Sostenere le stablecoin: come funziona?

Una guida dettagliata su come funzionano le stablecoin

Nel mondo delle criptovalute le stablecoin ricoprono un ruolo molto importante. Queste stablecoin fungono da amici sicuri e non così volatili di tutte le altre criptovalute come BTC, ETH e BNB, ad esempio. In questa panoramica imparerai cosa sono le stablecoin, come funzionano e perché sono importanti per l'intero ecosistema crittografico.

Ma prima, diamo un'occhiata a un recente esempio di come instabile le stablecoin possono esserlo. Iron Finance, una stablecoin algoritmica parzialmente collateralizzata su Polygon e Binance Smart Chain, ha sofferto di un fenomeno chiamato “corsa agli sportelli”. Nello scenario di una corsa agli sportelli, un fornitore di asset inizia a offrire più prestiti rispetto alle riserve di cui dispone. Questo è esattamente quello che è successo con IRON e TITAN.

Il token IRON parzialmente collateralizzato ha subito gravi fluttuazioni, nonostante fosse ancorato al dollaro statunitense. Questa volatilità è assolutamente insolita per una stablecoin e può verificarsi solo in una combinazione di condizioni sfavorevoli. In questo caso il prezzo di un token IRON, che avrebbe dovuto aggirarsi attorno a 1 dollaro, è crollato a valori inferiori ai cinquanta centesimi. Per capire perché ciò è accaduto, daremo uno sguardo più ampio ai meccanismi e agli algoritmi dietro le stablecoin. 

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Cos'è uno stablecoin?

Quali diversi tipi di stablecoin esistono?

Perché le stablecoin sono importanti?

Cos'è uno stablecoin?

In breve, le stablecoin sono criptovalute il cui valore è sostenuto, o in altre parole legato a, un asset o una merce più stabile. Alcune delle stablecoin più utilizzate sono USDC, USDT, DAI e FRAX. Ognuno di questi ha un valore legato al dollaro USA. Esistono però anche stablecoin legate all’euro.

Esistono numerose possibilità per garantire la stabilità del valore di una stablecoin. Entreremo più in dettaglio sui diversi tipi di stablecoin nella prossima sezione. 

La prima stablecoin in assoluto si chiamava BitUSD. Charles Hoskinson e Dan Larimer hanno creato BitUSD nel 2014. È stato emesso sulla blockchain BitShare. BitUSD ha gettato le basi per le future stablecoin e ha messo il concetto sulla mappa. 

Da allora molte altre stablecoin sono arrivate sui mercati globali. Uno degli obiettivi più importanti che le stablecoin si prefiggono di raggiungere è quello di collegare il mondo della finanza tradizionale e quella decentralizzata. Le stablecoin mirano a limitare la volatilità solitamente associata alle criptovalute, offrendo comunque l'anonimato e la decentralizzazione della tecnologia blockchain. 

Supporto delle stablecoin: tipi

Esistono diversi modi in cui funziona il supporto per le stablecoin. A seconda del modo in cui è strutturato il supporto delle stablecoin, i token possono essere distribuiti tra le seguenti categorie:

Sostenuto dalla Fiat

Le stablecoin sostenute da Fiat sono arrivate per prime. BitUSD è una stablecoin ancorata o legata al dollaro USA. Ciò significa che ogni token BitUSD ha un valore pari a un dollaro USA. Le criptovalute sostenute da Fiat sono sempre più popolari tra gli investitori di tutti i tipi a causa della loro volatilità relativamente bassa. 

Token come USDT e USDC vengono utilizzati non solo come opportunità di investimento ma anche come risorsa importante nella DeFi e nelle applicazioni decentralizzate. Le criptovalute sostenute da Fiat possono essere legate a qualsiasi valuta fiat tradizionale come il dollaro statunitense, l’euro o la sterlina. Esempi di criptovalute supportate da valuta fiat includono:

• USDT
• USDC
• Dollaro Gemelli
• Paxos Standard 

Supportato da crittografia

Le stablecoin supportate da criptovalute funzionano in modo simile a quelle sostenute da fiat. Tuttavia, la differenza principale qui è che sostenere le stablecoin con le criptovalute è che tutti i processi avvengono sulla blockchain. Mentre le valute fiat richiedono algoritmi off-chain per eseguire il pegging, le valute supportate da criptovalute si affidano a contratti intelligenti che eseguono algoritmi on-chain. 

Le stablecoin supportate da criptovalute funzionano secondo il principio della collateralizzazione. L’esempio più famoso sarebbe MakerDAO, che emette DAI. Un altro esempio: molte di queste stablecoin si basano su token collaterali aggiuntivi. Se prendiamo Iron Finance – IRON è la stablecoin, mentre TITAN è il token collaterale. I token collaterali sono bloccati in contratti intelligenti, garantendo che chi prende il prestito abbia un incentivo a rimborsare i propri prestiti. Inoltre, la collateralizzazione è infatti il ​​processo che garantisce la stabilità del token. Esempi di stablecoin supportate da criptovalute includono:

• DAI – legato al dollaro
• wBTC – legato al bitcoin
• EOSDT – legato al dollaro

Supportato da asset

Invece di fare affidamento su valute fiat o criptovalute, le stablecoin garantite da asset sono legate al valore di un asset o di una merce. Nella maggior parte dei casi la merce preferita è l’oro, tuttavia esistono stablecoin legate ad altri metalli preziosi come argento e platino. 

Le stablecoin garantite da asset funzionano allo stesso modo di quelle fiat-backed, ad eccezione della garanzia collaterale dietro di esse. In sostanza, le stablecoin legate a materie prime e asset consentono agli investitori di digitalizzare in modo efficiente il proprio capitale in tali asset. Alcuni dei token basati su asset più importanti includono:

• DGX
• Petro
• esperto universale

Perché le stablecoin sono importanti?

Le stablecoin sono un elemento importante negli ecosistemi delle criptovalute e della blockchain. Da un lato, rappresentano un’opportunità di investimento molto desiderabile a causa della maggiore stabilità rispetto ai token tradizionali. 

D'altra parte, le stablecoin svolgono un ruolo vitale nel fiorente ambiente DeFi che stiamo vivendo in questo momento. Le stablecoin sono essenziali per le funzionalità di molte yield farm, servizi di swap e altre app decentralizzate. Sebbene si verifichino eventi sfortunati come il crollo di IRON, molti protocolli stanno lavorando attivamente per garantire ulteriormente la sicurezza dei beni dei propri investitori. 

Le stablecoin forniscono un servizio essenziale e spesso garantiscono la liquidità delle piattaforme DeFi. Considerando ciò, sono fondamentali per l’ulteriore sviluppo del settore, motivo per cui DappRadar continuerà a monitorare le applicazioni innovative delle stablecoin.