Apa Itu Yearn Finance?

Yearn Finance memainkan peran utama dalam booming keuangan terdesentralisasi (DeFi) pada musim panas tahun 2020. Berjalan di blockchain Ethereum, Yearn Finance menerapkan kontrak pintar untuk memaksimalkan hasil simpanan dan menghasilkan suku bunga tinggi.

Proses ini disebut pertanian hasil dan Yearn Finance adalah pionir bisnis ini. Mari kita mulai dengan asal usul protokol.

Asal dan Tujuan Keuangan Kerinduan

Yearn Finance berutang keberadaannya kepada Andre Cronje, seorang pembuat kode Afrika Selatan yang membuat dan berkontribusi pada lebih dari 25 proyek DeFi. Banyak komunitas yang menjulukinya sebagai “Bapak baptis DeFi.”

Pada awal tahun 2020, Cronje memelopori dua proyek DeFi — yEarn Finance dan iEarn. Yang terakhir adalah aplikasi terdesentralisasi (dApp) pertama yang memanfaatkan kontrak pintar untuk agregasi hasil. Konsepnya sederhana:

• Pengguna menyetor dana kripto ke brankas kontrak pintar. 
• Algoritme kontrak pintar secara otomatis mengalokasikan dana tersebut ke kontrak pintar lainnya (platform DeFi) dengan tingkat bunga (hasil) tertinggi.
• Bunganya dibayarkan oleh peminjam yang memanfaatkan brankas tersebut, seperti halnya pelanggan pergi ke bank untuk memberikan pinjaman.  

Dalam keuangan tradisional, pendekatan ini memerlukan pemindahan uang antar rekening untuk mengantongi pengembalian bunga. Di dunia DeFi, tidak ada bank. Sebaliknya, kontrak pintar, yang dihosting di jaringan blockchain, berfungsi sebagai tempat penyimpanan likuiditas bagi pemberi pinjaman dan sebagai sumber likuiditas bagi peminjam.

Di setiap sisi persamaan, peminjam dan pemberi pinjaman berinteraksi dengan kontrak pintar. Setelah iEarn menunjukkan keberhasilan dalam agregasi hasil, Cronje mengganti namanya menjadi yEarn, seperti dalam perolehan hasil, yang akhirnya berubah menjadi Yearn Finance (YFI) pada Juli 2020. 

Pada puncak TVL pada bulan Desember 2021, Yearn Finance memiliki dana kripto senilai $6.91 miliar, pertumbuhan luar biasa sebesar 103,034% sejak Juli 2020. 

Popularitas Yearn Finance mencerminkan misi utamanya. Tujuan platform ini adalah untuk menyederhanakan pengalaman DeFi, sehingga investor kripto tidak perlu memburu hasil di lusinan dApps pinjaman.

Menariknya, Yearn Finance adalah salah satu proyek langka yang tidak didanai oleh perusahaan modal ventura. Selain itu, Cronje bahkan tidak mengumpulkan dana, baik swasta maupun publik, melalui penjualan token YFI. Untuk mengimbangi semangat keuangan terdesentralisasi, Cronje memilih untuk tidak menyimpan token YFI apa pun untuk dirinya sendiri.

Manfaat Utama dari Yearn Finance

Tanpa Yearn Finance, investor harus memindahkan likuiditasnya secara manual ke dalam protokol yang memiliki tingkat pengembalian tertinggi. Sebagai programmer berbakat, Andre Cronje mengotomatiskan proses ini dan meningkatkannya untuk konsumsi publik dalam bentuk Yearn Finance.

Selain menjadikan DeFi dapat diakses oleh rata-rata petualang online, Yearn Finance menerapkan sejumlah alat khusus yang berfungsi sebagai agregator hasil untuk platform pinjaman terbesar: Aave, Curve, Balancer, dan Compound.

[Embedded content]

Tentu saja, penyedia likuiditas (LP) tidak terbatas pada platform pinjaman saja untuk terlibat dalam pertanian hasil. Pertukaran terdesentralisasi (DEX) seperti Uniswap membutuhkan likuiditas untuk menukar pasangan token, yang juga menghasilkan suku bunga bagi penyedia likuiditas.

Berkat alat YF ini, investor dapat berbelanja untuk mendapatkan suku bunga terbaik yang tersedia. Untuk membayar kelanjutan pengembangan protokol, Yearn Finance mengenakan biaya penarikan sebesar 0.5%.

Cara Kerja Bagian Dalam Keuangan Kerinduan

Yearn Finance adalah kumpulan kontrak pintar yang bekerja sama untuk menyederhanakan pertanian hasil. Masing-masing membuat agregasi hasil terjadi:

• API: menandai persentase hasil tahunan dari protokol peminjaman di seluruh ekosistem dApps Ethereum
• Hasilkan: memberi peringkat suku bunga tertinggi yang tersedia
• Vault: sekumpulan strategi perdagangan dalam staking pool
• Pertengkaran: mengeksekusi kumpulan strategi perdagangan vault

Pengguna akhir melihat keempat pilar YF ini, disusun seperti situs berita intuitif. Setelah terhubung dengan dompet MetaMask ke Platform Keuangan Kerinduan, portofolio akun berada di bagian depan-tengah, menunjukkan kepemilikan, pendapatan, dan perkiraan hasil tahunan (APY).

Tepat di bawah portofolio pengguna, Yearn Finance menampilkan tiga peluang APY tertinggi, sebagai versi bagian tengah yang “tren”. Di bawah pendapatan tinggi tersebut terdapat daftar semua peluang pertanian hasil panen di lusinan brankas, yang dapat disaring berdasarkan total aset dan APY brankas tersebut.

Vault adalah landasan model Yearn Finance. Yearn Vault adalah kontrak pintar yang mengumpulkan likuiditas investor, tetapi dari platform lain. Untuk memungkinkan konektivitas antar-dApp, yToken mewakili kumpulan likuiditas (token itu sendiri adalah kontrak pintar).

Ingat, ketika seseorang menyetorkan likuiditas ke dalam kumpulan likuiditas, seperti ETH/USDC di Aave, penyedia likuiditas (LP) menyetorkan token tersebut sebagaimana adanya untuk mendapatkan hasil. Yearn Vault juga merupakan kumpulan staking yang menghasilkan hasil, tetapi yToken mengubah aset yang disimpan menjadi yToken.

Dengan kata lain, kontrak tersebut dibungkus sebagai yToken sehingga kontrak pintar lainnya, di platform lain, dapat diakses dari satu sumber agregat — Yearn Finance. Begitu pula saat menarik dana, dana tersebut dikembalikan sebagai yToken. Contohnya, brankas Curve stETH, dengan APY 6.56% dari Curve Finance, mewakili kumpulan likuiditas Curve yang menyimpan Ethereum (stETH) yang dipertaruhkan.

Ketika seseorang menyetorkan likuiditas ke Vault, pengguna memperoleh manfaat hasil, seolah-olah mereka mengakses platform Curve Finance. Itu karena Yearn Vaults melakukan itu untuk pengguna, dengan meneruskan dana yang disimpan ke platform lain, dalam hal ini, Curve Finance.

Selain itu, Yearn Finance menerapkan strategi perdagangan untuk memberikan keuntungan maksimal. Bergantung pada jenis staking pool yang diwakili oleh yTokens, pengembalian ini dapat berasal dari hadiah LP, biaya perdagangan, atau suku bunga.

Selain itu, strategi ini dijalankan sebagai transaksi batch, bukan transaksi berurutan tunggal, yang secara signifikan menurunkan biaya gas ETH. Setiap yToken akan dengan jelas menguraikan strategi mana yang digunakan brankas untuk memaksimalkan keuntungan. Seorang pengguna (penyedia likuiditas) dapat menggunakannya secara manual hanya dengan membaca deskripsi, namun mereka tidak akan bisa seefisien biaya.

Untuk pengguna yang lebih mahir, mereka dapat mengakses Labs. Bagian Yearn Finance ini mencantumkan brankas yang menerapkan strategi pertanian hasil yang tidak konvensional dan eksperimental.

Tokenomics YFI

Token YFI adalah token utilitas dan tata kelola ERC-20. Pemegang token YFI dapat menggunakan tumpukan mereka untuk memilih strategi perdagangan baru untuk brankas atau bahkan mengubah biaya penarikan dan aspek protokol lainnya.

Token YFI hampir sama langkanya dengan koleksi NFT pada umumnya. Persediaan maksimum ada 36,666 token YFI, semuanya dalam persediaan yang beredar. Karena kelangkaan dan permintaan yang tinggi, harga token YFI mencapai puncaknya yang luar biasa sebesar $93,435 pada bulan Mei 2021, sementara harga terendah sepanjang masa terjadi pada bulan Juli 2020, pada $739, ketika platform tersebut baru saja mulai mendapatkan daya tarik.

Selain mendapatkan token YFI dengan menyetorkan dana ke Yearn Vaults, token tersebut juga tersedia di bursa yang terdesentralisasi dan terpusat.

Risiko Terkait Dengan Hasil Pertanian

Baik secara tidak langsung melalui Yearn Finance, atau langsung, pertanian hasil panen bisa berisiko. Menurut Laporan Chainalysis Agustus, hingga $2 miliar aset kripto terkuras dari eksploitasi kontrak pintar. 

Selain kerentanan teknis yang berasal dari praktik pengkodean yang buruk dan kurangnya audit, aset itu sendiri juga bisa berisiko. Misalnya, stablecoin algoritmik dipatok ke mata uang kripto lain, sehingga rentan terhadap kondisi pasar ekstrem.

TerraUSD (UST), DEI (DEI), Fantom USD (fUSD), dan Neutrino (USDN) hanyalah beberapa stablecoin algoritmik yang gagal mempertahankan patokan dolarnya. Jika hal ini terjadi pada kumpulan likuiditas, pinjaman yang dijaminkan dapat dilikuidasi.

Selain itu, karena strategi perdagangan yang saling terkait, satu depresiasi token dapat menyebabkan depresiasi lainnya, sehingga memicu kaskade penularan. Kita hanya perlu melihat grafik TVL Yearn Finance di atas untuk melihat hal ini telah terjadi setelah Terra (LUNA) runtuh pada bulan Mei.

Penafian Seri:

Artikel seri ini ditujukan untuk panduan umum dan tujuan informasi hanya untuk pemula yang berpartisipasi dalam cryptocurrency dan DeFi. Isi artikel ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat hukum, bisnis, investasi, atau pajak. Anda harus berkonsultasi dengan penasihat Anda untuk semua implikasi dan saran hukum, bisnis, investasi, dan pajak. Defiant tidak bertanggung jawab atas kehilangan dana. Harap gunakan penilaian terbaik Anda dan praktikkan uji tuntas sebelum berinteraksi dengan kontrak pintar.