Poche aziende nello spazio VC hanno un'esposizione alle criptovalute come ha fatto a16z. Fondata nel 2009 da Marc Andreessen e Ben Horowitz, Andréssen Horowitz ha iniziato a investire in società di criptovalute nel 2013 con investimenti in Coinbase e Ripple e ora ha poco meno di 50 società Web3 nel suo portafoglio.
Il 17 maggio la società ha pubblicato il prima di tutto di una panoramica annuale delle tendenze del settore, condivisa attraverso il punto di vista privilegiato di a16z di tracciare i dati e interagire con i costruttori.
Il suo rapporto "State of Crypto" approfondisce i segmenti più caldi dello spazio Web3, analizzando le prestazioni passate e identificando le tendenze prevalenti che hanno il potenziale per plasmare il futuro del settore.
"È per chiunque cerchi di comprendere l'evoluzione di Internet e il percorso verso un'alternativa decentralizzata, di proprietà e gestita dalla comunità alle piattaforme tecnologiche centralizzate di web2, soprattutto perché tocca i creatori e altri costruttori, ", ha detto la società in merito al rapporto.
E secondo il rapporto, la crittografia è davvero in ottimo stato.
I cicli caotici oscurano la crescita costante
Quasi tutti i mercati si muovono ciclicamente e le criptovalute non fanno eccezione.
Tuttavia, a differenza di altri settori in cui i prezzi sono spesso un indicatore in ritardo delle prestazioni, i prezzi nel settore delle criptovalute sono un indicatore principale. Ciò significa che i numeri in aumento stimolano l'interesse, che guida le idee e l'attività, che a sua volta guida l'innovazione nel settore. Andreessen Horowitz chiama questo ciclo di feedback "il ciclo prezzo-innovazione" e crede che sia il motore che ha spinto il settore attraverso diverse ondate distinte da quando Bitcoin è stato inventato per la prima volta nel 2009.
Il rapporto rileva che la recente flessione del mercato significa che potremmo entrare in un inverno crittografico. Tuttavia, i progressi fatti dai costruttori durante le flessioni del mercato alla fine riattivano l'ottimismo e guidano uno slancio al rialzo, che potrebbe essere quello che il settore vedrà quando la polvere si sarà calmata.
I cicli caotici degli inverni delle criptovalute e dei mercati ribassisti offuscano la realtà effettiva dell'industria delle criptovalute, che è costantemente fiorente.
Secondo il rapporto, la capitalizzazione di mercato globale delle criptovalute ha registrato un tasso di crescita annuale composto di oltre il 270% nel 2021. Allo stesso tempo, l'attività degli sviluppatori, l'attività di avvio e l'attività sui social media nel settore delle criptovalute hanno registrato tassi di crescita annuali composti del 68.6% , 62.5% e 83.1%, rispettivamente.
Sembra anche esserci uno spazio quasi illimitato per un'ulteriore crescita.
Con un'enorme fetta del mondo sottoservita dalle istituzioni finanziarie esistenti, la finanza decentralizzata ha un mercato di quasi due miliardi di persone che al momento non è sfruttato. a16z osserva che 1.7 miliardi di persone non hanno accesso a un conto bancario e 1 miliardo di loro ha accesso a un telefono cellulare, una perfetta combinazione di circostanze per l'avanzamento dei sistemi DeFi.
Nonostante il suo recente crollo del valore totale bloccato (TVL), il mercato della DeFi ha registrato un aumento parabolico che è inaudito anche nel settore delle criptovalute, passando da quasi zero nel 2019 a oltre $ 100 miliardi in meno di due anni.
Tuttavia, l'attuale dimensione del mercato DeFi non si avvicina nemmeno al valore dei sistemi finanziari legacy. Rispetto alle banche legacy, l'intero mercato DeFi rappresenterebbe solo la 31a banca più grande degli Stati Uniti per totale di asset in gestione, lasciando più spazio per la crescita.
Nuovi protocolli e tecnologia migliore stanno arrivando per Ethereum
È impossibile guardare lo spazio crittografico senza vedere l'impatto di Ethereum. Ethereum, la seconda rete blockchain al mondo per capitalizzazione di mercato, sembra avere un proprio campo gravitazionale, modellando lo spazio intorno a sé.
Da quando si è posizionato come il leader dello spazio DeFi, innumerevoli reti sono emerse cercando di prendere il controllo di Ethereum, alcune già rivaleggiano con gli utenti, mentre altre segnalano un utilizzo significativamente maggiore.
Con 15.5 milioni di transazioni giornaliere registrate tra aprile e maggio di quest'anno, Solana supera l'1.1 di Ethereum. milioni di transazioni giornaliere. I suoi 15.4 milioni di indirizzi attivi gettano un'ombra anche sui 5.5 milioni di indirizzi attivi registrati da Ethereum il mese scorso. Anche relativamente nuovi arrivati nel settore come Avalanche e Fantom sono sulla buona strada per superare Ethereum quando si tratta di utilizzo quotidiano.
Quando si tratta delle dimensioni e dell'effetto di rete, Ethereum è ancora il re. I dati di a16z hanno mostrato che la domanda di spazio sui blocchi su Ethereum non ha eguali, con la rete che ha una media settimanale di circa 15.5 milioni di dollari in commissioni di transazione.
Ethereum ha anche storicamente attratto il maggior numero di sviluppatori, con il numero che continua a crescere con il passare del tempo. Alcuni dei suoi concorrenti hanno assunto una traiettoria simile, ma sono ancora molto indietro sia nel numero di sviluppatori che lavorano sui protocolli che nel numero complessivo di commit.
La potenza dell'effetto di rete di Ethereum è visibile nei progressi fatti nelle reti e nelle tecnologie di livello 2. Invece di lanciarsi su altre reti blockchain, alcune delle quali offrono commissioni significativamente più basse e liquidazioni più rapide, gli sviluppatori stanno lavorando per introdurre tecnologie di rollup in Ethereum per creare blockchain di secondo livello che erediteranno le garanzie di sicurezza di Ethereum.
Nella tecnologia L2, rollup ottimistici e rollup a conoscenza zero dominano lo spazio. E mentre i rollup ottimistici, che presuppongono che tutte le transazioni siano valide se non contestate, sono la soluzione L2 più popolare, i rollup a conoscenza zero stanno iniziando a occupare spazio più significativo nel gioco L2.
L'importanza dei rollup L2 è vista nella quantità di valore che forniscono alla sicurezza di base di Ethereum. Secondo a16z, i rollup L2 rappresentavano circa l'1.5% di tutte le commissioni pagate su Ethereum.
Il potenziale non sfruttato delle NFT
Dopo il boom dell'NFT del 2021, sembrava che il mercato fosse saturo della nuova classe di attività e del clamore che la circondava.
Ma, mentre l'autunno ha lasciato il posto all'inverno, l'attività del mercato NFT si è ripresa e ha continuato a crescere per tutto il 2022.
a16z ritiene che il mercato NFT sia ancora "caldo", nonostante il recente crollo dei prezzi e la riduzione complessiva del volume degli scambi NFT. La società ritiene che il mercato NFT sia ancora agli inizi e che il vero potenziale dell'asset class debba ancora essere sfruttato.
Questo perché gli NFT rappresentano uno dei pilastri fondamentali dello spazio Web3, che offre alternative decentralizzate a cui i creatori e gli sviluppatori della piattaforma Web2 sono abituati.
a16z vede un enorme potenziale in questo, affermando che i tassi di acquisizione dei giganti del Web2 sono "estorsione", mentre le piattaforme Wbe3 offrono termini economici più equi.
“Confronta i tassi di acquisizione di quasi il 100% di Meta su Facebook e Instagram con il 2.5% del mercato NFT di OpenSea. Come ha osservato il membro del Congresso degli Stati Uniti Ritchie Torres in a recente editoriale, 'Sai che c'è qualcosa di profondamente sbagliato nella nostra economia quando la Big Tech ha un tasso di incassi più alto della mafia.'"
Per stimare quanto siano migliori questi termini economici, a16z ha calcolato quanto le piattaforme Web3 hanno pagato ai creatori rispetto alle loro alternative Web2.
Nel 2021, le vendite primarie di NFT basati su Ethereum e le royalty pagate ai creatori dalle vendite secondarie su OpenSea sono state di 3.9 miliardi di dollari. Basato su 22,400 creatori inclusi nella ricerca, questo è in media di circa $ 174,000 per creatore.
È quasi il quadruplo del miliardo di dollari che Meta ha stanziato per i creatori nel 1. L'anno scorso, il gigante del Web2022 YouTube ha pagato ai creatori circa 2 miliardi di dollari. E mentre questo numero potrebbe sembrare significativamente più alto di quello che abbiamo visto nel mercato Web15, il pagamento ammonta a circa $ 3 per canale in base ai 2.47 milioni di canali che la piattaforma segnala di ospitare. La piattaforma di streaming Spotify ospita 37 milioni di artisti e il suo compenso di $ 11 miliardi ammonta a circa $ 7 per artista.
Web3 nel 2022 è Internet nel 1995
E mentre gli attuali movimenti del mercato dipingono un quadro deprimente, lo zoom indietro mostra che l'industria delle criptovalute si sta dirigendo verso le stelle. Per mettere in prospettiva il mercato, a16z ha confrontato lo stato attuale dell'industria Web3 con i primi giorni di Internet, rivelando che una maggiore crescita era destinata a venire.
Sulla base di varie metriche sulla catena, il rapporto stima tra i 7 ei 50 milioni di utenti attivi di Ethereum oggi.
"Analogando alla prima Internet commerciale, questo ci pone da qualche parte intorno al 1995 in termini di sviluppo", ha affermato la società nel rapporto. "Internet ha raggiunto 1 miliardo di utenti entro il 2005, per inciso proprio nel periodo in cui Web2 ha iniziato a prendere forma durante la fondazione di futuri giganti come Facebook e YouTube".
Sulla base della sua ricerca, a16z ritiene che l'infrastruttura Web3 continuerà a migliorare e crescere. Più creatori abbracceranno gli NFT nelle loro comunità quando scopriranno di poter offrire una monetizzazione migliore rispetto ad altre piattaforme e servizi Web2.
La società prevede inoltre che i nuovi utenti Web3 che guadagnano token tramite NFT e giochi molto probabilmente sceglieranno di salvarli nei protocolli DeFi piuttosto che incassare e tenere i soldi nelle banche TradFi. Ciò porterà a un aumento significativo degli utenti DeFi, facendo crescere ulteriormente il mercato.
"Ancora una volta, anche se è molto difficile stimare, se le linee di tendenza continuano come illustrato, web3 potrebbe raggiungere 1 miliardo di utenti entro il 2031. In altre parole, sei ancora in anticipo".
Il post Il rapporto "State of Crypto" di a16z mostra che le criptovalute sono in uno stato davvero buono apparve prima CryptoSlate.
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