Punti chiave per gli investitori:
- Una semplice strategia buy-and-hold composta al 50% da Bitcoin e al 50% da Ethereum ha sovraperformato il settore dei crypto hedge fund.
- Gli hedge fund crittografici applicano anche commissioni estremamente elevate che incidono sui profitti degli investitori.
- Invece di assumere una società di hedge criptovaluta, gli investitori possono crearla investimenti a goccia costante, con un mix 50/50 di BTC ed ETH, e lasciarlo crescere a lungo termine.
Uno dei miei eroi è il famoso investitore Giovanni Bogle, che ha fondato Investimenti d'avanguardia, che oggi conta oltre 7 trilioni di dollari di asset. Ma non è sempre stato così.
L’intuizione chiave di Bogle era che i fondi comuni di investimento non funzionavano per la maggior parte degli investitori. Anche se erano popolari, il settore dei fondi comuni di investimento non ha battuto il mercato azionario nel lungo termine. (Se sei scettico: ecco prova, provae più prove.)
È ancora difficile da credere, perché i fondi comuni di investimento sono gestiti da professionisti finanziari intelligenti con accesso a ricerche eccellenti. Perché così tante persone dovrebbero investire in essi, se non funzionassero?
Attualmente sto leggendo Bogle sugli investimenti, una raccolta di 500 pagine dei suoi saggi e discorsi, ed è sorprendente come abbia trovato così tanti modi per tornare a un'idea semplice: la maggior parte degli investitori farà meglio investendo nel mercato azionario complessivo, non fidandosi dei cosiddetti “esperti”.
Era fermamente, apertamente dalla parte degli investitori.
Questo è il motivo per cui Bogle ha fondato Vanguard, insieme a its Fondo totale dell'indice del mercato azionario (VTSAX). Investire in VTSAX è come acquistare l'intero mercato azionario. Poiché negli ultimi 10 anni il mercato azionario ha registrato un rendimento medio del 100%, la sua performance è stata migliore rispetto alla maggior parte dei fondi comuni di investimento. (Anche commissioni più basse.)
C’è voluto del tempo prima che gli investitori capissero che la strategia “semplice” di Bogle era giusta. Nelle criptovalute, stiamo imparando tutto da capo. Ma invece dei fondi comuni di investimento, lo è cripto hedge funds.
Come funzionano gli hedge fund crittografici
Gli hedge fund in criptovaluta sono gestiti da gestori finanziari che raccolgono il denaro degli investitori, quindi lo investono in vari investimenti in criptovaluta. Il loro obiettivo, ovviamente, è fare soldi: superare il “semplice” metodo fai-da-te di acquistare e detenere criptovalute da soli.
A nuovo rapporto di PricewaterhouseCoopers hanno esaminato centinaia di hedge fund crittografici, illuminando i loro meccanismi interni segreti:
- In media, gli hedge fund di criptovaluta attirano circa 30 investitori, che investono circa 500 dollari ciascuno.
- Circa la metà dei crypto hedge fund sono legalmente costituiti nelle Isole Cayman, anche se i gestori si trovano in tutto il mondo.
- La maggior parte dei team di hedge fund di criptovaluta sono piccoli, solo 6 o 7 persone. Li considero "i fratelli crittografici diventati professionisti".
Questi hedge fund applicano commissioni esorbitanti: in genere il 2% annuo su tutto il tuo denaro, più il 20% al di sopra di un determinato rendimento di riferimento.
Questi fondi si rivolgono agli individui con patrimoni elevati (HNWI) che non possono o non vogliono acquistare e detenere criptovalute da soli. Ma come mostra il rapporto, i ricchi stanno pagando caro per investire i loro soldi in questi hedge fund.
Faresti meglio a HODLing
Anche se le strategie variano, gli hedge fund generalmente cercano di fare soldi come i trader: comprando e vendendo, prendendo in prestito e concedendo prestiti e producendo rendimenti. (Nel frattempo, le commissioni su ognuna delle loro operazioni stanno intaccando i tuoi profitti, ma questa è un’altra storia.)
Il rapporto PwC classifica gli hedge fund con vari nomi tecnici, ma in realtà non ha importanza faresti meglio a tenere un mix 50/50 di bitcoin ed Ethereum:
Un mix 50/50, ovviamente, è esattamente la strategia che utilizziamo nel nostro Portfolio di Blockchain Believers, insieme a una buona dose del fondo indicizzato azionario totale di Vanguard.
È così semplice che la maggior parte delle persone non crede che funzioni, proprio come la maggior parte delle persone non credeva a Jack Bogle. Sicuramente i professionisti, con i loro enormi supercomputer e i loro cervelli giganti, possono sovraperformare il mercato azionario! Nel lungo periodo, la maggior parte di loro non può.
I loro risultati reali sono probabilmente anche peggiori. Innanzitutto, i rendimenti di cui sopra non tengono conto di Commissioni 2 e 20. E molte aziende crittografiche del loro sondaggio del 2021 hanno chiuso i battenti o non hanno risposto al sondaggio del 2022 (a nessuno piace ammettere scarse prestazioni).
È vero, abbiamo solo pochi anni di dati sugli hedge fund legati alle criptovalute, ma questo è ancora un settore molto giovane. Potrebbe darsi che nei prossimi dieci anni alcuni di loro se la caveranno bene. Ma quali? Torni a scegliere scommesse crittografiche individuali e speri di essere fortunato.
È forte la tentazione di “fidarsi dei professionisti” finché non te ne rendi conto i professionisti, nel complesso, non riescono a sconfiggere la semplice strategia fai-da-te. Questo è vero nel mercato azionario, e ora stiamo vedendo che è vero anche nei mercati delle criptovalute.
Ma c’è un motivo in più per evitare gli hedge fund legati alle criptovalute: sono rischiosi.
Gli hedge fund crittografici sono rischiosi
Dai un'occhiata alle principali criptovalute detenute da questi hedge fund nell'aprile 2022 (quando è stato condotto il sondaggio).
Invecchiato come il latte.
Da notare che i primi due asset detenuti sono BTC ed ETH (dimostrando così che i gestori degli hedge fund conoscono intuitivamente i veri creatori di denaro), seguiti da SOL (che è flirtare con il disastro) e LUNA (che ovviamente notoriamente crollato).
Quando affidi i tuoi soldi a un hedge fund, non li lasceranno lì. Vogliono fare qualcosa per giustificare le loro commissioni altissime, quindi molti lo investono in LUNA (che all'epoca, ricordate, pagava il 30% di interesse). Cosa potrebbe andare storto?
Plenty.
Il loro desiderio di mostrare profitti a breve termine – la maggior parte di essi non richiede blocchi a lungo termine – li porta a correre rischi maggiori. Immagina se affidassi i tuoi soldi a un hedge fund crittografico e loro li investessero in LUNA. Oggi possederesti la tristezza LUNA2.0:
Questa è una situazione in cui puoi prendere decisioni finanziarie migliori rispetto ai ricchi: basta non assumere un hedge fund cripto. Invece puoi impostare investimenti a goccia costante, con un mix 50/50 di BTC ed ETH, e lasciarlo crescere a lungo termine.
I ricchi possono permettersi di perdere soldi. Lasciarli.
Il semplice diventa sensato
Per anni Jack Bogle è stato deriso per la sua “semplice” strategia. Quando lanciò il suo primo fondo indicizzato, raccolse solo 11 milioni di dollari e fu soprannominato “Bogle’s Folly”. Oggi il Vanguard 500 resiste $ 750 miliardi di attività.
All'inizio, la semplice strategia spesso sembra troppo semplice. Un hedge fund crittografico potrebbe registrare un periodo positivo per un anno o due. Una piattaforma di staking di criptovalute potrebbe offrire un rendimento del 30%. Quando tutti gli altri stanno diventando ricchi, perché sedersi in disparte?
Ma nel lungo termine, gli smart money alla fine si rendono conto che più semplice può essere migliore. Più tardi nella sua vitaBogle ha avvertito che i fondi indicizzati semplici e a basso costo stanno diventando così grandi che potrebbero essere in grado di influenzare l’intero mercato azionario.
Ciò che una volta era “semplice” era diventato “sensato”.
Possiamo vedere il parallelo negli investimenti in criptovalute. Le persone spendono così tanta energia per trovare il prossimo hot token, inseguire il rendimento o accumulare strategie DeFi, che si dimenticano di misurare le loro prestazioni solo rispetto a acquistare e detenere un mix composto da 50% bitcoin, 50% Ethereum.
Serviamo gli investitori
La bellezza di Bitcoin Market Journal è che non accettiamo pubblicità, quindi abbiamo un pubblico da servire: gli investitori. Come Bogle, siamo fermamente e apertamente dalla parte degli investitori.
Anche gli hedge fund crittografici possono essere dalla parte dei loro investitori, ma ricorda che si guadagnano da vivere con commissioni 2 e 20. Ciò li rende ansiosi di fare cose, e quelle cose potrebbero portare a maggiori rischi e sicuramente portano a commissioni più alte.
Fortunatamente, non è necessario un dottorato di ricerca formato al MIT. nella finanza quantitativa. La semplice strategia di acquistare e detenere solo il 50% di Bitcoin e il 50% di Ethereum sta battendo le coperture crittografiche.
Il post Crypto Hedge Fund vs. Fai da te apparve prima Diario del mercato dei bitcoin.
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