Il mercato dei derivati ​​crittografici è in ribasso ma non fuori mentre la scadenza di $ 3 miliardi inasprisce l'umore

Bitcoin (BTC) ha guidato l'intero mercato delle criptovalute attraverso un periodo tumultuoso dopo il la maggior parte del criptoverso è stata dipinta di rosso il 19 maggio, un giorno ora chiamato anche "mercoledì nero". 

Il prezzo di BTC è sceso sotto i $ 40,000 per la prima volta da quando ha superato il livello di resistenza il 9 febbraio sulla scia della notizia di Tesla acquista 1.5 miliardi di dollari in BTC mentre annunciava anche che sarebbe iniziato accettare Bitcoin come metodo di pagamento.

Al momento in cui scrivo, il prezzo di BTC è leggermente rimbalzato fino a raggiungere $ 37,000, rimbalzando tra $ 36,000 e $ 40,000 e non riuscendo a sfondare in entrambe le direzioni.

L'ironia di questo crollo del prezzo della criptovaluta di punta è che l'innesco del tracollo è stato Elon Musk esprimendo opinioni sulle preoccupazioni relative al consumo energetico di Bitcoin, e la sua azienda, Tesla, ritirando la sua accettazione di Bitcoin come pagamento. Cointelegraph ha discusso di più su questo con il team Market Insights di OKEx, uno scambio di criptovalute. Un portavoce ha approfondito questi eventi, affermando che erano semplicemente dei fattori scatenanti per scuotere un mercato surriscaldato:

“Abbiamo assistito a rialzi significativi nelle altcoin nonostante BTC subisse continue pressioni al ribasso e qualsiasi accenno di pessimismo è stato sufficiente per i partecipanti al mercato per iniziare a vendere i loro asset nel tentativo di bloccare i profitti o tagliare le perdite. L'elevata volatilità e gli shock improvvisi dei prezzi hanno anche comportato la liquidazione di molti trader long con leva finanziaria, con conseguenti ulteriori perdite e un calo dei prezzi più netto ".

Un altro fattore che ha esteso il crollo del mercato è stato La Cina alza la posta contro il mining di Bitcoin e attività commerciali. La notizia è arrivata come parte di un giro di vite generale sulle attività illegali intorno ai titoli nel tentativo di sostenere la stabilità di azioni, obbligazioni e mercati forex da parte del Comitato per la stabilità finanziaria e lo sviluppo del Consiglio di Stato.

Tra molte altre altcoin colpite, Ether (ETH), l'altcoin predominante, ha subito un duro colpo anche al suo prezzo. ETH ha raggiunto il massimo storico di $ 4,362 il 12 maggio, ma in seguito al bagno di sangue a livello di mercato, il prezzo del token è sceso al minimo di 30 giorni di $ 1,922 il 23 maggio, con un calo del prezzo del 55%. Nel rimbalzo che ne è seguito, il prezzo è cresciuto di oltre il 35% per essere scambiato nella fascia di $ 2,800.

Inutile dire che sia i prodotti Bitcoin che Ether dominano lo spazio dei derivati ​​crittografici a causa dell'enorme importanza di questi token. Mentre la scoperta del prezzo di un asset dipende fortemente dal mercato dei futures, i movimenti di prezzo inaspettati spesso portano a enormi perdite per gli investitori coinvolti.

Il crollo ha portato a enormi liquidazioni

Il mercato dei futures Bitcoin ha visto un'enorme crescita nel 2021 insieme all'aumento del prezzo spot. L'open interest nei futures BTC negoziati in borsa ha raggiunto il massimo storico di $ 27.68 miliardi il 13 aprile. Ma durante il crollo del mercato, l'open interest è crollato di quasi il 58% per raggiungere un minimo di 90 giorni di $ 11 miliardi il 23 maggio.

Il team di OKEx Insights ha ulteriormente elaborato: "Circa $ 8.61 miliardi di posizioni sono state liquidate attraverso gli scambi di derivati ​​il ​​mercoledì nero". Di conseguenza, OI è sceso da $ 2.1 miliardi a $ 1.3 miliardi su OKEx. Il portavoce ha aggiunto: "Per ora, non è visibile alcun rimbalzo significativo dell'open interest, indicando che il mercato manca di fiducia".

Anche l'open interest nel mercato delle opzioni BTC ha visto un calo simile il 23 maggio. Ha raggiunto un minimo di 90 giorni di $ 6.66 miliardi, un calo del 55% dal suo massimo storico di $ 14.77 miliardi il 18 marzo. Luuk Strijers, chief commercial funzionario dell'exchange di criptovalute Deribit, ha dichiarato a Cointelegraph:

“Il crollo di BTC ed ETH ha causato livelli di volatilità implicita e quindi i premi delle opzioni hanno raggiunto un picco enorme. I market maker hanno aggiustato i loro prezzi poiché il volume realizzato era superiore al volume implicito. Poiché la maggior parte dei clienti di grandi dimensioni utilizza il nostro sistema avanzato di marginazione del portafoglio, le liquidazioni in genere non avvengono a questi livelli elevati, poiché invece faremmo una copertura delta ".

Uno sguardo al Deribit Implied Volatility Index (DVOL) fornisce informazioni sulla volatilità prospettica. Fornisce l'aspettativa annualizzata di volatilità di 30 giorni. Strijers ha ulteriormente elaborato come DVOL avrebbe potuto essere utilizzato come precursore per i mercati. Ha detto: “DVOL sarebbe stato una buona indicazione della turbolenza a venire. Intorno alla mezzanotte di mercoledì precedente il calo, il DVOL ha iniziato ad aumentare”.

La tendenza al ribasso del prezzo di BTC può essere fatta risalire al 12 maggio, quando Bitcoin è sceso sotto i $ 50,000. Il portavoce di OKEx Insights ha ulteriormente commentato questo fattore scatenante affermando che il tweet di Musk ha "infuso molta paura nel mercato delle criptovalute", aggiungendo: "Il premio dei futures trimestrali è sceso dal 3.5% a meno dell'1%. Ciò ha indicato che il mercato dei futures era molto cauto e non si aspettava un apprezzamento dei prezzi molto ".

D'altra parte, OKEx's rapporto lungo-corto, un indicatore del sentimento al dettaglio per il token, è rimasto molto alto fino al sell-off innescato il mercoledì nero. Questa divergenza dal solito trend suggerisce che il prezzo si sposterebbe in una direzione sfavorevole agli investitori al dettaglio.

Shane Ai, che è responsabile della ricerca di prodotti e dello sviluppo di derivati ​​crittografici presso Bybit - uno scambio di derivati ​​di criptovaluta - ha spiegato a Cointelegraph:

“I mercati delle opzioni hanno intensificato la svendita, soprattutto perché i prezzi di BTC sono scesi al di sotto della regione dei 45 e sono state osservate forti liquidazioni di venditori. Ciò ha provocato 1) un massiccio picco di IV in tutte le durate; e 2) l'intera struttura a termine dei futures viene venduta al di sotto di livelli alla pari o inferiori a pronti ".

Quasi $ 3 miliardi di opzioni scadono il 28 maggio

Mentre il criptoverso vede un rimbalzo tanto atteso, Bitcoin ed Ether hanno brevemente superato i $ 40,000 e $ 3,000, rispettivamente, il 26 maggio. Ai ha parlato ulteriormente del fattore che ha determinato questo: "Il rimbalzo è stato catalizzato da un'enorme pressione di acquisto spot - come si è visto dai premi di Coinbase che hanno superato il 7% mentre ci dirigevamo verso l'orario di negoziazione degli Stati Uniti - tra i tassi di finanziamento mantenendosi a livelli negativi negli intervalli successivi”.

Ora un altro evento incombe alla fine di maggio, una scadenza importante per le opzioni. Un totale di 53,400 opzioni BTC scadono venerdì 28 maggio, per un valore di oltre 2.1 miliardi di dollari, oltre a contratti ETH per un valore di oltre 880 milioni di dollari. Poiché quasi 3 miliardi di dollari di opzioni scadono, i dati suggeriscono che gli orsi dominano questa scadenza.

Secondo dati da CoinOptionsTrack, il prezzo massimo per la scadenza delle opzioni BTC è di $ 50,000. Il prezzo massimo del dolore è il prezzo in cui il maggior numero di contratti di opzione è in perdita. Il più grande interesse aperto deriva da opzioni put con un prezzo di esercizio di $ 50,000 seguite da put con un prezzo di esercizio di $ 40,000. Potrebbe esserci una leggera ripresa dei prezzi in vista della scadenza, ma l'attuale sentiment del mercato non supporta tale mossa.

Strijers ha inoltre affermato: “Molte chiamate scadranno OTM [Out of The Money]; gli acquirenti di put vedranno che le loro coperture o put speculative hanno portato la protezione che stavano cercando. Un livello interessante da monitorare potrebbe essere il livello 40K con 2K put open interest ".

Poiché il prezzo di Bitcoin attualmente si aggira intorno ai $ 40,000, sarà interessante osservare le conseguenze della scadenza e l'impatto sul prezzo dell'asset. Come La volatilità di BTC ha recentemente raggiunto il massimo nel 2021, c'è la possibilità che ci si possano aspettare ulteriori grandi movimenti di prezzo.

Fonte: https://cointelegraph.com/news/crypto-derivatives-market-down-but-not-out-as-3b-expiry-sours-the-mood