Una ricetta per rendere il prestito DeFi sostenibile e stabile

I manipolatori del mercato devono essere fermati: ecco come

Il mondo dei prestiti decentralizzati è stato giustamente definito più di una volta il “selvaggio West”. Eliminando il controllo umano, i nuovi protocolli sono stati in grado di offrire rendimenti impressionanti su molti dei loro servizi, ma al prezzo enorme di una stabilità ridotta. 

Molti si stanno rendendo conto del fatto che questo è insostenibile e non necessario manipolatori del mercato stanno schiacciando gli investitori al dettaglio su base regolare. Nuovi meccanismi per attingere al credito preesistente potrebbero ripristinare l’equilibrio, mentre prove decentralizzate e crittografiche possono garantire che gli attori onesti conducano lo spettacolo.

Cosa c’è di sbagliato nei prestiti DeFi oggi?

La DeFi è ancora agli inizi. Mentre al suo apice quasi 100 miliardi di dollari si sono spostati attraverso una miriade di reti blockchain, la volatilità del settore ha provocato un crollo a circa 30 miliardi di dollari. Lo spazio è pieno di piattaforme che offrono prodotti finanziari paralleli a quelli offerti dalle società TradFi. Tuttavia, ci sono alcune differenze fondamentali.

Innanzitutto, i protocolli decentralizzati sono gestiti interamente da codice, non da organizzazioni. I contratti intelligenti definiscono il modo in cui operano questi servizi finanziari, senza alcuna supervisione umana. Quando si tratta di prestiti, ciò significa che non esistono controlli per esaminare i prestatori o i mutuatari. 

Il modo in cui il sistema ha affrontato prevalentemente questo problema è attraverso ipercollateralizzazione. In questo modello, un mutuatario deve investire più capitale di quello che gli viene prestato per proteggere la piattaforma dall’illiquidità a fronte di prestiti inadempienti.

Tuttavia, oltre all’inefficienza del mercato, ciò ha portato anche a tassi di interesse ampiamente variabili. All’inizio, gli investitori erano comprensibilmente attratti dai rendimenti più elevati sui loro prestiti, ma ciò si è rivelato insostenibile. 

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Con l’aumento del numero di utenti, rendimenti così redditizi non potevano essere mantenuti pur supportando una sufficiente collateralizzazione. È diventato chiaro che questo modello non avrebbe funzionato per portare i prestiti DeFi a un pubblico globale o istituzionale, e qualcosa doveva cambiare.

Possiamo portare nuova stabilità all’ecosistema?

Ora, i protocolli DeFi stanno esaminando strategie che vadano oltre l’eccesso di garanzia come mezzo per portare stabilità a lungo termine nel campo dei prestiti digitali. Stanno sfruttando qualcosa noto come “Credito DeFi”. Si traduce nel portare garanzie esistenti, verificate e reali sulla blockchain e utilizzarle per sostenere il debito.

Per raggiungere questo obiettivo, le piattaforme collaborano con le società di finanziamento del credito esistenti al fine di stabilire i termini e le condizioni di un determinato prestito. Una volta che il mutuatario e il prestatore hanno raggiunto un accordo, l'accordo viene registrato presso la società di credito e il prestito viene tokenizzato on-chain.

Ciò crea un ponte tangibile tra il mondo della DeFi e quello della finanza tradizionale, ma in realtà fa molto di più. Diversifica le forme di capitale che possono essere utilizzate per i prestiti decentralizzati. 

Gli asset accettabili nel mondo reale possono variare notevolmente, ma sono coperti da qualsiasi merce di valore che non provenga dalla blockchain. Oro e altri metalli preziosi, proprietà, beni immobili, obbligazioni, azioni societarie e altro ancora possono essere utilizzati per il credito DeFi. Poiché questi asset vengono valutati e garantiti tramite società finanziarie fidate, l’incertezza nel settore si riduce e la necessità di un’eccessiva garanzia diminuisce. . 

È vero che l’utilizzo del credito reale per i prestiti decentralizzati porta a rendimenti leggermente inferiori, ma porta anche stabilità e sostenibilità molto maggiori. I prestiti vengono sottoscritti con un valore chiaramente definito, riducendo notevolmente i problemi di illiquidità o default galoppanti. Può aprire la porta a una maggiore fiducia istituzionale e, infine, all’integrazione globale nei principali ecosistemi economici.

Che dire della privacy e della fiducia?

Si tratta di un’importante innovazione per il futuro dei prestiti decentralizzati e ci sono già progetti che lavorano per trasformarla in realtà. Lungo il percorso sarà necessario sfruttare sistemi adeguati per garantire fiducia e stabilità. Ad esempio, gli istituti di credito potrebbero dover sottoporsi a varie forme di verifiche Know Your Customer (KYC) per convalidare la propria identità e credibilità. 

In alternativa, le soluzioni native della blockchain possono anche portare responsabilità in questo campo. Ad esempio, decentralizzato; sovrano; ed è possibile implementare ID privati ​​che creano storie verificabili e persistenti per tutte le parti coinvolte. Questi profili rimarrebbero con un individuo o un'azienda a tempo indeterminato, fungendo sia da portafoglio che da storia non falsificabile di tutte le attività e partecipazioni finanziarie.

Grazie alle possibilità della crittografia Zero-Knowledge (ZK), tutte queste informazioni possono essere utilizzate per la verifica pur mantenendo la privacy. La tecnologia ZK consente di confermare le informazioni e quindi di eseguirle attraverso un algoritmo per creare una prova non falsificabile che può essere utilizzata al posto di rivelare informazioni specifiche. Ciò offre la possibilità che questi ID abbiano completa veridicità, senza essere un libro aperto sull'utente dietro di essi.

Ad esempio, un finanziatore può confermare che un mutuatario ha un punteggio di credito minimo sufficiente o attività in gestione senza richiedere la sua intera storia finanziaria o patrimonio netto. Gli ID possono essere incorporati con un punteggio di credito aggiornato basato sul portafoglio di una determinata entità e sulle transazioni passate senza la necessità di rivelare dettagli sensibili. Tali profili decentralizzati esistono già schierato, offrendo nuove e potenti possibilità sia alle aziende che agli utenti privati.

La strada davanti

Ci sono molte possibilità, ma questo è solo l’inizio. La conclusione è che la tecnologia decentralizzata offre nuovi potenti strumenti per vantaggi finanziari sia per gli individui che per le organizzazioni, ma è necessaria maggiore stabilità e sicurezza. 

Fortunatamente ciò è possibile sfruttando risorse e credito derivanti da fonti preesistenti. Ciò può aiutare ad ancorare e legittimare la DeFi; contribuendo a portare nuova moneta nel sistema. Tutto ciò può essere stabilizzato e applicato sia con le tradizionali tecniche KYC che con i moderni meccanismi di identificazione decentralizzati. Il risultato netto è un mondo finanziario più efficiente, giusto e accessibile a tutti i livelli dell’economia globale.

Amit Chaudhary è responsabile della ricerca DeFi presso Poligono.