Kepatuhan Bank Mitra dan Dampaknya terhadap Fintech (Oktober 2022 Fintech Newsletter)

Ini pertama kali muncul di buletin fintech a16z bulanan. Berlangganan untuk tetap mengikuti berita fintech terbaru.

DAFTAR ISI

Kepatuhan Bank Mitra dan Dampaknya terhadap Fintech

Bulan lalu, Bancorp Bank, bank AS yang umumnya bermitra dengan perusahaan fintech melalui perusahaan induknya Bancorp, beralih dari piagam perbankan berbasis negara ke piagam nasional. Secara paralel, selama beberapa bulan terakhir, Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang (OCC) — regulator federal yang mencarter dan mengatur bank nasional - telah lebih cermat meninjau hubungan antara bank mitra dan perusahaan fintech. Bersama-sama, perubahan baru-baru ini menandakan bahwa peran dan tanggung jawab dari bank mitra, serta biaya operasi dan kepatuhan, kemungkinan akan berkembang dalam beberapa bulan mendatang.

Seperti yang kita ketahui, sekitar 90 bank mitra AS, dalam kemitraan dengan penyedia perangkat lunak banking-as-a-service (BaaS), memungkinkan perusahaan tekfin menawarkan produk perbankan seperti kartu debit, rekening bank, produk pinjaman, dan akses ke pembayaran nasional. jaringan, tanpa perlu menjadi bank sendiri. Bancorp adalah salah satu penyedia BaaS terbesar dan tertua, dan Bancorp Bank adalah bank anak perusahaannya. Mereka biasanya berfokus pada perusahaan fintech yang lebih besar dan bekerja dengan orang-orang seperti Chime dan SoFi. Sebelum mendapatkan piagam nasional, Bancorp Bank, seperti kebanyakan bank mitra, memiliki piagam berbasis negara bersama dengan asuransi FDIC. Banyak bank mitra memiliki piagam negara (misalnya, Evolve Bank, Coastal Community Bank, Hatch) dan juga tidak berada di bawah cakupan OCC. 

Untuk bank yang ingin melayani nasabah yang lebih besar dengan kebutuhan yang lebih kompleks, piagam nasional dapat memberikan fleksibilitas tambahan. Secara tradisional, preemption hukum negara dengan memiliki piagam nasional (yaitu, tidak perlu memenuhi persyaratan pada tingkat negara bagian-demi-negara bagian) adalah keuntungan. Yang mengatakan, banyak bank juga telah beralih dari piagam nasional ke negara bagian, terutama untuk menghemat biaya dan untuk mendapatkan akses yang lebih mudah ke regulator lokal (atau lebih sinis, untuk berbelanja regulator), terutama pasca-Dodd-Frank.

Pertukaran yang jelas untuk Bancorp Bank adalah pengawasan peraturan tambahan dari OCC, belum lagi proses persetujuan peraturan di muka, tingginya biaya peralihan charter, dan tinjauan operasional dan biaya pemeriksaan yang sedang berlangsung. Namun demikian, peningkatan biaya kepatuhan Bancorp berpotensi diimbangi oleh peningkatan kepercayaan pada prosedur kepatuhan mereka dari pelanggan mereka, terutama mengingat mereka menargetkan pelanggan fintech yang lebih besar.

Keputusan ini bertepatan dengan peningkatan pengawasan atas bank mitra dan gangguan dalam layanan. OCC telah menyelidiki hubungan antara bank mitra dan perusahaan fintech selama satu atau dua tahun terakhir. Misalnya, setelah diselidiki, Blue Ridge Bank, bank mitra sewaan federal lainnya, setuju pada bulan Agustus untuk meningkatkan penilaian risiko, pemantauan, dan respons terhadap kepatuhan, BSA/AML, operasional, likuiditas, counterparty, IT, dan risiko kredit, amdan lainnya. Blue Ridge juga berjanji untuk mendapatkan "non-keberatan" - pada dasarnya persetujuan - dari OCC sebelum bergabung dengan mitra fintech baru, sesuatu yang tidak harus dilakukan sebelumnya. Selama beberapa bulan terakhir, beberapa mitra bank lain juga berhenti menerima pelanggan baru atau mengizinkan pelanggan mereka untuk membuka rekening tambahan.

Dalam pembicaraan baru-baru ini, Penjabat Pengawas Pengawasan OCC Michael Hsu mengatakan bahwa hubungan bank mitra fintech-BaaS adalah "di sini untuk tinggal" dan "masa depan", menunjukkan bahwa OCC tidak bermaksud untuk mengakhiri hubungan semacam itu. Dia diakui bahwa perusahaan fintech telah membawa digitalisasi dan keahlian ke sektor perbankan, dan mereka akan menguntungkan konsumen. Yang mengatakan, Hsu ingin "melakukan masa depan yang benar" dan telah mengindikasikan bahwa OCC berencana untuk memantau lebih dekat bank mitra dan memerlukan pelaporan kepatuhan tambahan. Idenya di sini adalah bahwa OCC ingin lebih memahami di mana risiko dan tekanan terletak pada sistem keuangan, siapa yang mungkin gagal, ke mana arah pembayaran, dan sejenisnya, karena mungkin memiliki efek knock-on di seluruh sistem keuangan dan ekonomi secara keseluruhan. .

Jadi apa arti perubahan ini bagi perusahaan fintech? Peningkatan persyaratan kepatuhan untuk bank mitra kemungkinan akan menyebabkan biaya langsung dan tidak langsung yang lebih tinggi bagi perusahaan tekfin. Bank mitra membutuhkan lebih banyak staf dan prosedur kepatuhan untuk mengawasi pelanggan tekfin mereka. Itu berarti ketekunan dan proses peninjauan awal yang lebih lama, biaya berkelanjutan yang lebih tinggi, dan waktu tunggu yang lebih lama untuk peluncuran produk. Perusahaan fintech yang lebih kecil dan berisiko lebih tinggi kemungkinan akan menanggung beban: beberapa bank mitra mungkin memutuskan bahwa tidak sepadan dengan biaya untuk melayani mereka, meninggalkan lebih sedikit pilihan. Secara keseluruhan, kami berada di tengah peningkatan regulasi yang mungkin mengalir ke fintech — misalnya, baru usulan pedoman Community Reinvestment Act (CRA) meningkatkan tingkat penilaian yang dihadapi bank, dan akibatnya, dapat membatasi bagaimana dan kapan bank bermitra dengan perusahaan tekfin.

Sebagian besar ide di balik penyedia BaaS adalah untuk memudahkan pelanggan memulai dan mengelola perusahaan fintech tanpa memerlukan biaya di muka yang tinggi; dengan meminta bank mitra dan penyedia BaaS menangani kepatuhan, perusahaan fintech dapat menangani lapisan perangkat lunak, akuisisi pelanggan, dan servis. Perkembangan baru ini dapat memperkuat peluang bagi penyedia BaaS, atau bahkan lebih, bagi bank seperti Column dan Lead Bank, yang berpotensi dapat menggabungkan bank dengan BaaS untuk merampingkan proses penayangan produk fintech.

- Sepertinya Amble, mitra fintech a16z 

DAFTAR ISI

Menjembatani Kesenjangan dalam Perangkat Lunak Pasar Swasta

Beberapa bulan yang lalu, kami menulis sebuah karya — “Datang untuk Alat, Tetap untuk Pertukaran” — tentang peluang signifikan yang kami lihat untuk meningkatkan likuiditas pasar swasta. Jika Anda melewatkannya, TL;DR adalah bahwa sementara banyak perusahaan rintisan telah berusaha untuk memperluas akses ke investasi alternatif melalui produk pasar baru, kami yakin cara paling menarik untuk mengurutkan penawaran dalam kategori ini adalah dengan memimpin dengan perangkat lunak (alat) sebelum meluncurkan jaringan multi-sisi (pertukaran). Setelah menghabiskan beberapa bulan mendiskusikan konsep ini dengan banyak konstituen yang berbeda dalam ekosistem, kami merasa lebih kuat bahwa ada peluang besar untuk membangun solusi perangkat lunak baru untuk melayani pemangku kepentingan pasar swasta, dimulai dengan satu kelompok fokus awal (misalnya, mitra umum (GP), penasihat investasi terdaftar (RIA), atau mitra terbatas (LP)). Dalam posting ini, kami akan menentukan alur kerja industri utama, mendiskusikan status quo untuk perangkat lunak, mengidentifikasi peluang khusus untuk pembangun, dan menyusun beberapa pertanyaan terbuka yang terus kami jelajahi. 

Definisi

Untuk memahami kebutuhan yang berbeda yang dapat ditangani oleh perangkat lunak dalam perusahaan investasi, akan sangat membantu jika membagi aktivitas perusahaan biasa menjadi tiga kelompok alur kerja yang berbeda: investasi, peningkatan modal dan hubungan investor, dan operasi keuangan. Aktivitas investasi biasanya berkisar pada pengadaan dan pelaksanaan kesepakatan, dengan alat terkait yang menyediakan CRM, data pasar, dan kemampuan berbagi data (mis. ruang data). Kegiatan penggalangan modal memfasilitasi pengumpulan dan distribusi data antara GP dan perusahaan dan antara GP dan LP. Alat dalam keranjang ini membantu pemantauan portofolio, LP CRM, orientasi LP, dan pelaporan LP berkelanjutan. Akhirnya, kegiatan operasi keuangan mencakup bagaimana dolar mengalir masuk dan keluar dari dana, dan pelaporan yang terkait dengan transaksi ini. Alat dalam ember ini membantu dengan akuntansi dana, perhitungan air terjun, panggilan modal, dan distribusi. Untuk tujuan posting ini, kami bermaksud untuk fokus pada peningkatan modal/hubungan investor dan ember operasi keuangan, karena kami percaya para pemangku kepentingan yang mengisi tim ini tidak hanya terlayani, tetapi juga bertindak sebagai simpul ekosistem pusat dalam hal potensi konversi alat untuk pertukaran.

Apa yang telah kami pelajari

Setelah berbicara dengan lebih dari selusin dokter umum, RIA, dan piringan hitam, kami telah meringkas pembelajaran kami menjadi empat poin utama. Sebagian besar dari apa yang kami dengar sesuai dengan harapan kami, meskipun kami agak terkejut dan sangat tertarik dengan pembelajaran ketiga dan keempat kami:

1. Sebagian besar penawaran lama dengan skala signifikan setidaknya berusia 20 tahun, dan biasanya dimiliki oleh perusahaan lama atau perusahaan ekuitas swasta. Ini berarti mereka tidak selalu termotivasi untuk bergerak cepat dan memecahkan sesuatu atau mengambil taruhan besar.
2. Implementasi memakan waktu (beberapa tahun), mahal, dan sangat dipesan lebih dahulu. Ini menyulitkan penyedia perangkat lunak mana pun untuk membuat segala jenis standarisasi data yang diperlukan untuk akhirnya meluncurkan pertukaran (seperti yang kami miliki di pasar publik).
3. Sementara sebagian besar platform berskala menawarkan berbagai kemampuan, perusahaan investasi jarang mengkonsolidasikan aktivitas mereka ke dalam satu penyedia karena kekhawatiran tentang kelangsungan bisnis atau ketergantungan yang berlebihan. Akibatnya, tim menggunakan beberapa alat untuk alur kerja yang berbeda, yang mengarah ke banyak ekspor file datar duplikat dan pertukaran email.
4. Setiap perusahaan investasi pasar swasta besar secara aktif berpikir tentang bagaimana meningkatkan lebih banyak modal dari investor ritel, karena LP institusional menyiarkan “masalah penyebut” mereka — efek dari penurunan harga aset pasar publik yang menggelembungkan alokasi portofolio pasar swasta untuk pengalokasi institusional — dan ritel menjanjikan lebih banyak "modal permanen."

peluang

Tema yang kami dengar selama diskusi penemuan kami menyoroti beberapa peluang menarik bagi pembangun di ruang ini:

Menjembatani kesenjangan antara persona pengguna 

Tidak ada alasan tim IR dan operasi keuangan tidak dapat berbagi dan bekerja dari sistem pencatatan yang sama, mengingat bahwa strategi manajemen hubungan kedua tim perlu memperhitungkan hal yang sama: investasi prospektif (potensi dolar LP baru yang berkomitmen) dan investasi historis (kinerja, distribusi, panggilan modal yang akan datang, dll.). Memiliki satu sistem terpadu yang memberi kedua tim visibilitas waktu nyata ke dalam aktivitas yang lain menguntungkan semua orang yang terlibat, termasuk LP. Ide ini dibuat semakin menarik karena relatif baru tetapi ada di mana-mana infrastruktur tekfin memudahkan pembuat perangkat lunak untuk menanamkan fungsionalitas pembayaran (baca: panggilan modal, distribusi) ke dalam perangkat lunak manajemen hubungan atau penggalangan dana. Kemampuan ini menginternalisasi beberapa aktivitas yang kemungkinan dilakukan saat ini oleh pengelola dana pihak ketiga, yang dapat memungkinkan lebih banyak perusahaan untuk mulai melakukan administrasi dana mereka sendiri dan memonetisasi pembayaran. Perangkat lunak yang secara mulus menjembatani IR dan tim keuangan akan sangat lengket, bijaksana secara finansial, dan menguntungkan.

Membangun produk modular untuk awalnya memecahkan aktivitas yang paling kritis

Sepanjang dialog kami, kami mendengar berkali-kali bahwa kemampuan pusat IR dan tim keuangan yang ingin ditingkatkan dengan perangkat lunak adalah akuntansi dana, portal LP, dan/atau CRM. Anggaran untuk portal LP khususnya bisa sangat besar, karena portal mengontrol bagian penting dari pengalaman LP dengan dana yang diberikan. Startup yang membangun di ruang ini pada akhirnya harus berupaya membangun solusi ujung ke ujung, tetapi dalam jangka pendek, membangun produk modular memungkinkan calon pembeli untuk memudahkan jalan mereka dalam membangun pengalaman mereka sendiri yang dapat disesuaikan dari waktu ke waktu. 

Merancang gerakan masuk ke pasar yang membuka akses unik ke bagian "pertukaran" dari persamaan 

Ada peluang bagi perusahaan rintisan untuk menargetkan peserta ekosistem yang memiliki hubungan tertanam dengan sebagian besar modal ritel, misalnya, wirehouse dan RIA. Ini lebih mudah diucapkan daripada dilakukan, karena ada pemain lama yang 100% fokus pada penyediaan dana swasta utama dengan akses ke modal ritel. Namun, banyak dari platform ini tidak fokus untuk melayani dana yang dipermasalahkan dengan perangkat lunak inti IR. Kami pikir ada peluang untuk melakukan keduanya. Bahkan, dengan melakukan bagian perangkat lunak inti dengan baik, kami pikir itu akan semakin memudahkan dana untuk menarik sumber modal baru, mengingat semua data yang sudah dimiliki penyedia perangkat lunak di basis LP saat ini, kinerja dana, dan berkelanjutan investasi. Karena itu, dana yang lebih besar cenderung memiliki banyak sekali sistem dan proses yang ada, banyak di antaranya telah diimplementasikan secara khusus selama bertahun-tahun, jadi para pendiri harus mengharapkan penjualan "robek dan ganti" akan berlangsung lama dan sulit!

Mengoptimalkan produk untuk efek jaringan 

Salah satu aspek yang paling menarik dalam membangun ekosistem ini adalah jumlah dan keragaman peserta yang relevan yang dapat memperoleh manfaat dari perangkat lunak yang lebih baik. Pembangun yang sukses dalam kategori ini akan menciptakan peluang kolaborasi yang secara alami menarik peserta ekosistem lainnya, seperti pengacara, RIA, akuntan, dan perencana keuangan, ke dalam orbit produk. 

pertanyaan terbuka

Sementara kami senang dengan tesis yang diuraikan di atas, masih ada beberapa pertanyaan kunci yang harus dijawab.

• Akankah pemenang di pasar ini membangun solusi vertikal yang mendalam untuk satu kelas aset, atau akankah mereka bekerja untuk melayani khalayak luas di seluruh pasar swasta? Apakah ada cukup dokter umum di kelas aset tertentu untuk mendukung bisnis mandiri yang besar? Sebagai seorang investor, apakah Anda perlu percaya bahwa layanan keuangan dan komponen pembayaran adalah aliran pendapatan penting di atas SaaS, atau apakah pasar untuk perangkat lunak cukup dalam sehingga pendapatan layanan keuangan semuanya berada di atas?
• Bisakah startup mengalahkan perusahaan raksasa tanpa menawarkan implementasi kustom selama lima tahun? Pada catatan terkait, dapatkah mereka melakukannya tanpa menjadi lebih dari bisnis jasa? Administrasi dana dan kasus penggunaan terkait dikenal sebagai salah satu hubungan paling lengket di industri saat ini. Meskipun ini mewakili peluang pendapatan yang besar, ketika dijalankan dengan cara tradisional, mereka mengandalkan proses manual yang digerakkan oleh manusia, yang menghasilkan profil margin kotor yang lebih rendah daripada yang ada di perangkat lunak murni-play.

Kesimpulan

Dengan pertumbuhan AUM aset alternatif yang cepat dan permintaan yang jelas dari perusahaan untuk sumber modal baru, kami pikir ini adalah waktu yang menyenangkan untuk membangun kategori ini. Kami berharap dapat melihat bagaimana pendiri dapat secara bersamaan memecahkan masalah untuk beberapa persona internal, seperti IR dan tim keuangan, serta untuk beberapa pemangku kepentingan eksternal, seperti dokter umum, LP, dan manajer kekayaan. Jika Anda sedang membangun sesuatu di sepanjang garis ini, kami akan senang mendengar dari Anda.

- Marc Andrusko, mitra fintech a16z & David Haber, mitra umum a16z

DAFTAR ISI

Pelajari Lebih Lanjut

***

Pandangan yang diungkapkan di sini adalah pandangan individu AH Capital Management, LLC (“a16z”) yang dikutip dan bukan pandangan a16z atau afiliasinya. Informasi tertentu yang terkandung di sini telah diperoleh dari sumber pihak ketiga, termasuk dari perusahaan portofolio dana yang dikelola oleh a16z. Meskipun diambil dari sumber yang dipercaya dapat dipercaya, a16z belum memverifikasi informasi tersebut secara independen dan tidak membuat pernyataan tentang keakuratan informasi yang bertahan lama atau kesesuaiannya untuk situasi tertentu. Selain itu, konten ini mungkin termasuk iklan pihak ketiga; a16z belum meninjau iklan tersebut dan tidak mendukung konten iklan apa pun yang terkandung di dalamnya.

Konten ini disediakan untuk tujuan informasi saja, dan tidak boleh diandalkan sebagai nasihat hukum, bisnis, investasi, atau pajak. Anda harus berkonsultasi dengan penasihat Anda sendiri mengenai hal-hal itu. Referensi ke sekuritas atau aset digital apa pun hanya untuk tujuan ilustrasi, dan bukan merupakan rekomendasi investasi atau penawaran untuk menyediakan layanan konsultasi investasi. Selanjutnya, konten ini tidak ditujukan atau dimaksudkan untuk digunakan oleh investor atau calon investor mana pun, dan dalam keadaan apa pun tidak dapat diandalkan saat membuat keputusan untuk berinvestasi dalam dana yang dikelola oleh a16z. (Penawaran untuk berinvestasi dalam dana a16z hanya akan dilakukan dengan memorandum penempatan pribadi, perjanjian berlangganan, dan dokumentasi lain yang relevan dari dana tersebut dan harus dibaca secara keseluruhan.) Setiap investasi atau perusahaan portofolio yang disebutkan, dirujuk, atau dijelaskan tidak mewakili semua investasi dalam kendaraan yang dikelola oleh a16z, dan tidak ada jaminan bahwa investasi tersebut akan menguntungkan atau bahwa investasi lain yang dilakukan di masa depan akan memiliki karakteristik atau hasil yang serupa. Daftar investasi yang dilakukan oleh dana yang dikelola oleh Andreessen Horowitz (tidak termasuk investasi yang penerbitnya tidak memberikan izin kepada a16z untuk mengungkapkan secara publik serta investasi yang tidak diumumkan dalam aset digital yang diperdagangkan secara publik) tersedia di https://a16z.com/investments /.

Bagan dan grafik yang disediakan di dalamnya hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh diandalkan saat membuat keputusan investasi apa pun. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Konten berbicara hanya pada tanggal yang ditunjukkan. Setiap proyeksi, perkiraan, prakiraan, target, prospek, dan/atau pendapat yang diungkapkan dalam materi ini dapat berubah tanpa pemberitahuan dan mungkin berbeda atau bertentangan dengan pendapat yang diungkapkan oleh orang lain. Silakan lihat https://a16z.com/disclosures untuk informasi penting tambahan.