Bitcoin e azioni si ribaltano mentre i mercati digeriscono un altro ciclo di aumenti dei tassi: MacroSlate Report

Il 13 dicembre, un ulteriore calo dell'IPC al 7.1% è stato accolto da un previsto rally delle azioni e da un calo dei rendimenti del dollaro USA e dei titoli di Stato. Il 14 dicembre, Powell ha aumentato i tassi di interesse di 50 punti base, raggiungendo un nuovo obiettivo sui tassi sui fondi federali del 4.25%-4.5%.

Incoraggiare l'IPC

L'inflazione complessiva è rallentata dal 7.7% al 7.1%, controbilanciata da un calo dei prezzi dei beni di base dello 0.5% e da un calo dell'1.6% dei prezzi dell'energia.

L'inflazione dei beni core ha continuato a scendere fino a poco meno del 4% rispetto al picco di febbraio, sopra il 12%. Tuttavia, l'inflazione dei servizi che esclude l'energia è salita al 6.8%. L'inflazione dei servizi rimarrà elevata poiché il mercato del lavoro è ancora resiliente negli Stati Uniti; tuttavia, ciò potrebbe cambiare nel 2023.

Powell rimane falco

La Fed ha alzato i tassi di 50 punti base attesi per fissare il nuovo obiettivo dei fondi Fed del 4.25%-4.5%, e il tono di Powell rimane invariato "in corso" aumenti dei tassi e "manterremo la rotta fino a quando il lavoro non sarà terminato". Powell si aspetta che l'inflazione continui a diminuire lentamente poiché il mercato del lavoro rimane teso. Il 55% dell'IPC core è ancora in rapido aumento anche se i prezzi delle case e dei beni stanno diminuendo rapidamente.

Il mercato continua a combattere la Fed e non è d'accordo sui tassi dei futures Fed Funds. Il mercato prevede un picco del tasso sui fondi federali del 4.8% a maggio 2023, con un calo al 4.5% entro dicembre 2023.

Secondo il grafico DOT, che mostra le proiezioni per il tasso sui fondi federali, ogni punto rappresenta il punto di vista di un politico della Fed. La Fed ha un tasso sui fondi proiettato più alto rispetto al mercato alla fine del 2023, rivisto dal 4.6% al 5.1%; sette funzionari federali prevedono un tasso superiore al 5.1% e dieci superiori al 5%.

Altri notevoli aumenti dei tassi

Il 50 dicembre la Banca d'Inghilterra ha effettuato un aumento del tasso di 15 pb per portare il tasso bancario al 3.5%. Questo è stato il nono aumento consecutivo dei tassi di interesse da parte della BOE. Inoltre, l'inflazione potrebbe aver raggiunto il picco nel Regno Unito poiché le aspettative di inflazione hanno superato le stime di mercato, poiché l'inflazione è scesa dall'11.1% al 10.7%, con il tasso di riferimento che è sceso al 6.3% dal 6.5%.

Inoltre, la BCE ha aumentato i tassi di interesse dall'1.5% al ​​2% e ha annunciato un piano per ridurre il proprio bilancio.

Revisione delle risorse: settimana a partire dal 12 dicembre

Dal 12 al 15 dicembre, BTC è stato l'asset con le migliori prestazioni rispetto ai suoi concorrenti, tuttavia, BTC ed ETH hanno raggiunto nuovi minimi settimanali il 16 dicembre. 

• Bitcoin: -1.85%
• ETH: -5.60%
• Oro: -0.33%
• DXY: -0.39%
• SPX: -2.0%
• Nasdaq: -2.76%

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