Il viaggio dell'exchange di criptovalute FTX nel 2022 da una società da 40 miliardi di dollari con un CEO superstar al collasso e al fallimento tra accuse di frode e riciclaggio di denaro ha riassunto per alcuni tutto ciò che non va negli scambi centralizzati per una tecnologia blockchain che premia il decentramento.
Dopo il crollo dell'FTX all'inizio di novembre, circa 13 miliardi di dollari sono stati prelevati dagli exchange centralizzati, secondo la società forense blockchain Chainalysis. In tandem, gli scambi decentralizzati (DEX) che consentono agli utenti di fare trading peer-to-peer e mantenere la proprietà diretta dei propri asset, hanno visto i volumi di scambio più che raddoppiare a 51 miliardi di dollari nella settimana del crollo dell'FTX dai 20 miliardi di dollari della settimana precedente , dati dall'aggregatore blockchain DefiLama ha mostrato.
Questo sembrava essere il precursore di un importante cambiamento nei modelli di trading e ha suscitato commenti secondo cui gli scambi di criptovalute centralizzati, incluso Binance, il più grande del mondo, erano un settore al tramonto, destinato a essere eclissato dal mondo emergente del trading decentralizzato peer-to-peer.
Solo che non è successo, almeno non ancora. Il volume totale aggregato degli scambi di DefiLlama sui DEX ora si aggira intorno al 10% del totale sulle controparti centralizzate.
Ciao ciao spiaggia
Alcuni commentatori di criptovalute affermano che le piattaforme centralizzate rimarranno il prossimo rifugio sicuro per gli investitori di criptovalute, ma non quelle che operano come FTX dalle Bahamas o Binance, che è stata definita un "compagnia fantasma" a causa della difficoltà di definire esattamente dove ha sede e legalmente responsabile.
"Vedremo il declino degli scambi centralizzati offshore ... che istituiscono uffici in territori meno regolamentati come le Bahamas", ha detto Lee Jang-woo, professore a contratto di imprenditoria globale presso la Hanyang University di Seoul Forkast. Lee ha affermato che le piattaforme centralizzate rigorosamente regolamentate si espanderanno e altre saranno gestite da istituzioni tradizionali.
Il DBS Digital Exchange di Singapore sembrerebbe essere un esempio di ciò che Lee sta ottenendo, sebbene per ora la piattaforma DBS, o DDEx, gestisca solo affari da investitori istituzionali e individui con un patrimonio netto elevato.
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L'exchange - che fa parte del gruppo DBS, una delle più grandi banche asiatiche - ha adottato un approccio prudente e misurato verso lo sviluppo di una piattaforma di asset digitali sin dall'inizio nel 2020, secondo Lionel Lim, amministratore delegato di DDEx.
"Riteniamo che il mercato abbia decisamente spostato la sua attenzione verso la fiducia e la stabilità, soprattutto sulla scia di molteplici scandali che hanno scosso il settore", Lim ha detto in un comunicato stampa del 15 febbraio per annunciare che i volumi di scambio di Bitcoin su DDEx sono aumentati dell'80% su base annua nel 2022, mentre il numero di Bitcoin detenuti nel suo servizio di custodia è raddoppiato.
Il comunicato non ha rivelato a cosa ammontassero quei guadagni percentuali in Bitcoin effettivi, ma che il numero di clienti registrati sull'exchange è raddoppiato lo scorso anno a 1,200. Scambia Bitcoin, Ether, Bitcoin Cash, XRP e ha aggiunto i token Polkadot e Cardano nell'ottobre 2022.
Super-centralizzato me
Il punto di vista di Lim è condiviso da Jez Mohideen, amministratore delegato di Laser Digital, il ramo delle risorse digitali del colosso giapponese dei servizi finanziari Nomura Holdings.
"Quello che è successo negli ultimi due o tre mesi, in particolare dopo FTX, non c'è dubbio che [gli investitori di criptovalute] stiano cercando soluzioni", ha detto Mohideen in un'intervista. "Trovi pochissime entità [cripto] in cui esiste una prospettiva di trasparenza, una discreta quantità di due diligence e gestione del rischio."
Questa esigenza di trasparenza porterà avanti la prossima tendenza dominante nel trading di criptovalute, afferma Paik Hoon-jong, chief operating officer della società blockchain fintech con sede in Corea del Sud DA:Ground. "Gli scambi guidati dallo stato o da Wall Street che sono affidabili al 100% e legalmente conformi al 100% saliranno al di sopra", ha affermato Paik.
Nel settembre dello scorso anno, Wall Street sostiene Citadel Securities, Sequoia Capital, Fidelity Digital Assets e altri si sono uniti per creare EDX Markets (EDXM), uno scambio di criptovalute al servizio degli investitori istituzionali che mira ad aprire alla vendita al dettaglio in futuro.
EDXM afferma che differisce dalla maggior parte degli attuali scambi di criptovalute che fungono da market maker, piattaforma di trading e custode allo stesso tempo, una configurazione con chiari conflitti di interesse, come mostrato nell'implosione FTX.
Molti dei recenti fallimenti crittografici sono il risultato del mancato rispetto di alcuni dei regolamenti richiesti nella finanza tradizionale, ha affermato Mohideen. "Penso che i giocatori tradizionali o più istituzionali che entrano in [crypto] apprezzino ed estrapolino il meglio delle pratiche tradizionali nel lato crypto."
Commercio nazionale
Oltre alle banche e agli intermediari tradizionali che entrano nel trading di criptovalute e nei servizi di custodia, paesi e città stanno anche guardando al panorama delle opportunità e gestendo il rischio.
L'Indonesia prevede di aprire uno scambio di criptovalute "nazionale" a giugno, secondo il ministro del Commercio del paese Zulkifli Hasan. Il ministero dovrebbe supervisionare il trading sulla piattaforma e la custodia dei beni degli investitori.
Anche la città sudcoreana di Busan sta lavorando per istituire quest'anno il primo scambio di risorse digitali supportato dalla città.
Denominata provvisoriamente Busan Digital Commodities Exchange, la piattaforma tokenizzerà materie prime come oro e immobili sulla blockchain, con piani per espandere i servizi in criptovalute e altre risorse digitali.
Vedi l'articolo correlato: L'ex dirigente di FTX Nishad Singh sta negoziando la dichiarazione di colpevolezza con l'accusa di frode: Bloomberg
La Cina, dopo aver sperimentato ampiamente lo yuan digitale, ha lanciato il mese scorso il suo primo scambio di token non fungibili (NFT) chiamato China Digital Trading Platform (CDEX).
Le piattaforme che garantiscono una maggiore conformità e sicurezza saranno anche favorite dai giganti istituzionali: "avere liquidità istituzionale è sicuramente un punto di svolta", ha affermato Paik.
Mentre le nazioni e le città si spostano verso le criptovalute, i regolatori sostenuti dal governo stanno facendo schioccare la frusta in tutto il settore esistente.
Questo mese, i regolatori finanziari statunitensi ha ordinato a Paxos Trust Company di interrompere l'emissione di Binance USD moneta stabile. A Paxos è stato anche detto che potrebbe essere indagato per aver emesso un titolo non registrato. Ciò ha seguito i regolatori che hanno ordinato il arresto dell'exchange di criptovalute Kraken per non aver registrato il programma.
Sempre a febbraio, l'India, l'attuale detentore della presidenza del gruppo delle nazioni del G20, ha affermato che sta collaborando con il Fondo monetario internazionale e il Consiglio per la stabilità finanziaria per sviluppare standard normativi internazionali per le criptovalute. Il gruppo comprende le 20 maggiori economie del mondo che rappresentano circa il 90% del PIL globale.
E la DeFi?
Tuttavia, i nativi Web3 assicurano che i settori guidati dalla blockchain finiranno per annidarsi nel decentramento.
"Non possiamo dimenticare che la blockchain è radicata nel decentramento", ha affermato Dinesh Goel, co-fondatore del gioco Web3 play-to-earn One World Nation. "Con le piattaforme istituzionali e gestite dallo stato, le autorità centrali detengono ancora il potere, e non è quello in cui credono molti cripto-nativi".
Le piattaforme decentralizzate, tuttavia, sono ancora soggette a violazioni della sicurezza. Paik di Sandbank afferma: "Stiamo ancora assistendo a molti hack ed exploit su DeFi o DEX e le persone non si sentiranno al sicuro a fare trading su queste piattaforme fino a quando questo non sarà risolto", ha affermato Paik.
Secondo Chainalysis, oltre l'82% dei 3.8 miliardi di dollari di criptovalute compromesse lo scorso anno sono stati rubati da piattaforme decentralizzate.
"Certamente ci sono stati problemi di sicurezza, ma gran parte della recente crisi è dovuta alla mancanza di responsabilità e all'eccessivo indebitamento", ha affermato Julia Zhou, responsabile delle iniziative e del market-making presso la società di trading di criptovalute Alphalab Capital.
Zhou rimane ottimista sulle prospettive dei DEX in quanto sono relativamente nuovi e il loro modello di creazione del mercato automatico - i robot algoritmici utilizzati nei DEX per le transazioni - ha ampie opportunità di innovazione.
"Molti dei prodotti possono sembrare eccessivamente finanziati all'inizio, ma alla fine diventeranno più facili da usare", ha affermato.
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Le vulnerabilità di sicurezza riscontrate nei DEX sono principalmente causate da difetti di programmazione e dall'aggregatore DEX Rete da 1 pollice afferma che la principale contromisura contro gli hack sono gli audit regolari. I controlli frequenti e la divulgazione dei rapporti di controllo aiuteranno le piattaforme a scoprire i difetti nei loro contratti intelligenti prima che vengano sfruttati, ha scritto 1inch nel suo post sul blog.
Sia Lee della Hanyang University che Mohideen di Laser Digital hanno convenuto che si aspettano piattaforme di trading più altamente regolamentate e centralizzate per trovare un equilibrio con gli scambi decentralizzati.
Lee ha affermato che le piattaforme centralizzate e decentralizzate si completano a vicenda e hanno bisogno l'una dell'altra per svilupparsi. "Gli scambi centralizzati non saranno in grado di elencare una varietà di criptovalute man mano che diventano più regolamentati e controllati, ma sugli scambi decentralizzati è possibile scambiare praticamente qualsiasi cosa codificata", ha affermato Lee.
"Ma ovviamente, non puoi scambiare denaro fiat su scambi decentralizzati, e gli scambi centralizzati saranno la finestra per questo - alla fine cresceranno di pari passo".
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- Fonte: https://forkast.news/centralized-decentralized-crypto-exchanges-cex-dex/
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