Alcuni esperti finanziari ritengono che il prezzo delle criptovalute sia guidato esclusivamente dalla speculazione degli investitori e, negli ultimi anni, i detrattori hanno suggerito che gli strumenti a reddito fisso come i buoni del Tesoro non hanno alcuna relazione con gli asset digitali. Questo punto di vista è abbastanza accurato perché in questo momento, alla maggior parte degli investitori della classe di attività non è consentito investire in Bitcoin (BTC) e altcoin.
I fondi pensione pubblici, i piani pensionistici, i fondi obbligazionari e la maggior parte dei fondi comuni azionari e multimercato senza leva finanziaria possono investire solo in determinate classi di attività. Tali limiti derivano dalla regolamentazione della classe di fondi, dallo statuto del fondo e dalla valutazione del rischio dell’amministratore.
Non tutti i fondi possono investire in Grayscale Bitcoin Trust
All'insaputa della maggior parte, il gestore del fondo comune di investimento non ha il controllo assoluto della decisione di investimento. L'amministratore del fondo è una società terza che funge da intermediario tra il gestore del fondo e gli investitori per verificare e distribuire le attività legate agli investimenti.
Pertanto, l'amministratore del fondo potrebbe regola che un particolare strumento pone un rischio significativo e ne limita l'esposizione o ne nega l'accesso. Il fondo fiduciario, in questo esempio, è il veicolo di investimento utilizzato dal Grayscale Bitcoin Trust, o GBTC, e comporta un rischio di credito dell'emittente.
I gestori patrimoniali globali avranno in genere un'esposizione al reddito fisso dal 30% al 60%, quindi è molto improbabile che abbiano un'esposizione alle criptovalute. Amundi, la principale società di investimento europea, con oltre 2.1 trilioni di dollari di asset in gestione, ne è un buon esempio.
Secondo BCG Group, l'industria globale degli asset ha superato $ 100 trilioni, con il Nord America che detiene quasi il 50% di questa cifra. Sfortunatamente, queste cifre astronomiche inducono gli analisti a correlare erroneamente tali numeri allo strumento Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF).
#Scala di grigi ha stretto una partnership con BNY Mellon, la più grande banca depositaria del mondo con 41 trilioni di dollari di asset in custodia. Nel febbraio 2021, #BNYMellon annunciato che stavano entrando nel #Crypto spazio. Grande mossa di Grayscale nella battaglia per un #Bitcoin E F.@ Scala di grigi @BNYMellon #etf #bitcointf pic.twitter.com/RfSO7UOKGS
— Thinking Crypto – Canale YouTube e podcast (@ThinkingCrypto1) Luglio 13, 2021
Secondo Reuters, più della metà di tutte le obbligazioni societarie investment grade nell'eurozona ora commercio con rendimenti negativi. Ciò include $ 7.7 trilioni di debito pubblico, che rappresenta il 70.8% del totale.
Financial Times ha riferito che il valore del debito a rendimento negativo globale ha superato 16.5 trilioni di dollari, alimentati dalle prospettive più pessimistiche degli investitori e dagli acquisti di obbligazioni da parte delle banche centrali.
Gli investitori usciranno gradualmente dalle strategie a reddito fisso
C’è motivo di credere che gli investitori che ottengono rendimenti negativi alla fine si sposteranno verso asset più rischiosi, anche se è improbabile che si verifichi uno spostamento totale verso le criptovalute. Tuttavia, i beneficiari più probabili sono i multi-asset e gli investimenti alternativi senza leva finanziaria, poiché questi strumenti solitamente comportano un rischio inferiore rispetto alle azioni, agli asset strutturati e alle obbligazioni ad alto rendimento.
Di conseguenza, un'eventuale approvazione dell'ETF Bitcoin da parte della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti aprirà le porte a una vasta gamma di fondi che sono attualmente esclusi dall'esposizione alla criptovaluta.
Anche se l’ETF è riservato esclusivamente a una parte delle azioni e delle classi multi-asset, il nuovo strumento non ha nemmeno bisogno di catturare 500 miliardi di dollari per spingere la capitalizzazione di mercato di Bitcoin sopra i 2 trilioni di dollari. Meno di 2.5 milioni di monete sono depositate sugli scambi, equivalenti a 125 miliardi di dollari prontamente disponibili per lo scambio.
I fondi di materie prime sono il miglior candidato
Secondo iShares, il valore dei prodotti negoziati in borsa su materie prime globali aggiunge a $ 263 miliardi. Considerando che non tutti i fondi comuni sono elencati, è ragionevole supporre che il numero effettivo superi i 500 miliardi di dollari.
Ciò significa che una semplice allocazione dell’1% da questa specifica classe di asset equivale a 5 miliardi di dollari, e un tale investimento sarebbe sicuramente sufficiente per spingere il prezzo del Bitcoin al di sopra del suo massimo storico di 65,000 dollari.
Se e quando verrà approvato un ETF BTC, i trader faranno fronte al potenziale afflusso non appena verrà annunciata l'approvazione, indipendentemente dal fatto che i prodotti acquisiscano solo $ 5 miliardi nei primi due mesi.
Finché i governi e le banche centrali continueranno a iniettare liquidità, acquistare obbligazioni ed emettere pacchetti di stimolo, ci sarà un graduale afflusso di attività più rischiose, aumentando la domanda di ETF.
Le opinioni e le opinioni espresse qui sono esclusivamente quelle del autore e non riflettono necessariamente le opinioni di Cointelegraph. Ogni mossa di investimento e negoziazione comporta rischi. Dovresti condurre le tue ricerche quando prendi una decisione.
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