Akankah MicroStrategy Melanjutkan Pembelian Bitcoin saat Gugatan Membayang?

MicroStrategy tampaknya memegang garis pada strategi akuisisi bitcoin, dengan seorang analis mengatakan pembelian berulang perusahaan adalah salah satu cara untuk menarik investor crypto ke saham meskipun pertumbuhan "hangat" dalam bisnis perangkat lunaknya.

Perusahaan intelijen bisnis yang berbasis di Virginia mengatakan dalam pengajuan Jumat itu akan menjual hingga $ 500 juta saham baru, menyatakan bahwa mereka bermaksud untuk menggunakan hasil bersih "untuk tujuan perusahaan umum, termasuk akuisisi bitcoin."

MicroStrategy tidak mengembalikan permintaan komentar.

Madeline Hume, seorang analis riset senior di Morningstar, mengatakan kepada Blockworks bahwa penggunaan daftar ekuitas umum oleh MicroStrategy untuk meningkatkan modal menunjukkan bahwa perusahaan tersebut percaya bahwa sahamnya dinilai terlalu tinggi dibandingkan dengan bitcoin.

Saham MicroStrategy ditutup pada $262.98 pada hari Senin, naik sekitar 0.4% pada hari itu. Harga Bitcoin adalah sekitar $22,400, pada pukul 4:00 ET, meningkat 3.7% dari 24 jam yang lalu.

Eksekutif MicroStrategy mengatakan bulan lalu mereka tidak lagi melihat membeli bitcoin hanya sebagai oportunistik, melainkan strategi perusahaan kedua di samping mengembangkan bisnis analitik perusahaan perusahaan. Pendiri MicroStrategy Michael Saylor mengundurkan diri dari jabatan CEO-nya pada saat itu, menjadi ketua eksekutif.

“Saya tidak akan berargumen bahwa itu adalah penggandaan sebanyak pola berkelanjutan untuk membangun pengakuan merek di antara penggemar crypto karena membeli bitcoin dalam jumlah besar yang tidak praktis untuk perbendaharaan perusahaannya,” kata Hume.

Pengajuan datang kurang dari dua minggu setelah jaksa agung untuk Washington DC dituduh Saylor secara ilegal menghindari membayar lebih dari $25 juta pajak DC - meskipun tinggal di sana. 

Diarsipkan di Pengadilan Tinggi divisi sipil Distrik Columbia, keluhan juga mengklaim MicroStrategy berkonspirasi untuk membantunya menghindari pajak. Saylor dan perusahaannya dapat menghadapi ganti rugi $ 100 juta, menurut jaksa agung. 

“Mengingat bahwa gugatan itu tidak secara langsung terkait dengan perbendaharaan bitcoin perusahaan, di tengah pertumbuhan bisnis inti MicroStrategy yang hangat sebagai platform perangkat lunak perusahaan, tidak mengherankan bahwa MicroStrategy terus membeli bitcoin dengan harapan menarik investor cryptocurrency ke saham,” kata Hume.

MicroStrategy mengalami kerugian bersih hampir $1.1 miliar selama kuartal kedua, mencerminkan biaya penurunan nilai aset digital sebesar $918 juta.

Alokasi ke MicroStrategy

MicroStrategy dipandang oleh banyak investor sebagai proxy bitcoin.

Perusahaan intelijen bisnis adalah pemilik bitcoin (BTC) yang diperdagangkan secara publik terbesar. Itu memegang sekitar 130,000 BTC – bernilai hampir $ 3 miliar – pada 30 Juni, data terbaru yang tersedia. 

ETF yang berfokus pada blockchain terbesar di AS, Transformational Data Sharing ETF (BLOK) Amplify Investments, mengalokasikan sekitar 4.8% dari portofolionya ke MicroStrategy, pada hari Senin — kepemilikan tertinggi kedua di belakang Silvergate. Dana tersebut saat ini mengelola aset $580 juta. 

“Manajemen telah menjelaskan bahwa mereka ingin memperluas kepemilikan bitcoin mereka, dan akses ke modal menggunakan ekuitas saat ini memberikan lebih banyak fleksibilitas kepada tim manajemen,” kata Dan Weiskopf, manajer portofolio bersama BLOK.

Sebanyak 76 ETF di AS memiliki saham MicroStrategy, menurut ETF.com. 

First Trust SkyBridge Crypto Industry and Digital Economy ETF (CRPT), yang diluncurkan pada September 2021 dan memiliki sekitar $28 juta aset yang dikelola, mengalokasikan sekitar 14.4% dari portofolionya ke MicroStrategy, per 9 September — bobot tertinggi dari ETF mana pun . 

Dalam hal posisi terbesar berdasarkan nilai, First Trust's Cloud Computing ETF (SKYY) memiliki sekitar $58 juta saham perusahaan, pada 9 September — hampir 1.7% posisi dalam dana $3.5 miliar.

Dapatkan berita dan wawasan crypto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.