I crediti inesigibili si accumulano ai protocolli di prestito DeFi

Venus Protocol e Iron Bank incorrono in responsabilità a otto cifre mentre MakerDAO mantiene un foglio pulito

In un anno in cui un mercato ribassista ha colpito gli investitori di criptovalute e i fallimenti hanno diffuso il contagio nel settore DeFi, era solo una questione di tempo prima che il conto arrivasse in scadenza. 

Quel tempo, a quanto pare, è adesso. 

I crediti inesigibili si stanno accumulando in molti protocolli di prestito decentralizzati, secondo dati da RiskDAO. Ciò include i migliori mercati monetari Aave, Venus e Abracadabra. 

L'eccezione

Venus Protocol è in cima alla lista con $ 52 milioni di crediti inesigibili, seguita da Iron Bank con oltre $ 27 milioni e Inverse Finance con quasi $ 15 milioni. Inverse Finance e Iron Bank hanno il più alto rapporto debito/TVL con rispettivamente l'85% e il 13%.

Venere ha sperimentato a serie di liquidazioni per un totale di $ 200 milioni nel maggio 2021 ed è stato gravato da $ 100 milioni di debiti a letto; parte dell'inchiostro rosso sul suo bilancio potrebbe risalire a quell'evento.

Condizioni di mercato

Abracadabra ha contratto $ 12 milioni dei suoi crediti inesigibili tra il crollo di Terra e della sua stablecoin UST, secondo Autism Capital, un noto analista di criptovalute. Autismo tweeted che i debiti derivavano da liquidazioni che non potevano essere elaborate abbastanza velocemente per tenere il passo con le condizioni di mercato in rapida evoluzione.

MakerDAO, un protocollo di debito garantito è l'eccezione, comprendente l'unico protocollo di prestito con un valore totale bloccato di oltre $ 10 milioni che non ha crediti inesigibili sui suoi libri, secondo RiskDAO.

I protocolli Compound, Inverse Finance e Aave non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento. Non è stato possibile raggiungere i rappresentanti di Venus, Iron Bank e Abracadabra per un commento.

Effetto Eisenberg

La suscettibilità dei protocolli di prestito di criptovalute ai crediti inesigibili, in particolare i mercati monetari, è stata gettata sotto i riflettori quando Avraham Eisenberg, un trader, sfruttato Mango Markets per $ 116 milioni in ottobre. 

L'attaccante preso in prestito il token MNGO nativo del protocollo prima di eseguire uno scambio progettato per dare l'impressione che MNGO fosse balzato da $ 0.03 a $ 0.91 agli oracoli di dati di Mango. Hanno quindi preso in prestito $ 116 milioni di altre attività utilizzando MNGO come garanzia, cancellando tutta la liquidità sul protocollo e lasciandola con crediti inesigibili a nove cifre.

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Eisenberg ha tentato di replicare la stessa "strategia di trading redditizia" che avevano utilizzato per attaccare Mango Markets su Aave, il principale mercato monetario di TVL, a novembre. Mentre Eisenberg ha perso soldi nel suo tentativo di ingannare l'oracolo CRV di Aave, l'attacco ha lasciato Aave con $ 1.6M valore di crediti inesigibili sui suoi libri CRV.

Aave ha risposto disattivando i pool di asset ritenuti illiquidi per impedire ad altri trader di tentare di imitare la strategia di Eisenberg. RiskDAO stima che Aave abbia contratto 2 milioni di dollari di crediti inesigibili in totale da 4,924 conti insolventi.

Allo stesso modo, Compound, il terzo più grande mercato monetario DeFi restrizioni poste sull'entità dei prestiti contratti dai pool meno liquidi del protocollo. RiskDAO stima che Compound abbia contratto crediti inesigibili per un valore di $ 65,710 da 1,105 conti insolventi.