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L'opportunità di AGS Texas non si riflette nel prezzo delle azioni, afferma l'analista

Timestamp: 21 giugno 2022 3:32

Le azioni AGS (NYSE:AGS) potrebbero offrire un'opportunità delle dimensioni del Texas che attualmente non si riflette nel prezzo delle azioni. Ciò segue la sentenza della Corte Suprema della scorsa settimana che apre la strada alla tribù Ysleta del Sur Pueblo per offrire giochi di bingo vicino alla sua riserva di El Paso.

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AGS pubblicizza uno stand a una fiera di gioco dei nativi americani. Un analista vede un'opportunità nel titolo a seguito di una sentenza di bingo della Corte Suprema del Texas. (Immagine: Twitter)

Questo è il sentimento dell'analista di Roth Capital Edward Engel, che valuta AGS un "acquisto" con un obiettivo di prezzo a 12 mesi di $ 11, o più del doppio rispetto a dove il titolo è attualmente scambiato.

Dopo che la Corte Suprema si è recentemente pronunciata a favore degli indiani Tigua che gestiscono giochi di classe II in Texas, non crediamo che questa rimozione dell'eccedenza o opportunità di crescita si sia riflessa nelle azioni AGS ". scrive Engel in una nota ai clienti. “Prima della sentenza, gli investitori stavano scontando ~ $ 10-12 milioni di ricavi ad alto margine per AGS, dove una sentenza sfavorevole li avrebbe spazzati via. Piuttosto, la sentenza favorevole ora presenta un'opportunità di crescita per AGS, poiché è più probabile che due casinò tribali nel Texas espandano i piani dei casinò".

Ysleta del Sur Pueblo, insieme al Alabama-Coushatta — un'altra tribù del Texas — potrebbe essere beneficiaria della sentenza della Corte Suprema. Così potrebbe anche AGS, perché l'espansione dei giochi in Texas potrebbe aumentare la domanda tra i clienti tribali dell'azienda lì.

Possibile espansione del gioco in Texas

Essendo il secondo stato più grande degli Stati Uniti, il Texas è una destinazione ambita per gli operatori di casinò commerciali e tribali. Ma lo stato è stato a lungo riluttante abbracciare i giochi da casinò.

Anche le entità di gioco tribale in Oklahoma e gli operatori commerciali in Louisiana si sono opposti ai casinò in Texas e si ritiene che facciano pressioni sui politici statali lì in tal senso. Con ciò, resta da vedere se la sentenza della Corte Suprema porterà a casinò tribali nello stato. Ma è chiaro che qualsiasi gioco aggiuntivo potrebbe avvantaggiare AGS.

“Gli indiani Tigua gestiscono un casinò di Classe II a El Paso, con una popolazione locale di circa 700 abitanti. La tribù Alabama-Coushatta gestisce un casinò di Classe II a circa 90 miglia da Houston, il che lo rende il casinò più vicino a Houston, rispetto al famoso casinò di Lake Charles, Los Angeles, a circa 140 miglia di distanza", aggiunge Engel. “Prima della sentenza, entrambe le tribù erano riluttanti a perseguire l'espansione della proprietà, nonostante gli evidenti limiti di capacità in entrambi i mercati. A seguito della sentenza, ci aspetteremmo che entrambe le tribù annunciassero espansioni sia in termini di gioco che non".

La maggior parte dei clienti AGS si trova in Florida, Oklahoma e Texas e la società ha applaudito alla decisione della Corte Suprema.

Per AGS, azioni a buon mercato, grandi opportunità

AGS potrebbe essere sull'orlo di qualcosa di significativo in Texas e si può sostenere che l'opportunità non sia pienamente apprezzata dalla comunità degli investitori.

"Le tribù Tigua e Alabama-Coushatta gestiscono rispettivamente solo ~ 1,500 e ~ 800 dispositivi di Classe II, dove AGS fornisce EGM a entrambe le proprietà", nota l'ing. “Oltre a qualsiasi espansione della proprietà, ci aspetteremmo che AGS ottenga la sua giusta quota di entrambi i piani di gioco ampliati. Ciò implica un'inversione di tendenza significativa rispetto alle aspettative ribassiste che AGS perderebbe la sua impronta nello stato".

AGS è scontato rispetto ai peer e, con il crollo delle sue azioni, potrebbe impiegare capitale da un vecchio piano di riacquisto per riacquistare parte della sua quota.

“Prima della sentenza, ritenevamo che il forte sconto di AGS rispetto ai concorrenti fosse parzialmente attribuibile agli investitori che scontavano le operazioni in Texas, che rappresentavano circa il 5% dei ricavi. I recenti controlli di canale con i fornitori e gli operatori di gioco non indicano alcun rallentamento nei consumi di gioco, nonostante gli investitori stiano valutando esiti recessivi”, conclude Engel.

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