I commercianti istituzionali hanno a lungo conosciuto i vantaggi della negoziazione di derivati, inclusa la leva finanziaria e la copertura. Negoziando i mercati delle opzioni, è possibile predeterminare i guadagni e le perdite massimi, anche con asset volatili come Bitcoin (BTC).
Nonostante siano molto più complessi, tali strumenti consentono ai trader di generare guadagni indipendentemente da ciò che accade nelle prossime settimane o addirittura mesi, il che è essenziale per la tranquillità dei trader per ottenere prestazioni ottimali.
I commercianti al dettaglio hanno iniziato a utilizzare solo di recente derivati, sebbene si siano concentrati quasi esclusivamente sui contratti futures offerti da BitMEX, OKEx, Binance e tanti altri. Il problema principale qui è il rischio di liquidazione, poiché le criptovalute sono incredibilmente volatile.
Acquisto di un'opzione call? Ecco i costi e i vantaggi
L'acquirente di un'opzione call può acquisire Bitcoin a un prezzo fisso in una data predeterminata. Per tale privilegio, l'acquirente paga un premio anticipato per il venditore dell'opzione call. I contratti hanno una data di scadenza fissa e un prezzo di esercizio in modo che tutti conoscano in anticipo potenziali guadagni e perdite.
Se Bitcoin si apprezza nelle ore o nei giorni successivi, il prezzo pagato per questa opzione call dovrebbe aumentare. L'acquirente potrebbe vendere questo contratto di opzione e chiudere la sua posizione con un profitto o attendere fino alla scadenza del contratto.
Alla data e all'ora di scadenza del contratto specificate, l'acquirente dell'opzione call potrà acquistare Bitcoin per il prezzo concordato in precedenza. Ricorda, l'acquirente ha pagato in anticipo un premio per questo diritto. Se il prezzo di Bitcoin è attualmente inferiore al prezzo del contratto, l'acquirente può andarsene. Ecco perché in primo luogo si chiama "opzione".
Ogni scambio imposta la sua dimensione minima di scambio, sebbene un contratto di 0.1 Bitcoin tenda ad essere la cifra più bassa.
Vantaggi delle opzioni Bitcoin rispetto ai contratti futures
Il vantaggio principale per l'acquirente di un'opzione è che conosce in anticipo la perdita massima e inoltre non deve preoccuparsi di avere la sua posizione chiusa in anticipo.
Immaginiamo uno scenario in cui un investitore ha $ 500 e si aspetta che il prezzo di Bitcoin aumenti sostanzialmente nel prossimo mese. Utilizzando i contratti futures, è possibile sfruttare la loro posizione, aumentando i guadagni di 20 o anche 50 volte.
Va anche detto che c'è un rischio con questa strategia. Cosa succede se nei giorni successivi il mercato scende improvvisamente del 2% o del 5%, cosa abbastanza frequente con Bitcoin. In tal caso, la posizione verrà liquidata o chiusa con la forza. Ciò significa che, anche se i mercati si riprendono poco dopo, non c'è una seconda possibilità per il titolare dell'opzione.
Ritorni dell'acquirente dell'opzione call BTC
Ritorno teorico per un acquirente di opzioni call
L'esempio sopra mostra che l'acquirente dell'opzione call ha pagato un premio di $ 450 in anticipo per l'opzione di acquistare un Bitcoin a un prezzo fisso di $ 7,500 il 24 aprile. L'acquirente ha un lato negativo limitato di $ 450, mentre il suo rialzo è illimitato.
Il premio pagato in anticipo per un'opzione call dipende da:
Prezzo attuale di Bitcoin: Se Bitcoin viene scambiato a $ 5,000 e la scadenza avviene in 10 giorni, un'opzione call con un prezzo di esercizio di $ 9,000 molto probabilmente costerà meno di $ 40. D'altra parte, uno sciopero di $ 4,000 dovrebbe riportare l'acquirente a $ 1,100 o più.
Giorni fino alla scadenza: Maggiore è il numero di giorni fino alla scadenza, maggiore sarà il prezzo di un'opzione call. Supponendo che entrambi abbiano lo stesso prezzo di esercizio, quello con la scadenza più lontana tenderà a costare molto di più.
Volatilità recente: Se il prezzo non ha oscillato molto negli ultimi 30 o 60 giorni, le probabilità di un aumento sostanziale del prezzo sono basse. La bassa volatilità fa sì che i prezzi delle opzioni call siano inferiori rispetto a uno scenario di alta volatilità.
Tasso d'interesse: Un tasso di interesse elevato comporterebbe premi eccessivi di opzioni. Fortunatamente, non è stato così, poiché il costo del prestito di denaro è attualmente vicino allo zero.
Screenshot dei prezzi delle opzioni call il 26 marzo. Fonte: Deribit
Poiché Bitcoin è stato scambiato a $ 6,730 il 26 marzo, ci si dovrebbe aspettare uno strike di $ 6,000 per un'opzione call che costerà $ 800 o superiore. D'altra parte, un prezzo di esercizio di $ 11,000 in soli 28 giorni sembra piuttosto improbabile, da qui il suo prezzo di $ 90.
Potrebbe sembrare irragionevole vendere un'opzione call con un ribasso illimitato in cambio di un anticipo fisso. Tranne che non è così se l'investitore possiede già Bitcoin. In questa nuova prospettiva, il venditore di opzioni call viene potenzialmente pagato di più rispetto a una normale vendita.
Acquisto di un'opzione put protettiva
Un'opzione put offre al suo acquirente l'opportunità di vendere Bitcoin a un prezzo concordato in precedenza in una data futura. Ancora una volta, l'acquirente paga un premio anticipato per questo privilegio. Invece di usare un file ordine stop loss in uno scambio regolare, un detentore può ridurre le proprie perdite da un calo di prezzo utilizzando contratti di opzione.
Con Bitcoin attualmente scambiato vicino ai livelli di $ 6,730, un contratto di opzione put da $ 6,000 che scade tra 27 giorni costa $ 440. Se Bitcoin scende a $ 5,000, questo investitore sarebbe quindi in grado di effettuare una vendita per il prezzo predeterminato di $ 6,000, con una perdita netta di soli $ 170.
Gli investitori tendono a considerare questa strategia come un'assicurazione. Se il prezzo del Bitcoin non scende al di sotto del prezzo di esercizio di $ 6,000, l'investitore ha pagato un premio del 6.5% per niente. Il loro rialzo, d'altra parte, è stato ridotto di $ 440, sebbene rimanga illimitato.
Le opzioni forniscono un limite quasi infinito di strategie di investimento
Il fatto che un acquirente di un'opzione call abbia un rialzo illimitato e, a differenza dei contratti futures, non possa essere liquidato con la forza durante l'operazione, dovrebbe essere un eccellente incentivo che incoraggia i trader al dettaglio a utilizzarlo più spesso.
Oltre ai metodi di base descritti sopra, c'è molto di più nel trading di opzioni, comprese le strategie che combinano diversi strike e scadenze. I trader istituzionali si avvalgono da tempo di questi strumenti e questo consente loro di prendere tempo fuori dallo schermo e prepararsi per diversi scenari di investimento coprendo le loro posizioni.
Le opinioni e le opinioni espresse qui sono esclusivamente quelle dell'autore e non riflettono necessariamente le opinioni di Cointelegraph. Ogni mossa di investimento e negoziazione comporta rischi. Dovresti condurre le tue ricerche quando prendi una decisione.