Apa itu Aave?

Hanya satu dekade yang lalu, gagasan bahwa seseorang dapat meminjam uang tanpa bank berada di alam khayalan. Setelah Bitcoin meletakkan dasar untuk Ethereum dan platform kontrak pintar lainnya, hal ini tidak lagi terjadi.

Maju cepat ke tahun 2022, dan kami memiliki Aave, layanan peminjaman sumber terbuka yang dapat digunakan siapa saja untuk menjadi pemberi pinjaman atau peminjam. Dalam panduan Aave ini, Anda akan memahami cara kerja pinjaman blockchain, dan bagaimana Aave telah menjadi platform DeFi terkemuka.

Sejarah Singkat Aave

Pada 2017, Stani Kulechov berhenti dari gelar sarjana hukumnya dan mendirikan usaha bernama ETHLend. Lulusan University of Helsinki terinspirasi oleh Ethereum untuk membuat platform pinjam meminjam peer-to-peer.

Tahun berikutnya, Kulechov mengganti nama ETHLend menjadi Aave, dan pada Januari 2020 dia meluncurkan platform tersebut di mainnet Ethereum. Sejak itu, Aave telah berkembang ke jaringan blockchain lainnya, termasuk Avalanche, Fantom, Harmony, Arbitrum, Polygon, dan Optimism.

Pada puncaknya pada 27 Oktober 2021, Aave memegang $19.13 miliar dalam total nilai terkunci (meminjam, meminjamkan, dan mempertaruhkan); hampir $15B ada di Ethereum. 

Selama bear market pada tahun 2022, Aave masih mendominasi pasar pinjaman terdesentralisasi dengan TVL $5.6 miliar. 

Aave memiliki pesaing seperti Compound Labs. 

Saat Aave memperkenalkannya penambangan likuiditas program pada April 2021, ini melampaui Compound dan menjadi dApp peminjaman No. Melalui delapan putaran pendanaan, Aave mengumpulkan $1 juta untuk membiayai pertumbuhannya. 

Karena ini adalah platform terdesentralisasi, Aave menjalankan operasi ramping yang kontras dengan ketergantungan bank tradisional pada cabang, kumpulan server, dan infrastruktur lainnya. 

Pada Juli 2020, Financial Conduct Authority Inggris memberikan lisensi kepada Aave untuk beroperasi sebagai lembaga uang elektronik resmi. Di awal tahun 2022, Kulechov mengumumkan peluncuran dompet seluler Aave.

Bagaimana Aave Bekerja?

Jadi apa sebenarnya pinjaman dalam model peer-to-peer yang terdesentralisasi? Mari kita tinjau kembali perbankan tradisional sejenak, agar bisa kita bandingkan.

Jika Anda ingin meminjam pinjaman dari bank, Anda harus mencari tahu apakah Anda dapat membayar kembali pokok pinjaman selama jangka waktu atau jangka waktu tertentu. Bank membebankan bunga untuk menutupi risiko Anda mungkin tidak membayar kembali pinjaman, dan untuk mengumpulkan pendapatan. Ingat: Bank meminjamkan uang kepada Anda yang berasal dari simpanan nasabah lainnya. Dan bank diatur secara ketat oleh negara untuk memastikan mereka tidak menyalahgunakan simpanan. 

Bank secara menyeluruh memeriksa riwayat kredit dan skor peminjam, serta data keuangan lainnya, dan biasanya meminta agunan untuk menutupi sebagian atau seluruh pokok jika Anda gagal bayar. 

Desentralisasi Melalui Penambangan Likuiditas

Layanan perbankan dapat diciptakan kembali melalui blockchain dan kontrak pintar. Secara khusus, kontrak pintar tertanam dalam blok data yang dicap secara kronologis yang membuatnya tidak dapat diubah, yaitu tahan terhadap pemalsuan. Pada gilirannya, kontrak pintar membuat ulang dan mengotomatiskan logika keuangan yang terikat oleh pemberi pinjaman dan peminjam.

Salah satu kontrak pintar landasan itu adalah kumpulan likuiditas. Saat memilih Pasar Ethereum, Aave menawarkan 36 cryptocurrency dan stablecoin, dengan hasil persentase tahunan (APY) yang bervariasi. Pemberi pinjaman memilih salah satu dari aset kripto tersebut untuk disuplai untuk dipinjam. 

Peminjam kemudian memanfaatkan kumpulan likuiditas yang disediakan oleh pemberi pinjaman. 

Mereka harus menggunakan agunan, seperti salah satu aset kripto yang diberi tanda centang. Dengan cara ini, kontrak cerdas kumpulan likuiditas mengunci aset crypto untuk peminjam. Jika mereka gagal membayar, agunan kemudian dicairkan.

Misalnya, seorang peminjam ingin meminjam Koin USD (USDC). Stablecoin ini adalah aset non-volatile yang dipatok terhadap dolar. Pemberi pinjaman telah memasok USDC senilai $1.24 miliar dengan APY 0.62%.

Seperti yang Anda lihat, LTV (pinjaman terhadap nilai) USDC adalah 85.5%. Artinya, untuk setiap satu unit mata uang kripto yang digunakan sebagai jaminan, Anda dapat meminjam 0.855 USDC. Jika Anda menggunakan 10,000 USDC sebagai jaminan, Anda dapat meminjam 8,550 USDC. Selain itu, Anda dapat memilih jenis suku bunga mana yang harus dibayar: variabel atau stabil.

Dalam kasus USDC, perbedaannya cukup besar antara keduanya — 1.71% vs. 10.35%. AAVE adalah dApp peminjaman pertama yang memperkenalkan tarif peralihan, karena sebagian besar DeFi menetapkan tarif variabel untuk volatilitas bawaan pasar kripto.

Oleh karena itu, untuk penawaran jangka pendek seperti flash loan, peminjam sering menggunakan variabel APY. Lagi pula, kecil kemungkinan APY untuk berubah karena kondisi pasar dalam periode waktu yang singkat. Apa pun itu, Anda akan membayar APY kepada pemberi pinjaman yang mengisi kumpulan likuiditas dengan koin kripto mereka.

Dengan kata lain, pemberi pinjaman Aave menambang likuiditas berkat peminjam yang memanfaatkan kumpulan likuiditas yang disediakan tersebut. Seluruh proses otomatis, di mana Aave membebankan biaya likuiditas 0.09%.

Pada catatan terakhir, tingkat variabel Aave sejalan dengan flash loan, karena dieksekusi dalam hitungan detik. Pedagang kripto biasanya menggunakan flash loan sebagai pengungkit tidak langsung. Misalnya, jika mereka menemukan perbedaan harga di antara bursa, mereka dapat mengeksploitasinya tetapi dengan dana pinjaman ekstra di tangan mereka untuk mendapatkan keuntungan maksimal.

Token dan Taruhan Aave

Untuk meningkatkan keamanan protokol demi keamanan likuiditas ekstra, Aave menawarkan staking dengan token AAVE-nya. Ini tidak boleh disamakan dengan mempertaruhkan blockchain. Misalnya, Ethereum, Cardano, atau Avalanche adalah jaringan proof-of-stake di mana validator menggunakan koin yang dipertaruhkan untuk memvalidasi transaksi.

Sebaliknya, mempertaruhkan Aave berarti Anda menyetor dana ke Modul Keamanan Aave. Ini adalah kumpulan likuiditas protokol, tidak dimaksudkan untuk meminjam. Sebaliknya, ini berfungsi sebagai langkah redundansi untuk memastikan likuiditas dalam kondisi pasar yang ekstrim. Pada Agustus 2022, orang telah mempertaruhkan token AAVE senilai $337.63 juta.

Peminjam Secara Massal

Untuk layanan ini, pemegang saham AAVE menerima APR (tingkat persentase tahunan) sebesar 9.04%, yang secara drastis lebih tinggi daripada yang diharapkan dari rekening perbankan mana pun. Jika terjadi shortfall event (SE), di mana peminjam secara massal tidak dapat membayar kewajibannya, 30% token AAVE dalam Modul Keamanan akan digunakan untuk menutupi defisit.

Ada maksimal 16 juta koin AAVE, dimana 13.9 juta di antaranya beredar. 

Token AAVE dapat digunakan sebagai jaminan pinjaman, tetapi tidak menawarkan hasil APY kepada pemberi pinjaman, dengan rasio LTV 62.50%. Dengan cara ini, Aave mendorong pemegang token AAVE untuk mempertaruhkan Modul Keamanan sebagai gantinya. Di sisi lain, pinjaman dengan jaminan AAVE tidak memiliki biaya pinjaman.

Protokol Lensa Aave

Terakhir, tim Aave yang dipimpin oleh Kulechov berkembang melampaui pinjaman. Pada Mei 2022, diluncurkan Protokol Lensa, kerangka kerja Web3 untuk membangun platform media sosial. Pengalaman seperti itu akan dilakukan secara on-chain dengan menggunakan NFT.

Lens memungkinkan pengikut, komentar, dan pos untuk dijadikan token, memberi pengguna kendali penuh atas interaksi mereka karena seluruh profil dicetak sebagai NFT. Ini juga berarti bahwa postingan yang diberi token tidak dapat dihapus. Hal yang sama tidak berlaku untuk platform Web2 terpusat seperti Twitter atau Facebook.

Namun menambahkan konten dan pengikut sebagai NFT akan memakan banyak biaya. Untuk menurunkan biaya secara maksimal untuk transaksi semacam itu, Aave memilih Polygon sebagai solusi skalabilitas layer 2 utama Ethereum. Lagi pula, OpenSea, pasar NFT terbesar, juga memilih Polygon sebagai pengalaman pencetakan tanpa biaya.

Penafian Seri:

Artikel seri ini ditujukan untuk panduan umum dan tujuan informasi hanya untuk pemula yang berpartisipasi dalam cryptocurrency dan DeFi. Isi artikel ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat hukum, bisnis, investasi, atau pajak. Anda harus berkonsultasi dengan penasihat Anda untuk semua implikasi dan saran hukum, bisnis, investasi, dan pajak. Defiant tidak bertanggung jawab atas kehilangan dana. Harap gunakan penilaian terbaik Anda dan praktikkan uji tuntas sebelum berinteraksi dengan kontrak pintar.