Apa itu Halving Bitcoin? Bagaimana Pasokan Bitcoin Terbatas

Setiap empat tahun, jumlah Bitcoin dibagikan kepada cryptocurrency penambang membagi dua, dalam proses yang secara imajinatif dikenal sebagai Bitcoin separuh (atau separuh). Inilah mengapa—dan bagaimana—cara kerjanya.

Batas pasokan Bitcoin

Untuk memahami separuh Bitcoin, pertama-tama kita harus memahami teori di balik pasokan Bitcoin.

Penemu Bitcoin, Satoshi Nakamoto, percaya bahwa kelangkaan dapat menciptakan nilai dimana sebelumnya tidak ada. Lagi pula, hanya ada satu Mona Lisa, hanya begitu banyak Picasso, persediaan emas terbatas di Bumi.

Bitcoin revolusioner karena untuk pertama kalinya dapat membuat produk digital menjadi langka; hanya akan pernah ada 21 juta Bitcoin.

Gagasan untuk membatasi pasokan Bitcoin sangat bertentangan dengan cara kerja mata uang fiat seperti dolar AS. Mata uang fiat seperti dolar AS pada awalnya dibuat dengan aturan yang tegas – untuk membuat satu dolar AS, pemerintah AS perlu memiliki sejumlah emas dalam cadangan mereka. Ini dikenal sebagai standar emas.

Seiring waktu, aturan-aturan ini terkikis seiring dengan modernisasi ekonomi, selama serangan kepastian keuangan yang ekstrem – seperti Depresi Hebat dan Perang Dunia II – mencetak lebih banyak uang untuk membantu merangsang ekonomi yang sedang berjuang. Seiring waktu, aturan ini berkembang menjadi sistem saat ini, di mana pemerintah dapat (secara umum) mencetak uang sesering yang mereka suka.

Satoshi Nakamoto percaya bahwa devaluasi uang kertas ini dapat memiliki efek yang merusak, dan dengan demikian, dengan kode, mencegah satu pihak pun untuk dapat mencetak lebih banyak Bitcoin.

Apa itu halving Bitcoin?

Tertanam dalam kode Bitcoin adalah batas pasokan 21 juta koin. Bitcoin baru dirilis melalui pertambangan sebagai hadiah blok. Penambang melakukan pekerjaan memelihara dan mengamankan buku besar Bitcoin; sebagai hadiah, mereka menerima Bitcoin yang baru dicetak.

Namun, kira-kira setiap empat tahun, imbalan untuk menambang dibagi dua—oleh karena itu “dibagi dua”. Setiap separuh mengurangi tingkat Bitcoin baru yang masuk ke dalam pasokan, sampai tidak ada lagi Bitcoin baru yang dibuat sama sekali di tahun 2140.

Sejarah Singkat

• 2009 – Hadiah penambangan Bitcoin mulai dari 50 BTC per blok
• 2012 – Pengurangan separuh Bitcoin pertama mengurangi hadiah penambangan menjadi 25 BTC
• 2016 - Dalam halving kedua, hadiah penambangan turun menjadi 12.5 BTC
• 2020 - Dalam separuh ketiga, hadiah penambangan turun menjadi 6.25 BTC
• 2140 – Halving ke-64 dan terakhir terjadi dan tidak ada Bitcoin baru yang akan pernah dibuat

Apa yang istimewa dari halving?

Jika seseorang, kelompok, atau pemerintah dipercaya untuk mengatur peredaran uang, mereka juga harus dipercaya untuk tidak mengacaukannya. Bitcoin seharusnya Terdesentralisasi dan tidak dapat dipercaya—tidak ada yang memegang kendali dan tidak ada yang bisa dipercaya. Karena Bitcoin tidak dikendalikan oleh satu orang atau kelompok, harus ada aturan keras dan tetap tentang berapa banyak Bitcoin yang dibuat dan bagaimana mereka dirilis.

Dengan menuliskan total supply dan halving event ke dalam kode Bitcoin, sistem moneter Bitcoin pada dasarnya diatur di atas batu dan secara praktis tidak mungkin untuk diubah. “Hard cap” ini berarti Bitcoin adalah sejenis “hard money” seperti emas, yang memiliki total supply yang juga praktis tidak mungkin diubah.

Apa yang terjadi pada penambang Bitcoin?

Penambang Bitcoin menginvestasikan uang di perangkat keras pertambangan khusus serta listrik yang dibutuhkan untuk menjalankan rig mereka. Biaya ini diimbangi oleh imbalan penambangan mereka — tetapi apa yang terjadi ketika imbalan mereka dibelah dua?

Karena halving mengurangi imbalan penambangan, insentif bagi penambang untuk bekerja di jaringan Bitcoin juga berkurang seiring waktu, yang mengarah ke lebih sedikit penambang dan lebih sedikit keamanan untuk jaringan.

Untuk alasan ini, setelah Bitcoin terakhir ditambang, penambang akan (dengan asumsi tidak ada perubahan besar pada protokol Bitcoin) menerima hadiah dalam bentuk biaya transaksi untuk memelihara jaringan Bitcoin.

Saat ini, biaya transaksi merupakan bagian kecil dari pendapatan penambang; penambang saat ini mencetak sekitar 900 BTC (~$33.5 juta) per hari, tetapi mendapatkan antara 60 dan 100 BTC ($2.2 juta hingga $3.7 juta) dalam biaya transaksi setiap hari. Itu berarti biaya transaksi saat ini hanya menghasilkan 6.5% dari pendapatan penambang—tetapi pada tahun 2140, itu akan meningkat hingga 100%.

“Biaya transaksi kemungkinan akan tumbuh dalam korelasi terbalik dengan, dan sebagai kompensasi, hasil penambangan yang semakin berkurang,” Ben Zhou, CEO pertukaran crypto ByBit, mengatakan Dekripsi.

Mungkin juga mekanisme penghargaan untuk Bitcoin dapat berubah sebelum blok terakhir ditambang. Bitcoin saat ini berjalan dengan mekanisme konsensus bukti kerja, yang telah menarik kritik dari orang-orang seperti CEO Tesla Elon Musk untuk yang konsumsi energi yang tinggi dan jejak karbon.

Cryptocurrency saingan Ethereum sedang dalam proses beralih dari bukti kerja ke yang lebih hemat energi bukti kepemilikan mekanisme konsensus, di mana jaringan diamankan dengan mengunci validator, atau “mempertaruhkan”, cryptocurrency mereka.

Ada kemungkinan bahwa Bitcoin bisa mengikutinya. Dalam sebuah wawancara yang awalnya diambil untuk acara TV Jerman Galileo, Niklas Nikolajsen, pendiri broker crypto Swiss Bitcoin Suisse, adalah dikutip seperti mengatakan "Saya yakin, setelah teknologi [bukti kepemilikan] terbukti, Bitcoin juga akan beradaptasi dengannya."

Dampak separuh pada harga Bitcoin

Grafik perdebatan apakah Bitcoin mengurangi separuh berdampak pada harga cryptocurrency, atau apakah mereka sudah "dihargai", terus mengamuk.

Menurut hukum penawaran dan permintaan, pasokan Bitcoin yang berkurang akan meningkatkan permintaan untuk Bitcoin, dan mungkin akan mendongkrak harga. Satu teori, yang dikenal sebagai model stok-ke-aliran, menghitung rasio berdasarkan pasokan Bitcoin saat ini dan berapa banyak yang masuk sirkulasi, dengan masing-masing mengurangi separuh (tidak mengejutkan) berdampak pada rasio tersebut. Namun, yang lain memiliki diperdebatkan asumsi yang mendasari teori tersebut.

Secara historis, setelah peristiwa separuh sebelumnya, harga Bitcoin telah meningkat—tetapi tidak segera, dan faktor-faktor lain telah berperan.

Pada saat itu Juni 2016 separuh, harga Bitcoin adalah sekitar $660; setelah separuh, Bitcoin terus diperdagangkan secara horizontal hingga akhir bulan, sebelum jatuh ke level $533 pada bulan Agustus. Namun setelah crash, harga Bitcoin melonjak ke level tertinggi sepanjang masa di atas $20,000 pada akhir tahun, meningkat 2,916%.

Demikian pula, setelah separuh tahun 2020, Harga Bitcoin meningkat dari lebih dari $9,000 menjadi lebih dari $27,000 pada akhir tahun—tetapi dalam dua bulan setelah penurunan separuh harga gagal menembus $10,000. Penting juga untuk dicatat bahwa faktor-faktor lain juga mempengaruhi kenaikan Bitcoin 2020, terutama investasi institusional yang tumbuh dari orang-orang seperti Strategi Mikro, dan keputusan PayPal untuk memungkinkan penggunanya untuk beli dan tahan Bitcoin.

Sumber: https://decrypt.co/17757/what-is-the-bitcoin-halving