Jika Anda ingin membuat "Facebook baru" atau "Google baru", haruskah Anda menggunakan perusahaan biasa atau memanfaatkan implementasi terdesentralisasi melalui blockchain? Jawabannya mungkin tampak langsung: penggemar crypto akan menjawab dengan tegas "ya", sementara orang yang skeptis menggelengkan kepala. Tetapi keputusan tersebut tidak terlalu berkaitan dengan keyakinan dibandingkan dengan pertimbangan desain pasar praktis.
Pertanyaan mendasarnya adalah bagaimana, tepatnya, desentralisasi melalui blockchain dapat memberikan nilai bagi bisnis Anda. Dalam artikel ini, saya akan memandu Anda melalui analisis pertanyaan ini yang berakar pada teori ekonomi dan memberikan beberapa wawasan untuk menginformasikan keputusan Anda. Seperti semua model dalam ekonomi, model saya dibangun di atas beberapa asumsi penyederhanaan, yang mungkin tidak dapat diterapkan di semua konteks. Tetapi model yang disederhanakan tetap membantu mengungkap sumber utama nilai untuk blockchain, dan juga membantu mengkarakterisasi konteks di mana ketika desentralisasi mungkin atau mungkin tidak berharga.
Inti dari analisis ini adalah "efek terkunci" โ gagasan bahwa pengguna sering merasa sulit untuk meninggalkan jaringan setelah mereka bergabung. Manifes efek terkunci karena berbagai alasan. Pengguna dapat dikenakan biaya pengalihan โ biaya gangguan pengaturan akun di jaringan lain. Alternatifnya, pengguna mungkin merasa keluar kurang menarik setelah mereka menghabiskan waktu dan upaya melatih algoritme jaringan untuk beradaptasi dengan kebutuhan mereka โ pikirkan bagaimana Google belajar dari penelusuran Anda sebelumnya dan mempersonalisasi hasil penelusuran agar sesuai dengan minat Anda. Selain itu, efek terkunci dapat diperburuk oleh efek jaringan yang dapat memberikan jaringan besar keuntungan yang signifikan dibandingkan pesaing. Efek terkunci melekat pada banyak bisnis, tetapi ukurannya berbeda-beda kasus per kasus.
Bagi pemilik bisnis, efek terkunci datang dengan godaan untuk mengeksploitasi pengguna terkunci untuk meningkatkan keuntungan. Misalkan Anda memiliki perusahaan yang memiliki jutaan atau bahkan miliaran pengguna dan riset pasar menunjukkan bahwa Anda dapat meningkatkan monetisasi โ mungkin melalui iklan atau membebankan biaya platform yang lebih tinggi โ tanpa kehilangan pelanggan. Apa yang akan kamu lakukan? Analisis teori permainan (dan, sejujurnya, akal sehat) memprediksi bahwa Anda harus meningkatkan monetisasi.
Namun, bahaya yang jelas adalah bahwa pengguna mungkin tahu bahwa mereka dapat terkunci dan tidak ingin dieksploitasi. Jika Anda tidak dapat secara kredibel berkomitmen untuk tidak mengeksploitasinya (dan Anda seringkali tidak bisa), maka pengguna yang rasional, dalam model saya, akan meminta "kompensasi" di muka. Kompensasi semacam itu mungkin berupa uang, tetapi juga dapat berbentuk tidak ada atau sangat sedikit iklan selama fase pertumbuhan jaringan. Alternatifnya, pengguna dapat menolak untuk bergabung dengan jaringan sama sekali karena takut terkunci.
Wawasan utama ketika mempertimbangkan untuk menggunakan blockchain, bagaimanapun, adalah memungkinkan Anda untuk menghasilkan komitmen yang kredibel melalui desain jaringan. Artinya, Anda menyerahkan kendali atas keputusan monetisasi kepada pengguna, memungkinkan mereka untuk memutuskannya melalui tata kelola yang terdesentralisasi. Ini berarti bahwa pengguna dapat dengan aman bergabung dengan jaringan karena mereka tidak khawatir akan dieksploitasi nanti, bahkan jika mereka terkunci.
Ini mengarah pada hasil utama analisis saya: Masuk akal untuk mendesentralisasikan bisnis Anda menggunakan blockchain ketika efek terkunci cukup kuat.
Mari kita masuk lebih dalam ke kesimpulan itu.
Model: analisis teori permainan
Berikut adalah asumsi yang mendukung model saya. Misalkan Anda adalah seorang pengusaha yang membuat jaringan, memutuskan untuk mengaturnya menggunakan perusahaan terpusat, atau mendesentralisasikannya melalui blockchain. Selanjutnya, pengguna berinteraksi dengan jaringan untuk banyak periode dalam jangka waktu yang lama. Setiap hari, calon pengguna mengetahui jaringan Anda dan dapat memutuskan apakah akan bergabung. Pengguna yang sudah ada dapat tinggal atau pergi. Tetapi pengguna yang sudah ada terkunci, sehingga meninggalkan jaringan demi opsi lain menjadi kurang menarik. Jika Anda memutuskan untuk mengimplementasikan jaringan melalui perusahaan biasa, Anda dapat mengubah intensitas monetisasi setiap hari sesuai keinginan Anda. Jika Anda mendesentralisasikan jaringan melalui blockchain, pengguna akan memutuskan intensitas monetisasi melalui voting on-chain.
Dalam model ini, Anda sebagai pengusaha sangat tertarik untuk memaksimalkan keuntungan (ini adalah asumsi penyederhanaan lainnya), yang diberikan oleh fungsi intensitas jaringan yang dimonetisasi, jumlah pengguna yang dimonetisasi, dan harga pada monetisasi mana yang dapat dijual โ jumlah, misalnya, iklan bergambar di jaringan dan harga yang bersedia dibayar pengiklan per iklan dan pengguna.
Pengguna, dalam model ini, tertarik pada tiga aspek jaringan. Pertama, mereka mendapatkan utilitas dari penggunaan jaringan โ ekonom berbicara untuk fakta bahwa menggunakan jaringan memberi mereka beberapa bentuk nilai. Kedua, mereka tidak menyukai monetisasi (seperti dipaksa menonton iklan). Ketiga, mereka menikmati pendapatan platform apa pun dari monetisasi yang dibagikan dengan mereka.
Sekarang kita dapat menyelesaikan model melalui induksi mundur. Yaitu, kami melihat prediksi teori permainan untuk tata kelola terpusat dan terdesentralisasi, yang akan menunjukkan mode tata kelola mana yang harus Anda pilih di awal jaringan Anda untuk memaksimalkan keuntungan.
Memilih pemerintahan terpusat
Tata kelola terpusat memungkinkan Anda, sebagai pengusaha, untuk menentukan tingkat monetisasi di setiap periode. Dua tingkat monetisasi tampaknya masuk akal secara intuitif: pertama, tingkat monetisasi yang rendah sehingga pengguna baru bersedia untuk bergabung, atau tingkat monetisasi yang lebih tinggi yang, meskipun mengesampingkan pengguna baru, tidak terlalu tinggi sehingga membuat yang sudah ada , pengguna yang terkunci keluar.
Strategi monetisasi yang lebih menguntungkan sangat bergantung pada prospek pertumbuhan jaringan. Ketika pertumbuhan di masa depan cukup kuat, Anda diberi insentif untuk tidak mengeksploitasi efek terkunci karena Anda ingin mempertahankan pertumbuhan jaringan. Tetapi ketika pertumbuhan cukup melambat, lebih masuk akal untuk mengabaikan pertumbuhan jaringan demi mengeksploitasi efek terkunci dari pengguna yang ada dengan meningkatkan monetisasi.
Namun, dalam keseimbangan, pengguna โ yang telah tunduk pada keinginan platform Web2 selama bertahun-tahun โ menjadi pintar dan mengantisipasi eksploitasi di masa depan. Oleh karena itu, mereka bersikeras untuk "diberi kompensasi" sebelumnya (dalam model saya, kompensasi mungkin berupa uang, tetapi dapat juga berupa sedikit atau tidak ada iklan selama fase pertumbuhan jaringan, misalnya), yang merugikan Anda. Dengan demikian, kontrol atas monetisasi yang Anda pertahankan dalam tata kelola terpusat berfungsi baik sebagai keuntungan maupun kerugian dari sentralisasi. Anda dapat dengan bebas meningkatkan monetisasi untuk meningkatkan keuntungan. Namun, Anda tidak dapat berkomitmen pada pilihan monetisasi di masa mendatang, melainkan akan melakukan apa yang optimal pada setiap momen tertentu.
Desentralisasi menggunakan blockchain
Saat Anda memilih untuk melakukan desentralisasi menggunakan blockchain, pertanyaan pertama yang harus dijawab adalah bagaimana berbagi tata kelola, yaitu, berapa banyak token yang akan disimpan untuk Anda sendiri dan berapa banyak token yang akan didistribusikan kepada pengguna. Jika Anda ingin mendesentralisasikan bisnis Anda secara kredibel, Anda harus memberikan kontrol, yang berarti memberikan sebagian besar token kepada pihak ketiga. Jika tidak, Anda dapat dengan mudah menang melawan pengguna dalam pemungutan suara apa pun.
Imbalannya jelas. Jika pengguna memiliki kendali atas monetisasi, Anda tidak dapat mengeksploitasi efek terkunci pengguna, dan mereka juga tidak akan mengeksploitasi efek terkunci mereka sendiri. Dengan demikian, pengguna tidak perlu waspada terhadap eksploitasi di masa mendatang dan tidak perlu โdiberi kompensasiโ sebelumnya. Dengan demikian, jaringan akan dapat tumbuh terus menerus daripada mengalami fase pertumbuhan yang diikuti fase eksploitasi.
Namun menyerahkan kendali dan memberikan token tata kelola membebankan biaya yang serius. Pertama, Anda tidak dapat memilih monetisasi jaringan. Kedua, Anda harus berbagi pendapatan dengan pengguna melalui token tata kelola. Ini diperlukan untuk menyelaraskan insentif antara Anda dan pengguna. Jika Anda tidak membagikan pendapatan apa pun, pengguna tidak akan mau Apa pun monetisasi jaringan.
Haruskah Anda melakukan desentralisasi di awal?
Mempertimbangkan beberapa kasus tepi mungkin bisa mengklarifikasi.
Pertama, pertimbangkan kasus di mana tidak ada efek terkunci. Ingatlah bahwa kerugian dalam implementasi terpusat adalah kurangnya komitmen untuk tidak mengeksploitasi efek terkunci di masa depan, yang menyebabkan pengguna yang tidak bahagia tetap terkunci. Namun, tanpa efek terkunci, tidak ada kekurangan komitmen. Ini menghilangkan kerugian dari sentralisasi, dan hanya keuntungan yang tersisa. Akibatnya, sentralisasi umumnya lebih disukai jika tidak ada efek terkunci atau jika sangat kecil.
Jika efek terkunci sangat besar, bahkan tidak mungkin untuk menarik pengguna ke jaringan. Secara khusus, ancaman eksploitasi di masa depan mungkin terlalu besar untuk diatasi, bahkan jika Anda menawarkan kompensasi uang atau tidak memonetisasi jaringan selama fase pertumbuhan. Dalam hal ini, desentralisasi jelas lebih disukai, karena hanya pengguna yang dapat tertarik ke jaringan.
Pilihan optimal
Lalu, apa pilihan tata kelola yang optimal untuk kisaran efek terkunci di antara kedua ekstrem tersebut? Grafik dapat membantu memvisualisasikan dinamika. Sumbu x adalah ukuran efek terkunci, sedangkan sumbu y adalah keuntungan Anda.
Keuntungan di bawah tata kelola terdesentralisasi tidak bergantung pada ukuran efek terkunci (pengguna tidak mengeksploitasi efek terkunci mereka sendiri), jadi Anda dapat menggambarnya sebagai garis horizontal. Ketika tidak ada efek terkunci, keuntungan dengan tata kelola terpusat berada di atas keuntungan dengan tata kelola terdesentralisasi. Untuk efek terkunci yang melebihi ambang batas yang cukup besar, kami menarik keuntungan dengan tata kelola terpusat di 0.
Ketika efek terkunci meningkat, garis merah yang menggambarkan keuntungan dengan tata kelola terdesentralisasi tidak berubah. Tetapi keuntungan dengan tata kelola terpusat โ garis biru โ miring ke bawah saat efek terkunci tumbuh. Ini mungkin tampak berlawanan dengan intuisi karena efek terkunci yang lebih besar memungkinkan pengusaha mencapai keuntungan yang lebih tinggi dalam fase eksploitasi. Namun secara total, lebih mahal untuk mendorong pengguna bergabung dengan jaringan daripada keuntungan yang dapat dihasilkan dari mengeksploitasi mereka di masa mendatang. Hasilnya, mungkin secara mengejutkan, keuntungan dengan tata kelola terpusat pada akhirnya akan jatuh di bawah keuntungan yang dapat dicapai dengan tata kelola desentralisasi.
Logika ini membawa kita pada kesimpulan yang kita mulai dengan: optimal untuk memilih tata kelola yang terdesentralisasi jika ukuran efek terkunci cukup besar. Seberapa besar tepatnya "cukup besar" harus ditentukan berdasarkan kasus per kasus dan bergantung pada spesifikasi jaringan, seperti kekuatan efek jaringan, keengganan pengguna untuk monetisasi, potensi keuntungan dari monetisasi, dan pertumbuhan pengguna. (Ada beberapa akademik kerja tentang cara mengukur ukuran efek terkunci yang dapat bermanfaat secara terarah.)
Airdrops: jam berapa Anda harus melakukan desentralisasi?
Sejauh ini, analisis mengasumsikan bahwa Anda harus memutuskan apakah akan melakukan desentralisasi atau tidak pada permulaan jaringan Anda. Dalam praktiknya, adalah mungkin, dan juga sangat umum, untuk memulai dengan jaringan terpusat dan mendesentralisasikannya secara progresif dari waktu ke waktu. Tetapi desentralisasi tidak boleh ditunda terlalu lama karena keputusan untuk mendesentralisasi tunduk pada masalah komitmen, sama seperti keputusan monetisasi.
Misalnya, Anda telah berjanji kepada pengguna jaringan Anda untuk menerapkan tata kelola terdesentralisasi di lain waktu. Anda terus menunda desentralisasi jaringan sampai Anda merasa puas dengan hasilnya. Namun pada saat itu, jaringan telah berkembang sangat besar dan lebih menguntungkan untuk mengeksploitasi pengguna daripada menyerahkan kendali atas jaringan dengan mendesentralisasikannya. Jika Anda menunda desentralisasi terlalu lama, pengguna berharap Anda tidak akan menindaklanjuti rencana Anda.
Meskipun demikian, mungkin bermanfaat untuk menunda desentralisasi jaringan untuk sementara waktu. Dalam model tersebut, akan menguntungkan untuk menunda desentralisasi hingga komitmen untuk tidak mengeksploitasi pengguna Anda menjadi cukup berharga. Untuk tujuan praktis, mungkin juga menguntungkan untuk mempertahankan tingkat kontrol yang lebih besar atas jaringan saat sedang dibangun โ misalnya, untuk menyelesaikan masalah, memperbaiki bug, dan sebaliknya meningkatkan jaringan (yang oleh beberapa orang disebut โdesentralisasi progresifโ). Tetapi sekali lagi, jaringan harus didesentralisasikan sebelum godaan untuk mempertahankan kendali atas jaringan untuk meningkatkan keuntungan menjadi terlalu besar. Dalam praktiknya, ini biasanya berarti tetap bertanggung jawab atas jaringan untuk sementara dan kemudian mengirimkan token tata kelola dan mengubahnya menjadi tata kelola terdesentralisasi. Mungkin juga bermanfaat untuk mendistribusikan token dari waktu ke waktu untuk memperkuat komitmen yang diinginkan secara bertahap, daripada mendistribusikannya sekaligus. Waktu desentralisasi dan penerbitan token juga sering dipengaruhi oleh pertimbangan peraturan yang berlaku.
***
Dalam artikel ini, saya mencoba meyakinkan Anda tentang satu cara (di antara kemungkinan banyak) bahwa desentralisasi dapat menciptakan nilai bagi bisnis Anda: nilai komitmen untuk tidak mengeksploitasi pengguna Anda di masa mendatang. Saya berfokus pada kekuatan efek terkunci sebagai variabel kunci. Jika efek terkunci dari pengguna cukup kuat โ dan dengan demikian masalah komitmen Anda cukup parah โ desentralisasi melalui blockchain adalah pilihan yang lebih menguntungkan. Jika efek terkunci kecil โ jika pengguna dapat datang dan pergi dengan bebas dan mudah โ mungkin lebih menguntungkan untuk mengimplementasikan jaringan melalui perusahaan terpusat.
***
Marco Reuter is kandidat PhD di bidang ekonomi di University of Mannheim, seorang peneliti dalam desain pasar di ZEW Mannheim dan pada Pusat Penelitian Kolaborasi dari Universitas Bonn dan Mannheim. Minat penelitiannya meliputi desain pasar dan mekanisme. Baru-baru ini, dia berfokus pada ekonomi blockchain dan mata uang kripto.
***
Saya ingin mengucapkan terima kasih Scott Kominer untuk umpan balik yang berharga dan Tim Sullivan untuk pengeditannya.
***
Pandangan yang diungkapkan di sini adalah pandangan individu AH Capital Management, LLC (โa16zโ) yang dikutip dan bukan pandangan a16z atau afiliasinya. Informasi tertentu yang terkandung di sini telah diperoleh dari sumber pihak ketiga, termasuk dari perusahaan portofolio dana yang dikelola oleh a16z. Meskipun diambil dari sumber yang dipercaya dapat dipercaya, a16z belum memverifikasi informasi tersebut secara independen dan tidak membuat pernyataan tentang keakuratan informasi yang bertahan lama atau kesesuaiannya untuk situasi tertentu. Selain itu, konten ini mungkin termasuk iklan pihak ketiga; a16z belum meninjau iklan tersebut dan tidak mendukung konten iklan apa pun yang terkandung di dalamnya.
Konten ini disediakan untuk tujuan informasi saja, dan tidak boleh diandalkan sebagai nasihat hukum, bisnis, investasi, atau pajak. Anda harus berkonsultasi dengan penasihat Anda sendiri mengenai hal-hal itu. Referensi ke sekuritas atau aset digital apa pun hanya untuk tujuan ilustrasi, dan bukan merupakan rekomendasi investasi atau penawaran untuk menyediakan layanan konsultasi investasi. Selanjutnya, konten ini tidak ditujukan atau dimaksudkan untuk digunakan oleh investor atau calon investor mana pun, dan dalam keadaan apa pun tidak dapat diandalkan saat membuat keputusan untuk berinvestasi dalam dana yang dikelola oleh a16z. (Penawaran untuk berinvestasi dalam dana a16z hanya akan dilakukan dengan memorandum penempatan pribadi, perjanjian berlangganan, dan dokumentasi lain yang relevan dari dana tersebut dan harus dibaca secara keseluruhan.) Setiap investasi atau perusahaan portofolio yang disebutkan, dirujuk, atau dijelaskan tidak mewakili semua investasi dalam kendaraan yang dikelola oleh a16z, dan tidak ada jaminan bahwa investasi tersebut akan menguntungkan atau bahwa investasi lain yang dilakukan di masa depan akan memiliki karakteristik atau hasil yang serupa. Daftar investasi yang dilakukan oleh dana yang dikelola oleh Andreessen Horowitz (tidak termasuk investasi yang penerbitnya tidak memberikan izin kepada a16z untuk mengungkapkan secara publik serta investasi yang tidak diumumkan dalam aset digital yang diperdagangkan secara publik) tersedia di https://a16z.com/investments /.
Bagan dan grafik yang disediakan di dalamnya hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh diandalkan saat membuat keputusan investasi apa pun. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Konten berbicara hanya pada tanggal yang ditunjukkan. Setiap proyeksi, perkiraan, prakiraan, target, prospek, dan/atau pendapat yang diungkapkan dalam materi ini dapat berubah tanpa pemberitahuan dan mungkin berbeda atau bertentangan dengan pendapat yang diungkapkan oleh orang lain. Silakan lihat https://a16z.com/disclosures untuk informasi penting tambahan.
- Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
- Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
- Sumber: https://a16zcrypto.com/when-is-decentralizing-on-a-blockchain-valuable/
- a
- A16Z
- Sanggup
- Tentang Kami
- tentang itu
- atas
- Akun
- ketepatan
- Mencapai
- dicapai
- Ad
- menyesuaikan
- tambahan
- Tambahan
- Selain itu
- iklan
- Keuntungan
- keuntungan
- iklan
- pengiklanan
- nasihat
- laporan
- layanan konsultasi
- Afiliasi
- Setelah
- terhadap
- Persetujuan
- algoritma
- Semua
- memungkinkan
- antara
- analisis
- dan
- Andreessen
- Andreessen Horowitz
- Lain
- menjawab
- mengharapkan
- berlaku
- artikel
- aspek
- Aktiva
- diasumsikan
- anggapan
- jaminan
- menarik
- menarik
- tersedia
- keengganan
- dasar
- karena
- menjadi
- menjadi
- sebelum
- makhluk
- diyakini
- di bawah
- bermanfaat
- antara
- miliaran
- blockchain
- blockchains
- Biru
- membawa
- Membawa
- bug
- dibangun di
- bisnis
- bisnis
- panggilan
- calon
- tidak bisa
- modal
- kasus
- kasus
- pusat
- Sentralisasi
- terpusat
- tertentu
- perubahan
- karakteristik
- mencirikan
- biaya
- pengisian
- pilihan
- pilihan
- Pilih
- keadaan
- jelas
- Jelas
- bagaimana
- melakukan
- komitmen
- Umum
- Perusahaan
- perusahaan
- Kompensasi
- pesaing
- kesimpulan
- Mempertimbangkan
- pertimbangan
- mengingat
- merupakan
- Konten
- konteks
- Konteks
- kebalikan
- kontrol
- meyakinkan
- Biaya
- Biaya
- bisa
- membuat
- menciptakan
- krusial
- kripto
- cryptocurrencies
- pelanggan
- harian
- BAHAYA
- Tanggal
- hari
- Desentralisasi
- mendesentralisasikan
- Terdesentralisasi
- pemerintahan yang terdesentralisasi
- Memutuskan
- keputusan
- keputusan
- lebih dalam
- Derajat
- menunda
- terlambat
- Permintaan
- tergantung
- menggambarkan
- dijelaskan
- Mendesain
- ditentukan
- MELAKUKAN
- berbeda
- berbeda
- digital
- Aset-Aset Digital
- Kerugian
- Membuka
- Display
- mendistribusikan
- mendistribusikan
- dokumentasi
- Dont
- turun
- ke bawah
- selama
- dinamis
- setiap
- mudah
- Ekonomis
- Ekonomi
- Tepi
- efek
- efek
- usaha
- antara
- menghilangkan
- memungkinkan
- mengesahkan
- abadi
- menikmati
- cukup
- peminat
- keseluruhan
- Pengusaha
- Kesetimbangan
- perkiraan
- Bahkan
- akhirnya
- setiap hari
- persis
- contoh
- melebihi
- tidak termasuk
- ada
- ada
- mengharapkan
- mahal
- pengalaman
- Mengeksploitasi
- dieksploitasi
- menyatakan
- ekstrem
- Jatuh
- mendukung
- takut
- umpan balik
- Biaya
- Menemukan
- menemukan
- Pertama
- cocok
- Memperbaiki
- terfokus
- berfokus
- mengikuti
- diikuti
- bentuk
- dari
- fungsi
- dana
- mendasar
- dana-dana
- lebih lanjut
- Selanjutnya
- masa depan
- pertumbuhan masa depan
- permainan
- umumnya
- menghasilkan
- dihasilkan
- mendapatkan
- Memberikan
- diberikan
- memberikan
- Pemberian
- Go
- pemerintahan
- bertahap
- grafik
- grafik
- Tumbuh
- dewasa
- tumbuh
- Pertumbuhan
- membimbing
- senang
- Sulit
- memiliki
- kepala
- membantu
- membantu
- di sini
- High
- lebih tinggi
- Horisontal
- Horowitz
- Seterpercayaapakah Olymp Trade? Kesimpulan
- How To
- Namun
- HTTPS
- ide
- melaksanakan
- implementasi
- penting
- memperbaiki
- in
- Insentif
- insentif
- lahirnya
- memasukkan
- Termasuk
- Meningkatkan
- Meningkatkan
- meningkatkan
- secara mandiri
- menunjukkan
- sendiri-sendiri
- terpengaruh
- informasi
- Informational
- inheren
- wawasan
- wawasan
- contoh
- sebagai gantinya
- berinteraksi
- tertarik
- kepentingan
- Menginvestasikan
- investasi
- Investasi
- Investor
- penerbitan
- Penerbit
- IT
- ikut
- bergabung
- Menjaga
- kunci
- Tahu
- Kekurangan
- besar
- lebih besar
- terkemuka
- Memimpin
- Meninggalkan
- meninggalkan
- Informasi
- Tingkat
- adalah ide yang bagus
- Leverage
- baris
- Daftar
- sedikit
- terkunci
- Panjang
- melihat
- kehilangan
- Rendah
- terbuat
- Utama
- memelihara
- Mayoritas
- MEMBUAT
- Membuat
- berhasil
- pengelolaan
- banyak
- Pasar
- riset pasar
- Cocok
- bahan
- Hal-hal
- max-width
- Maksimalkan
- cara
- mengukur
- mekanisme
- Memorandum
- tersebut
- mungkin
- jutaan
- mode
- model
- model
- saat
- Moneter
- monetisasi
- uangkan
- lebih
- perlu
- Perlu
- kebutuhan
- jaringan
- jaringan
- Namun
- New
- jumlah
- diperoleh
- Jelas
- menawarkan
- menawarkan
- Di Rantai
- ONE
- Pendapat
- optimal
- pilihan
- Lainnya
- Lainnya
- jika tidak
- Mengatasi
- sendiri
- pemilik
- tertentu
- lalu
- Membayar
- prestasi
- mungkin
- periode
- periode
- izin
- Personil
- tahap
- rencana
- Platform
- Platform
- plato
- Kecerdasan Data Plato
- Data Plato
- silahkan
- portofolio
- mungkin
- potensi
- berpotensi
- Praktis
- praktek
- tepat
- Prediksi
- Prediksi
- lebih baik
- disukai
- harga pompa cor beton mini
- swasta
- Masalah
- masalah
- Keuntungan
- menguntungkan
- keuntungan
- secara bertahap
- proyeksi
- dijanjikan
- prospek
- memberikan
- disediakan
- di depan umum
- tujuan
- pertanyaan
- jarak
- Rasional
- Baca
- masuk akal
- alasan
- baru-baru ini
- Rekomendasi
- Merah
- referensi
- disebut
- reguler
- regulator
- memperkuat
- relevan
- dapat diandalkan
- tinggal
- wakil
- penelitian
- peneliti
- bergema
- mengakibatkan
- Hasil
- pendapatan
- review jurnal
- aman
- Tersebut
- Pencarian
- Kedua
- Surat-surat berharga
- rasa
- serius
- melayani
- Layanan
- set
- pengaturan
- beberapa
- Share
- berbagi
- harus
- Menunjukkan
- penting
- mirip
- disederhanakan
- menyederhanakan
- situasi
- Ukuran
- Skeptis
- melambat
- kecil
- pintar
- So
- terjual
- MEMECAHKAN
- beberapa
- sumber
- Bicara
- menghabiskan
- awal
- mulai
- tinggal
- mudah
- Penyelarasan
- kekuatan
- kuat
- subyek
- berlangganan
- besar
- seperti itu
- Mengambil
- target
- pajak
- Grafik
- informasi
- mereka
- karena itu
- didalamnya
- Ketiga
- pihak ketiga
- ancaman
- tiga
- ambang
- Melalui
- waktu
- waktu
- untuk
- token
- Token
- terlalu
- Total
- diperdagangkan
- Pelatihan
- khas
- menemukan
- bawah
- Universitas
- us
- menggunakan
- Pengguna
- Pengguna
- kegunaan
- Berharga
- nilai
- Kendaraan
- diverifikasi
- 'view'
- Memilih
- Pemungutan suara
- Menonton
- Web2
- Apa
- Apa itu
- apakah
- yang
- sementara
- SIAPA
- akan
- rela
- menang
- dalam
- tanpa
- cemas
- akan
- tahun
- Kamu
- Anda
- diri
- zephyrnet.dll