Growth DeFi è una nuova piattaforma di finanza decentralizzata che cerca di migliorare l'esperienza DeFi. Costruita sulla base dei protocolli Aave, Mooniswap e CURVE già di successo, la piattaforma cerca di consentire ai suoi utenti di massimizzare i rendimenti che guadagnano come fornitori di liquidità.
Questo approccio diretto all'investimento nello spazio delle criptovalute sta diventando sempre più popolare, quindi diamo un'occhiata a Growth DeFi e vediamo se hanno quello che serve per diventare un attore dominante in questo spazio DeFi sempre più affollato.
Cos'è Growth DeFi?
La piattaforma è chiara nella sua intenzione di diventare una suite completa di strumenti DeFi che offrirà ai suoi utenti strategie ottimizzate per tutti i protocolli DeFi esistenti.
È costruito attorno ai token GRO, che sono token deflazionistici che garantiscono agli utenti i diritti di voto e di staking mentre perseguono anche l'apprezzamento del capitale. Legati ai token GRO sono i gToken che forniscono una fonte di apprezzamento diretto per i token GRO attraverso la combustione delle commissioni.
Mentre inizialmente sembra che i gToken siano i token fruttiferi per la piattaforma che paga in base ai fondi depositati dagli utenti, diventa presto chiaro che offrono più valore poiché beneficiano delle commissioni di conio (deposito) e combustione (prelievo) addebitate dalla piattaforma. Questa commissione è dell'1%, metà della quale viene bloccata in pool di liquidità con coppie GRO variabili. Questi gToken bloccati vengono occasionalmente bruciati per aumentare la scarsità del token e aumentare la domanda.
Di conseguenza, gli utenti che detengono gToken beneficiano del rendimento del protocollo sottostante insieme ai profitti di arbitraggio delle commissioni di conio e masterizzazione.
Inoltre, gli utenti possono sempre contare su un basso slippage con perdite quasi nulle perché il protocollo blocca costantemente la liquidità. Questo è di fondamentale importanza poiché uno degli obiettivi di Growth DeFi è introdurre l'esposizione ai fornitori di liquidità senza subire perdite temporanee.
Che cos'è la perdita impermanente?
La perdita impermanente è un concetto della finanza ed è simile al costo opportunità. In una piattaforma DeFi si verifica una perdita temporanea ogni volta che viene effettuato un deposito in un pool di liquidità e successivamente il prezzo dell'asset sottostante cambia, portando a un cambiamento nel valore degli asset rispetto a quando sono stati aggiunti al pool di liquidità.
Maggiore è la variazione di prezzo, più l'utente è esposto a perdite temporanee. In termini semplici, ciò significa che le attività hanno un valore inferiore quando ritirate rispetto a quando erano depositate.
I pool basati su stablecoin, versioni avvolte di monete e altri asset scambiati in un intervallo ristretto beneficiano di una minore esposizione alle perdite temporanee. Ciò significa che coloro che forniscono liquidità in questi tipi di attività hanno meno rischi di subire perdite temporanee.
Allora perché i fornitori di liquidità dovrebbero correre il rischio di subire una potenziale perdita depositando le loro monete e fornendo liquidità?
Perché le commissioni di negoziazione possono compensare e compensano le potenziali perdite causate da perdite temporanee. In effetti, anche i pool che sono fortemente esposti a perdite temporanee possono essere redditizi se le commissioni di negoziazione forniscono un buffer sufficiente.
Ad esempio, su Uniswap a ogni operazione viene addebitata una commissione dello 0.3% che va direttamente ai fornitori di liquidità. Quando il volume degli scambi in un dato pool aumenta abbastanza, può diventare redditizio fornire liquidità in quel pool anche quando le perdite temporanee sono un'alta probabilità. Questa è una situazione complessa, tuttavia, poiché le potenziali perdite o la redditività dipendono da molti fattori come l'attività depositata, il pool specifico, il protocollo e persino le condizioni nei mercati più ampi.
Un esempio di perdita permanente
Per dare un esempio concreto di come potrebbe verificarsi una perdita temporanea, si consideri la seguente situazione.
Un fornitore di liquidità, lo chiameremo Guy, fornisce liquidità a un pool di Uniswap DAI / ETH 50/50. Un pool 50/50 richiede che il fornitore di liquidità fornisca un valore uguale di ogni token nel pool. In questo caso, supponiamo che DAI sia $ 1 e Ethereum sia $ 500. Guy fornisce al pool 10 ETH del valore di $ 5,000 e 5,000 DAI del valore di $ 5,000.
A questo punto il valore di entrambi i token depositati nel pool di liquidità è uguale.
Ora il prezzo di ETH inizia a salire fino a raggiungere $ 550 su una piattaforma esterna come Binance. Poiché la differenza di prezzo in ETH su Binance ed ETH su Uniswap aumenta, gli arbitraggisti prendono atto ed entrano nel mercato per cercare di trarre profitto da questa differenza di prezzo in un processo noto come arbitraggio.
In Uniswap c'è un market maker del prodotto che acquista e vende costantemente token per mantenere il giusto rapporto in tutti i pool di liquidità. Ciò significa che quando ETH viene acquistato dal pool, viene sostituito con ETH a un costo più elevato, aumentando il prezzo di ETH su Uniswap. L'arbitraggio continuerà ad acquistare l'Uniswap ETH più economico fino a quando il prezzo non corrisponderà al prezzo più alto su Binance. Quanto acquisto di ETH ci vorrà prima che il prezzo raggiunga l'equilibrio?
Utilizzando il prezzo esterno (Binance) in alcune formule derivate dalla formula del market maker del prodotto costante, vediamo il punto in cui il prezzo di Uniswap ETH sarà a $ 550 è quando ci sono 5,244.045 DAI e 9.535 ETH nel pool.
Quindi l'arbitraggio è fondamentalmente in grado di acquistare 0.465 ETH per raggiungere l'equilibrio tra il prezzo ETH di Uniswap e Binance, costando 244.045 DAI e raggiungendo il prezzo medio di 524.83 DAI per ETH. L'ETH acquistato può essere venduto istantaneamente per DAI o qualsiasi altra moneta stabile basata su USD su una sede esterna per $ 550. L'arbitraggio ha appena guadagnato ~ 12 USD meno le commissioni.
Ovviamente questo ha avuto un impatto anche sul nostro fornitore di liquidità, Guy.
Prima che arrivasse l'arbitraggio Guy aveva 5,000 DAI a $ 1 e 10 ETH a 500 per un valore totale di $ 10,000 forniti come liquidità.
Dopo che l'arbitraggio è stato concluso con la sua attività, il DAI di Guy è aumentato a 5,244.045 a $ 1, ma il suo ETH è sceso a 9.535 a $ 550. Il valore totale ora è $ 5,244.045 + (9.535 * $ 550) = $ 10,488.295.
Tuttavia, se Guy avesse semplicemente mantenuto i suoi DAI e ETH senza offrirli come liquidità, avrebbe $ 5,000 + (10 * $ 550) = $ 10,500. Come puoi vedere Guy ha una perdita temporanea di $ 11.705 dalla fornitura di liquidità.
Tuttavia la perdita temporanea è chiamata impermanente perché a questo punto è solo una perdita di carta. Non diventa una perdita permanente finché Guy non ritira la sua liquidità. Se lo lascia e il prezzo di ETH torna a $ 500, non ci sono perdite temporanee.
Tieni presente, tuttavia, che questo esempio non tiene conto delle commissioni di negoziazione guadagnate fornendo liquidità. Ci sono ottime possibilità che le commissioni guadagnate in questo pool di liquidità avrebbero compensato le perdite temporanee e reso redditizio l'approvvigionamento di liquidità in questo caso.
È anche possibile che le commissioni di negoziazione non sarebbero state abbastanza grandi da compensare completamente la perdita temporanea. In entrambi i casi è importante che un utente comprenda la perdita temporanea e la possibilità che influirà su di loro prima di fornire liquidità a un pool.
Rischi per i fornitori di liquidità presso gli AMM
Perdita impermanente può essere un nome confuso, ma viene utilizzato perché queste "perdite di carta" non diventano permanenti a meno che non ritiri le tue monete dal pool di liquidità. Mentre le commissioni di trading guadagnate possono aiutare a compensare una perdita temporanea, il nome è ancora un po 'fuorviante nella migliore delle ipotesi.
Un'area in cui è necessaria un'attenzione particolare è quando si deposita in un Automated Market Maker (AMM). Ho menzionato sopra che alcuni pool di liquidità hanno un rischio maggiore di perdita temporanea rispetto ad altri. Una regola di base che puoi utilizzare è che più volatili sono le attività sottostanti, maggiore è il rischio di perdita temporanea.
Puoi anche avere un'idea del rischio di una perdita temporanea effettuando un piccolo deposito iniziale per vedere come si comporta il pool. Una volta che hai un'idea approssimativa di quali dovrebbero essere i tuoi rendimenti e i tuoi rischi, puoi depositare un importo maggiore se ha senso.
Un altro modo per proteggerti è cercare gli AMM più affermati e conosciuti. Si tratta di una merce nota, con rendimenti noti. Un problema con DeFi è che chiunque può prendere un AMM esistente e modificarlo, aggiungendo alcune modifiche lungo il percorso. Ciò espone gli utenti a potenziali bug che potrebbero lasciare i tuoi fondi intrappolati per sempre nell'AMM.
Ricorda che rischi e ricompense vanno di pari passo. Se un AMM ti offre rendimenti di gran lunga superiori alla media, probabilmente ci sono anche rischi corrispondenti di gran lunga superiori alla media.
Proposta di valore di GRO
Lo scopo dichiarato di Drowth DeFi è creare un ecosistema in cui i possessori dei suoi GRO e gTokens ottengano profitto dall'interesse composto combinato con la quota dei profitti degli arbitraggisti, senza il rischio di subire una perdita temporanea.
Cerca di raggiungere questo obiettivo sfruttando la potenza di tre o più protocolli DeFi, i principali dei quali sono AAVE, CURVE e Mooniswap. Alla fine prevede di poter utilizzare qualsiasi protocollo DeFi.
Spiegazione del token GRO
GRO è pensato per essere il token di governance del protocollo e alimenterà il GRO DAO. Ha una fornitura totale di 1,000,000 di token GRO e il caso d'uso principale dei token è che lo staking fornisca diritti di voto in qualsiasi proposta, il che consente ai possessori del token di determinare il futuro corso del protocollo.
Di seguito sono riportate le tre caratteristiche / usi principali del token GRO:
- Staking: Lo staking non è ancora implementato, ma è previsto nel primo trimestre del 2021. Gli utenti che desiderano partecipare alla governance del protocollo saranno tenuti a mettere in stake il loro GRO e ricevere in cambio stkGRO, che mantiene i loro token liquidi anche quando essere picchettato. Non sono previsti meccanismi di lock-up per il sistema di picchettamento.
- Liquidità: La liquidità per i gTokens è fornita dai diversi accoppiamenti GRO, e questo consente agli utenti di acquistare e vendere i propri token in qualsiasi momento con un basso slippage.
- deflazionistico: Metà delle commissioni richieste per il conio dei gTokens vengono bruciate e c'è anche una commissione del 10% per lo staking GRO, metà del quale viene bruciato. Questa diminuzione dei token non solo riduce l'offerta disponibile di token, ma garantisce anche che siano deflazionistici.
Growth DeFi si sta configurando come un protocollo di agricoltura sostenibile, con il design tokenomico inteso a premiare coloro che intendono detenere i token per un lungo periodo di tempo. Il team sta tentando di creare un ecosistema completo in cui gli utenti possano godere della stabilità degli investimenti attraverso un'ampia gamma di protocolli DeFi. Essenzialmente credono che non ci siano limiti a ciò che possono costruire come add-on al protocollo.
Recentemente l'intero codice v1 è stato verificato da Consensys Diligencee sebbene siano state fornite alcune azioni e raccomandazioni, in generale il codice sembra essere sicuro. C'erano alcune domande sulle definizioni vaghe di molti stati, ruoli e autorizzazioni, in particolare per quanto riguarda il ruolo di proprietario di Growth DeFi.
Secondo l'auditor di Consensys queste definizioni vaghe “suggeriscono che i piani futuri per la transizione di questo ruolo a un multisig governato da DAO non sono stati ben pensati. Nella sua configurazione attuale, sarebbe incredibilmente difficile trasferire la gestione delle autorizzazioni estese del proprietario a un multisig gestito da DAO. "
Presentazione di gTokens
Uno dei componenti principali dell'ecosistema Growth DeFi sono i gToken. Questi token unici non solo offrono il potenziale di interesse composto derivante dalla fornitura di liquidità, ma prendono anche profitti di arbitraggio e una parte delle commissioni di conio e combustione. Beneficiano anche dei maggiori profitti del fornitore di liquidità generati su Mooniswap e offrono ulteriori incentivi GRO fornendo liquidità. Fondamentalmente i gToken sono un modo per i fornitori di liquidità di accedere a rendimenti più elevati del solito e accumulare più token sottostanti.
Pool di liquidità bloccati
Una delle caratteristiche chiave dei gToken sono i pool di liquidità bloccati che sono stati dimostrati per la prima volta da Prova di liquidità esperimento svolto da UniPower. I gTokens hanno adottato i pool di liquidità bloccati come mezzo per distribuire i profitti che provengono dai pool di liquidità bloccati ai possessori di GRO e gToken.
Accumulo di LP bloccati
I pool di liquidità bloccati ottengono una spinta ai loro saldi accumulando una parte dello 0.5% di tutte le commissioni di conio e masterizzazione. Ogni gToken fornisce le commissioni generate al pool di liquidità corrispondente, quindi qualsiasi commissione gDAI va alla coppia GRO / DAI, le commissioni gETH vanno alla coppia GRO / ETH, ecc.
Profitti ardenti
Coloro che detengono i gToken ricevono ricompense periodiche poiché le commissioni generate dai pool di liquidità bloccati vengono occasionalmente bruciati, portandoli fuori circolazione e riducendo l'offerta complessiva. Tutto questo deriva dal volume degli scambi e dalla volatilità del mercato ed è un'ulteriore fonte di profitto / crescita per i possessori di gToken e GRO.
Arbitraggio gToken
L'arbitraggio è la forza unica di gToken. Fino alla creazione di Growth DeFi non c'era altro modo per trarre profitto dall'attività degli arbitraggisti se non fornire liquidità ai pool. Ovviamente questo aumentava anche il rischio di subire perdite temporanee, situazione tutt'altro che ideale. Uno dei motivi principali per la creazione di gToken è risolvere questo problema di perdite impermanenti causate dal comportamento di arbitraggio nei pool di liquidità.
Ciò evidenzia anche l'importanza di un'elevata liquidità per le coppie GRO / gToken. Maggiore è la liquidità di queste coppie, maggiori sono le commissioni generate dall'attività degli arbitraggisti. Al fine di raggiungere il livello massimo di liquidità possibile, Growth DeFi combina i suoi pool di liquidità permanenti con incentivi sotto forma di ricompense GRO per fornire liquidità alle coppie, questo meccanismo è noto anche come "Liquidity Farming".
Fornire liquidità per le coppie GRO / gToken
Inoltre, aiutare a combattere le perdite di impermanenza e raccogliere un po 'di rendimento extra sul gToken è fornire liquidità per qualsiasi gToken. Quando la liquidità viene fornita in questo modo, il fornitore guadagna commissioni di liquidità e coltiva GRO tramite l'agricoltura della liquidità. Il 25% della fornitura totale di token GRO (250,000 GRO) è stato destinato a premiare coloro che forniscono liquidità alle coppie GRO / gToken.
Ecco un elenco completo delle potenziali fonti di profitto per i fornitori di liquidità:
- Il 50% del pool di liquidità è GRO, che aumenta il suo valore con il volume di tutti i pool GRO e le commissioni di conio e masterizzazione di tutti i gToken.
- L'altro 50% proviene da gToken che accumulano costantemente interessi e commissioni di capitalizzazione dalle fluttuazioni dell'offerta e dalle opportunità di arbitraggio (si apprezza anche dopo che si verificano le ustioni periodiche del LP bloccato).
- Il 3% del volume nel pool viene raccolto come commissioni LP.
- Oltre alla commissione di LP, Mooniswap costringe anche gli arbitri a competere tra loro e a dare una parte di quei profitti agli LP.
- Quando si fornisce liquidità per una coppia GRO / gToken, LP riceverà anche GRO come ricompensa extra per la fornitura di liquidità.
Chi c'è dietro la crescita Defi
Rodrigo Ferreira è l'head developer del codice backend di Growth DeFi. Ha un dottorato di ricerca. in Informatica da Yale e ha una profonda esperienza in semantica formale, verifica dei programmi e compilatori. Rodrigo è profondamente interessato alle criptovalute / blockchain e ha precedentemente sviluppato un portafoglio mobile e uno scambio di criptovaluta.
Come afferma sul suo LinkedIn, "In qualità di ingegnere del software sono in grado di assemblare e distribuire sistemi complessi in una varietà di lingue e piattaforme. In qualità di imprenditore, mi piace creare applicazioni per casi aziendali interessanti che possano scalare con l'automazione ".
Irving Cabello Almazan è Head Developer per il codice frontend di Growth DeFi. In qualità di sviluppatore javascript full-stack con una forte passione in Ethereum, DeFi e l'ecosistema blockchain Irving ha acquisito esperienza costruendo piattaforme su React e Node per oltre 4 anni e ha anche sviluppato più DAPPS per Ethereum utilizzando Solidity, Web3 e Truffle.
Prospettive future del token GRO
Il token GRO ha debuttato il 26 agosto 2020 al prezzo di $ 19.66 (basato sui dati di Coinmarketcap.com), ha raggiunto un massimo di $ 24.66 quel giorno e ha chiuso leggermente al di sotto di $ 19.03.
Da allora il token è stato piuttosto volatile. Ad esempio, una settimana dopo la sua quotazione ha chiuso a $ 31.08, ma una settimana dopo è sceso a $ 12.97. Questi alti e bassi sono continuati e dal 22 dicembre 2020 il token viene scambiato a $ 23.69.
Con un progetto e un segno così giovane è quasi impossibile prevedere cosa accadrà dopo, anche se lo spazio DeFi è estremamente caldo mentre ci avviciniamo al 2021. Ciò potrebbe fornire un vento favorevole significativo per GRO in quanto è collegato ad alcuni dei progetti DeFi in più rapida crescita nello spazio.
Come nel caso di qualsiasi progetto blockchain, ciò di cui Growth DeFi ha davvero bisogno per crescere è l'adozione. Più persone utilizzano la piattaforma, più velocemente il token GRO può apprezzare poiché i suoi tokenomics di fornitura sono strettamente legati alla combustione dei token raccolti come commissioni di trading.
A partire dal 22 dicembre 2020, il token è classificato # 859 per capitalizzazione di mercato totale con un limite di $ 3,519,545. Ciò pone la moneta abbastanza in basso nell'elenco e uno dei motivi principali a questo punto potrebbe essere la mancanza di un utilizzo diffuso della piattaforma. Le informazioni e i dati sulla piattaforma sono molto limitati e molte altre piattaforme di yield farming come Yearn.finance e Harvest Finance hanno un vantaggio significativo in questo settore.
Conclusione
L'ecosistema DeFi è senza dubbio il settore in più rapida crescita nel settore delle criptovalute quando entriamo nel 2021 e Growth DeFi sta cercando di migliorare l'esperienza dell'utente fornendo la sua interpretazione unica che fornisce l'esposizione del fornitore di liquidità senza subire perdite temporanee. È sufficiente per differenziare la piattaforma e aiutarla a crescere per assumere i leader nello spazio?
In precedenza non ne saremmo stati sicuri, ma con il rally delle criptovalute e il raggiungimento di livelli record, avere quella protezione dalla perdita temporanea potrebbe essere un punto di svolta. Dopotutto, chi vuole bloccare le proprie monete per raccogliere un rendimento del 6-8% solo per vedere il valore totale delle proprie criptovalute scendere del 10% a causa delle variazioni di prezzo degli asset sottostanti.
In effetti, questa tendenza si sta già manifestando nel mercato. Alla fine di novembre 2020 c'erano $ 14 miliardi in Ethereum e Bitcoin bloccato in DeFi. Ciò rappresenta un aumento di oltre il 500% nel valore di ETH bloccato nel 2020 e un massiccio aumento di oltre il 10,000% per BTC bloccato in DeFi nel 2020.
Eppure, allo stesso tempo, il numero effettivo di ETH lo ha caduto quasi il 25% da ottobre 2020. Non c'è un motivo chiaro per cui, ma una buona ipotesi è che gli investitori stiano evitando il yield farming a causa delle perdite temporanee causate dal rialzo dei prezzi delle criptovalute.
In tal caso, una piattaforma come Growth DeFi potrebbe trarne grandi vantaggi man mano che la DeFi continua a maturare, evolversi e crescere.
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Disclaimer: queste sono le opinioni dello scrittore e non dovrebbero essere considerate un consiglio di investimento. I lettori dovrebbero fare le proprie ricerche.