Report sul comportamento degli utenti Blockchain – Prospettiva NFT

Combinando l’analisi tradizionale della finanza comportamentale con metriche e indicatori blockchain

Il seguente rapporto appartiene a una nuova serie di rapporti sul comportamento degli utenti Blockchain. Una serie di report di DappRadar intesi a fornire agli utenti una prospettiva diversa del settore blockchain, combinando l'analisi tradizionale della finanza comportamentale con metriche e indicatori blockchain. Il documento analizza le tendenze dal punto di vista del settore blockchain, ma identifica anche i modelli rispettivamente negli spazi DeFi, NFT e Gaming. 

Abilitando un registro immutabile, accessibile e tracciabile, diversi casi d'uso in diverse aziende hanno adottato la blockchain come spina dorsale dei loro futuri modelli operativi. Inoltre, il settore sta crescendo a un ritmo incredibilmente veloce, con diverse applicazioni decentralizzate (dapps) e casi d’uso creati ogni giorno. Crediamo quindi che sia necessario capire, in primo luogo, chi sono i principali utilizzatori della blockchain? Come funzionano? Ma anche far luce sulle storie di successo del nostro settore. Come si comportano esattamente le balene? Quali tendenze comuni condividono? In questo rapporto, miriamo ad analizzare e tracciare alcuni modelli esistenti basati sul comportamento dei nostri attuali utenti. 

Innanzitutto, analizzeremo gli aspetti e le tendenze globali come l'area geografica e i dispositivi utilizzati per l'interazione. Quindi, approfondiremo il settore, mostrando come gli utenti DeFi si relazionano con gli utenti NFT e viceversa. Successivamente, proveremo a tracciare alcuni modelli tra le metriche specifiche di DeFi/NFT e gli indicatori di settore. Infine, analizziamo i migliori portafogli per alcune delle più importanti collezioni NFT di Ethereum, per osservare il comportamento delle cripto balene.

Sommario

Risultati chiave

• L’interesse misurato dagli NFT proviene principalmente da Stati Uniti e Indonesia, ma sono presenti anche Russia e India. Nel caso della DeFi, gli Stati Uniti continuano a guidare la maggior parte del traffico, con Brasile, Tailandia, Russia e Cina che spiccano. 

• La tesi economica “gioca per guadagnare” è sostenuta dalle economie emergenti; Il traffico dei gaming dapps è guidato dalle Filippine, seguite da India, Brasile, Venezuela e, cosa interessante, dagli Stati Uniti.
• Secondo tendenze globali, la quota di mercato della telefonia mobile sta guadagnando terreno rispetto agli utenti desktop; I dati di DappRadar indicano che questa prospettiva globale è supportata, il 53% degli utenti si connette tramite dispositivi mobili mentre l'utilizzo del desktop è di circa il 46%. Tali cifre si sono comportate costantemente da maggio 2021.

• Secondo Lo strumento di monitoraggio del portafoglio di DappRadar, l'85% dei nostri utenti DeFi ha interagito anche con NFT. Rispetto a maggio, queste cifre rappresentano un aumento del 10%, supportando la tendenza secondo cui gli NFT hanno guadagnato popolarità negli ultimi due mesi.

• Nel corso del tempo le raccolte NFT sono diventate più adottate. Tra le 5 migliori collezioni di Ethereum, Annoiato Scimmie Yacht Club è il più distribuito; solo il 4% della collezione è di proprietà dei primi 5 portafogli e attualmente conta più di 5,100 proprietari unici.

• D'altra parte, l'indice di concentrazione delle balene è molto più alto per CryptoPunks ed Avatar, rispettivamente al 9% e al 21%; tuttavia, abbiamo notato un aumento del numero totale dei detentori negli ultimi due mesi.

Gli Stati Uniti e l’Asia guidano l’industria Blockchain

DappRadar ha attirato più di 500,000 utenti nel luglio 2021. Oltre a utili approfondimenti basati sui dati come le pagine e le classifiche NFT e DeFi, DappRadar offre una vasta gamma di prodotti come Tracker portafoglio, le Scambio di token funzionalità e Strumenti di valutazione NFT tra molti altri. 

Nella prima parte di questa panoramica geografica, analizziamo il pubblico complessivo di DappRadar. Questa analisi può servire come punto di partenza per il potenziale comportamento del settore blockchain nel suo complesso. Successivamente, approfondiremo i segmenti più popolari, in particolare DeFi, NFT e giochi. 

Analizzando il periodo dal 1 luglio al 7 agosto, identifichiamo le Filippine come il paese con più utenti seguito dagli Stati Uniti. La presenza del Sud-Est asiatico nel settore è molto consistente. Tra Vietnam e Indonesia sono più di 65,000 gli utenti che utilizzano i nostri prodotti. Se si includono i numeri di Cina e India, il coinvolgimento dell’Asia nel settore è predominante. Da segnalare anche la forte presenza in Brasile, Russia e Regno Unito. Il gruppo BRIC è totalmente rappresentato nel settore.

Immergendoci più a fondo nei settori blockchain, iniziamo analizzando quali dei nostri utenti erano interessati alla DeFi nel luglio 2021. Per questa analisi della DeFi, degli NFT e dei giochi, consideriamo i tassi di clic per ciascuna categoria. 

Nel caso della DeFi, vediamo una forte presenza proveniente dall’America. Gli Stati Uniti sembrano essere il paese più interessato alla DeFi, seguiti dal Brasile. Anche l’Asia genera un forte interesse per il settore DeFi. Binance Smart Chain (BSC), Polygon ed Ethereum sono ben rappresentati rispettivamente da Cina, India e Russia, con un buon utilizzo. Tuttavia, la Tailandia si distingue come il paese che raccoglie il maggiore interesse in questo settore. In Europa, Spagna e Regno Unito gli utenti interagivano comunemente con le dapp DeFi. 

Da un lato questo risultato era atteso. Paesi come Stati Uniti, Regno Unito e Cina possiedono importanti mercati di capitali, che è il paragone naturale con la DeFi in un modo più tradizionale. D’altro canto, è piuttosto incoraggiante vedere coinvolti paesi come il Brasile e la Tailandia. Ottenere visibilità in questo tipo di paesi aumenterà sicuramente la ricerca di un’adozione di massa. A causa della loro grande popolazione.

Dal lato NFT la situazione è leggermente diversa. Anche gli Stati Uniti sembrano essere i più interessati ai collezionabili e ai mercati NFT, ma con un margine più elevato rispetto ad altri paesi. Gli Stati Uniti sono anche tradizionalmente tra i principali mercati per qualsiasi tipo di oggetto da collezione, dai giocattoli rari ai cimeli sportivi. Non c’è sorpresa nel vederli replicare l’interesse per lo spazio digitale. In Asia spicca l’Indonesia. Anche Russia e India sembrano essere interessate agli NFT, ma in misura minore rispetto alla DeFi.  

Infine, il settore più caldo del settore, quello dei giochi. Il settore “gioca per guadagnare” ha avuto un impatto enorme sul settore. I giochi blockchain hanno generato microeconomie che vengono abbracciate nelle economie emergenti. Le nostre analisi sul traffico supportano questa tesi. Le Filippine stanno guidando la maggior parte dell’interesse per i giochi con un buon margine. Altri paesi visibili in questa categoria includono Stati Uniti, Brasile, Tailandia, Vietnam e Venezuela.

I dispositivi mobili dominano la scena Blockchain

Sebbene l’analisi geografica mostri da dove proviene l’utente, è anche importante capire come gli utenti accedono ai dati del settore. Secondo i dati web di luglio di DappRadar, il 53.4% dei nostri utenti si connette tramite smartphone, mentre il 45.7% utilizza un desktop come mezzo di connessione. 

L'utilizzo complessivo è aumentato del 16% rispetto ai numeri osservati a giugno, pur mantenendo una proporzione costante tra i due canali dominanti. Inoltre, i nostri numeri sono in linea con diverse pubblicazioni che si concentrano sulle tendenze globali, dove la quota di mercato mobile sta guadagnando terreno rispetto agli utenti desktop. Questa tendenza è qualcosa da tenere d’occhio nei prossimi mesi poiché sempre più dapp preparano sviluppi per dispositivi Android e iOS.  

Dopo aver analizzato le tendenze globali come l'area geografica e la quota di mercato dei dispositivi, approfondiamo le metriche e i modelli di utilizzo della blockchain.

Gli utenti tendono a sovrapporre DeFi e NFT

Per questa sezione, ci siamo concentrati esclusivamente su quei portafogli che utilizzano il nostro Tracker portafoglio caratteristica e considerato solo l'ecosistema Ethereum. Dopo aver analizzato i portafogli che hanno interagito con DappRadar nel corso di luglio, abbiamo riscontrato una tendenza in crescita negli NFT che inizia a sovrapporsi agli utenti DeFi storici. 

Analizzando i portafogli che hanno interagito con le dapp DeFi attraverso diversi protocolli, solo il 15% ha interagito con le dapp DeFi mentre l’85% dei portafogli ha effettuato transazioni con raccolte o mercati NFT in una certa misura. Chiaramente, il movimento NFT continua la sua forte performance. Rispetto ai dati di maggio, l’utilizzo degli NFT da parte degli utenti DeFi è aumentato del 10%. 

D'altra parte, abbiamo visto un aumento del 6% nei portafogli collegati agli NFT di Ethereum rispetto a maggio. Il 75% dei portafogli con presenza NFT ha interagito anche con le dapp DeFi di Ethereum. Il 25% dei portafogli NFT si è concentrato esclusivamente su questo spazio. 

Possiamo concludere che l’hype NFT è reale. È diventato probabile che le persone più esperte nel campo della blockchain, come gli utenti DeFi, realizzeranno tutto il potenziale degli NFT e delle loro molteplici applicazioni. Inoltre, secondo Dune Analytics, ora ci sono più di 3 milioni di utenti DeFi su Ethereum. Estrapolando i nostri modelli recenti con la popolazione stimata si ottengono 2.5 milioni di utenti NFT. Con le nuove collezioni che escono ogni giorno e i volumi record investiti nello spazio NFT, non c'è dubbio che lo spazio comporti un enorme rialzo a medio termine. 

Modelli di indicatori macro

Le criptovalute sono uno dei pilastri più importanti del settore blockchain. Consideriamo le criptovalute sotto il Ipotesi di mercato efficiente che può essere applicato ai mercati dei capitali tradizionali con investitori razionali e variabili sensibili al tempo. 

In questa sezione, confrontiamo gli indicatori ampiamente utilizzati per analizzare le criptovalute (macro indicatori), insieme ai parametri blockchain aggregati che sono fondamentali per comprendere separatamente gli spazi DeFi e NFT ma che possono anche aiutare a classificare il settore blockchain come un'intera variabile. 

Nota: gli utenti DeFi mostrati nella seguente analisi considerano le dapp DeFi e DEX mentre gli NFT includono oggetti da collezione e mercati.

Indicatori macro

Sebbene non sia un parametro ufficiale, il Fear & Greed Index (FGI) è ampiamente utilizzato dai trader di criptovalute come unità per misurare il sentiment generale nel settore. Il FGI è un punteggio da 0 a 100 che classifica il mercato da Molto Timoroso (0) a Molto Avido (100). Abbiamo confrontato il FGI con il numero di utenti unici del settore da aprile trovando risultati attesi ma interessanti. 

Osserviamo un'importante tendenza al rialzo negli utenti unici del settore all'inizio di aprile che ha registrato una traiettoria discendente a metà maggio. Il FGI passa da Greedy a Fearful nel giro di pochi giorni a causa del crollo dei prezzi delle criptovalute. Naturalmente, l'entusiasmo generato dal settore è stato interrotto dal calo dei prezzi, arrestando la tendenza crescente nell'utilizzo. Ciononostante gli utenti unici si sono consolidati intorno a 1 e 1.2 milioni di utenti giornalieri da fine maggio a metà luglio in un mercato ancora timoroso. È stato intorno al 20 luglio che il settore ha iniziato a guadagnare terreno, probabilmente in linea con l'euforia dell'NFT e supportato da una ripresa delle criptovalute che ha spinto nuovamente la FGI verso l'avidità. 

Un’altra analisi che riflette lo stato più recente del settore è il confronto tra il prezzo del gas di Ethereum e gli utenti unici di Ethereum, BSC e Polygon. Nei nostri ultimi rapporti di settore, abbiamo sottolineato l’impennata del paradigma multichain causata dalla necessità di avere commissioni di transazione più economiche e una latenza più elevata rispetto a quelle presentate nella versione attuale di Ethereum. 

Questo movimento ha guadagnato forza quando Ethereum ha raggiunto i prezzi storici del gas. Ad esempio, il 12 maggio, un giorno dopo che il prezzo del gas ha raggiunto quasi 300 dollari GWei, BSC ha visto la sua adozione salire a 990,200 portafogli unici. Le fluttuazioni tra i due parametri sono rimaste costanti fino a metà luglio, quando i giochi play-to-earn hanno iniziato il loro viaggio sulla rete Binance. 

Una volta che la comunità si è resa conto che esistono opzioni che potrebbero aumentare l’utilità dell’investitore, il mercato ha reagito di conseguenza. Inizialmente, è stata BSC ad attirare migliaia di utenti blockchain, ma lentamente hanno riconosciuto anche Polygon come un’altra opzione nel settore. Il paradigma multichain è stato chiaramente rafforzato una volta che i prezzi del gas di Ethereum hanno raggiunto il loro picco e il resto è storia. 

Inoltre, analizzando separatamente DeFi e NFT, possiamo trarre anche alcune conclusioni. A partire dalla DeFi, sebbene esistano ovvie correlazioni tra variabili macro e blockchain come il prezzo di un determinato asset e il sottostante Total Value Locked (TVL) del suo protocollo, il modello di utilizzo in DeFi è strettamente legato al prezzo del suo asset. Ad esempio, il prezzo di Ether sembra ancora dettare le tendenze del panorama DeFi.

Sebbene sia BSC che Polygon abbiano fatto enormi passi avanti di recente, Ethereum è ancora leader in tutti i protocolli in termini di TVL. La risposta del mercato è quella prevista, mentre un aumento del prezzo dell’asset sottostante, Ether, in questo caso, suscita interesse nell’intero mercato DeFi desideroso di ulteriori guadagni. 

D’altra parte, lo spazio NFT deve ancora segnare una tendenza rispetto al suo asset sottostante. Sebbene il prezzo di Ether sia intrinsecamente volatile, l’adozione, i volumi e l’utilizzo degli NFT non hanno fatto altro che aumentare costantemente. Sebbene ad oggi non esista uno schema chiaro tra i due indicatori, sarà interessante vedere come uno spazio NFT più maturo reagirà ai movimenti più sostanziali del prezzo dell’ETH. 

Analisi del portafoglio principale – Prospettiva NFT

Infine, abbiamo analizzato i primi 5 portafogli che detengono il maggior numero di asset (NFT) per cinque delle collezioni più importanti di Ethereum. Come abbiamo visto, lo spazio NFT è in continua crescita ed evoluzione, quindi analizzare le motivazioni che stanno dietro ai topholder delle collezioni più importanti può aiutare a comprendere il sentimento attorno a questi progetti NFT. 

Collezioni in analisi

• CryptoPunks
• Annoiato Ape Yacht Club (BAYC)
• incontri
• Blocchi d'arte
• Avatar

I CryptoPunk sono diventati lo standard degli NFT e recentemente hanno avuto un crollo. Il prezzo minimo delle collezioni è salito oltre i $ 115,000 al momento della stesura di questo articolo, rendendo questi personaggi pixelati inaccessibili alla maggior parte degli utenti del settore. Poiché i punk sono visti come unità di deposito di valore, è naturale vedere ancora un tasso di concentrazione elevato. L'indice di concentrazione delle balene per CryptoPunks è di circa il 9%, il che significa che i primi 5 detentori possiedono circa 900 Punks o più di 103 milioni di dollari in questa singola raccolta. 

Oltre a ciò, abbiamo anche osservato che i possessori di Punk sono molto fedeli a Larva Labs. Tra i primi 5 detentori non c'è un solo BAYC in portafoglio, mentre possiedono rispettivamente 948 Meebits e 388 Art Blocks. 

La concentrazione di balene nei Meebits (7.2%) è molto simile a quella riscontrata nei Punks. Seguono anche lo stesso principio di evitare BAYC. Due dei primi 5 proprietari di Meebit svolgono lo stesso ruolo per CryptoPunks.

Delle altre raccolte in oggetto, BAYC è quella più distribuita. Solo il 4% della raccolta totale è posseduto dai primi 5 portafogli e quel numero probabilmente scenderà ancora di più. Uno dei maggiori punti di forza del BAYC è stata la sua comunità. I principali titolari di Bored Apes si sono espressi su Twitter e Discord riguardo all'importanza di coinvolgere il maggior numero possibile di proprietari. Più grande è la comunità, più forte potrebbe diventare. BAYC conta attualmente più di 5,100 utenti unici, tra i rapporti più rappresentativi (51%) nell'intero spazio NFT. Avastars è invece la collezione con il più alto indice di concentrazione di balene pari al 21%. 

Man mano che lo spazio NFT diventerà più maturo e consolidato, diventerà naturale e salutare vedere diminuire quelle elevate concentrazioni di balene. Tendenze come la frazionamento degli NFT porteranno probabilmente a uno scenario completamente diverso per le collezioni blue-chip, distribuendo la proprietà da poche mani a migliaia di investitori. 

Conclusione

La finanza comportamentale è ampiamente applicata nella finanza tradizionale per identificare modelli nel comportamento umano per spiegare le loro decisioni economiche. Sebbene esistano differenze evidenti tra blockchain e mercati dei capitali, è possibile tracciare anche somiglianze. Ad esempio, vediamo chiaramente che la penetrazione degli smartphone in tutto il mondo si traduce anche nel settore blockchain, dove i dispositivi mobili sono la scelta preferita.

Osserviamo inoltre che l'interesse per il nostro settore proviene principalmente dagli Stati Uniti e dall'Asia. Nonostante le normative, la legislazione e l’esodo dei minatori, gli individui stanno diventando consapevoli dell’enorme vantaggio del settore. Le ultime tendenze come le microeconomie “play-to-earn” stanno alimentando la narrativa dell’adozione di massa evangelizzando regioni come Filippine, Tailandia e Venezuela con nozioni sul potenziale delle criptovalute e della blockchain nel suo complesso. 

Inoltre, possiamo supporre che gli investitori si comportino in modo razionale nel settore delle criptovalute. La decentralizzazione gioca un ruolo vitale poiché la democratizzazione delle risorse porta il commercio alle masse. A volte il mercato si sente troppo sicuro di sé, il che si traduce in scambi attivi e speculativi che stimolano l’intero settore nella continua ricerca di un’adozione di massa. Gli utenti DeFi sono sempre più coinvolti negli NFT poiché lo spazio sfrutta in diversi modi per premiare gli utenti con valore aggiunto e casi d'uso promettenti per il prossimo futuro. 

Dopo aver analizzato le balene NFT per le principali collezioni di Etherum, vediamo anche una tendenza di comportamento favorevole. Sebbene attualmente il mercato non abbia avuto alcun effetto sulla crescente domanda di NFT, alcuni macro indicatori crittografici sono influenzati dal movimento NFT. Nello specifico, il prezzo del gas ETH. Abbiamo visto per due settimane di seguito come si verificano guerre di offerte sui prezzi del gas mentre gli utenti cercano di mettere le mani su raccolte popolari come Stoner Cats, CryptoPunks e, più recentemente, PudgyPenguins. Man mano che le raccolte diventano sempre più diluite da pochi portafogli, gli NFT stanno creando comunità in cui viene generato valore reale oltre lo spazio digitale.

Come discusso, siamo chiaramente di fronte ad un Mercato Razionale Efficiente presente alle spalle del settore, è sempre importante DYOR (Do your own search). Evitare l’euristica deterministica e rappresentativa è la chiave del successo in questo tipo di settore. Essere prevenuti per alcuni tipi di persone o prodotti può funzionare in entrambi i modi, quindi è assolutamente importante comprendere a fondo la logica dietro questo spazio.

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