Bitcoin consente un ridimensionamento “naturale”, incluso il denaro stratificato à la Lightning, che lo soddisfa solo grazie alla funzionalità dello strato di base.
Questo articolo fa parte di una serie di estratti adattati da “Bitcoin è Venezia” di Allen Farrington e Sacha Meyers, che è disponibile per l'acquisto in Rivista Bitcoin memorizzare ora.
Potete trovare gli altri articoli della serie qui.
“Il denaro vedrà sempre un’espansione a più livelli man mano che si evolve, e ogni livello ha costi e benefici. Puoi estrarre il tuo oro, ma questo processo è molto costoso e presenta un'elevata barriera all'ingresso. È possibile acquistare facilmente monete e lingotti d'oro nella maggior parte del mondo, ma utilizzarli per il commercio quotidiano è irrealizzabile. Come commerciante, puoi accettare monete d'oro ma devi fidarti della purezza o testare tu stesso l'oro. Una volta che utilizzi i livelli dei certificati cartacei, sei ora impegnato nel rischio di controparte, ma hai una capacità più semplice per le transazioni. Ogni strato svolge una funzione diversa. Gli strati di base servono per l’insediamento finale, mentre gli strati più alti servono per facilitare l’attività economica”. — Nik Bhatia, "Il valore temporale di Bitcoin e LNRR."
Sembra una peculiarità della psiche moderna considerare il settore dei servizi finanziari come troppo potente e allo stesso tempo assolutamente necessario. Nessun uomo d'affari o donna rispettabile non ha svolto un apprendistato presso una banca d'investimento o, se i suoi datori di lavoro si sentono eccezionalmente caritatevoli, presso una società di consulenza gestionale. Un aspirante candidato a una carica politica il cui CV non prevede tale ruolo farebbe bene a circondarsi di altri che lo fanno.
Eppure l’influenza del settore è criticata quasi universalmente: “Main Street, non Wall Street” è un ritornello comune da parte di politici di ogni tipo e di tutti gli schieramenti, che, in un modo o nell’altro indiretto, si scopre essere finanziato dai gestori di hedge fund. Matt Taibbi paragona Goldman Sachs a un "calamaro vampiro avvolto attorno al volto dell'umanità, che infila incessantemente il suo imbuto di sangue in tutto ciò che odora di denaro", [i] e questa caratterizzazione allo stesso tempo esilarante, inquietante ed essenzialmente accurata è pubblicata in Rolling Stone rivista – successivamente venduto a Penske Media Corporation, poi venduto in misura minoritaria al Fondo di investimento pubblico del Regno dell’Arabia Saudita, in un accordo certamente consigliato da alcune banche di investimento, molto probabilmente inclusa Goldman Sachs.
Chi ha una mentalità complottista potrebbe divertirsi con tali informazioni, ma la spiegazione più completa è in realtà piuttosto blanda. Nel moderno sistema finanziario, il denaro è una passività bancaria.
Pertanto, è impossibile fare affari di qualsiasi tipo senza il coinvolgimento delle banche commerciali, e le banche commerciali possono esistere solo a discrezione di una banca centrale. È impossibile da fare internazionale affari senza il coinvolgimento delle banche di investimento, e le banche di investimento possono esistere solo a discrezione della banca centrale globale, la Federal Reserve statunitense. Di conseguenza, ci sono pochissime banche di questo tipo, a causa del loro potere politico interamente Le imprese private non hanno forse rivali nella storia del capitalismo – o di qualsiasi cosa possa ragionevolmente essere chiamata “capitalismo” – e la loro cattura normativa è completa. In effetti, probabilmente è del tutto irragionevole chiamare questo Il “capitalismo”, essendo questo il regime delle banche centrali, delle banche di investimento e delle buone vecchie banche regolari, perverte così il ruolo del capitale nei moderni scambi economici.
Lo storico economico Raymond de Roover ha coniato l’espressione “rivoluzione commerciale” nel suo saggio “La rivoluzione commerciale del tredicesimo secolo”, scrivendo:
Per rivoluzione commerciale intendo un cambiamento completo o drastico nei metodi di fare affari o nell'organizzazione dell'impresa commerciale, proprio come una rivoluzione industriale significa un cambiamento completo nei metodi di produzione, ad esempio l'introduzione di macchinari azionati da energia elettrica. La rivoluzione commerciale segna l’inizio del capitalismo mercantile o commerciale, mentre la rivoluzione industriale ne segna la fine.
Contrariamente alla moda di ogni banchiere tecnologico e del suo cane a favore della “tecnologia blockchain”, anticipiamo esattamente ciò che de Roover ha raccontato, o con la massima precisione con cui la storia può fare rima anziché ripetere: una rivoluzione commerciale.
Non una rivoluzione nei modi di produzione, ma nell’organizzazione aziendale e nella finanza. Saifedean Ammous ama dire che Bitcoin è la tecnologia che metterà finalmente fine alla Prima Guerra Mondiale. Potremmo essere così audaci da suggerire che sia la tecnologia che metterà fine alla Rivoluzione Industriale e porterà al suo posto una seconda rivoluzione commerciale. Incrociamo le dita affinché otteniamo anche un altro Rinascimento.
In "Capitalismo: storia e concetti”, NSB Gras inquadra molto bene la delicata questione dello sviluppo del settore finanziario americano (con la moderna metonimia “Wall Street”) soppesando da un lato i suoi evidenti ed enormi vantaggi commerciali e, dall’altro, i suoi evidenti ed enormi costi sociali dall'altra:
Non ci sono errori su Wall Street. I banchieri d’investimento che lo guidarono erano egoisti e privi di senso civico. Sono stati toccati dai loro stessi interessi. Hanno ignorato i sentimenti del pubblico. Erano negligenti nei confronti dei piccoli capitalisti,[Ii] compresi gli agricoltori. E per molto tempo si preoccuparono poco dei lavoratori, considerati come articoli da comprare al mercato. Eppure, i banchieri d’investimento, che volevano profitti per gli acquirenti dei titoli che vendevano, stavano facendo molto per l’America quando provvedevano all’effettivo flusso del risparmio negli affari. Pur enfatizzando le commissioni derivanti dalla vendita di azioni e obbligazioni e i profitti derivanti dall’acquisto e dalla vendita di azioni, questi banchieri d’investimento servivano l’America ancor più di loro stessi. Ignorando i sentimenti del popolo erano poco diplomatici, ma gli storici futuri dimostreranno che erano più aggiornati nella loro politica economica rispetto al pubblico nel suo pensiero emotivo. Ignorando i piccoli capitalisti e trascurando il lavoro, i capitalisti finanziari si sono dimostrati miopi e privi di senso politico. Andando oltre i limiti della concorrenza ordinaria e cercando di ottenere l’uno dall’altro grandi masse di proprietà in un modo che disturbava il regolare funzionamento degli affari, in particolare il funzionamento del mercato monetario, essi scoprirono gli anelli deboli della politica proprio come i capitalisti industriali avevano rivelato i punti deboli delle loro politiche. È stata la debolezza finanziaria dei capitalisti industriali a dare ai banchieri d’investimento, che rappresentavano i proprietari delle imprese in contrapposizione agli amministratori, l’opportunità da cogliere. Quando Wall Street prese il controllo, nacque il capitalismo finanziario. Ciò non significa quello che è stato chiamato “capitalismo della sicurezza” – l’acquisto e la vendita di titoli – che si è sviluppato almeno dal XV secolo. Ciò non significa semplicemente la creazione di imprese con asset colossali. Questo è incidentale, non essenziale. Significa l'influenza o il controllo dei banchieri d'investimento nell'interesse dei proprietari dei titoli che questi banchieri creano e continuano a vendere.
Riteniamo che questa osservazione sia straordinariamente acuta e facilmente trasferibile alle nostre previsioni sull’impatto di Bitcoin sull’organizzazione finanziaria. Ciò che Gras sottolinea sopra sono i benefici a breve termine per il finanziamento delle imprese derivanti dalla messa in comune di capitali per progetti di investimento, ma i costi a lungo termine per le relazioni sociali della necessaria centralizzazione introdotta da questo processo quando portato avanti in modo così vasto e rapido come è avvenuto in America della fine del XIX secolo.
È di moda e facile prevedere un decentramento dilagante sulla scia dell’iperbitcoinizzazione. Siamo solidali ma in parte non siamo d'accordo. La “definanziarizzazione” è un meme migliore, ed è un punto su cui torneremo spesso nei restanti estratti di questa serie: ciò che segue è una previsione non di cambiamenti radicali in tutto ma di cambiamenti graduali in tutte le forme di organizzazione sociale in modo tale da ritornare alla dimensione più naturale. Non lo prevediamo tutto sarà piccolo ma piuttosto quello non tutto sarà grande, dovrà essere grande o aspirerà ad esserlo. Avremo una forma essenzialmente nuova di capitalismo finanziario che è allo stesso tempo industriale, informativo e globale, e tuttavia finanziarizzato e cartolarizzato a un livello tanto locale quanto efficiente o necessario per cominciare.[iii]
Detto questo, nulla di tutto ciò significa minimizzare la drammaticità che riteniamo saranno molti dei cambiamenti. Bitcoin ci offre l’opportunità di sostituire un sistema chiuso, politico, analogico, client/server, con uno aperto, apolitico, digitale, peer-to-peer. Parte dell’ondata di concorrenza superiore ed essenzialmente nuova comporterà la riduzione dei processi umani al codice e l’obsolescenza di molte minacce di violenza con la crittografia, ma non tutte.
Avvertiamo il lettore in generale di non entusiasmarsi eccessivamente per le prospettive dei “contratti intelligenti” come se costituissero in qualche modo un codice onnipotente e fluttuante. Bitcoin non è un “computer mondiale”. È una rete per stabilire il valore e proteggerlo con spese computazionali avverse e depositate in garanzia. Le sue capacità computazionali sono deliberatamente limitate per garantire che svolga sempre bene questo compito fondamentale. Un massetto di due pagine su Bitcoin che magicamente sostituisce le macro-stronzate non basterà al tavolo dei grandi. Dobbiamo pensare con più attenzione e con maggiore apprezzamento tecnico sia al protocollo che ai meccanismi analoghi dei servizi finanziari legacy.
Ad esempio, il Lightning Network potrebbe rappresentare l’unica alternativa fattibile al “tasso privo di rischio”, che è fondamentale nella finanza contemporanea nonostante esca da un’assurdità economica. Non ci sarà alcun prestatore di bitcoin di ultima istanza e nessuna impresa generatrice di rendimenti sarà perfettamente esente da rischi. Non ci sarà nessun posto dove parcheggiare bitcoin inattivi che trasformano la scadenza del bene posseduto, contribuiscono alla formazione di capitale e possono promettere, al di là di ogni dubbio, un dato rendimento sicuro… con l’esclusione di , forse, il tasso di compensazione del mercato per la gestione dei canali Lightning. Il Lightning Network richiede un capitale circolante irrecuperabile di valore almeno pari al flusso di credito netto previsto più grande dei partecipanti. In effetti, abbiamo l’impressione che spesso non ci si renda conto di quanto siano elevati i costi opportunità di Lightning, con tutti i suoi vantaggi.
Ma è un tipo di “spesa” molto diverso da ciò che i lettori normalmente potrebbero intendere con questo termine. Non vi è alcun consumo coinvolto, e alla scadenza sarà probabilmente quasi nullo rischio, O; ci sarà solo capitale vincolato. La “spesa” è puramente un costo opportunità, ma per gli aspiranti finanziatori che cercano un rendimento basso ma garantito, l’affondamento del capitale in questo modo avvantaggia l’intero ecosistema; l’apertura del canale comporta una commissione di transazione che protegge la catena principale, al livello dei pagamenti viene fornita liquidità extra e il “prestatore” ottiene un rendimento modesto per l’instradamento dei pagamenti. Prevediamo, in conclusione, che le tariffe di routing Lightning diventino di fatto il “tasso privo di rischio”.
Il fulmine è spesso pigramente descritto come una sorta di goffa soluzione ai limiti della catena del tempo. Elizabeth Stark ha respinto vigorosamente questa nozione sulla base tecnica secondo cui l'architettura a strati è semplicemente un'ingegneria ottimale.[iv] Inserire tutte le funzionalità di Lightning, Liquid, RGB, DLC, RSK e così via nella catena principale non solo è probabilmente tecnicamente impossibile, ma in un senso più concettuale – probabilmente an senso estetico - è semplicemente una pessima idea. Introdurrebbe vettori di attacco inconoscibili e quindi fragilità olistica. La visione ingenua è che questo aumenti l'utilità di ogni funzionalità.
La visione matura è che esso aggrava solo le vulnerabilità; ciascuna funzionalità viene colpita principalmente nella misura in cui è diventata più vulnerabile e l'utilità diminuisce drasticamente, sia a livello delle singole funzionalità che del protocollo nel suo complesso. Se TCP/IP fosse stato configurato per abilitare lo streaming video, ad esempio, si sarebbe interrotto immediatamente, ammesso che avesse funzionato. Questa è una caratteristica, non un bug: riflette la mentalità di un ingegnere prudente e umile.[v]
Riteniamo che questo principio generale non riguardi tanto l'ingegneria del software quanto l'ingegneria in generale, ma applicata con la stessa eleganza al software. "Questa chiara specializzazione garantisce prestazioni, affidabilità e scalabilità di Internet", come afferma Thibaud Maréchal "Uno strato monetario per Internet.”[vi] Questo principio di progettazione potrebbe essere considerato un adattamento di federalismo da un contesto istituzionale all’altro. O forse il federalismo lo è ancora un altro caso particolare nel campo della filosofia politica, del governo e dell'amministrazione aziendale di un principio ancora più elevato?
Tornando al regno dell’economia, diremmo che questo è stratificato soldi[Vii] è semplicemente una buona ingegneria sociale e istituzionale. Questo potrebbe sembrare un argomento a favore del Lightning Network da una base stranamente assiomatica – e quasi fatalistica sulla falsariga di il software mangia i soldi. Un possibile assioma potrebbe essere la legge di Gall, da quella di John Gall sistematica:
Si scopre invariabilmente che un sistema complesso che funziona si è evoluto da un sistema semplice che funzionava. Sembra vera anche la proposizione inversa: un sistema complesso progettato da zero non funziona mai e non può essere fatto funzionare. È necessario ricominciare da capo, iniziando con un sistema semplice e funzionante.
Tuttavia, questa idea approssimativa ha un ampio precedente storico che precede il software di diversi secoli, probabilmente proprio perché l’intuizione chiave è quella della progettazione istituzionale, che trascende completamente il software e di cui il software è un caso speciale tra tanti.
Una delle caratteristiche della complessa rete di relazioni finanziarie e bancarie nella Firenze rinascimentale era la pratica della “compensazione”: pagamenti non in contanti e non bancari tra commercianti mediante flussi di credito e debito. Richard Goldthwaite descrive in L'economia della Firenze rinascimentale che “si poteva attingere al proprio credito mediante ordine scritto di trasferimento a terzi, e il trasferimento poteva essere trasferito a un quarto e anche ad altri mediante semplice registrazione contabile.Questi "canali di pagamento" erano chiaramente privati e un ultimo collegamento a Lightning è rendersi conto che questo presupponeva una sorta di continuità aziendale. In altre parole, che valeva la pena mantenere aperti e aggiornare a costo zero i canali del credito anziché chiuderli al costo, il che comporterebbe il regolamento o tramite bonifico bancario, oppure con un vero e proprio regolamento finale in contanti.
Sebbene l’allusione meccanica sia intrigante, Goldthwaite prosegue collocando la compensazione nella diversità delle consuetudini finanziarie:
Le banche locali non avevano una posizione dominante nel mercato del credito locale. Dal lato dell’offerta del mercato, la debolezza di queste banche nell’attrarre depositi fu messa in luce dalla loro incapacità di fornire uno sbocco al risparmio che cominciò ad accumularsi nelle mani di artigiani e negozianti nella seconda metà del XV secolo. I depositi aperti dagli Innocenti, da Santa Maria Nuova e da Badia, invece, risposero a questo vuoto del mercato, segnalando la nuova direzione che l'attività bancaria avrebbe preso nel secolo successivo. Ma è quando guardiamo al lato della domanda del mercato che possiamo vedere la relativa incapacità delle banche di attrarre capitali. Le banche locali e soprattutto le agenzie di pegno servivano al grande pubblico come fonti di prestiti diretti, ma non erano certo l’unico canale per il credito. I prestiti diretti erano facilmente disponibili anche al di fuori delle banche. Le testimonianze di prestiti da privati abbondano nei più antichi atti notarili della città […] Inoltre, debiti e crediti registrati in questi documenti ufficiali potevano essere riassegnati attraverso un altro atto notarile, anche se è difficile dire che traffici di questo tipo costituissero un mercato secondario.
Sebbene non sia affatto il punto di Goldthwaite, una lezione ovvia da questa analisi storica nel confrontare il sistema economico della Firenze rinascimentale, guidato dai mercanti, con il denaro debole guidato dalla finanza - e con un occhio allo standard Bitcoin nel prossimo futuro - per il futuro a medio termine – è che le istituzioni finanziarie e i metodi di pagamento si adatteranno all’eterogeneità delle preferenze temporali, delle esigenze commerciali e delle abitudini interpersonali presenti nella società.
Non ci sarà “la banca” come custode di tutta la finanza. Ci sarà un’offerta e una domanda di capitale, liquido e illiquido, a breve e a lungo termine, propenso al rischio e avverso al rischio, finanziario e produttivo, personale e professionale, pagamento e liquidazione. Inoltre, a Firenze, questa diversità di capitale veniva valutata e mantenuta onesta rispetto alla riserva di valore dell’oro elementare. L’oro stesso era quindi disconnesso dalla possibilità di una moneta svalutata o addirittura da alternative confuse per le unità di conto. L’oro serviva per il saldo finale, non per il pagamento, il credito o il capitale. Naturalmente, per quanto efficace ed elegante fosse questo sistema, Bitcoin lo è anzi. Sotto questa luce, Lightning non è minimamente goffo o bizzarro. È naturale, complementare, sano ed esteticamente e istituzionalmente valido, come lo saranno tutte le altre estensioni differenziate e di successo dello strato di base.
Questo è un guest post di Allen Farrington e Sacha Meyers. Le opinioni espresse sono interamente proprie e non riflettono necessariamente quelle di BTC Inc o Bitcoin Magazine.
[i] Matt Taibbi, “La grande macchina americana per le bolle”, Rolling Stone, Aprile 5, 2010.
[ii] All’inizio del saggio, Gras definisce i “piccoli capitalisti” come coloro che si impegnano nel capitalismo su scala deliberatamente piccola senza ambizioni espansive o acquisitive, e coloro che potrebbero non pensare nemmeno a se stessi come “capitalisti” ma più probabilmente come “commercianti”. ” o “artigiani” – tutto questo semplicemente per chiarire che Gras non implica alcuna connotazione morale con questa scelta della parola.
[iii] Sarà affascinante confrontare ciò che emerge in questo senso con l'analisi di Carlota Perez nella sua eccellente Rivoluzioni tecnologiche e capitale finanziario. Manteniamo questa menzione in una nota finale poiché non vogliamo che il testo principale sia troppo tangente. Ma per il lettore curioso, il breve libro di Perez – considerato da molti un classico contemporaneo – fornisce una panoramica teorica avvincente dei mutevoli ruoli della produzione e del capitale finanziario (utilizzando essenzialmente la stessa terminologia di Gras). Perez applica in modo convincente (almeno a nostro avviso) il quadro alle maggiori esplosioni di investimenti e di crescita della produzione a partire dalla Rivoluzione Industriale. Non abbiamo una previsione precisa in termini di analisi di Perez, a parte il fatto che ci sembra ragionevole che il “capitale finanziario” possa essere permanentemente privato dei diritti civili, dato l’intero periodo analizzato da Perez (che, ricordiamo, è tutto ciò che, in effetti, ha , esisteva fin dalla Rivoluzione Industriale) è passato da un intervento minimo delle banche centrali nei mercati finanziari a probabilmente inesistente (o certamente incomparabile) fino al suo recente massimo storico.
[iv] Tra molti altri, ovviamente, ma data sia la posizione di Elizabeth Stark che il suo bagaglio di conoscenze ed esperienze, siamo propensi a considerarla la leader intellettuale di questa linea di pensiero.
[v] Un complemento naturale alla stratificazione umilmente vincolata è apertura: costruisci una cosa alla volta ma rendi il più semplice e ben definita possibile l'interazione con ciò che hai costruito esternamente. Questo è meno interessante dal punto di vista tecnico in quanto può essere immaginato come un ovvio difetto di progettazione, ma può anche essere pensato come tale Scopri di più psicologicamente interessante e probabilmente cattura anche meglio umiltà. Se crei semplici elementi costitutivi su cui altri possono costruire, non sai mai cosa ne verrà fuori e, di fatto, incorpori l'essenza di una rete peer-to-peer direttamente nell'ingegneria di ciò che potrebbe essere stesso essere una rete peer-to-peer!
In Come è successo Internet, Brian McCullough ricorda come Marc Andreessen ebbe essenzialmente la disputa di cui sopra con Tim Berners-Lee sulla progettazione dei primi browser web. Berners-Lee voleva uno stretto controllo su come funzionava HTTP e per cosa sarebbe stato utilizzato, in linea con quanto previsto la sua visione del design chiuso, mentre Andreessen ha capito istintivamente la fondatezza dell'argomentazione di cui sopra e voleva che il protocollo fosse più un piattaforma a cui altri potrebbero contribuire con nuove intuizioni e sperimentazioni.
[vi] Vedi https://bitcoinmagazine.com/technical/a-monetary-layer-for-the-internet.
[vii] Nik Bhatia, Soldi a strati (Autopubblicato: 2021).
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