Un avvocato specializzato in criptovalute analizza l'impatto della CFTC contro i DAO

I DAO sono in una posizione precaria in questo momento, così come chiunque abbia mai votato in un'organizzazione autonoma decentralizzata che fornisce qualsiasi tipo di servizio finanziario.

Federale della Commodity Futures Trading Commission (CFTC). azione civile contro Ooki DAO nel tribunale distrettuale degli Stati Uniti per il distretto settentrionale della California è una grande dichiarazione di un'agenzia che vuole dimostrare che i DAO non sono un mezzo praticabile per eludere la responsabilità. In effetti, potrebbero essere un modo particolarmente rischioso di gestire un servizio finanziario. 

Non è un affare fatto - il caso deve ancora andare in tribunale - ma, se la CFTC ha fatto a modo suo, avrebbe potuto grandi implicazioni per le centinaia di migliaia di persone che hanno votato nelle DAO e per le stesse DAO. 

Ci siamo seduti (praticamente) con Matthew Nyman, un avvocato che lavora nella pratica Banking and International Finance presso CMS London ed è specializzato in criptovalute e finanza decentralizzata, per approfondire le sue potenziali ramificazioni.

Una questione di responsabilità

Ha iniziato dicendo che queste preoccupazioni non sono una novità.

“Questo è qualcosa di cui gli avvocati e le persone della comunità DAO parlano ormai da anni. Ecco perché questo è un caso così grande”, ha detto Nyman.

Nyman ha spiegato che gli avvocati hanno già avvertito che le DAO potrebbero essere concepite come partnership o associazioni prive di personalità giuridica, quindi l'ultima mossa della CFTC non li ha stupiti, ma staranno a guardare per vedere i risultati in tribunale. 

Nyman ha osservato che sperava che il DAO disponga di fondi sufficienti per difendersi, in modo che entrambi i lati della questione vengano presentati in tribunale e portino a un risultato equo, piuttosto che lasciare che la CFTC stabilisca un precedente potenzialmente negativo.

Una domanda che questo caso giudiziario potrebbe sollevare è la questione della responsabilità, ha detto Nyman. Ha spiegato che, per un'associazione priva di personalità giuridica, ogni membro è responsabile delle azioni di qualsiasi altro membro di quel gruppo - e tutti hanno una responsabilità illimitata. Le aziende sono state create per proteggere le persone e ridurre la loro responsabilità. Ha chiesto se questo dovrebbe valere anche per le DAO.

L'altra questione chiave è se un gruppo di persone che operano tramite portafogli pseudonimi collegati tramite software conta come un gruppo di persone che si uniscono. Ha messo in dubbio che, se questo è il caso, abbiamo bisogno di un nuovo approccio legale per sostenere questo?

Preso in un Catch-22

Se la CFTC riuscisse a farcela, ciò potrebbe mettere i DAO in una difficile situazione legale.

Nyman ha indicato uno dei problemi evidenziati nella lettera di dissenso del commissario Summer Mersinger, che non era d'accordo con il modo in cui l'agenzia si stava avvicinando all'applicazione. Il problema fondamentale è che i DAO, per loro stessa natura, non potrebbero essere conformi alle regole CFTC. Ciò bandirebbe effettivamente questo tipo di costrutto per qualsiasi scopo relativo a strumenti finanziari che rientrano nella sfera di competenza della CFTC.

“Stanno mettendo la DAO in una situazione Catch-22 in cui solo perché è una DAO non significa che non sia soggetta alla giurisdizione della CFTC. Ma in realtà, poiché sono un DAO, probabilmente non possono conformarsi e quindi non c'è modo per loro di essere conformi", ha detto Nyman.

Tuttavia, mentre i DAO sono in gran parte decentralizzati e i membri possono entrare e uscire dai forum di governance e partecipare quanto desiderano, dal momento che non si tratta solo di codice, ci sono persone che la CFTC può perseguire. Ciò dimostra che, se le autorità di regolamentazione riescono a trovare un elemento centralizzato che coinvolga le persone in qualche modo, cercheranno di trovare un modo per ritenere tali persone responsabili. "Ed è esattamente ciò che sta facendo la CFTC", ha detto Nyman.

Nyman ha aggiunto che il problema è la mancanza di decentramento. Riteneva che si potesse avere una qualche forma di governance offline, come avere individui che caricano pezzi di codice alternativi per migliorare i protocolli, piuttosto che far votare i possessori di token su ciò che dovrebbe essere approvato. Questo sarebbe più simile al modo in cui vengono sviluppati i protocolli, in cui chiunque può eseguire il fork della rete e apportare le proprie modifiche.

I DAO hanno due percorsi in avanti

Per ora, i DAO dovranno aspettare per vedere cosa succede in tribunale e se l'Ooki DAO reagirà alle accuse. Se le accuse andranno avanti nella loro forma attuale, i DAO che offrono servizi finanziari avranno solo due opzioni, secondo Nyman.

In primo luogo, le DAO potrebbero intraprendere la strada legale e avviare operazioni in giurisdizioni che supportano le DAO come entità legali, come il Wyoming o le Isole Marshall. Lì, i DAO possono entrare in un involucro legale, ha spiegato, ma ha chiesto se altre giurisdizioni rispetterebbero tali entità.

L'altra opzione è che i DAO possano abbracciare l'anonimato e cercare di offuscare le attività relative alle persone. "Ovviamente, è un territorio legale ad alto rischio che spingerà l'attività sottoterra", ha detto Nyman.

La conseguenza dell'adozione di quest'ultimo approccio è che impedirebbe alle DAO di entrare in contatto con le persone giuridiche regolamentate. Ad esempio, MakerDAO sta attualmente collaborando con Huntingdon Valley Bank, una banca regolamentata con sede negli Stati Uniti fondata nel 1871, per consentire alla banca di prendere in prestito token dai. Questo tipo di cooperazione non sarebbe possibile se le DAO operassero completamente al di fuori del sistema normativo, ha spiegato Nyman.

Tuttavia, c'è un lato positivo nella decisione della CFTC di perseguire i DAO, ha osservato Nyman: "Penso che questo crei una sorta di tensione legale, che motiverà le persone a spingere per un cambiamento legislativo, perché ora corrono il rischio".

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