ARK Investment di Cathie Wood non sta andando molto bene

Investimento ARK, società di venture capital fondata da cathie legno, si sta preparando per l'inverno più freddo che abbia avuto da molto tempo.

Il fondo ARK, una storia di successo nell'era della pandemia che ha portato Wood alla fama mondiale, ha visto tutte le azioni che possiede scendere ai minimi storici. Le azioni del fondo stesso sono scese di quasi il 63% quest'anno e sono tornate ai livelli di fine 2017.

Secondo Morningstar Direct, la perdita osservata con le azioni ARKK, l'ETF sull'innovazione del fondo, è stata la perdita maggiore tra gli oltre 230 ETF diversificati negoziati attivamente. Al contrario, quest'anno l'S&P 500 è sceso di poco più del 14%, compresi i dividendi.

La caduta in disgrazia di ARK

Ci sono diversi fattori che hanno contribuito alla caduta di ARK e la sua esposizione alle criptovalute, in particolare attraverso GBTC e COIN, è la più grande.

Il fondo da 7.1 miliardi di dollari detiene circa 30 posizioni azionarie, con Zoom, Tesla e Coinbase che costituiscono la percentuale maggiore del suo portafoglio. ARK ha visto una crescita esponenziale all'inizio della pandemia nel 2020, quando Wood è entrato a capofitto nelle società tecnologiche orientate alla crescita e ha aumentato l'esposizione del fondo alle criptovalute.

La strategia di Wood prevede che il fondo investa pesantemente nelle tecnologie che ritiene abbiano il potenziale per "cambiare il mondo". Questa strategia ha dato i suoi frutti pochi mesi dopo aver investito in startup non redditizie in fase iniziale, poiché Zoom è diventato un nome familiare durante la pandemia e Tesla ha registrato il suo anno migliore di sempre.

ARK esposizione alle criptovalute

Coinbase ha anche visto le sue azioni raggiungere il massimo storico al culmine della pandemia, rendendo ARK uno dei fondi più redditizi nel settore.

ARK ha anche un'enorme posizione nel Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), con oltre 6.15 milioni di azioni. E sebbene la posizione rappresenti meno dello 0.50% del portafoglio di ARK, le perdite subite da GBTC hanno colpito duramente il fondo.

Il calo di Bitcoin dal suo massimo storico di $ 69,000 ha scosso GBTC, causando un calo delle sue azioni di oltre il 76% per l'anno. GBTC è attualmente scambiato con uno sconto di oltre il 50% rispetto al suo NAV, il che significa che ha ottenuto risultati persino peggiori di Bitcoin. Coinbase ha visto la sua quota perdere oltre l'80% del suo valore quest'anno, mettendo più pressione sul fondo già in difficoltà.

Mentre gli analisti potrebbero non essere d'accordo su quale parte esatta del portafoglio di Wood abbia colpito più duramente, sono tutti d'accordo sul fatto che ARK sia nei guai. Jon Burckett-St. Laurent, senior portfolio manager di Exencial Wealth Advisors, ha affermato che ARK manca di un piano di gioco per la gestione del rischio. Il fondo è stato costruito sul denaro gratuito dell'era dello stimolo e la sua esistenza ora dipende in gran parte da questo, lui detto Il Wall Street Journal.

Prospettiva del settore

Todd Rosenbluth, capo della ricerca di VettaFi, detto Investors.com che l'ETF tematico e ristretto di Wood sembra essere troppo concentrato per molti azionisti. Anche la sua esposizione crittografica non aiuta.

Tuttavia, Cathie Wood ha continuato a scrollarsi di dosso le preoccupazioni per il benessere del fondo. Non solo Wood sostiene i suoi investimenti, ma sta anche raddoppiando le posizioni più rischiose nel suo portafoglio.

A novembre, ARK ha aggiunto $ 43 milioni di azioni Coinbase. Un altro dei fondi di Wood, ARK Next Generation Internet ETF, acquistati $ 6 milioni di GBTC in ottobre, aumentando significativamente la sua esposizione a Bitcoin.

Gli investitori che ancora sostengono Wood sembrano condividere la sua convinzione.

Dall'inizio dell'anno, il numero di conti che detengono il fondo è diminuito di circa l'8%. A metà novembre, il numero totale di account che detengono ARKK ha raggiunto il suo minimo annuale.

Tuttavia, i dati di Webull Financial LLC hanno mostrato che i clienti hanno effettivamente aggiunto liquidità su base netta ad ARKK nel 2022. Quest'anno sono stati versati oltre 1.4 miliardi di dollari in ARK Innovation ETF.

Ottimismo per il futuro

Ciò dimostra che gli investitori rimangono fiduciosi che la tecnologia dirompente su cui si concentra Wood non abbia ancora visto il suo apice. Le forti perdite subite da tutti i titoli nel portafoglio di ARK non hanno scosso la fiducia degli investitori e la maggior parte sembra essere disposta a sopportare perdite a breve termine.

Queste perdite a breve termine potrebbero peggiorare nelle prossime settimane. Anthony Denier, CEO di Webull, ha affermato che gli investitori potrebbero prendere di mira le loro partecipazioni per la riscossione delle perdite fiscali, la pratica di vendere posizioni in perdita prima della fine dell'anno per realizzare perdite e cancellarle come perdite fiscali. Se alcuni di coloro che detengono ARKK decidono di liquidare, il fondo potrebbe vedere le sue azioni precipitare ulteriormente, ha detto Denier al Wall Street Journal.

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