Apa peran ETF Bitcoin spot dalam portofolio investasi modern?

Selaras dalam waktu satu tahun dari tiga peristiwa separuhnya, Bitcoin mengalami tiga kenaikan besar dalam 15 tahun sejarahnya. Setelah masing-masing periode tersebut, pada tahun 2013, 2017, dan 2021, harga Bitcoin biasanya turun secara signifikan hingga tahun berikutnya.

Namun, lanskap ETF pasca-Bitcoin tampaknya telah menciptakan aturan keterlibatan baru. Sejak 16 Februari, aliran ETF Bitcoin sejak 11 Januari menghasilkan arus masuk bersih hampir $5 miliar. Ini mewakili tekanan pembelian 102,887.5 BTC untuk periode tersebut, per Penelitian BitMEX.

Seperti yang diharapkan, iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock memimpin dengan $5.3 miliar, diikuti oleh Dana Bitcoin Asal Bijaksana Fidelity (FBTC) sebesar $3.6 miliar, dan ARK 21Membagikan Bitcoin ETF (ARKB) di tempat ketiga dengan $1.3 miliar.

Selama lima minggu perdagangan ETF Bitcoin menghasilkan dana kumulatif AUM $10 miliar, menjadikan total kapitalisasi pasar kripto mendekati $2 triliun. Tingkat keterlibatan pasar ini terakhir terlihat pada April 2022, terjepit di antara keruntuhan Terra (LUNA) dan sebulan setelah keruntuhan Terra (LUNA). Federal Reserve memulai siklus kenaikan suku bunganya.

Pertanyaannya adalah, bagaimana dinamika pasar baru yang didorong oleh ETF Bitcoin untuk membentuk lanskap kripto di masa depan?

Dampak AUM $10 Miliar pada Sentimen Pasar dan Kepentingan Institusional

Untuk memahami bagaimana harga Bitcoin berdampak pada keseluruhan pasar kripto, pertama-tama kita perlu memahami:

• Apa yang mendorong harga Bitcoin?
• Apa yang mendorong pasar altcoin?

Jawaban atas pertanyaan pertama sederhana saja. Pasokan Bitcoin yang terbatas sebesar 21 juta BTC berarti kelangkaan, hal ini disebabkan oleh jaringan komputasi penambang yang kuat. Tanpanya, dan algoritma proof-of-work-nya, Bitcoin hanya akan menjadi aset digital yang disalin.

Kelangkaan digital ini, yang didukung oleh aset fisik dalam perangkat keras dan energi, akan mengalami penurunan separuh keempat pada bulan April, menjadikan tingkat inflasi Bitcoin di bawah 1%, yaitu 93.49% bitcoin sudah ditambang. Selain itu, hosting keberlanjutan vektor terhadap penambang Bitcoin telah berkurang seiring dengan meningkatnya sumber terbarukan.

Dalam istilah praktis, hal ini menggambarkan persepsi Bitcoin sebagai berkelanjutan dan uang sehat tanpa izin, tidak dapat dirusak secara sewenang-wenang seperti yang terjadi pada semua mata uang fiat. Pada gilirannya, proposisi sederhana dan status perintis Bitcoin mendominasi pasar kripto, saat ini dengan dominasi 49.5%.

Akibatnya, pasar altcoin berkisar pada Bitcoin, yang berfungsi sebagai titik referensi untuk sentimen pasar. Ada ribuan altcoin yang dapat dipilih, sehingga menciptakan hambatan masuk karena nilai wajarnya sulit diukur. Kenaikan harga Bitcoin meningkatkan kepercayaan investor untuk terlibat dalam spekulasi tersebut.

Karena altcoin memiliki kapitalisasi pasar yang jauh lebih rendah per token individu, pergerakan harganya menghasilkan keuntungan yang lebih besar. Dalam tiga bulan terakhir, hal ini telah ditunjukkan oleh SOL (+98%), AVAX (+93%) dan IMX (+130%) di antara banyak altcoin lainnya.

Investor yang ingin mendapatkan keuntungan lebih tinggi dari altcoin berkapitalisasi kecil kemudian mendapatkan keuntungan dari efek limpahan bunga Bitcoin. Selain dinamika ini, altcoin memberikan kasus penggunaan unik yang melampaui aspek uang sehat Bitcoin:

• keuangan terdesentralisasi (DeFi) – peminjaman, peminjaman, pertukaran
• game play-to-earn yang diberi token
• pengiriman uang lintas batas dengan penyelesaian yang hampir instan dan biaya yang dapat diabaikan
• token utilitas dan tata kelola untuk DeFi dan protokol berbasis AI.

Dengan adanya ETF Bitcoin, modal institusional menjadi penggeraknya. Pertumbuhan AUM yang pesat dalam ETF Bitcoin yang diperdagangkan di pasar spot merupakan kesuksesan yang murni. Contoh kasusnya, kapan ETF Saham Emas SPDR (GLD). diluncurkan pada bulan November 2004, dibutuhkan waktu satu tahun agar dana tersebut mencapai tingkat total aset bersih sebesar $3.5 miliar, yang dicapai IBIT BlackRock dalam waktu satu bulan.

Ke depannya, whales akan terus menaikkan harga Bitcoin dengan alokasi strategis.

Integrasi Strategis ETF Bitcoin Spot ke dalam Portofolio Investasi

Setelah menerima restu legitimasi dari Securities and Commission Exchange (SEC), ETF Bitcoin memberi penasihat keuangan kekuatan untuk mengalokasikan. Tidak ada indikator yang lebih baik dalam hal ini selain bank-bank AS yang meminta persetujuan SEC untuk memberi mereka kekuasaan yang sama.

Bersama dengan Bank Policy Institute (BPI) dan American Bankers Association (ABA), kelompok lobi perbankan juga melakukan hal ini memohon kepada SEC untuk mencabut aturan Buletin Akuntansi Staf 121 (SAB 121), yang diberlakukan pada Maret 2022. Dengan berupaya mengecualikan bank dari persyaratan neraca, mereka dapat meningkatkan eksposur mata uang kripto bagi pelanggan mereka.

Bahkan tanpa alokasi Bitcoin di perbankan, potensi arus masuk ke portofolio investasi sangat besar. Pada Desember 2022, ukuran pasar ETF AS adalah $ 6.5 triliun dalam total aset bersih, mewakili 22% aset yang dikelola oleh perusahaan investasi. Karena Bitcoin merupakan penghalang yang kuat terhadap inflasi, maka tidak sulit untuk mengajukan alokasinya.

Stefan Rust, CEO Truflasi menurut Cointelegraph berkata:

“Dalam lingkungan ini, Bitcoin adalah aset safe-haven yang bagus. Ini adalah sumber daya yang terbatas, dan kelangkaan ini akan memastikan bahwa nilainya tumbuh seiring dengan permintaan, menjadikannya kelas aset yang baik untuk menyimpan nilai atau bahkan meningkatkan nilai.”

Tanpa memegang BTC aktual dan mengatasi risiko hak asuh sendiri, penasihat keuangan dapat dengan mudah menyatakan bahwa bahkan 1% dari alokasi Bitcoin memiliki potensi peningkatan keuntungan sekaligus membatasi eksposur risiko pasar.

Menyeimbangkan Peningkatan Pengembalian dengan Manajemen Risiko

Menurut Sui Chung, CEO CF Benchmarks, manajer reksa dana, Penasihat Investasi Terdaftar (RIA) dan perusahaan manajemen kekayaan yang menggunakan jaringan RIA sibuk dengan paparan Bitcoin melalui ETF Bitcoin.

“Kita berbicara tentang platform yang secara individual menghitung aset yang dikelola dan aset yang diberi nasihat melebihi satu triliun dolar… Pintu air yang sangat besar yang sebelumnya ditutup akan terbuka, kemungkinan besar dalam waktu sekitar dua bulan.”

Sui Chung ke CoinDesk

Sebelum persetujuan ETF Bitcoin, Standard Chartered memproyeksikan bahwa pintu air ini dapat menghasilkan arus masuk $50 hingga $100 miliar pada tahun 2024 saja. Matt Hougan, Chief Investment Officer untuk Bitwise Bitcoin ETF (sekarang dengan AUM $1 miliar) mencatat bahwa RIA telah menetapkan alokasi portofolio antara 1% dan 5%.

Ini didasarkan pada Survei Bitwise/VettaFi diterbitkan pada bulan Januari, di mana 88% penasihat keuangan memandang ETF Bitcoin sebagai katalis utama. Persentase yang sama mencatat bahwa klien mereka bertanya tentang paparan kripto tahun lalu. Yang terpenting, persentase penasihat keuangan yang menyarankan alokasi kripto yang lebih besar, di atas 3% portofolio, meningkat lebih dari dua kali lipat dari 22% pada tahun 2022 menjadi 47% pada tahun 2023.

Menariknya, 71% penasihat lebih memilih eksposur Bitcoin Ethereum. Mengingat Ethereum adalah proyek pengkodean berkelanjutan yang cocok untuk tujuan selain uang sehat, hal ini tidak terlalu mengejutkan.

Dalam putaran umpan balik, alokasi Bitcoin yang lebih besar akan menstabilkan Bitcoin volatilitas tersirat. Saat ini, volatilitas tersirat at-the-money (ATM) Bitoin, yang mencerminkan sentimen pasar terhadap kemungkinan pergerakan harga, telah mereda dibandingkan dengan lonjakan tajam yang mengarah pada persetujuan ETF Bitcoin pada bulan Januari.

Dengan keempat periode waktu (7 hari, 30 hari, 90 hari, 180 hari) berada di atas kisaran 50%, sentimen pasar selaras dengan indeks ketakutan & keserakahan kripto yang mencapai titik tinggi “keserakahan” zona. Pada saat yang sama, karena tembok pembeli dan penjual yang lebih besar dibangun, kumpulan likuiditas yang lebih besar menghasilkan penemuan harga yang lebih efisien dan mengurangi volatilitas.

Namun, masih ada beberapa kendala yang menghadang.

Tren masa depan dalam investasi kripto dan ETF Bitcoin

Terhadap arus masuk Bitcoin ETF, Grayscale Bitcoin Trust BTC (GBTC) bertanggung jawab atas arus keluar senilai $7 miliar. Tekanan jual ini disebabkan oleh biaya dana yang relatif tinggi yaitu 1.50% dibandingkan dengan biaya IBIT sebesar 0.12% (untuk periode keringanan 12 bulan). Dikombinasikan dengan aksi ambil untung, hal ini memberikan tekanan jual yang besar.

Pada 16 Februari, GBTC memiliki 456,033 bitcoin, empat kali lebih besar dari gabungan semua ETF Bitcoin. Selain tekanan jual yang belum terselesaikan ini, para penambang telah bersiap menghadapi halving Bitcoin pasca-ke-4 dengan menjual BTC untuk diinvestasikan kembali. Menurut Bitfinex, hal ini mengakibatkan arus keluar senilai 10,200 BTC.

Setiap hari, penambang Bitcoin menghasilkan sekitar 900 BTC. Untuk arus masuk ETF mingguan, pada 16 Februari, BitMEX Research melaporkan penambahan +6,376.4 BTC.

Sejauh ini, dinamika ini telah meningkatkan harga BTC menjadi $52.1k, harga yang sama yang dipegang Bitcoin pada Desember 2021, hanya sebulan setelah level ATH $68.7 pada 10 November 2021. Ke depan, 95% dari pasokan Bitcoin berada dalam keuntungan, yang pasti akan memberikan tekanan jual dari aksi ambil untung.

Namun, tekanan terhadap SEC dari lobi perbankan menunjukkan bahwa tekanan beli akan membayangi keluarnya pasar tersebut. Pada bulan Mei, SEC dapat lebih meningkatkan seluruh pasar kripto dengan persetujuan Ethereum ETF.

Dalam skenario tersebut, Standard Chartered memproyeksikan harga ETH bisa mencapai $4k. Kecuali jika terjadi pergolakan geopolitik besar atau jatuhnya pasar saham, pasar kripto mungkin akan mengalami pengulangan kenaikan pada tahun 2021.

Kesimpulan

Erosi uang adalah masalah dunia. Kenaikan upah tidak cukup untuk melampaui inflasi, sehingga memaksa masyarakat untuk melakukan perilaku investasi yang semakin berisiko. Diamankan oleh matematika kriptografi dan kekuatan komputasi, Bitcoin mewakili solusi terhadap tren ini.

Seiring berkembangnya ekonomi digital dan ETF Bitcoin membentuk kembali dunia keuangan, perilaku investor dan penasihat semakin mengutamakan digital. Pergeseran ini mencerminkan pergerakan masyarakat yang lebih luas menuju digitalisasi, yang disoroti oleh 98% orang menginginkan opsi kerja jarak jauh dan, oleh karena itu, lebih memilih komunikasi digital murni. Preferensi digital seperti itu tidak hanya memengaruhi pekerjaan kita tetapi juga pilihan investasi, yang menunjukkan penerimaan yang lebih luas terhadap aset digital seperti Bitcoin dalam portofolio modern.

Penasihat keuangan siap untuk melihat paparan Bitcoin sebagai pendorong pengembalian portofolio. Selama tahun 2022, harga Bitcoin sangat tertekan menyusul serangkaian kebangkrutan kripto dan masalah keberlanjutan.

Pasokan FUD ini telah habis, meninggalkan dinamika pasar yang tidak jelas. Persetujuan ETF Bitcoin untuk eksposur institusional mewakili perubahan lanskap kripto yang mengubah permainan, membuat harga BTC semakin mendekati ATH sebelumnya.

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• PlatoData.Jaringan Vertikal Generatif Ai. Berdayakan Diri Anda. Akses Di Sini.
• PlatoAiStream. Intelijen Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• PlatoESG. Karbon, teknologi bersih, energi, Lingkungan Hidup, Tenaga surya, Penanganan limbah. Akses Di Sini.
• PlatoHealth. Kecerdasan Uji Coba Biotek dan Klinis. Akses Di Sini.
• Sumber: https://cryptoslate.com/what-is-the-role-of-spot-bitcoin-etfs-in-modern-investment-portfolios/