Una risorsa per tutte le classi: cosa aspettarsi da Bitcoin come moneta a corso legale

Per gran parte della sua vita, Bitcoin (BTC) è stato visto principalmente come uno strumento finanziario speculativo, ma la drammatica mossa di El Salvador nel rendere BTC un corso legale ci ricorda che le criptovalute possono svolgere un ruolo nell'elevare i cittadini meno abbienti del mondo.

All'inizio di giugno sono emersi due fatti sorprendenti sulla scena mondiale: primo, il 70% della popolazione di El Salvador non ha conti bancari e, secondo, le rimesse, ovvero denaro inviato a casa da lavoratori all'estero, sono fare il pieno L'economia di El Salvador, che rappresenta un sorprendente 23% del prodotto interno lordo.

A questo proposito, Chainalysis è stata preveggente l'anno scorso quando ha descritto il problema delle rimesse globali in a blog — forse anche anticipando una mossa come quella di El Salvador: "Data l'importanza delle rimesse nella regione, l'America Latina è un luogo in cui ci aspetteremmo di vedere tale attività".

Il presidente di El Salvador, Nayib Bukele, dichiarato che a seguito della nuova legge, "Bitcoin avrà 10 milioni di potenziali nuovi utenti" in El Salvador, aggiungendo che BTC è il "modo in più rapida crescita per trasferire $ 6 miliardi all'anno in rimesse".

La nuova legge è stata rispettata scetticismo tra alcuni economisti tradizionali, tuttavia, che lo riteneva impraticabile. Steve Hanke della Johns Hopkins University è arrivato al punto di dire che potrebbe "far crollare completamente l'economia [salvadoriana]".

Ma all'interno della comunità di criptovalute e blockchain, la mossa è stata applaudita. Sergey Nazarov, co-fondatore di Chainlink, ha commentato a Cointelegraph: "La legalizzazione di Bitcoin come valuta nazionale è un evento particolarmente significativo nella storia del denaro, della società e della globalizzazione", mentre Wladimir van der Laan, un Bitcoin sviluppatore principale e "maintainer", ha detto a Cointelegraph che l'azione di El Salvador "è assolutamente una pietra miliare, anche nel senso che è qualcosa di mai provato prima. Spero che sarà per il meglio".

Anche Eloisa Cadenas, co-fondatrice di PXO Token, una stablecoin ancorata al peso messicano, ha sottolineato l'importanza della nuova legge. “Segna un modo diverso di vedere Bitcoin e l'industria delle criptovalute. Per gran parte della sua storia, Bitcoin ha lottato contro l'idea che il suo uso principale sia quello di riciclare denaro o "commettere frodi", con relativamente poco detto sulle sue qualità positive", ha detto a Cointelegraph. Ma qui, "Bitcoin sta aiutando le persone che ne hanno davvero bisogno".

Ma rendere Bitcoin a corso legale, il che significa che può essere utilizzato per pagare le tasse, estinguere i debiti e acquistare beni nei negozi, comporta alcuni rischi. Eswar Prasad, professore di economia alla Cornell University e senior fellow presso la Brookings Institution, ha dichiarato a Cointelegraph:

“Fare affidamento su una criptovaluta che ha un valore instabile e alti costi di transazione come mezzo di scambio sanzionato a livello nazionale sembra un atto di disperazione. Una stablecoin supportata da una delle principali valute di riserva sarebbe un'opzione migliore per un paese la cui valuta e banca centrale mancano di credibilità".

Prasad non escludeva tutte le soluzioni legate alla blockchain per quanto riguarda i pagamenti transfrontalieri, riconoscendo che “le nuove tecnologie finanziarie che mantengono la promessa di ridurre i costi e gli attriti dei pagamenti internazionali sarebbero sicuramente una manna per i paesi poveri che fanno affidamento sulle rimesse dai loro cittadini che lavorano all'estero", inclusa la "tecnologia blockchain e le sue varianti", ma è improbabile che le criptovalute decentralizzate come Bitcoin "diventino i principali veicoli per trasferimenti finanziari transfrontalieri economici, rapidi ed efficienti".

Cos'è la moneta a corso legale?

La moneta a corso legale è un termine un po' arcaico e spesso frainteso, e può significare cose diverse in diverse parti del mondo. Negli Stati Uniti e nel Regno Unito, ad esempio, i rivenditori non lo sono richiesto dalla legge per accettare corso legale - cioè, rispettivamente, dollaro e sterlina inglese - ma i rivenditori di El Salvador devono accettare BTC per il pagamento secondo la nuova legge. Come ha spiegato il presidente Bukele, as segnalati di Reuters:

"Se vai da un McDonald's o altro, non possono dire che non prenderemo il tuo bitcoin, devono prenderlo per legge perché ha corso legale."

La moneta a corso legale fondamentalmente "significa che un governo ha dichiarato un tipo di denaro esigibile per le tasse, ed è legale utilizzare il denaro nei contratti e denominare beni e servizi in esso", Franklin Noll, storico monetario e presidente di Noll Historical Consulting, ha detto a Cointelegraph.

Una nazione in genere porta una valuta straniera come moneta a corso legale per tre motivi, ha continuato Noll, "La valuta nativa ha un valore troppo volatile, c'è una carenza di valuta nativa, o la valuta nativa non è utile nelle transazioni o nel commercio estero. "

Ma El Salvador non ha una valuta propria, è “dollarizzato” – cioè, usa il dollaro USA per tutte le transazioni – quindi la volatilità della valuta o il commercio estero non è un problema. "Questo suggerisce che il problema è una carenza di liquidità" e la mancanza di una struttura bancaria del paese, ha ipotizzato Noll, aggiungendo inoltre:

"Probabilmente, i salvadoregni stanno gravitando su Bitcoin da un po' di tempo come valuta alternativa, che ha migliorato la carenza di contanti/contante elettronico fornendo allo stesso tempo rimesse a basso costo. Devo sottolineare che non lo so per certo”.

La volatilità è ancora un problema?

Ma Bitcoin è notoriamente volatile, e questo potrebbe introdurre alcuni problemi. Le persone non vogliono spendere BTC quando il suo prezzo sta aumentando e i rivenditori non vogliono accettare Bitcoin quando il suo prezzo sta diminuendo. Per questo motivo, l'economista John Hawkins, scrittura in The Conversation, ha ipotizzato che "rendere Bitcoin a corso legale potrebbe aiutare a destabilizzare l'economia di El Salvador", aggiungendo: "Le cose sarebbero state più semplici se El Salvador avesse adottato uno 'stablecoin' il cui prezzo è fissato a un dollaro USA".

Potrebbe essere difficile anche trovare un tasso di cambio praticabile, ha detto a Cointelegraph Alistair Milne, scettico sulle criptovalute (da non confondere con Alistair Milne, un evangelista di Bitcoin con sede ad Atlanta, in Georgia) e professore di economia finanziaria alla Loughborough University.

Se la legge non richiede un particolare tasso di cambio rispetto al dollaro USA, allora, secondo Milne, “le aziende si proteggeranno dai rischi di accettare BTC fissando un tasso di cambio abbastanza sfavorevole. […] Quindi, tecnicamente, accettano BTC, ma nessuno pagherebbe effettivamente con BTC.”

Ma se la legge specifica un particolare tasso di cambio, ad esempio, "il tasso di cambio medio su un periodo di, diciamo, 10 minuti prima dell'orario della transazione come ottenuto dai molti siti Web di crittografia standard", allora "i costi e il rischio scambio quindi ricadono sulle aziende che ricevono BTC ", anche se ciò potrebbe interessare a coloro che ricevono BTC come pagamento di rimesse dall'estero. Milne ha continuato:

"In conclusione, anche se la legge è applicabile con un tasso di cambio dichiarato favorevole all'acquirente, dubito che molte transazioni in El Salvador avverranno in BTC".

Quale paese potrebbe essere il prossimo?

El Salvador è una delle poche nazioni senza una propria valuta sovrana e quindi ha meno da perdere facendo BTC a corso legale, nessuna perdita di "signoraggio" - cioè, il profitto realizzato da un governo emettendo valuta, per esempio. Quindi, forse non avrà molti seguaci, ma Nigel Green, CEO e fondatore di deVere Group, non è d'accordo. “Dove ha portato El Salvador, possiamo aspettarci che altri paesi in via di sviluppo seguano. Questo perché i paesi a basso reddito hanno sofferto a lungo perché le loro valute sono deboli ed estremamente vulnerabili ai cambiamenti del mercato e questo innesca un'inflazione dilagante", ha affermato. disse in un comunicato stampa del 9 giugno.

Altri seguiranno? "Senza dubbio", ha risposto Cadenas, in particolare quelli con economie emergenti, anche se è probabile che attendano alcuni primi risultati da El Salvador. "La Nigeria potrebbe essere la prossima", anche se vorrebbe anche vedere il Messico, il suo paese natale, impegnarsi in qualcosa di simile "a causa della quantità di rimesse che entrano nel paese".

Se le rimesse in percentuale del PIL fossero gli unici criteri, anche l'Honduras potrebbe essere un candidato. Come El Salvador, le sue rimesse hanno superato il 20% del prodotto nazionale lordo nel 2019, secondo Pew Research, "tra le quote più alte del mondo". Il Messico, in confronto, aveva solo una quota del PIL del 3%, ma i suoi numeri lordi sono alti, 42.9 miliardi di dollari nel 2020, secondo alla Banca Mondiale, dietro solo a Cina e India. La maggior parte delle rimesse dell'America Latina vengono inviate dagli Stati Uniti.

Prasad, tuttavia, è stato sprezzante sull'idea che altre nazioni potrebbero presto seguire: "È altamente improbabile che l'adozione di Bitcoin da parte di El Salvador scateni un'ondata di adozione della criptovaluta come moneta a corso legale nazionale da parte di altri paesi. I difetti e le inefficienze delle criptovalute decentralizzate sono troppo grandi perché diventino validi sostituti delle valute legali emesse dalle banche centrali".

Noll, pur dubitando che molti altri paesi adotteranno Bitcoin come moneta a corso legale, ha affermato che "le criptovalute hanno aperto molte opzioni ai paesi più piccoli per perseguire la propria agenda monetaria, adattata alle loro esigenze". Ha offerto come esempi il Sand Dollar delle Bahamas - la prima valuta digitale della banca centrale al mondo - e la valuta basata su blockchain delle Isole Marshall, SOV. Ha aggiunto:

“Non c'è motivo per cui un Paese non possa stabilire la propria stablecoin a corso legale o adottarne una preesistente. Quindi, vedrei l'adozione di Bitcoin da parte di El Salvador come parte di una tendenza piuttosto che una pietra miliare".

Più adozione di Bitcoin a livello globale?

Come notato, il presidente di El Salvador prevedeva che Bitcoin avrebbe potuto avere 10 milioni di nuovi utenti come risultato della legge, basata sull'aggiunta di El Salvador che lavorano all'estero ai 6.5 milioni di abitanti della sua nazione, si presume.

Dato che ci sono una stima 71 milioni Utenti di Bitcoin in tutto il mondo - tra 106 milioni di utenti globali di criptovaluta - secondo un rapporto Crypto.com del febbraio 2021, ciò significherebbe una crescita dell'adozione di BTC del 14% da un solo paese centroamericano. E se altri paesi dell'America Latina con quote di rimesse elevate, incluso il Messico, seguissero? L'adozione delle criptovalute aumenterà?

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Nazarov di Chainlink pensa proprio che, dicendo a Cointelegraph, "Proprio come i mercati emergenti hanno scavalcato i telefoni fissi direttamente ai telefoni cellulari, credo che la nuova connettività Internet di questi mercati, combinata con le capacità native di Bitcoin, DeFi e contratti intelligenti, li renda il luogo perfetto per l'adozione globale su larga scala”. "Questo è solo l'inizio dell'adozione di Bitcoin, DeFi e smart contract nei mercati emergenti e, poiché i vantaggi di questa storica decisione si sono dimostrati veri, ancora più paesi seguiranno l'esempio di El Salvador", ha concluso.

Cadenas ha detto a Cointelegraph che Bitcoin si sta evolvendo come "bene comune utilizzato da tutti i livelli socioeconomici", non solo dai ricchi, aggiungendo:

"È meraviglioso vedere che Bitcoin sta aiutando le persone che ne hanno davvero bisogno, che sta creando inclusione finanziaria e che non è solo per fare soldi per le tesorerie delle aziende".

Fonte: https://cointelegraph.com/news/an-asset-for-all-classes-what-to-expect-from-bitcoin-as-a-legal-tender