La BoE affronta le domande "difficili e pertinenti" sul denaro digitale

La Banca d'Inghilterra continua a dedicare risorse significative alla ricerca sulla moneta digitale sia in forma privata che pubblica. Con un occhio al contesto sia domestico che internazionale, l'ultima discussione della banca centrale carta, pubblicato il 7 giugno, delinea il ruolo ei possibili sviluppi di entrambi nella continua evoluzione della moneta.

Commentando sulla pubblicazione del giornale, il governatore della BoE Andrew Bailey ha affermato che "la prospettiva delle stablecoin come mezzo di pagamento e le proposte emergenti della CBDC hanno generato una serie di problemi che le banche centrali, i governi e la società nel suo insieme devono considerare attentamente e indirizzo. È essenziale porsi le domande difficili e pertinenti quando si tratta del futuro di queste nuove forme di denaro digitale".

Nel caso delle stablecoin, ovvero valute digitali emesse privatamente progettate per mantenere la parità con il valore di varie valute legali, il documento della BoE ha sottolineato che rimane difficile valutare la domanda futura e quindi la portata del loro potenziale impatto, poiché rimangono marginale al momento. Tuttavia, la banca centrale ha esplorato varie possibili ragioni per cui queste nuove forme di denaro privato potrebbero essere preferite in futuro ai depositi delle banche commerciali. 

La BoE ha due focus nell'analizzare le stablecoin e il loro potenziale impatto sistemico, distinguendo le loro funzioni di pagamento dal loro uso come denaro privato. Nel caso di entrambi, la banca centrale ha sottolineato che ci si aspetta che soddisfino standard normativi equivalenti alle catene di pagamento tradizionali o al regime bancario tradizionale.

Gli emittenti saranno soggetti a "requisiti patrimoniali, requisiti di liquidità e supporto da parte di una banca centrale e un backstop per compensare i depositanti in caso di fallimento".

Evidenziando il significato delle stablecoin, la BoE ha notato che le banche commerciali non hanno mai dovuto affrontare uno spostamento a livello di sistema dei depositi che creano e quindi potrebbero dover adattare i propri bilanci in risposta a potenziali deflussi solo per sostenere il loro attuale rapporto di liquidità. Secondo la BoE, questo aumento dei costi di finanziamento per le banche commerciali potrebbe aumentare i tassi sui nuovi prestiti bancari.

Nel caso delle valute digitali della banca centrale, o CBDC, la BoE ha concentrato la sua attenzione sulla necessità di garantire la più ampia inclusione finanziaria possibile e ha anche raccolto feedback dall'esterno della banca centrale che si è impegnata a garantire la privacy delle transazioni CBDC. 

Mentre la BoE sta analizzando principalmente le CBDC dal punto di vista dei pagamenti, sta anche considerando gli aspetti relativi al loro potenziale utilizzo come riserva di valore e, quindi, valutando se una futura CBDC dovrebbe essere fruttifera. Uno schema di remunerazione a più livelli, compreso il potenziale utilizzo di tassi di interesse zero o negativi, potrebbe essere un modo per incentivare l'uso delle CBDC principalmente per i pagamenti piuttosto che come riserva di valore, osserva la BoE.

Inoltre, una CBDC remunerata consentirebbe alla banca centrale di incidere direttamente sul tasso di interesse su una quota maggiore di fondi detenuti da famiglie e imprese, rafforzando così i meccanismi di incidenza sulla politica monetaria. Influirebbe anche indirettamente sul costo del credito e sui tassi di deposito offerti dalle banche commerciali.

Come riportato di recente, il vice governatore della BoE Sir Jon Cunliffe lo ha recentemente affermato accesso generale a una forma digitale di moneta della banca centrale potrebbe essere cruciale per garantire la stabilità finanziaria in futuro.

Fonte: https://cointelegraph.com/news/boe-tackles-difficult-and-pertinent-questions-about-digital-money