Analisi dell'influenza degli ETF Spot Bitcoin sul mercato tradizionale dei metalli preziosi

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Il lancio dei primi ETF (Exchange Traded Fund) spot su Bitcoin (BTC) negli Stati Uniti l'11 gennaio ha segnato una pietra miliare significativa per gli asset digitali, tracciando parallelismi con il debutto del primo ETF spot sull'oro nel 2004.

Secondo un rapporto di Jordan Finneseth per Kitco News, questo sviluppo non solo ha legittimato Bitcoin come classe di asset, ma ha anche iniziato a influenzare i tradizionali bastioni del valore, come l’oro e altri metalli preziosi.

Impatto sui mercati dei metalli preziosi

Prestazioni dei metalli preziosi: Secondo Nicky Shiels, responsabile della strategia sui metalli presso MKS PAMP, dal lancio degli ETF spot su BTC approvati dalla SEC, i metalli preziosi come l'oro e l'argento sono rimasti stabili, mentre altri come il palladio e il platino hanno registrato cali (Palladio -6%, Platino -2%).
Afflussi negli ETF Bitcoin: Secondo il rapporto di Kitco, gli afflussi negli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti sono stati sostanziali, superando i 25 miliardi di dollari in soli 15 giorni, equivalenti alla capitalizzazione di mercato del più grande produttore di oro, Barrick, e gli asset in gestione (AUM) negli ETF spot su Bitcoin ora apparentemente superano quelli degli ETF sull’argento statunitense e si collocano come il secondo più grande ETF sulle materie prime statunitensi dopo l’oro.

Analisi comparativa con l'oro

Confronto della ricchezza immagazzinata: Shiels osserva che, sebbene Bitcoin stia guadagnando terreno, ha ancora molta strada da fare per eguagliare i metalli preziosi in termini di ricchezza immagazzinata. Le partecipazioni note degli investitori in tutti i metalli preziosi ammontano a 250 miliardi di dollari, ovvero circa dieci volte il valore dei prodotti crittografici.
Valore di mercato dell'oro: Il valore totale di tutto l'oro mai estratto è di circa 13.6 trilioni di dollari, quasi il doppio del bilancio della Federal Reserve e circa nove volte la dimensione dell'AUM delle criptovalute.

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Oro e criptovalute come investimenti alternativi

Valore di mercato e liquidità: Sia l’oro che le criptovalute sono considerati investimenti alternativi. Tuttavia, l’oro, che rappresenta sia gli investimenti che la domanda fisica, ha un’impronta molto più ampia, ampia e consolidata, offrendo maggiore profondità di mercato e liquidità rispetto a Bitcoin.

ETF sull'oro e ETF Spot su Bitcoin

Deflussi dagli ETF sull'oro: Nel mese precedente all’approvazione e al lancio degli ETF Bitcoin, gli ETF sull’oro hanno registrato deflussi significativi, per un totale di quasi 3 miliardi di dollari. Questa tendenza è degna di nota in quanto coincide con un periodo in cui si prevedeva che gli investitori avrebbero rilanciato l’indebitamento a seguito di una svolta accomodante da parte della Federal Reserve.

Diversificazione e slancio degli investitori

Diversificare in Bitcoin: Shiels suggerisce che gli investitori in ETF potrebbero ora prendere in considerazione la possibilità di diversificare la propria esposizione di copertura in dollari USA in Bitcoin, allontanandosi dagli asset tradizionali come oro, argento o platino. Questo cambiamento potrebbe causare persistenti deflussi di ETF dai metalli preziosi.
Azione dei prezzi e slancio: Il fascino dei prezzi più alti del Bitcoin potrebbe attrarre maggiori afflussi al dettaglio e FOMO rispetto all’oro o all’argento, influenzando il comportamento degli investitori.

Proiezioni e correlazioni future

Crescita dell’ETF Bitcoin: Bloomberg Intelligence stima che gli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti potrebbero raggiungere circa 50 miliardi di dollari di asset entro due anni. Questa crescita, guidata dall’adozione dei consulenti, potrebbe rappresentare una minaccia continua per le attuali partecipazioni negli ETF sui metalli preziosi.
Correlazione Bitcoin e Oro: Shiels osserva che il rapporto Bitcoin/Oro, attualmente pari a 21 once d'oro per Bitcoin, è un indicatore delle condizioni di liquidità della Federal Reserve. La performance relativa del Bitcoin rispetto all’oro indica la politica monetaria prevalente e la propensione al rischio.

Immagine in vetrina tramite Pixabay