ASSET LIABILITY MISMATCH (ALM) – SITUASI 'DEVIL AND DEEP BLUE SEA' BAGI BANK (Prasoon Mukherjee)

Jika Anda seorang mahasiswa keuangan yang mempelajari ALM, beberapa minggu terakhir pasti merupakan periode akademik yang cukup sempurna untuk menyaksikan bencana SVB terungkap, saat Anda memetakan kasus penggunaan ini ke beberapa teori buku teks tertulis tentang situasi ALM di seluruh neraca secara umum. Meskipun tidak sepenuhnya salah untuk melakukannya, namun juga penting untuk memahami mengapa ketidaksesuaian kewajiban aset di lembaga keuangan bukan pengecualian melainkan aturan.

Artikel ini menjelaskan mengapa demikian. Seperti yang kita teliti secara kritis di sini perkembangan yang telah menyebabkan jatuhnya beberapa bank tahun ini, penting juga untuk menyadari bahwa kondisi ALM dalam entitas keuangan akan ada dengan desain, sampai saat itu bank ada. Pasca bencana Silicon Valley Bank pada Februari tahun ini , telah banyak ditulis mengenai kondisi ALM (Asset Liability Mismatch) bank yang menjadi sorotan publik secara intensif. Catatan singkat ini untuk menekankan fakta bahwa kondisi ALM di bank bukanlah sebuah anomali tetapi tertanam dalam desain dan model pendapatan lembaga keuangan. Bagi bank, beroperasi dengan ketidakcocokan kewajiban aset di neraca mereka adalah sarana untuk mendapatkan margin. Ini memungkinkan meminjam uang dengan tingkat bunga yang lebih rendah dan meminjamkan dengan lebih tinggi. Ini bukan perkembangan yang membentuk neraca bank selama beberapa dekade terakhir, tetapi selalu demikian sejak perbankan berkembang.

Mari kita lihat bagaimana (secara umum) model penghasil pendapatan di entitas keuangan sangat berbeda dari bisnis non-keuangan , yang pada gilirannya mengarah pada kondisi ALM di bank.

MENGAPA BAGI ENTITAS NON PERBANKAN ALM ADALAH ANOMALI?

Aliran pendapatan entitas non-perbankan tidak terutama terkait dengan investasi dalam aset keuangan, dan juga marjin bukan merupakan fungsi utama untuk menurunkan biaya pinjaman. Dengan kata lain, pendapatan bagi organisasi-organisasi ini berasal dari bisnis inti non-keuangan mereka dan upaya mereka untuk menghasilkan margin yang lebih tinggi secara alami berasal dari penurunan biaya operasi mereka. Faktanya neraca entitas non-keuangan yang bijaksana secara finansial akan memiliki aset jangka panjang yang dibiayai dari modal jangka panjang, sedangkan aset jangka pendek dibiayai melalui kewajiban jangka pendek, sehingga kewajiban dapat dipenuhi sesuai permintaan, dan di sana tidak ada kerugian peluang dalam memiliki modal jangka panjang yang membiayai aset lancar.

BAHWA UNTUK BADAN KEUANGAN KONDISI ALM ADALAH FITUR BUILT DALAM MODEL PENDAPATANNYA?

Pada dasarnya, model bisnis semua entitas keuangan bertumpu pada satu fundamental, yaitu "meminjamkan" & meminjam pendek". Meminjamkan jangka panjang berarti – memberikan pinjaman dan berinvestasi dalam aset dengan tingkat bunga tetap untuk beberapa waktu. Sementara meminjam pendek berarti membiayai aset tersebut dengan menerbitkan hutang jangka pendek – yang dapat diambil oleh pemberi pinjaman ke bank sesuai permintaan. Artinya, rata-rata durasi aset bank jauh lebih lama dibandingkan dengan kewajiban bank. Ini disebut ketidakcocokan durasi (atau jatuh tempo) di perbankan.

Oleh karena itu, bank dikatakan terlibat dalam transformasi jatuh tempo, yaitu, mereka mengubah investasi jangka panjang menjadi utang jangka pendek. Ini adalah fitur penting dari bank yang membedakan perbankan dari perusahaan non-keuangan. Perusahaan non-keuangan biasanya menghindari ketidakcocokan durasi, yaitu, mereka membiayai aset jangka panjang dengan utang jangka panjang, dan aset lancar dengan kewajiban lancar.

BAGAIMANA BANK MENCAPAI ANOMALI INI?

Untuk mencapai hal ini, bank menyusun aset dan liabilitas mereka dengan cara yang memungkinkan mereka mendapatkan lebih banyak bunga atas pinjaman mereka daripada membayar deposito mereka. Salah satu cara mereka melakukannya adalah dengan memiliki aset jangka pendek dan kewajiban jangka panjang. Aset jangka pendek, seperti pinjaman dan sekuritas, umumnya memiliki jatuh tempo kurang dari satu tahun dan dapat dengan cepat dikonversi menjadi uang tunai jika diperlukan. Sebaliknya, kewajiban jangka panjang, seperti obligasi dan hipotek, memiliki jatuh tempo beberapa tahun atau lebih dan tidak dapat dengan mudah ditebus tanpa menimbulkan biaya yang signifikan. Dengan memiliki aset jangka pendek dan kewajiban jangka panjang, bank dapat memanfaatkan kurva imbal hasil, yang biasanya miring ke atas dari suku bunga jangka pendek ke jangka panjang. Ini berarti bahwa suku bunga yang dibayarkan pada deposito jangka pendek umumnya lebih rendah daripada suku bunga yang dikenakan pada pinjaman jangka panjang. Akibatnya, bank dapat memperoleh keuntungan dari selisih antara suku bunga pinjaman dan pinjaman mereka.

KETIKA HAL-HAL YANG SALAH, KADANG-KADANG MEREKA AKAN!

Namun, strategi ini menghadapkan bank pada risiko jika suku bunga jangka pendek naik, atau jika ada permintaan likuiditas secara tiba-tiba. Jika suku bunga deposito jangka pendek meningkat, bank mungkin perlu membayar lebih untuk mempertahankan depositonya, yang dapat menurunkan profitabilitasnya. Jika ada permintaan likuiditas yang tiba-tiba, seperti saat krisis keuangan, bank mungkin perlu menjual aset jangka panjangnya dengan kerugian untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Inilah yang menyebabkan jatuhnya SVB pada bulan Februari.

DI RINGKASAN salah satu premis mendasar yang mendasari perbankan bertahan adalah kepercayaan deposan jangka pendek. Bank tidak mampu untuk pergi kepercayaan defisit. Persepsi bahwa seseorang berada dalam masalah dapat menimbulkan masalah dan di sinilah bank bisa berada di antara iblis dan laut dalam, artinya berada dalam situasi sulit di mana mereka harus memilih antara dua tindakan yang sama tidak menyenangkannya, yaitu memenuhi permintaan penarikan deposan jangka pendek (pada skala), yang pada gilirannya perlu didanai oleh aset jangka panjang dengan nilai pasar yang dapat direalisasikan rendah.

Peran "KEPERCAYAAN DEPOSITOR" di bank sebenarnya menyeimbangkan perangkap ALM. Ketika kepercayaan menurun, ALM merusak diri sendiri dengan membawa serta bank-bank…

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• Sumber: https://www.finextra.com/blogposting/24014/asset-liability-mismatch-alm—devil-and-deep-blue-sea-situation-for-banks?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs