Sembra che Malta stia diventando meno popolare e meno popolata di aziende crittografiche. Il paese dell’Unione Europea ha attirato dozzine di operatori del settore nel 2018 grazie all’agenda dell’“isola blockchain” sostenuta dal governo locale, ma il quadro pertinente non si è ancora dimostrato efficace. Nel frattempo, la retorica ufficiale ha apparentemente iniziato ad allontanarsi dal settore blockchain, poiché il governo ora punta a consolidarlo con "altri settori di nicchia".
Nel frattempo, la Malta Financial Services Authority continua a selezionare agenti crittografici non registrati, che si tratti delle principali criptovalute del mondo exchange or startup più piccole. Ma in realtà, nessuna azienda ha ancora ottenuto la licenza nell’ambito della blockchain, nonostante sia stata rilasciata nell’estate del 2018. Di conseguenza, negli ultimi mesi diverse aziende hanno deciso di lasciare l’isola. Quindi, chi vive attualmente a Malta e perché?
La regolamentazione delle criptovalute è iniziata rapidamente
Nel luglio 2018, il governo maltese ha approvato il Digital Innovation Framework, con l’obiettivo di stabilire un forte clima normativo per l’innovazione blockchain e le risorse digitali. Il quadro comprende tre atti: il Digital Innovation Authority Act, il Innovative Technological Arrangement and Services Act e il Virtual Financial Asset Act.
Quest’ultimo, che è l’atto più essenziale dei tre, richiedeva che le aziende ottenessero la licenza dalla MFSA in caso di lancio Offerte di monete iniziali, scambiare risorse digitali o fornire portafogli elettronici e attività di intermediazione. La legge introduce anche gli agenti VFA, i cosiddetti “portieri", o entità che consigliano e supportano le aziende crittografiche.
L'agenzia approvato i primi agenti VFA nel maggio 2019. Attualmente, ci sono 21 agenti VFA autorizzati, secondo il registro finanziario della MFSA. Tuttavia, non è stata ancora rilasciata alcuna licenza VFA nell'ambito del quadro, il che significa che gli agenti VFA hanno pochi potenziali clienti disposti a richiederla.
I politici locali si sono occupati attivamente delle leggi sulle criptovalute quando sono state approvate, sostenendo che la nazione insulare era diventata pioniera nel settore. Ad esempio, Silvio Schembri, che ha ricoperto il ruolo di sottosegretario ai servizi finanziari, all’economia digitale e all’innovazione, disse che Malta è stata “la prima giurisdizione mondiale a fornire certezza giuridica a questo spazio”, anche se nazioni come Canada, Giappone e Bielorussia avevano già promulgato leggi specifiche sulle criptovalute.
Anche l'allora primo ministro Joseph Muscat era tra i funzionari cripto-friendly. Nel settembre 2018 è arrivato addirittura presenti il suo paese come “isola blockchain” all’Assemblea generale delle Nazioni Unite.
Di conseguenza, il governo maltese è stato particolarmente vicino agli attori cripto per tutto il 2018. A marzo, Muscat pubblicamente accolto Binance sull'isola sul suo Twitter. L'exchange di criptovalute ha deciso di trasferirsi a Malta dopo aver dovuto affrontare difficoltà normative in Giappone, dove aveva precedentemente sede.
Pochi mesi dopo, Binance ha tenuto un evento privato presso la residenza ufficiale del Presidente di Malta. “Quanti di voi hanno frequentato una blockchain anche nel palazzo presidenziale?” Il CEO Changpeng Zhao, alias CZ, ha chiesto durante un discorso lì, dicendo: “Malta è arrivata in un momento in cui la chiarezza normativa era assolutamente necessaria”.
Non è stata solo Binance a cercare una giurisdizione più amichevole e aliquote fiscali societarie basse, fissate al 5%, le più basse nell’UE. Altre società di criptovaluta iniziarono presto a trasferirsi sull'isola, inclusi gli scambi OKEx e BitBay. Il 1° novembre 2018, il quadro normativo sulle criptovalute è finalmente entrato in vigore, ma invece di ottenere la tanto attesa chiarezza, gli attori locali si sono trovati ad affrontare maggiore ambiguità e lentezza giuridica.
I giocatori locali cominciano a innervosirsi
La maggior parte dei problemi normativi per le società di criptovalute a Malta derivano dal fatto che nessuna azienda ha ancora ottenuto la licenza ai sensi del quadro VFA, nonostante sia passato più di un anno dalla sua entrata in vigore.
Per esempio, rapporti ha suggerito che le banche locali stavano rifiutando le richieste di apertura di conti bancari da parte di società di criptovalute e blockchain, affermando che ciò andava oltre la loro "propensione al rischio". Come Schembri ha spiegato Secondo il Times of Malta all'epoca, le banche erano riluttanti a impegnarsi con aziende di criptovalute e blockchain perché aspettavano che ottenessero prima le licenze MFSA, cosa che secondo lui era comprensibile.
Nel 2018, il principale exchange di criptovalute OKEx è migrato con successo a Malta dal Giappone dopo aver subito avvertimenti da parte dell'autorità di regolamentazione locale. “Malta sta diventando affollata”, commentano i commentatori della comunità si accorse all'epoca, quando Binance era in fase di trasferimento. Presto OKEx ha ricevuto il permesso di operare e fornire i propri servizi da Malta in base alla disposizione transitoria concessa dalla MFSA per un periodo di un anno fino all'ottenimento della licenza, ma l'exchange sta ancora aspettando una licenza VFA dopo quasi due anni.
Con il passare del tempo, sempre meno aziende mantengono la speranza. Leon Siegmund, membro del consiglio della Blockchain Association di Malta e fondatore del Bitcoin Club Malta, criticato la licenza VFA in un commento alla pubblicazione di criptovaluta Decrypt, dicendo: “È troppo costoso; non fornisce alcun valore. Secondo quanto riferito, la MFSA richiede una commissione di 10,000 euro per elaborare una pre-domanda per la licenza VFA.
Inoltre, l’approccio normativo di Malta nei confronti delle attività legate alle criptovalute sembra essere altrettanto rigoroso quanto quello di altri paesi dell’UE, dato che Direttiva AMLD5 si applica anche. Come Wayne Pisani, in precedenza partner dell'agente registrato VFA Grant Thornton detto Cointelegraph: "Non c'è mai stata l'intenzione di creare un quadro normativo soft touch."
Pertanto, alcuni attori, come l’exchange di derivati Deribit e l’exchange non custodito KyberSwap, hanno scelto di lasciare l'isola. Nel gennaio 2020, KyberSwap ha annunciato che si sarebbe trasferito da Malta alle Isole Vergini britanniche. La decisione di trasferirsi è stata guidata da considerazioni pratiche, ha dichiarato a Cointelegraph Sunny Jain, responsabile del prodotto dell'azienda:
“KyberSwap prevede che Malta adotterà un’implementazione molto rigorosa delle nuove normative UE per le società crittografiche. In base a queste nuove normative, KyberSwap richiederebbe una grande quantità di informazioni da parte dei nostri clienti attuali e futuri e i costi complessivi potrebbero aumentare”.
Altre società che hanno tagliato i rapporti con le autorità di regolamentazione maltesi includono Bittrex e persino Binance, un tempo adorata. Bittrex ha annunciato stava trasferendo la propria sede in Liechtenstein nell'ottobre 2019, appena un mese dopo l'MFSA dichiarata che avrebbe "monitorato attivamente" le società di criptovalute autorizzate nel paese (Bittrex ha rifiutato di commentare questa storia né di chiarire le ragioni specifiche per lasciare Malta), mentre Binance è stata inaspettatamente chiamata in causa dal regolatore, che rilasciato una dichiarazione in cui si afferma che l'exchange "non è autorizzato dalla MFSA a operare nel settore delle criptovalute", alla quale CZ ha affermato che Binance "non ha sede né opera a Malta".
La MFSA ha ora chiarito a Cointelegraph di aver rilasciato un comunicato stampa per correggere un articolo pubblicato dal Times of Malta, "che dava l'impressione che Binance fosse autorizzato a operare come exchange di criptovalute dentro e da Malta." Il portavoce della MFSA ha aggiunto che l'agenzia sta attualmente elaborando una serie di richieste, la maggior parte delle quali riguardano scambi di criptovalute, aggiungendo che l'obiettivo è stabilire i "più elevati standard di conformità e governance" per le imprese locali:
“La posizione della MFSA è sempre stata la stessa e rimane immutata: per operare nella sfera degli asset finanziari virtuali a Malta, è necessario rispettare i più elevati standard di conformità e governance nella conduzione degli affari, compresi gli standard AML/CFT, sia nella fase di onboarding e durante tutto il ciclo di vita dell’attività licenziata.”
In ogni caso, sembra che il rapporto di Binance con le autorità locali sia apparentemente peggiorato, soprattutto da quando Muscat si è dimesso a causa di una crisi politica nel paese alla fine del 2019, seguita da un rimpasto di governo. Lo scambio deve ancora rispondere a una richiesta di commento.
Altre società che sembrano aver lasciato Malta includono l’exchange indiano Zebpay. La società si è trasferita sull'isola nell'ottobre 2018 dopo che la Reserve Bank of India ha vietato le transazioni legate alle criptovalute nel paese. Anche se all’inizio le cose sembravano andare bene, con il CEO Ajeet Khurana detto nel marzo 2019 è rimasto piacevolmente sorpreso dall’apertura mentale del governo maltese: alla fine la società ha chiuso la sua filiale maltese.
Nell'agosto 2019, meno di un anno dopo il suo trasferimento nel paese dell'UE, l'exchange informati ai suoi utenti che Zebpay Malta stava chiudendo. Quando è stato chiesto di commentare, tuttavia, un rappresentante della società ha affermato che non è “pertinente” per questo articolo perché “ZebPay ha ancora la nostra entità a Malta”. Il portavoce ha aggiunto: “Abbiamo appena messo in secondo piano le operazioni dell’UE mentre rivediamo le nostre operazioni complessive e ci concentriamo sulle competenze chiave”.
Inoltre, il mercato del trading di investimenti Coinvest, che una volta ha annunciato si stava unendo alle principali aziende blockchain nel trasferirsi a Malta, da allora ha deciso di non procedere con la sua registrazione a Malta citando la mancanza di progressi, come confermato a Cointelegraph dal rappresentante dell'azienda.
Non tutti se ne sono andati
La crisi politica, che è stata in gran parte alimentata da accuse di corruzione e che ha portato alle dimissioni di Muscat, potrebbe essere un fattore cruciale per l'attuale stagnazione normativa, secondo Sidharth Sogani, CEO della società di ricerca e intelligence Crebaco focalizzata sulle criptovalute, che ha dichiarato a Cointelegraph:
"A questo punto, Malta non sembra avere un quadro normativo adeguato e privo di scappatoie che si occupi delle attività illecite derivanti dall'industria delle criptovalute e forse questo è il motivo per cui le nuove licenze vengono ritardate e le attività esistenti si trovano ad affrontare normative e ostacoli alla conformità.
"Negli ultimi mesi abbiamo assistito a un esodo di aziende che lasciano Malta", ha riassunto in un commento per Cointelegraph Cal Evans, fondatore della società di compliance e strategia Gresham International, spiegando che la regolamentazione locale sembra essere la ragione principale:
“L’isola ha fatto grandi passi avanti verso la creazione di leggi a favore delle criptovalute, ma ha fatto pochi o nessun passo nella loro attuazione. Ad oggi si vocifera che siano state rilasciate solo due licenze. Le autorità maltesi apparentemente riluttanti, o incapaci, a rilasciare le licenze, volevano disperatamente dimostrarne la legittimità”.
Tuttavia, alcuni attori con sede a Malta rimangono ottimisti. Jan Sammut, il fondatore di ICO Launch Malta, ha dichiarato a Cointelegraph:
“Sebbene sia opinione comune che la legge VFA sia eccessivamente onerosa e che la sua attuazione lasci molto a desiderare, la giurisdizione maltese nel suo insieme rimane una prospettiva molto attraente per le società blockchain. Pertanto, a parte i pochi che hanno preso la decisione di trasferirsi in altre giurisdizioni molto presto, la maggior parte rimane qui operando secondo le disposizioni del periodo transitorio”.
Allo stesso modo, un rappresentante di OKEx ha ribadito l'impegno dell'exchange a rimanere a Malta in un commento a Cointelegraph, affermando che c'è ancora spazio per la crescita del settore delle criptovalute sull'isola:
"Crediamo che il governo maltese sia molto impegnato nel settore delle criptovalute e disponga di uno dei quadri normativi più completi nell'UE. Tuttavia, OKEx sarà sempre qui per mantenere il nostro impegno nel collaborare con il governo maltese per costruire l’ecosistema”.
Gli esperti avvertono che ulteriori sviluppi a breve termine sono improbabili
Per ora, il futuro dell'industria delle criptovalute a Malta sembra incerto: la legge VFA deve ancora essere completamente implementata dopo quasi due anni. Come ha suggerito Sogani, questo processo potrebbe richiedere ancora più tempo a causa della pandemia: “Credo che non vedremo alcuna revisione normativa concreta nei prossimi sei mesi, poiché molte cose sono state ritardate a causa del blocco del coronavirus”. La MFSA non ha risposto alla richiesta di commento di Cointelegraph al momento della stampa.
Un portavoce della MFSA ha dichiarato a Cointelegraph di aver ricevuto un totale di 22 richieste da potenziali fornitori di servizi VFA, di cui 14 riguardano scambi VFA, sottolineando di aver avviato il processo di revisione nel dicembre dello scorso anno:
"Dopo il periodo transitorio, terminato lo scorso ottobre, i primi pacchetti di domande hanno iniziato a essere presentati verso la fine di dicembre 2019, dopodiché la MFSA ha avviato il processo di revisione delle domande."
L’agenzia ha inoltre aggiunto che “la strategia fintech della MFSA rimane quella di contribuire alla creazione di un settore composto da operatori seri, adeguatamente regolamentati e supervisionati ai massimi livelli”.
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Alla richiesta di una dichiarazione, il sottosegretario maltese per i servizi finanziari e l'economia digitale, Bartolo Clayton, ha ripetuto il suo precedente commento rilasciato a Cointelegraph, affermando che "il governo di Malta è impegnato a consolidare la blockchain insieme ad altri settori di nicchia", aggiungendo che " il governo di Malta sta optando per una strategia globale e olistica per i servizi digitali, finanziari e innovativi a Malta”.
Inoltre, l’ufficio stampa di Clayton ha affermato che “il sottosegretario estende ulteriormente il suo impegno per attrarre maggiori investimenti in questi settori emergenti”.