CEO di Amplify ETF: vuoi possedere Bitcoin in mezzo all'inflazione

Nonostante la recente flessione del mercato, il responsabile degli ETF di Amplify è ottimista sul bitcoin come copertura contro l’inflazione e prevede di aumentare l’esposizione all’asset digitale nell’ultimo fondo quotato in borsa dell’azienda. 

La società, forse meglio conosciuta per il suo Amplify Transformational Data ETF (BLOK), ha lanciato il suo Inflation Fighter ETF (IWIN) all’inizio di questo mese.

Il fondo cerca di identificare azioni e materie prime – come agricoltura, energia, metalli preziosi e bitcoin – posizionate per resistere all’inflazione. L'indice dei prezzi al consumo è aumentato dello 0.6% a gennaio, spingendo la cifra su base annua al 7.5%, l’aumento più rapido dal 1982.

L’inflazione, in teoria, dovrebbe essere positiva per Bitcoin, ma il suo prezzo ha toccato i 37,000 dollari all’inizio di questo mese ed è ora sceso di quasi il 40% rispetto al massimo di novembre di 69,000 dollari.

“Diremmo che ciò che è accaduto negli ultimi mesi riguarda più un’operazione di avversione al rischio, dato il contesto macro globale di aumento dei tassi previsto dalla banca centrale degli Stati Uniti”, ha detto a Blockworks il CEO di Amplify Christian Magoon. "Di solito i fattori e i fattori macroeconomici globali contano, e continuiamo a pensare che il bitcoin sia qualcosa che si desidera possedere... in un ambiente inflazionistico."

L’esposizione al bitcoin di IWIN è limitata al 20% del patrimonio netto e consiste nella negoziazione di futures bitcoin sul Chicago Mercantile Exchange (CME), incluso fino al 15% nel Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Non detiene direttamente bitcoin.

L’allocazione del fondo in GBTC e futures bitcoin aumenterà probabilmente nel tempo, ha affermato Magoon. 

Dave Nadig, chief investment officer e direttore della ricerca sui trend degli ETF e sul database degli ETF, ha affermato che WisdomTree “ha aperto la porta” permettendo il suo Enhanced Commodity Strategy Fund (GCC) per investire fino al 5% in futures bitcoin.

“Penso che questo sarà sempre più comune”, ha detto Nadig a Blockworks. "Poiché la cosa migliore che gli uomini della finanza tradizionale possono fare con il bitcoin è considerarlo come l'oro digitale, ha senso vederlo come una piccola allocazione in una strategia sulle materie prime o sull'inflazione."

L’evoluzione di BLOK, i prodotti futuri

Mentre IWIN acquisisce esposizione al bitcoin tramite GBTC e contratti futures, il Transformational Data ETF di Amplify investe in società blockchain e criptovalute, nonché in ETF spot bitcoin canadesi.

BLOK, il più grande ETF blockchain negli Stati Uniti, è cresciuto fino a circa 1 miliardo di dollari dal suo lancio nel gennaio 2018.

Quattro anni fa, le partecipazioni del fondo erano limitate a diverse società minerarie e di semiconduttori, nonché a società che investevano in partecipazioni blockchain private. Ora è composto da più società blockchain pure-play, ha osservato Magoon.

Le cinque principali partecipazioni del fondo sono SBI Holdings, Coinbase, Nvidia, CME Group e Silvergate. A completare la top 10 ci sono Hut 8 Mining, Galaxy Digital, GMO Internet, Hive Blockchain Technologies e MicroStrategy.

"La maggior parte dello sviluppo e delle opportunità nel mondo della blockchain si sono verificati in quell'unica applicazione della criptovaluta", ha affermato Magoon. "La maggior parte delle società presenti nel portafoglio hanno una correlazione piuttosto elevata con la direzione delle criptovalute."

BLOK potrebbe finire per investire in ETF spot bitcoin ed ETF spot ether statunitensi – se la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti dà loro il via libera – così come direttamente in asset crittografici.

Amplify ha presentato istanza di ETF su finanza decentralizzata e esposizione crittografica a settembre. Magoon ha rifiutato di condividere un aggiornamento. 

Il fondo prevede di investire circa la metà del suo patrimonio in azioni di società DeFi e il resto in futures su bitcoin, ETF su bitcoin e GBTC.

Un ETF spot su bitcoin?

Anche se alcuni osservatori del settore dire non si aspettano che un ETF bitcoin spot venga lanciato negli Stati Uniti almeno fino al 2023, Magoon ha detto che è probabile che la SEC ne approverà uno quest'anno.

Gli ETF bitcoin basati sui futures, che la SEC ha autorizzato a lanciare in ottobre, sono "disordinati", ha affermato Magoon, aggiungendo che comportano complessità e rischi per gli investitori.

"Per la SEC ritenere che il miglior prodotto per gli investitori sia un prodotto basato sui futures sembra discutibile nella migliore delle ipotesi quando i prodotti a prezzo spot sono disponibili in Nord America, funzionano in modo appropriato, utilizzano lo stesso benchmark dei prodotti basati sui futures, costano meno e offrono prestazioni è quasi identico all'obiettivo di investimento sottostante", ha affermato.

Amplify sta valutando la possibilità di lanciare un ETF spot su bitcoin, ha detto Magoon, aggiungendo che la concorrenza è forte, poiché circa una dozzina di altre aziende hanno intrapreso passi simili. 

"In generale il nostro marchio, il nostro approccio non è quello di lanciare la quinta o la decima versione di ciò che è già disponibile", ha affermato. "Quindi, se non sei il primo o il secondo o il terzo o il settimo, è meglio che tu abbia qualcosa di abbastanza diverso o avvincente."

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• Fonte: https://blockworks.co/amplify-etfs-ceo-you-want-to-own-bitcoin-amid-inflation/