Mengapa Harga Bitcoin Turun Dari Tertinggi Sepanjang Masa?

Di bawah ini adalah dari edisi terbaru Deep Dive, buletin pasar premium Majalah Bitcoin. Untuk menjadi yang pertama menerima wawasan ini dan analisis pasar bitcoin on-chain lainnya langsung ke kotak masuk Anda, berlangganan sekarang.

Seperti yang dipublikasikan pada Rabu Penyelaman Harian #096, bitcoin naik 3.9% dalam satu jam setelah pembacaan Indeks Harga Konsumen, hanya untuk jatuh lagi dalam serangkaian likuidasi panjang dengan margin BTC. Total likuidasi panjang untuk hari itu adalah beberapa likuidasi terbesar selama beberapa bulan terakhir tetapi pucat dibandingkan dengan likuidasi pada bulan Maret hingga April awal tahun ini. 

Mari kita telusuri beberapa dinamika leverage yang menyebabkan penurunan tajam dari tertinggi sepanjang masa kembali ke $62,800.

Bunga Terbuka Berjangka 

Di antara hal terpenting yang harus dipahami tentang derivatif bitcoin adalah jenis jaminan yang dapat digunakan. Di pasar derivatif bitcoin, Anda dapat menggunakan margin kripto (sangat banyak BTC tetapi platform tertentu memungkinkan berbagai altcoin digunakan sebagai jaminan) atau dolar/stablecoin sebagai jaminan. Saat memasuki kontrak derivatif dengan bitcoin sebagai jaminan, jika Anda akan beli (berspekulasi harga akan naik), maka Anda dibiarkan terbuka jika harga turun baik PNL (laba/rugi) yang menurun maupun jaminan yang nilainya menurun . Dengan demikian, derivatif bermargin bitcoin sering menjadi penyebab penarikan pasar besar dan peristiwa likuidasi.

Menjelang tertinggi sepanjang masa kemarin, minat terbuka agregat berjangka untuk margin bitcoin melonjak secara besar-besaran (dalam istilah BTC, yang menormalkan volatilitas dolar), menyentuh 191.2 ribu BTC, naik dari kisaran 150 ribu BTC yang terlihat bitcoin pertama kali menembus di atas $65,000, menunjukkan bahwa para pedagang secara agresif meningkatkan:

Di bawah ini adalah grafik yang sama tetapi dalam mata uang dolar, menunjukkan total minat terbuka di berjangka dengan margin bitcoin menurun lebih dari $1 miliar dari kemarin:

Ditampilkan di atas adalah minat terbuka agregat (dalam istilah bitcoin) dengan pertukaran untuk konteks. Tren yang paling jelas adalah meningkatnya dominasi Binance di pasar berjangka (lebih lanjut tentang ini sebentar lagi).

Sumber: https://bitcoinmagazine.com/markets/why-did-bitcoin-price-dip-from-all-time-highs