Mengapa Big Tech jatuh cinta dengan pertukaran?

Big Tech menyesuaikan diri dengan pasar modal. Pengumuman kemitraan antara Microsoft dan London Stock Exchange Group minggu ini adalah aliansi ketiga yang dibentuk dalam waktu kurang dari setahun.

Pada November 2021, Google membelanjakan $1 miliar dan menandatangani perjanjian komputasi awan selama 10 tahun dengan CME yang berbasis di Chicago. Amazon Web Services dan Nasdaq New York menyetujui kesepakatan serupa di akhir bulan yang sama, dan minggu lalu, Nasdaq menyelesaikan pemindahan salah satu bursa opsi AS ke AWS.

Untuk pertukaran, keuntungannya jelas. “Kami membangun produk bersama, kami akan memasarkan bersama,” kata David Schwimmer, kepala eksekutif LSEG. “Ini tentang kemampuan data dan analitik kami.”

Grup perangkat lunak AS akan membantu LSEG mengalihkan infrastrukturnya ke Cloud Microsoft, yang akan memberikan kekuatan pemrosesan yang lebih besar dan memungkinkan perusahaan mengemas datanya lebih cepat dan lebih fleksibel.

“Pindah ke cloud sangat penting karena mereka harus memungkinkan diri mereka sendiri untuk kemampuan komputasi generasi berikutnya,” kata Niki Beattie, kepala eksekutif konsultan Market Structure Partners. Dia menambahkan bahwa tanpa ini, “akan sulit untuk bergerak maju”.

Bisnis data dan analitik LSEG adalah kunci utama perusahaan, menghasilkan pendapatan £2.4 miliar pada paruh pertama tahun 2022. Pelanggannya, yang mencakup pengelola dana dan analis hingga pedagang dan bankir investasi, menggunakan datanya untuk membuat keputusan. LSEG mengatakan memiliki data tentang perusahaan yang menyumbang 99 persen dari kapitalisasi pasar dunia, serta harga dan angka ekonomi dari 165 negara.

“Microsoft memiliki kecerdasan buatan dan algoritme, mereka memiliki data unik, dan mereka memiliki infrastruktur untuk memanipulasi dan membuat produk dengan itu. Masuk akal untuk mengasumsikan pertumbuhan pendapatan, ”kata 20 investor LSEG teratas.

Bisakah kemitraan itu juga mengembangkan "pembunuh Bloomberg"? Lebih dari 40 tahun setelah Michael Bloomberg mendirikan bisnis datanya, terminal eponimnya tetap ada di mana-mana di lantai perdagangan. Produk saingan Eikon, yang diperoleh LSEG melalui akuisisi Refinitiv senilai $27 miliar, jejak popularitas.

Salah satu fungsi favorit terminal Bloomberg adalah aplikasi perpesanannya. Microsoft dan LSEG bertujuan untuk membuat platform obrolan dan data baru yang terpadu dengan menggabungkan sistem pesan Tim Microsoft dengan analitik bursa.

“Orang-orang menggunakan Bloomberg terutama karena fungsi obrolan dan menciptakan ekosistem komunitas tersebut . . . itu adalah bagian penting dari pasar keuangan institusional,” kata Ben Quinlan, kepala eksekutif konsultan Quinlan and Associates. Namun dia menambahkan bahwa pelanggan Bloomberg lengket dan memakan pangsa pasarnya sudah lama sulit.

Satu orang yang dekat dengan LSEG mengatakan akan salah jika menganggap ini sebagai fase selanjutnya dalam perang terminal. "Tentu Microsoft akan membuat antarmuka pengguna Eikon lebih baik tetapi itu bukan hadiah besar, perang tidak akan pernah dimenangkan," katanya, mencatat bahwa Eikon menghasilkan proporsi yang relatif kecil dari pendapatan Refinitiv, sekitar $1 miliar.

Sebaliknya, orang ini mengatakan bahwa pandangan di dalam LSEG adalah bahwa penjualan terminal akan menurun karena jumlah pedagang manusia yang berkurang. Pertarungan di masa depan adalah “pipa data” melalui cloud, memasukkan data ke dalam program terkomputerisasi yang melakukan perdagangan — dan memasukkan data ke dalam sistem pesanan yang dibuat bank untuk mereka sendiri.

Di sini, Microsoft memiliki keunggulan produk lain yang telah ada sejak awal 1980-an: aplikasi spreadsheet Excel-nya. Dengan mengintegrasikan data keuangan LSEG ke dalam Excel, perusahaan bermaksud menggunakan algoritme untuk membantu analis membuat model, bagan, dan presentasi keuangan, semuanya di satu tempat di dalam Microsoft Office.

"Ini adalah proposal yang cukup ambisius," kata Ian White, analis di Autonomous Research, menambahkan itu akan "membuat penawaran teknologi terintegrasi yang kompetitif dan lebih baik yang mengatasi beberapa kecanggungan".

Jadi apa untungnya bagi kelompok teknologi? Ada aspek keuangan. Microsoft mengharapkan untuk menghasilkan pendapatan $5 miliar melalui kemitraan 10 tahun, dengan pembelanjaan minimal $2.8 miliar dari LSEG dijamin. Microsoft juga membeli 4 persen saham di LSEG dan mengambil kursi dewan.

Penyedia cloud juga melihat kenyamanan pertukaran sebagai membantu mengamankan bisnis dengan ribuan perusahaan keuangan terkait. Nasdaq, misalnya, memiliki banyak pelanggan infrastruktur yang mengandalkannya untuk perdagangan, kliring, dan penyelesaian, yang berarti mereka juga akan mengandalkan AWS.

“Akan ada peluang bagi kami untuk benar-benar membentuk hubungan baru,” kata Scott Mullins, direktur pengelola layanan keuangan dunia di AWS. “Ada beberapa pasar yang infrastrukturnya belum kami miliki dan kami akan memiliki kesempatan untuk berkembang,” tambahnya.

Beattie dari MSP berkata: “Penyedia cloud pasti ingin mempelajari lebih lanjut tentang pasar keuangan dan quid pro quo adalah mereka dapat menetapkan pengeluaran minimum untuk platform mereka, sehingga menjamin pendapatan di masa depan. Mungkin penting bagi Microsoft untuk mendapatkan kesepakatan semacam ini ketika pesaing mereka sudah memiliki sesuatu di dalam tas.”

Kemitraan itu non-eksklusif - analis mengatakan untuk menghindari terjebak garis silang regulator. Anggota parlemen diharapkan mengamati dengan seksama minat Big Tech yang merayap di pasar modal global, terutama karena segelintir perusahaan cloud computing menjalankan sebagian besar pasar. Layanan cloud computing Amazon, Microsoft dan Google memiliki pangsa pasar gabungan sebesar 66 persen secara global pada kuartal ketiga tahun ini, menurut Synergy Research Group.

Bank of International Settlement memperingatkan pada bulan Juli bahwa ketergantungan yang semakin besar di antara lembaga keuangan pada perangkat lunak komputasi awan yang disediakan oleh segelintir perusahaan Teknologi Besar dapat menimbulkan "implikasi sistemik bagi sistem keuangan".

“Cloud telah mengubah gagasan tentang apa itu [pemasok] strategis,” kata Lee Sustar, analis di perusahaan penasehat Forrester Research. “Saat cloud menjadi kendaraan untuk semua TI Anda, itu adalah jenis tantangan yang berbeda secara kualitatif.”

Perusahaan Inggris yang mengalihdayakan datanya ke penyedia cloud harus mematuhi peraturan Financial Conduct Authority, termasuk memiliki rencana jika perusahaan komputasi cloud mengalami pemadaman.

Beberapa pihak khawatir bahwa kehadiran perusahaan teknologi AS yang semakin meningkat di infrastruktur yang menopang pasar keuangan global dapat berkembang menjadi tantangan yang lebih besar, termasuk menjadi bursa itu sendiri.

Untuk saat ini, mereka ingin menghasilkan uang dari menjual infrastruktur cloud "jadi tidak ingin bersaing dengan klien mereka, tetapi dalam jangka panjang mereka ingin memanfaatkan pengetahuan" dan karena itu dapat berkembang, kata Beattie.

Pada bulan Oktober, Financial Conduct Authority Inggris mulai mencari pandangan tentang peran Big Tech di bidang keuangan.

Sheldon Mills, direktur eksekutif konsumen dan persaingan di FCA, menilai ancaman persaingan dan berkata: "Ini sangat penting ketika kami mempertimbangkan peran perusahaan Teknologi Besar dalam penyediaan infrastruktur teknologi utama seperti layanan cloud."

Ini adalah penilaian yang menunjukkan bagaimana Big Tech pada akhirnya akan terlihat untuk membangun minat yang baru ditemukan ini dalam pertukaran dan data mereka. “Saat ini mereka saling membutuhkan tetapi dalam jangka panjang, pemasok yang bersahabat bisa menjadi ancaman yang sangat besar,” kata Beattie.

Mengapa Big Tech jatuh cinta dengan pertukaran? Dipublikasikan ulang dari Sumber https://www.ft.com/content/b8ffa049-cf19-45ec-aaf6-36adc613412e melalui https://www.ft.com/companies/technology?format=rss

<!–

->

Pos Mengapa Big Tech jatuh cinta dengan pertukaran? pertama muncul di Konsultan Blockchain.