponen penting kedua adalah umpan balik. Jika solusi berbasis blockchain mendukung uang tunai, maka ada, sekali lagi, pro dan kontra. Di satu sisi, pemerintah dapat memiliki kendali penuh dan mengetahui secara mutlak segala sesuatu yang berarti kerugian dalam hal kebebasan sosial dibandingkan dengan uang tunai tradisional. Di sisi lain, jika semua transaksi dan kepemilikan dianonimkan melalui blockchain, pemerintah tidak akan bisa melihat siapa yang melakukan transaksi tersebut.

CBDC akan memungkinkan melihat setiap transaksi hampir secara real-time. Hal ini, pada gilirannya, dapat membuka kemungkinan untuk menganalisis situasi ekonomi negara dan memperkenalkan penyesuaian kebijakan moneter dan fiskal jauh lebih cepat daripada di ekonomi pasar tradisional.

Dengan penundaan saat ini antara 18 dan 24 bulan untuk intervensi semacam itu, peningkatan kecepatan reaksi ini adalah poin kuat yang mendukung mata uang digital bank sentral.

Masalahnya di sini adalah bahwa bank mungkin menjadi usang sebagian. Saat ini bank berperan sebagai pilar penopang bank sentral. Mereka adalah jalur di mana uang sampai ke bisnis dan pengguna ritel.

Jika negara memotong bank, hasilnya mungkin lebih merusak ekonomi daripada positif. Di satu sisi, menggunakan mata uang digital membuat sistem menjadi efektif, tetapi di sisi lain - apa yang harus dilakukan tentang lembaga sistem keuangan tradisional?

Mengapa Inggris Membutuhkan Waktu Begitu Lama untuk Membuat Langkah Definitif Menuju Digital Pound?

CBDC bukanlah solusi yang mudah diterapkan. Ini bukan hanya masalah membuat token pada blockchain izin pribadi, menerbitkannya, dan mengasumsikan bahwa itu akan memenuhi peran pound begitu saja. Ada masalah global yang perlu dipertimbangkan di sini: kontrol, etika, efisiensi makroekonomi, dan banyak elemen lainnya.

Misalnya, ada teori di industri bahwa AS akan menjadi salah satu pemain terakhir yang memperkenalkan CBDC. Ia secara aktif melihat negara-negara lain, tetapi tidak ingin mengambil risiko menguji berbagai hal pada ekonominya sendiri.

Negara perlu mempertimbangkan pro dan kontra, memastikan bahwa kebebasan sosial tetap utuh atau setidaknya tidak memburuk dibandingkan dengan keadaan sekarang, agar risiko baru dalam hal penipuan dan pencucian uang tidak muncul.

Ini adalah masalah yang kompleks, jadi perlu waktu lama untuk menyelesaikannya. Pendapat saya mengenai siapa yang seharusnya bisa merilis CBDC dengan relatif cepat adalah kemungkinan besar negara otoriter seperti China, dan berpotensi, UEA.

Negara-negara di mana tidak ada demokrasi, tidak diperlukan pemungutan suara, dan sejumlah kecil dapat memutuskan bagaimana melanjutkannya. Di negara bagian seperti itu, kebebasan sosial bukanlah prioritas pertama - pemerintah lebih memperhatikan efisiensi keuangan.

Inggris Setelah Brexit - Bagaimana CBDC Dapat Mengubah Berbagai Hal?

Saya pikir sangat penting bagi Inggris untuk segera menerapkan mata uang digital bank sentral. Dan, menurut saya, memiliki peluang lebih besar untuk berhasil dari sudut pandang legislasi.

Setelah Brexit, Inggris menjadi jauh lebih gesit, dengan satu bank sentral dan satu parlemen. Dalam kasus UE, Parlemen Eropa terdiri dari banyak negara, dengan masing-masing negara memiliki hak veto. Secara alami, tidak setiap keputusan selalu menguntungkan semua negara. Karena itu, proses pengambilan keputusan dapat terhenti oleh negara-negara yang berpotensi kehilangan sesuatu sebagai akibatnya.

Uni Eropa saat ini sedang mengerjakan RUU MiCA. Akan ada RUU terpisah atau sub-RUU yang mengatur stablecoin yang secara strategis penting bagi UE. Menurut pendapat saya, Uni Eropa ingin membuat RUU terlebih dahulu yang akan memungkinkan UE untuk mengontrol penerbitan stablecoin terhadap euro. Ini mungkin berarti menentukan stablecoin mana yang dapat memengaruhi situasi makroekonomi UE dan mengendalikannya.

Inggris harus tetap unggul dalam perlombaan ini karena gelar London sebagai pusat keuangan Eropa dan salah satu pusat keuangan terkemuka di dunia. Kota ini masih memegang posisi ini, tetapi pergeseran sedang terjadi - menuju Amsterdam, misalnya. Pada bulan Februari, ada berita tentang bagaimana bursa saham Amsterdammelampaui London dalam hal saham yang diperdagangkan.

Di sini, kita bisa menggambar paralel dengan saham perusahaan di sini - semakin menarik sebuah saham, semakin tinggi harganya. Mata uang nasional menunjukkan gambaran yang serupa - semakin menarik suatu mata uang, semakin banyak orang akan berinvestasi dan menyimpan aset mereka dalam mata uang tersebut. Artinya nilai tukar mata uang tersebut akan naik, yang berkorelasi dengan standar hidup, karena banyak barang yang diimpor.

Pengenalan CBDC akan memungkinkan Pound Inggris untuk berkembang, dan Inggris memperoleh keuntungan teknologi dan karenanya meningkatkan ekonominya. Ini juga bisa membawa minat yang lebih besar untuk membeli dan berinvestasi dalam pound dari warga negara non-Inggris.

unggulan gambar melalui Unsplash.

Sumber: https://www.cryptoglobe.com/latest/2021/05/what-does-the-digital-pound-mean-for-britain/