Apa itu UMA?

Universal Market Access (UMA) adalah protokol bertenaga Ethereum yang melacak aset off-blockchain seperti emas dan memasukkannya ke dalam aset on-chain sintetis. 

Berkat menjembatani antara dunia nyata dan aset digital, UMA memungkinkan perdagangan otomatis tanpa bank dan perantara lainnya.

Sebagai platform sumber terbuka untuk menciptakan produk keuangan, UMA adalah salah satu blok bangunan untuk keuangan terdesentralisasi yang adil (DeFi).

Asal UMA dan Tujuan

Populasi di negara berkembang tidak memiliki akses ke layanan perbankan dasar atau pasar keuangan. Kurang dari 5% populasi di India dan Brasil, misalnya, berpartisipasi dalam pasar saham, menurut Finshot. 

Alasannya sederhana. Pasar keuangan memerlukan infrastruktur kelembagaan, teknologi, pendidikan, dan kerangka peraturan yang canggih. 

Melihat masalah ini, dua mantan pedagang Goldman Sachs, Allison Lu dan Hart Lambur, meluncurkan UMA pada tahun 2018. Mereka mengakui jaringan blockchain Ethereum sebagai peluang bagus untuk membuat protokol yang mereplikasi produk keuangan tradisional untuk massa.

Karena Ethereum bersifat global dan tanpa izin, UMA menghilangkan lokalisme dan memberi semua warga dunia kesempatan untuk berpartisipasi dalam perdagangan saham. 

Baik itu berjangka, opsi, atau kontrak untuk perbedaan (CFD), protokol UMA memberi token pada derivatif keuangan ini dan mengubahnya menjadi aset digital on-chain yang dapat dijalankan sendiri.

Bagaimana UMA Bekerja?

Katakanlah seorang pedagang ingin menggunakan UMA untuk membuat kontrak berjangka untuk perak sebagai aset dasar. Jenis kontrak ini, biasanya diperdagangkan melalui bursa CME Group, adalah perjanjian yang mengikat untuk menjual atau membeli komoditas/surat berharga pada titik harga tertentu di masa mendatang.

Karena berjangka memiliki tanggal kedaluwarsa, investor menggunakannya untuk melawan depresiasi atau apresiasi, tergantung apakah pedagang mengunci harga untuk menjual atau membeli. 

Misalnya, petani biasanya menggunakan kontrak berjangka untuk mengunci harga produk mereka sebelumnya. Jika sesuatu yang tidak terduga terjadi di pasar yang membuat mereka terdepresiasi, petani dapat menjual produk mereka di atas nilai pasar saat ini.

Desain Kontrak Keuangan Tak Ternilai UMA (PFCD) memungkinkan untuk membuat kontrak semacam itu dengan cara yang mudah digunakan, menghasilkan token sintetis yang mewakili turunan tradisional. PFCD menggunakan kontrak pintar untuk mengikat kedua belah pihak dan mengunci dana mereka, yang dilepaskan atau dilikuidasi sampai kondisi terpenuhi.

Seperti halnya pinjaman dApps seperti Aave, untuk mencegah likuidasi, token sintetis dijaminkan secara berlebihan untuk melindungi dari volatilitas kripto. Pengguna dapat membuat token sintetis dengan langkah-langkah berikut:

• Setorkan jaminan untuk token sintetis baru, biasanya ETH atau DAI.
• Buat pengenal harga, yang ditentukan oleh pemegang token UMA, untuk melacak harga aset dasar.
• Tetapkan tanggal kedaluwarsa kontrak.
• Token sintetis mint, mengikuti standar ERC-20 Ethereum.

Setelah dibuat, token sintetis dapat diedarkan di sejumlah dApps untuk diperdagangkan. UMA didukung oleh puluhan dApps di seluruh ekosistem Ethereum.

Jika agunan token sintetis disimpan di atas ambang likuidasi, itu kedaluwarsa. Kemudian, token tersebut dapat ditukarkan dengan aset dasar mana pun yang dilacaknya, dengan harga tertentu saat habis masa berlakunya. 

Aset dasar dapat berupa komoditas seperti Bitcoin atau emas, keamanan seperti saham Tesla (TSLA), atau spekulasi hasil peristiwa.

Tentu saja, jika token sintetis terapresiasi lebih tinggi dari nilai pasar saat ini, pedagang dapat menjualnya untuk mendapatkan keuntungan yang bagus. Jika tidak, pedagang menderita kerugian.

Bagaimana UMA Melacak Aset yang Mendasar?

Sementara PFCD UMA berfungsi sebagai template untuk membuat token sintetis, sepenuhnya masalah lain untuk mengikat harga mereka ke aset off-chain. Di sinilah bagian kedua dari protokol UMA masuk — Layanan Oracle Terdesentralisasi.

Oracle adalah perangkat lunak perantara yang memformat informasi dunia nyata menjadi data yang dapat dibaca oleh kontrak pintar blockchain. Namun demikian, kontrak tak ternilai UMA memiliki aturan tertanam yang menyatakan bahwa harga off-chain diimpor hanya ketika ada perselisihan harga, itulah sebabnya disebut optimis. 

[Embedded content]

Vitalik Buterin mengusulkan konsep ini pada tahun 2014 untuk memungkinkan intervensi dalam proses otomatis. Dengan kata lain, UMA menggabungkan sentuhan manusia dengan kontrak cerdas yang dijalankan sendiri.

Untuk menyelesaikan potensi perselisihan harga aset dasar, Layanan Oracle Terdesentralisasi UMA terdiri dari dua bagian — Layanan Oracle Optimis (OOS) dan Mekanisme Verifikasi Data (DVM). 

Yang terakhir menangani perselisihan dan likuidasi, selain menyelesaikan token sintetis setelah tanggal kedaluwarsa.

Aktor kunci jaringan UMA adalah sponsor, likuidator, dan pihak yang bersengketa. Seperti namanya, sponsor bertanggung jawab untuk membuat token sintetis, likuidator menangani likuidasi, dan pihak yang bersengketa memulai pemungutan suara dan menyelidiki keputusan likuidator.

Token UMA protokol mewakili kekuatan voting, sebanding dengan kepemilikan UMA.

Token Tata Kelola UMA

Yang bertanggung jawab atas protokol UMA adalah Risk Labs Foundation, dijalankan oleh CEO dan salah satu pendiri Hart Lambur, dengan salah satu pendiri Allison Lu sebagai satu-satunya karyawan. Ketika mereka meluncurkan token UMA, mereka awalnya mencetak 100 juta UMA. Dari jumlah tersebut, 48.5 juta UMA berada di tangan para pendiri Risk Labs.

Untuk pengembang dApp yang telah mengintegrasikan protokol UMA, Risk Lab mengalokasikan 35 juta UMA. Setiap minggu, jumlah ini mencapai 50,000 UMA yang didistribusikan ke tim yang menggunakan UMA untuk mencetak token sintetis di dApps mereka.

Sisa tumpukan UMA, 14.5 juta, dicadangkan untuk pendanaan masa depan melalui penjualan token. Pada September 2022, 68% token UMA beredar. Pada titik harga tertinggi, UMA mencapai $43.37 pada Februari 2021.

Sebagai token tata kelola dan utilitas protokol, UMA sangat penting untuk mengamankan kontrak cerdasnya dan mempertahankan verifikasi harga oracle yang optimis. Selain itu, DVM protokol bergantung pada token UMA untuk mencegah korupsi data, karena seseorang perlu mendapatkan 51% token UMA untuk melakukannya. Ini adalah keseimbangan antara biaya korupsi (CoC) dan keuntungan dari korupsi (PfC).

Untuk alasan ini, protokol mendorong penggunaan UMA sebagai jaminan, menghasilkan imbalan inflasi, sekitar 0.05% dari total pasokan UMA. Terhadap sedikit tekanan inflasi ini, permintaan apresiasi harga UMA bergantung pada integrasi dApp protokol.

Saat voting token UMA berlangsung, biasanya dibahas terlebih dahulu di Server perselisihan UMA, Sementara Aplikasi pemilih digunakan untuk pemungutan suara itu sendiri. Proposal pemungutan suara semacam itu, dijuluki sebagai Proposal Peningkatan UMA (UMIP), berkisar dari penutupan darurat dan perselisihan harga hingga menyetujui cryptocurrency baru sebagai jaminan kontrak.

Yang terpenting, jika vektor korupsi terdeteksi, pemungutan suara UMIP memungkinkan protokol tumbuh lebih kuat dengan mengubah keseimbangan antara penghargaan dan sanksi.

Masa Depan UMA

Pada akhir tahun 2021, ukuran pasar derivatif global tumbuh menjadi $ 12.4T, menurut Bank for International Settlements (BIS). Ini adalah kumpulan yang tersedia untuk dibuat ulang oleh UMA ke dalam ekosistem Ethereum.

Untuk alasan ini, UMA bergantung pada keberhasilan Ethereum, dan peningkatan penskalaannya di masa depan. Sementara itu, UMA mulai bergabung ke setiap Rantai yang kompatibel dengan EVM, dengan Polygon membuka jalan skalabilitas. Ini termasuk jaringan Layer 1 yang kompetitif, seperti Avalanche, karena menggunakan lapisan EVM (Ethereum Virtual Machine).

Para bankir sentral merupakan satu-satunya hambatan besar bagi pertumbuhan UMA. Mereka dengan jelas melihat aset yang terdesentralisasi sebagai ancaman, karena dipamerkan oleh Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde.

Penafian Seri:

Artikel seri ini ditujukan untuk panduan umum dan tujuan informasi hanya untuk pemula yang berpartisipasi dalam cryptocurrency dan DeFi. Isi artikel ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat hukum, bisnis, investasi, atau pajak. Anda harus berkonsultasi dengan penasihat Anda untuk semua implikasi dan saran hukum, bisnis, investasi, dan pajak. Defiant tidak bertanggung jawab atas kehilangan dana. Harap gunakan penilaian terbaik Anda dan praktikkan uji tuntas sebelum berinteraksi dengan kontrak pintar.