Bitcoin supera i 20,000$ con l'intensificarsi della speculazione pivot della Fed

Il bitcoin si sta finalmente muovendo un po', appena oltre i 20,000$ e attualmente scambiato a quel livello, mentre lo STOXX europeo ha visto un guadagno del 3.34%.

Anche l'indice di forza del dollaro è in calo, così come il gas, mentre i rendimenti obbligazionari scendono, il tutto indicando movimenti ampi del mercato sulla base della crescente speculazione che le banche della Federal Reserve faranno perno.

La Reserve Bank of Australia ha aggiunto a quelle voci un aumento dei tassi dello 0.25%, invece delle stime dello 0.5%.

Un rallentamento più del previsto del settore manifatturiero statunitense, a causa delle speculazioni secondo cui il dollaro forte sta danneggiando le esportazioni, ha anche portato a rianalizzare ciò che la Fed potrebbe fare.

D’altro canto, la prevista decisione del cartello OPEC+ di ridurre l’offerta potrebbe sollevare preoccupazioni sull’inflazione.

Ma l’Europa ha adottato misure drastiche per socializzare i costi energetici attraverso il debito pubblico. Ciò dovrebbe far scendere l’inflazione fino al 5% secondo alcune stime nel Regno Unito a seguito del pacchetto annunciato dal nuovo Primo Ministro Liz Truss.

Un calo così brusco dell’inflazione dovrebbe allentare significativamente qualsiasi pressione sulle banche centrali affinché continuino ad aumentare i tassi, ma ciò che dà maggiore credibilità a questa speculazione sulla svolta della Fed è il fatto che le cose stanno iniziando a rompersi.

Prima di queste voci secondo cui la Fed avrebbe cambiato rotta, il mercato era in tensione, con gli squali che volteggiavano in attacchi speculativi, Credit Suisse ne è il miglior esempio.

La velocità dei rialzi dei tassi, inoltre, potrebbe far sorgere il timore che al mercato non sia stato concesso il tempo di adeguarsi. I fondi pensione britannici colti in flagrante sono un chiaro esempio dei potenziali pericoli.

Stavano vendendo allo scoperto un aumento dei tassi di interesse, dando loro il titolo di peggiore operazione dell’anno, certamente, ma forse nella storia, perché anche i conigli in fondo alla strada sapevano da mesi che i tassi erano solo su, con la domanda solo su come tanto.

La scommessa di questi fondi pensione ha comunque funzionato per 15 anni quando non c’era inflazione, e così hanno continuato a fare quello che stavano facendo anche se le circostanze sono cambiate.

Una continuazione dei rialzi dei tassi solleverebbe quindi la questione di cos’altro sta nuotando nudo. Qualcosa che potrebbe provocare la frenesia del mercato e molto peggio.

Inoltre, ci sono stati suggerimenti che il piano della Fed sarebbe quello di fermarsi in questa fase in ogni caso. Sosteniamo che l'inflazione mensile molto bassa per agosto pari allo 0.1% e le voci che forse la deflazione sta tornando in Svizzera, potrebbero persino giustificare un taglio dello 0.25% dei tassi di interesse statunitensi per portarli appena sotto il 3%.

Tuttavia, la Fed potrebbe temere che, in tal caso, il mercato ipotizzerà un ritorno all’allentamento monetario. Ma se non lo fanno questa volta, e lo fanno la prossima volta, quando l’inflazione sarà probabilmente su una chiara traiettoria discendente, alcuni nel mercato potrebbero comunque ipotizzarlo.

Il modo per mantenere in linea le aspettative del mercato è spiegare il tuo piano in modo preciso e non mentire al mercato sostenendo che sarai “agile” per poi andare avanti e ignorare tutti i dati.

Ciò rischia di causare un significativo fallimento nella comunicazione, soprattutto in questo momento in cui il mercato potrebbe diventare completamente confuso se dovesse aumentare nuovamente.

Una pausa è quindi opportuna perché sono state adottate misure per affrontare l'inflazione in relazione ai costi energetici, e quindi le aspettative generali riguardo all'inflazione dovrebbero essere che diminuirà, e quindi la Fed non avrà bisogno di "esagerare" per gestire le aspettative.

Il presidente della Fed Jerome Powell, tuttavia, finora è apparso un po’ sordo. Alcuni dicono che è perché aveva un piano e si è attenuto a quel piano qualunque cosa accada, per portare i tassi ai livelli attuali, e ora forse ha di nuovo orecchie.

Probabilmente non avremo un'idea migliore finché non si avvicinerà il momento della decisione, tra qualche settimana, ma per ora c'è spazio per ipotizzare che la situazione macro possa cambiare.