Tutti gli occhi su ETH

L'industria delle criptovalute ha dovuto affrontare venti contrari negli ultimi mesi poiché il crollo dell'ecosistema Terra di maggio ha avuto il suo tributo. A giugno e luglio, le principali piattaforme di prestito di criptovalute (tra cui Celsius, BlockFi, Voyager e Vauld) hanno adottato misure drastiche sulla scia di "condizioni di mercato estreme".

Le ricadute legate alla leva finanziaria di giugno per i prestatori di criptovalute sono continuate fino a luglio, ma non si sono estese alle criptovalute, che sono aumentate. ETH ha aperto la strada, spinto dalla notizia che The Merge, il passaggio di Ethereum dal proof-of-work al proof-of-stake, si svolgerà alla fine di questo trimestre. Il 15 luglio, gli sviluppatori di Ethereum hanno annunciato che la tanto attesa fusione potrebbe avvenire già il 19 settembre 2022.

Il contesto macroeconomico è rimasto difficile poiché l'inflazione mondiale ha continuato a salire a giugno. La Federal Reserve statunitense ha istituito un altro aumento di 75 punti base, segnalando al contempo la propria intenzione di continuare ad aumentare i tassi nei prossimi mesi. I due trimestri consecutivi di crescita negativa del PIL reale dell'economia statunitense soddisfano una definizione popolare di paese che è entrato in recessione. L'occupazione militare russa dell'Ucraina è continuata.

Un mercato delle criptovalute in ripresa in un contesto macroeconomico difficile potrebbe rendere difficile prevedere cosa ci aspetta. I dati on-chain possono aiutare a separare il segnale dal rumore fornendo prove delle tendenze nell'utilizzo e nella domanda della rete. Nell'ultimo digest on-chain di Kraken Intelligence, All Eyes on ETH, il team riassume cosa è successo a luglio.

Cambio di dominio

BTC è aumentato del 16.9% mese su mese, da $ 19,950 di fine giugno a $ 23,321 di fine luglio. Ma ETH ha preso la torta con un aumento del 57.1% da $ 1,070 a $ 1,681 nello stesso periodo di tempo. 

Nonostante la tendenza al ribasso da inizio anno, la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute è aumentata di circa $ 210 miliardi a luglio. Il dominio di BTC è aumentato di 1 punto percentuale (pp) nel 2022 poiché il dominio del mercato delle altcoin è diminuito su tutta la linea. La dominance di ETH è rimasta la peggiore dell'anno (-1.3 pp), seguita da SOL (-1 pp), AVAX (-0.6 pp), ADA (-0.3 pp), ALGO (-0.3 pp) e DOGE (-0.2 pp).

Fondamenti sulla catena

Le commissioni di transazione rappresentano il costo che gli utenti di criptovalute sono disposti a pagare per includere una transazione nel registro di un protocollo; è un proxy per la domanda di rete. Le commissioni ETH hanno subito il maggior colpo da inizio anno (-93%), seguite da DOGE (-65%) e BTC (-55%), poiché la domanda di rete è rallentata. 

Mentre il forte calo delle commissioni ETH da inizio anno indicava un calo della domanda di rete, altri parametri on-chain hanno segnalato un aumento di interesse questo mese poiché l'asset ha guidato la coorte con un aumento del 28% degli indirizzi attivi giornalieri a luglio 2022. Questo è stato seguito da un mese successivo -aumento mensile degli indirizzi attivi giornalieri per ADA (+8%), BTC (+0.7%) e AVAX (+0.5%). D'altra parte, SOL è sceso dal primo al terzo posto in termini di indirizzi attivi totali (sebbene da allora abbia riguadagnato il secondo posto dietro a BTC).

Sebbene le metriche generali sulla catena siano state contrastanti, questo mese sono risultate positive. I catalizzatori per l'aumento della domanda nei prossimi mesi includono l'aumento dell'attività di sviluppo di ADA, l'imminente fusione di ETH e la capitalizzazione di mercato totale che ha trovato un nuovo livello di supporto il mese scorso. La domanda e l'utilizzo della catena potrebbero continuare ad aumentare ad agosto.

Vuoi saperne di più sull'attività on-chain a luglio e cosa ci aspetta? Leggi il rapporto Kraken Intelligence, All Eyes on ETH, in cui il team esplora i fondamenti delle criptovalute e i dati on-chain che hanno plasmato il mercato a luglio.

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